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| 涛涛车业(301345)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | （三）公司经营情况讨论与分析
报告期内，面对复杂多变的国际市场环境，公司保持战略定力，核心业务实现稳健增长，电动低速车等高价值产品
线的行业领先地位持续巩固。公司积极推进智能化技术的前瞻性布局，为现有主业注入新动能。同时，依托北美本土化运营及制造优势，公司加快探索具备区域壁垒特征的新业务方向，着力培育面向未来的第二增长曲线。2026年1-6月 ，公司实现营业收入27.51亿元，同比增长60.56%，其中：电动出行产品销售收入为21.09亿元，同比增长83.08%；动力运动产品销售收入为5.32亿元，同比增长8.62%；归属于母公司所有者的净利润5.40亿元，同比增长57.94%，整体业务发展呈稳定增长态势。
1、品牌渠道战略深化，全球影响力持续增强
公司围绕品牌向上突破与渠道质量深耕，持续强化全球化品牌渠道体系建设。报告期内，公司自有品牌销售占比近
80%，品牌势能持续释放，优质渠道资源加速聚集，二者互促共进，品牌溢价能力与渠道掌控力同步增强。核心品类市场份额稳步提升，公司在全球户外休闲出行领域的品牌影响力与竞争位势持续攀升。品牌建设与市场认知升级。公司实施多维立体化品牌传播策略，持续延展传播边界，通过体育赛事、公益行动、高端商业活动及名人社交传播等多元渠道实现全域精准曝光，品牌知名度与行业影响力持续扩大。报告期内，公司依托行业展会、经销商联动、重点客户深度合作等多元化营销举措，持续放大品牌市场声量，推动电动低速车旗下双品牌加速跻身北美主流品牌行列。凭借过硬的产品实力与鲜明的高端品牌调性，公司产品获得众多圈层名人认可与选择，高端圈层用户示范效应显著，完成从品牌认知到圈层价值认同的深度升级，构建起高粘性、高认可度的精英用户生态。品牌辐射范围同步拓宽，联动职业体育、潮流娱乐、品质生活等多元领域名人资源，圈层影响力与市场号召力稳步攀升。社媒运营端，公司精细化运营全球社交矩阵，依托Instagram、YouTube等主流平台，持续输出高品质、趣味化、场景化的原创内容，以年轻化、沉浸式的内容生态拉近用户距离，深化品牌与用户的情感联结；高效趣味的社群互动持续提升用户活跃度与归属感，私域流量沉淀与品牌温度传递同步推进，全球化品牌形象日益鲜明。同时，公司持续推进电动低速车品牌矩阵升级，在现有DENAGO、TEKO两大品牌基础上，筹划孵化两大全新高端品牌，进一步完善高端品牌布局、覆盖高价值细分市场，为后续业务增量拓展与品牌价值跃升夯实发展根基。渠道体系升级与精细化运营。公司持续深耕渠道运营，优化经销商质量、强化全渠道协同运营能力，渠道管控力、整体运营效率及市场渗透力实现稳步提升。高端经销商网络实现有序扩容，报告期末经销商总数已达870多家，包括：电动低速车经销商400多家；电动自行车经销商180多家；全地形车及越野摩托车经销商280多家。公司坚守高质量渠道拓展准则，择优筛选区域优质合作资源，核心合作经销商多为区域市场头部主体，平均运营年限超50年，普遍具备国际头部品牌服务经验，兼具雄厚的资金实力、成熟的运营体系与专业的终端服务能力，渠道整体质量与抗风险能力表现优异。报告期内，公司渠道发展逻辑持续迭代，由前期规模化扩张阶段，全面转向精细化、高质量运营阶段，重点深化与头部经销集团、区域龙头商户的深度绑定合作，有效带动核心渠道销量提质增长，整体渠道经营效益持续改善。同时，美国工厂的稳定量产进一步保障了北美市场的供货能力，结合完善的配套服务体系，为经销商搭建清晰并可持续的盈利路径。基于互信共赢的合作理念，厂商合作关系深度绑定，经销商忠诚度与合作粘性持续加强。线下大型商超渠道合作加码，TSC和LOWE'S专业商超入驻规模稳定，终端铺货与线下曝光同步增长。线上渠道运营态势良好，AMAZON等第三方电商平台以买断式销售（VC）模式为核心，业务表现稳健；自建站运营同步深化，自然流量稳步增长，线上私域运营能力不断巩固。线上线下高效协同的全球化渠道，为公司产品在全球市场的持续渗透提供坚实支撑。
2、创新驱动产品研发升级，产品力持续提升
公司研发以“电动化、智能化、高端化”为核心方向，聚焦市场需求，持续拓宽高价值产品线，构建覆盖全年龄段、多场景的出行产品生态，推动业务结构向高壁垒赛道纵深拓展。
电动低速车研发方面，公司现已形成2+2座、正四座、4+2座、正六座、全景露营车、高尔夫球场专用车、货斗型作业车等多品类布局，全面覆盖北美市场多元出行场景。针对主力车型正四座，公司启动全新智能高端版本研发，聚焦
智能驾舱体验与动力、底盘、电控系统全方位升级：新车搭载72伏高低压隔离电压平台，升级永磁电机系统，相较传统异步电机具备更高能效与更优平顺性；配置EPS电动助力转向、多功能方向盘及13英寸超大电动旋转显示屏，集成车载音响、电动座椅、车载冰箱、双向逆变充电等高端配置，实现舒适性、便利性与智能化水平的全面跃升。与此同时，公司电动低速车现有全系车型已实现多项智能化技术的规模化搭载——CAN总线通讯、EPS电动助力转向及IOT车联网技术覆盖全系产品，搭建起车辆实时数据监测、OTA远程升级、在线售后管理的完整技术链路，推动整车智能化与数字化水平的持续提升。Rover系列、Nomad系列全系标配AppleCarPlay、AndroidAuto车载互联系统，其中智能语音交互接入ChatGPT车载应用，支持行车过程自然语音对话；智能导航联动GoogleMaps，可实现实时路线规划与动态路况更新；系统兼容Spotify音乐、播客、语音新闻播报等多媒体娱乐功能，全方位满足用户行车通讯与娱乐需求，逐步构建“人-车-场景”一体化智慧联动生态。配套生态层面，公司加速推进电动低速车专属车载APP开发，未来可实现车况数据采集、远程控车、车况查询、整车OTA迭代、用户精细化运营等全链路功能，搭建自主可控、闭环运营的车联网生态体系。全地形车研发聚焦动力谱系完善、电动化升级、核心动力自研与整车性能精进四大主线任务，全面夯实产品竞争力。300CCATV、350CCATV等车型已形成批量销售，500CCATV和650CCUTV已开始进行小批试产并开展销售。针对300CC以下中小排量车型，开展外观体系迭代优化，拓宽产品适配场景，夯实基础市场基本盘。公司持续推进中大排量全地形车“油改电”技术升级，其中大排量电动UTV计划于年内推向市场，中大排量电动ATV已顺利进入模具开发阶段；小排量电动ATV产品线迭代日趋成熟，市场口碑与终端认可度稳步攀升，公司正加速构建覆盖全排量段、多品类的电动化产品体系。动力核心技术领域，公司深耕发动机自主研发体系建设，300CC、350CC发动机已自研成功并落地量产，实现核心动力自主化配套；650CC、1000CC等高排量发动机研发稳步推进，持续补齐全梯度排量动力矩阵。整车性能持续升级，动力系统集成专业四驱技术与大扭矩输出方案，搭配汽车级高精度转向系统，兼顾复杂地形通过性与操控稳定性；搭载TFT液晶仪表盘，实现驾驶数据实时可视化。车身用材持续迭代升级，主力车型采用高强度轻量化铬钼钢，兼顾车身刚性、抗冲击性与越野耐用性，实现减重增效。同时，公司积极推进Q420高强钢的材料适配与工艺研究，计划应用于在研大排量全新车型，进一步强化车身结构强度与极端路况适配能力。截至报告期末，公司拥有专利628项，其中：境内专利401项（发明专利26项、实用新型专利121项、外观专利254项)，境外专利227项(发明专利2项，外观专利225项)。依托持续精进的技术研发能力与产品制造实力，公司产品不断获得全球市场及消费者的广泛认可，进一步强化技术护城河，释放业务增长动能，为公司中长期稳健发展奠定扎实基础。
3、海外产能加速放量，交付能力全面进阶
公司深化全球化产能布局，海外制造基地的综合供给能力稳步提升，多区域生产交付体系日趋完善，有效增强北美
终端市场供货稳定性与供应链抗风险能力，为全球化业务高质量扩张筑牢产能基础。北美本土化制造体系持续夯实，美国得州生产基地保持高效稳定运行，已全面落地电动低速车北美本土化生产。目前，美国工厂已有三条电动低速车生产线稳定投产运行，月产能已满足月销售需求，同时第四条生产线正按需筹备，后续将结合市场销售需求动态推进落地。历经规模化批量交付验证，美国工厂已具备成熟的北美市场属地供货响应能力，有效满足美国市场销售需求。美国工厂通过产线工艺优化、流程迭代与人员效能提升，基地人均生产效率较投产初期显著提升，产能利用率充分释放，生产运转高效有序。同时，持续完善全流程品质管控体系，进一步落实生产品控标准，提升产品交付一致性与可靠性。为匹配高端品牌升级与未来市场增量，公司对标北美头部品牌工艺标准与品控体系，有效夯实北美属地市场交付保障能力，持续提升终端市场认可度。在稳固北美本土产能的基础上，公司稳步推进东南亚制造枢纽建设，构建多区域协同的全球化产能矩阵，增强全球供应链韧性。依托成熟的全流程制造体系，为美国工厂提供核心零部件配套支撑，形成跨区域产能互补的良性运营模式，有效补强北美市场供货能力，拓宽全球供应纵深、分散区域供给风险，提升海外市场订单交付的灵活性与稳定性。
依托海内外多基地协同布局，公司以“北美制造+”为核心，构建起“中美双核锚定、东南亚灵活配套”的全球化供应链格局。属地化生产贴近核心市场，实现订单快速响应与高效交付，多区域产能布局则兼顾风险分散与资源协同，形成兼具本土化精准服务与全球化高效联动的立体化产能体系。完善的全球化产能布局有效增强公司在北美核心市场的竞争主动权，助力公司持续提升北美市场份额、把握行业发展机遇，为全球业务纵深拓展与综合竞争力提升提供坚实的产能支撑。
4、前瞻布局智能化，构建全球研发网络
公司在夯实电动出行、户外特种车两大核心业务的基础上，持续迭代业务增长逻辑，通过将前沿智能技术成果持续落地至主力产品线，带动全系产品智能化、高端化升级，以新技术势能持续激活主业增长活力。同时，基于对北美社区消费场景与用户偏好的长期深度洞察，精准挖掘高附加值新品类机会。此外，公司注意到美国数据中心用电激增叠加电网基础设施老化所导致的电力供应短缺、并网滞后等问题，计划推进发电机组集成及服务业务，拟为北美数据中心、居民等客户提供多元化电力解决方案。该业务目前处于建设初期，境内外研发及运营团队组建、核心零部件采购评估等前期工作正同步推进。以此为基础，公司将逐步搭建主业赋能新赛道、新业务反哺主品类的双向循环发展体系，推动整体业务结构持续优化升级。
公司围绕中长期智能化布局，稳步推进前期战略规划、技术调研与资源储备等基础性工作。凭借多年北美本土化深耕积淀，公司已形成研发、制造、渠道、品牌、服务一体化的成熟运营体系，为智能化布局与新业务落地提供完善的场景支撑与商业化土壤。公司全球化产能布局与高质量经销商网络资源，可为相关业务产品提供快速渠道导入、实景场景验证与规模化终端服务保障，大幅降低新业务试错成本与市场拓展周期。为筑牢长期技术创新底座，公司加速搭建全球化研发布局，通过内外联动集聚全球创新资源，持续强化智能化技术攻坚能力。国内维度，公司规划落地重庆、上海两大专业研究院，加上总部生产基地的成熟研发团队，聚焦电动化与智能交互、大排量发动机、发电机组集成技术等专项攻坚，补齐关键领域技术短板；海外维度，推进美国研究院组建工作，深度链接全球智能领域高端人才与前沿技术资源。依托“国内深耕自研+海外协同创新”的双向研发模式，公司持续推进关键技术突破与场景化落地，全方位完善创新研发体系，为公司长期技术迭代、业务结构升级与长效价值增长筑牢核心技术壁垒与战略底盘。
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