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| 陕西能源(001286)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
相关财务指标发生较大变化的原因:1.电力业务收入减少的主要原因系报告期发电量同比减少，导致电力业务收入减少；煤炭业务收入增长的主要原因系公司根据市场情况优化煤炭销售策略，煤炭外销量增加带动煤炭业务收入增长；2.电力业务成本同比减少的主要原因系发电量同比减少，发电成本相应减少；煤炭业务成本增长的原因主要系本期煤炭外销量增加，相应结转外销成本增加；3.电力业务毛利率微降主要系本期发电量减少导致单位固定成本增加，以及本期公司所属电厂增加了外采煤量，相应发电成本较自产煤高；煤炭业务毛利率下降主要系煤价下行所致。
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产及负债构成重大变动情况
产到期，转入固定资产无形资产 8,364,077,98非流动负债 4,297,649,56
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
二期工程
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2023年 首次
公开
发行2023年04
月10
日 720,0
00 683,4
55.86 10,53
2.50 690,0
股，每股面值1元，每股发行价人民币9.60元。本次发行共募集资金7,200,000,000.00元，扣除发行费用（不含增值税）365,441,397.11元，募集资金净额6,834,558,602.89元。截至2025年6月30日，募集资金存放利息收入扣除手续费净额66,068,718.27元。
截至2025年6月30日，公司募集资金及利息共计6,900,627,321.16元，全部用于募集资金投资项目及补充流动资金。
截至2025年6月30日，公司募集资金已使用完毕，存放募集资金专户已全部销户。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至期末
投资进度
(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期实
现的效益
(利润总额) 截止报告期
末累计实现
的效益(利润
总额) 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1.清水川能源电
厂三期项目
（2×1,000MW）2023年04月10日 1.清水川能源电厂三期项目（2×1,000MW） 生产建设 否 420,000 420,000 420,108.6 100.03% #5机组于2024年1月15日投产;#6机组于2024年7月12日投产 35,269.27 65,929.47 是 否2.补充流动资金2023年04月10日 2.补充流动资金 补流 否 180,000 180,000 180,000 100.00% -- 0 0 不适用 否3.节余资金永久补充流动资金2023年04月10日 3.节余资金永久补充流动资金 补流 否 2,038.67 6,034.83 不 不 不适用 否承诺投资项目小计 -- 600,000 600,000 2,038.67 606,143.43 -- -- 35,269.27 65,929.47 -- --超募资金投向1.商洛电厂二期2×660MW机组项目2023年04月10日 1.商洛电厂二期2×660MW机组项目 生产建设 否 83,455.86 83,455.86 8,493.83 83,919.3 100.56%2025年12分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益” 不适用选择“不适用”的原因）项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司超募资金83,455.86万元。公司第二届董事会第十三次会议，审议通过《关于使用超募资金及自有资金向全资子公司增资投资建设陕投商洛电厂二期2×660MW项目的议案》，同意使用超募资金用于投资建设陕投商洛电厂二期2×660MW机组项目。截至2025年6月30日，超募资金已使用83,919.30万元（含利息），超募资金已使用完毕，存放超募资金账户已销户。存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年4月15日召开了第二届董事会第八次会议及第二届监事会第五次会议，审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金2,524,601,903.03元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用募集资金节余的金额60,348,279.99元为募集资金存放期间产生的利息。
公司募集资金投资项目为清水川能源电厂三期项目（2×1000MW）、商洛电厂二期2×660MW机组项目、补充流动资金项目。目前项目拟使用募集资金均已使用完毕。
按照募集资金管理规定节余募集资金已经永久性补充公司流动资金。
尚未使用的募集资金用途及
去向 不适用
募集资金使用及披露中存在
的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否
2024年8月27日，陕西能源公告了“质量回报双提升”行动方案，主要以聚焦主责主业、夯实公司治理，强化规范运作、规范信息披露、做好投资者关系管理、共享高质量发展成果等举措，落实中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场稳信心”的指导思想。报告期具体措施落实如下：
（一）聚焦主责主业，推动高质量发展
报告期，陕西能源始终践行煤电一体化战略发展路径，依托煤炭资源优势，优化煤电协同，强化组织生产，适应能源行业变化形势。实现营业收入98.62亿元，实现归属于母公司的净利润13.34亿元。
完成发电量219.22亿千瓦时，煤炭产量988.62万吨。积极推进建设商洛发电二期2×660MW项目、信丰电厂二期（2×1000MW）项目、陕投延安热电二期（2×350MW）项目、赵石畔矿井（600万吨/年）项目；赵石畔煤电二期（2×1000MW）项目、丈八煤矿项目、钱阳山煤矿项目前期工作稳步推进中。同时，推进产业链延伸，利用主业业务场景和技术优势，开展汽车充换电、综合能源服务等业务，创造新的利润增长点。
（二）夯实公司治理，强化规范运作
公司持续完善法人治理结构，形成了“结构合理、优势互补、协作高效”的运作管理体系。报告期筹备并召开了6次董事会、3次监事会、2次股东大会，各次会议严格按照《公司章程》等相关规定合法合规召开；严格落实证监会《上市公司独立董事管理办法》，夯实独立董事责任，召开3次审计委员会、1次战略委员会、1次薪酬与考核委员会、4次提名委员会及1次独立董事专门会议，充分发挥独立董事“参与决策、监督制衡、专业咨询”和专门委员会“事前研判、风险控制、决策优化”的专业作用，提升决策的科学性及合理性。
（三）规范信息披露，做好投关管理
报告期，公司围绕信息披露和投资者关系，持续完善高质量合规信息披露体系，采用多渠道、多形式的投资者关系管理方式，构建了以投资者为本的多维度、立体式的沟通渠道，努力实现信息的全方位触达投资者，树立真实透明合规的上市公司形象，获评陕西上市公司协会“投资者关系管理工作优秀单位”。同时，积极引导股东增持，公司持股5%以上股东榆能汇森完成增持公司股份，增持金额4.99亿元。
（四）以投资者为本，共享高质量发展成果
公司始终坚持以投资者为本的理念，构建“长期、稳定、可持续”的股东回报机制，自2023年上市以来，公司每年度稳定保持归属于上市公司股东净利润50%以上的分红比例，实现业绩增长与股东回报的动态平衡，以良好的经营业绩和分红政策保障投资者利益，推进上市公司的高质量发展。报告期完成2024年中期分红和年度分红权益分派，合计派发现金红利15.375亿元人民币（含税）。
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