|
| 美腾科技(688420)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
（一）经营情况
2026年上半年，公司实现营业总收入19,715.45万元，较上年同期减少6,789.01万元，同比下降25.61%。归属于上市公司股东的净利润为-1,875.21万元，较上年减少2,688.34万元，同比下降330.62%。从财务数据来看，2026年上半年利润下降主要影响因素为：营业收入同比下降25.61%，毛利率略有提高，毛利润较上年同期减少2,164.09万元；对应收账款、存货等资产计提减值损失982.19万元；投资收益较上年同期减少729.23万元。从以上数据看公司2026年上半年的经营情况并不理想，其核心原因有以下几个方面：
（1）近几年煤炭行业处于周期性底部阶段，行业资本开支力度降低，影响了行业装备及技术升级换代的速度和效率，可以概括总结：目前市场增长速度低于市场竞争强度。
（2）目前煤炭及矿业智能干选业务市场竞争激烈，公司最核心的智能干选业务与主要竞争对手在技术上的差异被缩小，叠加煤炭行业市场环境走弱，订单减少，公司营业收入同比下降，但固定及刚性成本难以随收入同步压降，直接影响公司利润水平。
（3）近些年来煤炭行业智能化业务市场萎缩，除行业周期下行、市场竞争加剧的影响之外，前期建成的智能化系统的实际使用效果没有达到预期效果，导致智能化相关业务的推广不及预期。
（4）此外，公司的新产品研发近年投入规模较大，年均研发投入占营收的比例超过了10%，主要的新产品研发如动力电池回收业务、行业专有大模型业务、超压缩叠袋压滤机目前对公司利润还没有形成明显的贡献。
经营活动产生的现金流量净额较上年同期大幅增加2,864.85万元，相较于2025年1-6月经营活动现金净流量-1,677.93万元，本期显著提升至1,186.92万元。主要系本期公司持续加强应收账款管理，大力推进应收账款回款工作所致。
基本每股收益较上年同比下降344.44%，扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同比下降580.00%，主要系本年归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降所致。
（二）研发情况
2026年上半年，公司持续投入研发，稳步推进研发进展，上半年共计研发投入2,509.18万元，占营业收入的12.73%。报告期内，公司及其子公司新增国内专利申请18项，其中发明专利申请10项；获得专利授权40项，其中实用新型专利授权34项，外观设计专利授权5项，国际专利授权1项；获得软件著作权3项。截至报告期末，累计获得国际专利授权4项；累计获得国内专利授权562项，其中182项发明专利；累计取得121项软件著作权。
1、锂电池回收
公司于2024年1月正式启动退役锂电池回收利用专项技术研发，聚焦行业痛点布局物理法精细分离技术。截至2026年6月，公司已完成2000t/a退役锂电池回收中试产线的建设、调试与试运行工作，整体研发工作基本达成预设目标。公司自研全程无酸、无碱、无废水物理分离工艺，成功实现退役锂电池正负极材料高精度分选分离，有效填补了行业内退役锂电池物理法正负极精细化分离的技术空白。目前，公司锂电回收中试产线已实现高纯极片料小批量市场化销售，初步完成市场验证。产业化层面，公司已启动中试产线升级规划，拟改造建成5000t/a工业化生产线，全面具备规模化生产能力。同时，公司积极推进产业合作，目前正在与国内某电池材料整体解决方案的集团公司推进合资建厂事宜，若合作落地顺利，2027年可建成第一条产业化生产线，加速技术商业化落地进程。
2、行业专有大模型
公司自2024年2月启动“知煤大师”行业专有大模型研发工作，项目持续推进并已取得系列关键进展。截至2026年6月底，公司已成功实现155类推理场景的在线应用，覆盖煤炭知识问答、生产数据指标分析、多模态视频诊断及精准调度指挥等功能。“知煤大师”大模型产品的研发目前基本达到了预期目标，包括产品功能及性能初步满足现场应用需求，未来将继续按照公司对知煤大师大模型产品的战略规划推进。产业化进度方面，2026年4月，公司在山西晋城承办“智能选煤大模型推广应用技术交流现场会”，通过寺河煤矿二号井选煤厂等标杆项目验证了“知煤大师”大模型的商业化价值，获得行业专家高度认可；该产品以智能化软硬系统销售模式为主，客户覆盖煤炭集团及选煤厂，未来将逐步扩展至矿井、选矿厂等工矿领域。截至报告期末，公司已签署魏家峁、灵北、临涣等多个智能化项目订单，这些项目累计合同额为11,577.46万元，其中大模型相关产品累计合同额为1,060.48万元，知煤大师大模型将成为拉动公司智能化业务的新引擎。
此外，“知煤大师”向“知矿大师”、“知安大师”延伸，构建非煤矿物加工、矿井、安全生产等全工业领域的知识图谱，以数字孪生+AI大模型+智慧指挥中心组合形成差异化竞争壁垒。
3、超压缩叠袋压滤机
公司自2024年6月组建高端装备研究院以来，专注于超压缩叠袋压滤机的研发，目前已完成两代移动式样机制造，并在用户现场累计开展40余个项目试验，取得显著进展。2026年1月开发回型密封方案并于3月完成验证，同步改造第二代车载试验机；2026年4月完成首轮可靠性验证并升级原理样机，启动下一轮验证工作，产品持续优化迭代。现阶段产品核心技术已实现突破，各项性能指标试验效果良好，但市场化项目落地进度未达初期预期。为有效控制研发投入风险、贴合市场实际需求，针对该产品的研发策略优化为“以订单驱动研发投入”的精准推进模式，根据客户实际工况需求定制优化产品方案，稳步推进市场化落地。
4、井下工程
公司自2018年首台井下TDS智能干选机落地投用以来，持续深耕井下采‑选‑充一体化技术研究与工程化应用，井下分选应用案例已有30余项，并成功拓展至哈萨克斯坦等海外市场。现阶段井下工程已成熟实现+20mm块煤TDS智能干选分选，依托双能X射线与图像识别技术完成井下毛煤源头排矸；通过持续技术迭代，研发层面已突破井下10mm以上TDS分选技术，进一步下探井下分选下限，拓展井下干选适用粒级范围。同时，井下TGS智能梯流干选装备已完成矿用防爆、结构适配等关键研发工作，具备井下工业应用条件。TDS与TGS装备组合配套，分选产出矸石不经升井，直接井下破碎制备充填骨料，衔接井下充填系统开展采空区充填消纳，形成“井下开采‑智能干选排矸‑矸石就地充填”完整闭环，实现矸石不升井，助力矿井绿色智能开采。井下选‑充一体化方案已与多家大型能源集团开展深度技术交流，储备多个重点潜在项目。
从行业趋势看，井下采-选-充一体化高度契合国家能源局关于干法选煤推广与煤矸石井下就地消纳的政策导向，可有效盘活“三下”压覆资源、降低主井无效提升负荷、规避矸石山环境风险。伴随井下充填工艺持续成熟，该领域市场空间广阔。公司成套方案既支持在产矿井分步改造，亦适配新建矿井一体化规划，兼顾安全、资源与环保多重目标，是政策导向下可规模化落地的工程载体。
5、煤矸石综合利用
公司于2024年1月正式启动矸石综合利用研发项目，矸石作为煤炭开采与加工生产过程中的主要固体废物，约占原煤产量的15%-20%，存在占用大量土地、地质灾害隐患、产生的有毒气体等生态环境污染问题。当前我国煤矸石综合利用存在堆存量和产生量大、产量高度集中、综合利用率不高、高附加值利用占比小等特点。面对上述难点，开展矸石的科学化、规模化处置和利用，研发综合利用的新技术和新产品，带动产业技术升级、提高资源回收率、提高产品经济价值和环境效益是矸石综合利用项目的主要课题。
美腾科技煤矸石综合利用主要聚焦从煤矸石中提取高价值产物的分选技术，主要产品包括：劣质煤、高岭岩、硫铁矿及硬质矸石。截至2026年6月相关技术指标已达到如下水平：劣质煤分选回收率≥80%；硫铁矿回收率≥80%；高岭岩：回收率≥90%，纯度≥90%；硬质矸石回收率≥80%。截至2026年6月，劣质煤、硫铁矿及硬质矸石已在云南、陕西、贵州及山西等地有项目正在推进。下一步计划进一步提高各类产品分选的技术指标，为实现绿色矿山贡献力量。
公司的研发工作坚持以技术创新驱动主业高质量发展，围绕传统主业升级迭代、新兴业务战略拓展两大方向持续布局研发项目，覆盖智能分选装备、矿山智能化系统、矿业数字化平台、新能源再生资源、高端核心装备部件等核心领域。各研发项目均取得阶段性技术成果，并得到用户的初步认可；新兴培育类项目有序推进技术验证与场景试点，为公司长期业务增长、赛道扩容筑牢技术与产品基础，并创造新的业务增长点。
（三）市场情况
2026年上半年公司新签订单2.54亿元，相较于2025年上半年的3.37亿元减少24.63%，订单金额下降的主要原因是市场竞争压力较大，叠加行业周期下行，新签订单减少；上半年海外订单共取得7,650.65万元，海外市场开拓效果显著。截至2026年6月30日，公司在手订单金额为8.85亿元。
下半年公司的市场工作将坚持问题导向、结果导向，积极改善市场工作被动局面，全方位提升项目落地转化率与投入产出比，核心围绕存量项目落地、新产品推广、国际市场优化、高层赋能攻坚四大维度推进。
1、客户服务与价值深耕：明确深耕存量客户、服务好现有资源为核心工作之一，依托公司技术、产品、服务优势，做好客户维护、需求挖掘、增值服务，通过优质服务提升客户粘性、拓展二次合作、打造行业口碑，助力市场持续突破。
2、明确核心分工：副总裁牵头统筹整体合同目标，全员协同协助落地；市场总部全权负责市场后台管理类工作，夯实市场服务保障体系；董事长专项统筹解决市场各类重难点问题，加快难题处置节奏，丰富攻坚打法。
3、重点专项攻坚：优化国际市场布局，重点复盘国际业务拓展进展，推动团队优化人员投放、攻坚打法与获客路径，杜绝无效投入。
4、产品差异化推广路径：干选业务固化成熟攻坚思路，重构TDS+TGS全新商业模式，搭建标准化运营体系；知煤大师、知矿大师跳出传统选煤厂场景，拓展外部全新推广赛道；压滤机业务优先落地在手项目，坚守生存发展底线，稳步拓展市场增量；盘活智能化业务，依托售后场景实现创收增效。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
|
|