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| 云天励飞(688343)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、 经营情况的讨论与分析
公司致力于通过大幅降低大模型应用成本，为人工智能的普惠落地提供强劲支撑，实现企业级、消费级、行业级场景应用。具体情况如下：
1、经营情况
2026年上半年，公司抢抓行业发展大趋势，积极布局 AI推理芯片相关产品及服务行业。报告期内，公司主要业务收入来自于企业级、消费级、行业级场景业务，前述场景的收入依次分别为 25,422.97万元、31,745.04万元、5,597.61万元。报告期内，公司实现营业收入 63,566.22万元，较上年同期基本持平，规模小幅回落。公司归属于上市公司股东的净利润-25,202.38万元，较上年同期亏损金额增加 4,608.56万元，主要系报告期内为把握行业发展机遇，推进自研芯片技术攻关及产品落地，公司持续加大研发资源投入，研发费用同比增长，进而导致本期亏损有所增加所致。
报告期内，公司面向不同业务板块制定了不同经营策略。在企业级场景业务方面，公司在保持现有业务稳定运行的基础上，将资源与精力主要投向于下一代大算力推理芯片的研发与产能保障，发布将在未来两年多时间里推出三款云端大算力推理芯片的路线图规划，获取上游晶圆代工先进工艺产能以保障产品生产，通过大项目中标为芯片出货开始打下基础，持续拓展行业头部客户进行订单储备等；在消费级场景业务方面，岍丞技术持续开拓新品，噜咔博士开始将产品推向海外市场，收入均取得一定增长；行业级业务以追求收入质量为目标，报告期内实现了毛利率提升。公司上半年实现毛利率 29.05%，较上年同期提升 0.52个百分点。
2、核心研发进展
云天励飞长期聚焦人工智能推理芯片核心赛道，经过多年的持续发展和技术沉淀，逐步构建起覆盖芯片、算法与应用的全栈能力，打通了从芯片、算法到上层应用的完整链条。公司持续构建和打磨 “算法芯片化” 能力底座，已自主研发四代“天星（Nova）”系列 NPU处理器架构；针对“云、边、端”人工智能推理计算加速需求，公司已经形成“深穹（DeepVerse）”、“深界3
（DeepEdge）”、“深擎 DeepXBot”三大系列 AI推理芯片产品；公司自研由 Hy CAN硬件使能层和 IFIE软件平台组成的智能融合软件栈全面适配国产主流大模型、国产主流操作系统以及推理框架；公司自研“云天天书（IFMind）”大模型不断提升多模态信息融合理解能力、超长文本生成能力，突破认知智能和全模态融合边界，同时结合算法芯片化能力，推进与硬件相结合的高效推理多模态大模型能力。公司推出覆盖“云、边、端”的全系人工智能推理产品，打造全国产化软硬一体解决方案能力，广泛赋能智算中心、智慧城市及具身智能等应用领域。随着 AI推理进入规模化部署阶段，芯片优化正由单颗性能提升，进一步走向多芯协同和集群级效率优化，算力平台的竞争也已经不再局限于单点硬件性能，而是走向芯片架构、软件栈、推理框架、集群调度、模型适配效率和开发生态的系统性竞争。在处理器架构研发方面，公司新一代系列推理芯片采用自主创新设计的 GPNPU核心架构，其主要技术亮点包括四个方面：
（1）GPGPU级通用编程能力。面向国内芯片“易用性”痛点，GPNPU架构强调对主流 CUDA等生态的兼容与迁移支持，以降低客户模型部署与迁移门槛；
（2）极致能效的 NPU内核。围绕推理效率与能效比进行深度优化，提升推理侧性价比； （3）引入 3D堆叠存储架构。采用 3D堆叠存储架构，以获得更高带宽与更低访问时延，突破“内存墙”，提升推理效率；
（4）算力积木架构。公司延续过去五年在国产工艺上的探索，以“算力积木”架构利用下一代芯片构建机架级 Scale-up超节点，以满足万亿级乃至十万亿级 MoE架构大模型的推理需求。
在云侧推理场景的大算力芯片研发方面，基于对大模型推理计算特征的理解，按照“PD分离” 和 “AFD分离”的系统架构，公司规划了 DeepVerse100P、DeepVerse100D、DeepVerse100L三款芯片，分别针对大模型推理中 Prefill、Decode和 Decode FFN环节的负载特征进行专用优化，并通过高速互联形成协同运行的异构算力系统。三款芯片将面向万卡异构集群进行协同设计与部署，通过对不同推理阶段进行解耦，为不同负载配置更加适配的芯片和算力资源，进一步提升系统整体效率，公司将以三款芯片为核心，构建服务于大规模 Token生成的“推理工厂”，通过芯片、互联、软件和系统的协同优化，提高算力产出效率，持续降低 Token生成成本： （1）DeepVerse100P面向百万级上下文 Prefill场景打造。在传统混部架构中，长上下文 Prefil与 Decode共享算力与带宽资源，会造成资源抢占，对 Decode生成吞吐造成影响。
（2）DeepVerse100D面向 Decode环节打造专用 Decode推理引擎，拥有数倍于主流芯片的内存带宽，支持 1024卡 Scale-up及光互联系统架构。通过按需建立光路直连，并根据任务动态重构光路，减少传统多跳电交换和静态组网中的排队、拥塞及中间转发开销，降低多节点通信阻塞和尾延迟，提高逐 Token输出的稳定性。
（3）DeepVerse100L面向 Decode 阶段计算密集型的 FFN环节，采用 3D Memory架构，相比主流 HBM，大幅提升内存带宽，并通过低延迟芯片互联和激活数据快速传输，提高计算与通信的并行效率。
在 AI软件栈方面，面向自研芯片体系，公司自研由 Hy CAN硬件使能层和 IFIE软件平台组成的智能融合软件栈，该软件栈覆盖编译器、Runtime与 Driver、基础算子库、推理框架插件、集合通信以及开发调试工具等核心组件。依托该软件栈，公司完成了面向 GPNPU平台的DeepSeek-V4系列模型关键机制适配验证、腾讯混元新一代大语言模型 Hy3模型结构接入与关键推理链路功能验证及其他主流大语言模型和多模态大模型等的适配验证。云天励飞正在以主流计算生态兼容能力为基础，持续建设“云、边、端”一体、跨代兼容的统一软件产品基座，推动模型、代码、算子和开发工具在不同芯片代际以及云侧、边缘侧平台之间逐步复用。该软件栈将持续支撑 DeepVerse系列产品交付和重点场景验证，并推动相关软件能力向后续芯片代际及DeepEdge系列产品延展。通过统一的智能融合软件栈能力，云天励飞希望进一步降低跨代迁移和多平台适配成本，减少云侧与边缘侧重复开发，提升模型开发、系统交付和后续运维的一致性。
在技术开放和生态共建方面，面向 AI算力加速演进的新阶段，云天励飞也在持续推进技术开放与生态共建。公司已规划在 Gitee建设官方国内开源平台，后续将集中发布代码、文档、Skills、模型、用例等开源内容，并配套开展开源内容扫描与治理，确保对外发布内容安全、合规、可维护，推动更多开发者参与国产 AI基础软件生态建设。基于上述规划目前首个开源项目计划从自研Houmao（猴毛）多 Agent异构编程框架启动，针对底层芯片的优化经验沉淀为机器可执行的规则与策略，让多个 AI代码 Agent协同完成算子的生成、调试和性能调优。该项目面向松耦合团队协作编排与 CLI工具能力建设，也将成为公司对外展示工程化能力和开源治理能力的重要窗口。
在长期技术和生态规划方面，公司提出“1001计划”。“1001计划”是云天励飞围绕 AI推理成本持续优化提出的长期愿景，即推动“百亿 Token 1分钱”目标的逐步实现，一方面公司积极探索通过芯片架构与算力系统协同优化，持续推动 AI推理成本下降；另一方面公司希望通过联合产业链上下游合作伙伴，在芯片、模型、软件栈、算力基础设施和应用生态等环节加强协同探索，共同推动国产 AI生态建设，持续降低 AI应用成本，让人工智能更广泛地服务产业发展和社会创新。报告期内，云天励飞举行了“1001计划”联合倡议活动，近 30家单位参与倡议，各方以“百万 Token一分钱”和“百亿 Token一分钱”为中长期目标，将围绕极致性价比 AI推理生态建设，坚持创新引领、极致性价比、生态协同、国产协同和长期主义，加强模型、芯片、基础软硬件、算力基础设施、产业应用和资源要素等环节的协同创新与融合发展，共同探索更高效、更开放、更可持续的人工智能发展路径。
从芯片设计到算子优化，从软件栈建设到研发流程创新，云天励飞将持续围绕 AI推理基础设施进行系统级布局，探索更高效、更开放、更具扩展性的智能计算加速路径。
3、应用场景和业务进展
报告期内，公司在应用场景和业务方面的主要进展情况如下：
（1）企业级场景业务稳中向好，实现健康持续发展
公司积极对接国内大模型应用生态。报告期内，针对新一代大模型在计算效率上提出的新需3
求，云天励飞利用自主研发的芯片架构和由 Hy CAN硬件使能层和 IFIE软件平台组成的智能融合软件栈，完成了两项关键验证。第一项验证为围绕 DeepSeek-V4系列模型 CSA/HCA混合注意力机制带来的新型计算需求，云天励飞依托自研 GPNPU架构及智能融合软件栈进行快速响应，芯片架构具备适配面向前沿大模型演进的潜力，为后续 DeepSeek-V4系列模型在 GPNPU平台上的工程化部署、算子优化和性能验证奠定了基础。第二项验证围绕腾讯混元新一代大语言模型 Hy3的架构特征，在 DeepVerse云端芯片的芯片验证平台上完成 Hy3模型结构接入与关键推理链路功能验证，在公司云端芯片的验证平台上完成了模型接入和核心功能测试，覆盖了模型运行、智能调度、结果输出等关键环节，初步验证了推理平台框架及底层软件组件以及芯片架构对 Hy3主要架构特征的兼容能力。这项工作的价值不仅在于成功跑通了先进大模型的关键运行流程，更在于验证了现有软件模块可以重复使用、灵活适配不同新模型。通过把通用核心能力沉淀为可复用组件，为后续缩短模型适配周期、减少重复开发工作量、降低开发成本、提升自研芯片产品交付效率打下坚实基础。公司与德元方惠签署的智算运营服务项目已按照合同约定完成交付和验收相关工作，报告期内，该项目持续按照服务进度正常收款。公司与业内知名的机器人、安全智能生活、智慧交通企业等开展合作，持续拓展芯片在各场景的应用，包括服务机器人、家庭主机、车路云等场景。同时公司积极开拓大算力推理芯片在智算中心的应用，报告期内公司以联合体方式中标的金额约 4.2亿元的湛江市 AI渗透之城新质生产力基础设施建设项目，包括了算力基础设施和 AI解决方案等内容，其中算力基础设施部分公司将基于自研国产 AI推理加速卡打造千卡量级 AI推理算力集群，并推动国产大模型在相关应用场景中的适配与部署，为自研大算力推理芯片打下国模国芯的集群样板。
（2）消费级场景业务稳中向好，AI创新驱动长期价值
报告期内，公司全资子公司噜咔博士产品矩阵与市场拓展取得重要突破。2026年上半年，新一代拍学机 Cap系列正式上市，面向国内更广泛消费群体，凭借精准的场景化知识交互体验，上半年累计销量约 6万台。同时，噜咔博士正在加快推进全球化布局，已推出英、法、德、西、葡等多国语言版本产品，并在西班牙巴塞罗那举办的世界移动通信大会（MWC）上获得广泛关注，目前产品已登陆北美及欧洲市场，海外业务正式进入产品市场验证（PMF）阶段。
岍丞技术在手机品牌商耳机产品解决方案领域位居行业头部。上半年，面对电子元器件、PCB 供应紧张及价格上涨的行业压力，业绩仍实现稳步增长。同期，岍丞技术持续布局新一代 AI 硬件方向，基于国内豆包大模型、飞书 APP、得到 APP，以及海外谷歌 Gemini、Typeless等大模型开展深度融合，已顺利交付安克 AI录音豆等创新型 AI硬件产品项目，并持续挖掘人工智能硬件领域的产品创新与落地机会。
（3）行业级场景持续推进高质量发展，经营态势维持稳定前进
行业级业务方面，上半年公司坚持高质量发展导向，经营态势稳健。报告期内，公司在公共安全、城市治理、智慧 交通及数字基础设施四大赛道持续深耕，以深圳、成都、青岛三大灯塔城市为战略支点，持续打造示范样板。如深圳某区“智能体”大项目顺利推进，进一步夯实了智能体赋能业务的系统化交付能力。
产品化转型方面，上半年行业级业务已完成多款边缘推理一体机产品的软硬一体整机方案研发与定型，并启动全国试点部署。下半年将集中资源构建系统化端到端的边缘侧推理加速能力，着力解决低资源场景下大模型运行的性能瓶颈问题，推动技术价值从项目制向标准化产品轻量化输出延伸。
立足于上述报告期内公司业务稳健经营的基础上，公司持续推进重点项目的业务布局，如公司将通过湛江市 AI渗透之城新质生产力基础设施建设项目推动海洋、政务、协同办公等 AI解决方案的落地，打造全国 AI城市级渗透的全新样板。
未来，公司将着力降低大模型应用成本，推动人工智能技术普惠化、规模化落地，为产业广泛应用提供坚实支撑。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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