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| 国科恒泰(301370)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
1、医疗器械行业发展概况
医疗器械行业是保障国民健康、支撑公共卫生体系的核心产业，兼具民生属性与科技属性。在国家“健康中国 2030”战略指引下，长期看，行业受益于老龄化加速、技术创新等趋势，市场空间将持续扩容。在社会环境方面，我国老年人口数量持续增长。根据国家统计局发布数据，2024年末，中国 60岁及以上人口达到 3.1亿人，占全国人口的 22.0%，其中 65岁及以上人口 2.2亿人，占全国人口的15.6%。中国人口老龄化程度进一步加深，已跨过国际公认的中度老龄化社会（60岁及以上人口比重超过 20%或 65岁及以上人口比重超过 14%）门槛。且后续增长态势明显，根据国家卫健委预计，2035年左右中国 60岁及以上老年人口将突破 4亿，占总人口比例升至 30%以上。根据中国老龄科学研究中心预测，按2010年价格计算，到2030年，中国老年人口消费总量约为 12万亿元到 15.5万亿元，约占全国 GDP的 8.3%~10.8%。受老龄化等因素驱动，未来涉及手术及住院相关的医疗消费需求预计将保持增长。《中国医疗器械蓝皮书（2025）》数据显示，受医疗新基建、国产替代政策及老龄化需求影响，2024年我国医疗器械市场规模约为 10,638亿，市场整体保持增长势头。
政策支持是我国医疗器械行业发展的重要驱动力。2025年上半年国家出台了一系列政策，持续深化医疗器械监管改革，为医疗器械行业高质量发展提供了坚实保障。2025年 1月国务院办公厅发布《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》提出要加快构建药品医疗器械领域全国统一大市场，打造具有全球竞争力的创新生态，更好地满足人民群众对高质量药品医疗器械的需求。并明确到2027年建成与医药创新和产业发展相适应的监管体系，并对高端医疗器械实施“创新特别审查程序”，优化审评审批流程。
综合来看，在各方面因素的共同作用下，中国医疗器械市场正在经历结构性变革，需求保持增长势头，长期向好的趋势依然明显，但短期内还要面临复杂的市场及宏观环境变化带来的挑战。数据显示，2020年以来中国医疗器械市场增长波动，目前增速回落至个位数，预计2025年至2030年末中国医疗器械市场规模的增速约为3%。（数据来源：IQVIA艾昆纬《2025年中国医疗器械行业动态趋势展望》） 2、高值医用耗材行业发展概况
近年来全球高值医用耗材市场规模保持稳健增长趋势。根据 QYResearch预测数据，2031年全球高值医用耗材市场规模将达到 3,478亿美元，2025-2031年期间复合增长率仍将维持 8.4%的较高增长势头。
但受宏观经济环境影响，全球高值医用耗材市场发展面临原材料价格上涨、资本市场波动、地缘政治紧张带来的供应链中断等诸多挑战，产品创新、降本增效和供应链优化将是全球高值医用耗材市场未来几年的核心议题。
在中国，受带量采购覆盖加速及降价影响，高值医用耗材市场显著承压，行业整体增速放缓。骨科、心血管等疾病患病率与人口年龄显著正相关，随着政策影响逐渐出清，叠加国内老年人口的持续增加，骨科、血管介入等为代表的高值医用耗材需求将不断释放，未来会有更大的市场空间。
3、医疗器械流通行业发展概况
在医疗器械产业链的复杂架构中，商业流通环节扮演着承上启下的关键角色，是连接医疗器械生产厂商与医疗机构的重要“桥梁”。随着医疗行业的不断发展与变革，流通环节作为这一关键纽带，也必在政策层面，国家鼓励医疗器械流通行业朝着规模化、专业化、信息化与规范化方向迈进。传统上，我国医疗器械流通行业呈现出“多、小、散”的格局，流通环节错综复杂，企业规模普遍偏小，市场集中度较低。然而，随着医药体制改革的持续深入，尤其是带量采购政策的全面推行，行业整合加快。带量采购通过以量换价，大幅降低医疗器械采购成本，同时减少了中间流通环节，促使流通渠道逐渐扁平化。大型流通商凭借规模优势和集约化运营模式，在降低成本、提升运营效率方面展现出显著优势，吸引了更多上游生产厂商与之合作，进一步推动了行业集中化发展。
在技术层面，物联网、大数据等技术实现了医疗器械从生产到销售全流程的信息实时监控与管理。
企业借助这些技术优化库存管理，降低成本，提高运营效率，增强自身竞争力。通过大数据分析，企业能够精准把握市场需求，合理安排产品流通，提升服务质量，吸引更多客户，促进市场稳步发展。并且，先进的物流技术应用，也提升了医疗器械运输配送的效率与安全性，保障产品及时、准确地送达医院终端。
目前，我国医疗器械流通行业企业数量众多，竞争较为激烈，但在政策引导及医疗器械经营环节合规的要求下，企业集约度正逐步提高。随着行业的日益成熟，医疗器械流通行业有望在进一步优化行业结构、扩大市场规模的基础上不断发展。
（三）公司市场地位
公司以“一站式产品分销平台+院端服务平台”为依托，自成立以来保持业务规模的快速发展。目前公司已成为包括波士顿科学、美敦力、施乐辉、雅培等全球知名医疗器械生产厂商在中国大陆地区的固定合作伙伴，产品线覆盖骨科、心脏、神经外科、消化系统、口腔等多个科室。
截至2025年6月30日，公司在全国 31个省、市和自治区设有 111家分、子公司，服务网络遍及全国主要城市，2小时配送半径覆盖全国 80%以上的三级医院，2025年上半年，公司共实现手术配台 8万台。公司在北京、上海、天津、武汉、沈阳、成都、西安、广州 8个城市设立有 9个三方仓，公司通过三方仓储配送网络能够有效对接上下游资源，完成自己的通路建设，最大程度实现资源共享，在整个供应链条上提升运行效率，降低运行成本，强化社会资源的有效使用。
公司致力打造全产业数字化供应链，通过对流通环节物流、资金流、信息流的整合，形成全程可追溯的信息管理系统，打造一个服务于行业生态链的全新数字化生态平台，赋能于行业生态中的生产商、经销商、服务商、医院、保险机构及医生等市场参与者，提供完善的数字化供应链综合服务功能，提升上下游供应商及客户的业务黏性。
公司“一站式产品分销平台+院端服务平台”的商业模式得到上游生产厂商与终端医疗机构的认可，公司营业规模不断扩大，市场地位逐步提升。未来公司将进一步丰富上游生产厂商的代理品牌及产品线，下游进一步提高对终端医疗机构服务覆盖的深度及广度，以进一步巩固与提高公司在医疗器械流通行业的市场地位。
2024年，公司被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评选为“医疗器械第三方物流三十家重点企业”“医疗器械流通重点企业”“SPD运营商重点企业”及“智慧物流赛道银奖”；在北京企业联合会、北京市企业家协会联合发布的“2024北京企业百强”中位列第 90名、“北京服务企业百强”中列第 41名、“2024京津冀企业百强”中位列第 115名，并在由钛媒体集团主办的 2024T-EDGE全球创新大会上荣膺“年度健康产业创新先锋”及“最佳投资者关系管理上市公司”，公司全资子公司国科恒兴（北京）医疗科技有限公司被评为“北京市专精特新中小企业”。2024年国科恒泰万得 ESG评级由 BBB级跃升至 A级。
（四）主要经营模式
1、盈利模式
公司系中国领先的医疗器械领域的供应链综合服务商，与多家全球知名医疗器械生产厂商合作，对生产厂商授权产品进行销售并在销售过程中提供仓储物流配送、流通渠道管理、流通过程信息管理以及医院 SPD运营管理等专业服务。
公司盈利来源为在医疗器械销售过程中所提供的综合服务产生的附加价值，具体体现为本公司产品购销价差。
未来，公司将持续加大信息系统投入，打造数字化供应链综合服务，契合行业政策变化、市场发展趋势，持续延伸服务链条，进一步提高公司在产业链中的渠道价值，进而提升公司的盈利能力。
2、采购模式
（1）主要原材料及供应情况
公司作为医疗器械的综合服务商，主要采购医疗器械中的高值医用耗材产品。目前，公司主要供应商为波士顿科学、柯惠、雅培、美敦力、施乐辉、威高骨科等国内外医疗器械生产厂商。
（2）与生产厂商合作模式
公司综合考虑下游经销商销售情况、库存水平、未来销售预期及生产厂商商业指标等因素，制定采购计划。公司业务部每月与生产厂商沟通，了解生产厂商下月对产品销售、返利等相关安排；公司运营部门根据该等商业指标，结合对公司库存情况的分析和下游经销商未来需求情况制订采购计划。同时，采购计划的制订遵循耗材分类原则，对采购耗材按照轻重缓急分为不同的等级，参考公司库存结构、库存月数、效期考量等综合指标，对重点物料或急需物料要确保优先安排采购，对于部分通用性较强的耗材，则适当安排一定数量的超前采购。
公司充分考虑各类医疗器械的产品特点、经销商实际情况、生产厂商营销需求等因素，灵活采取分销、直销并存的销售模式，具体如下：
（1）分销模式
分销模式指公司向经销商开展销售行为，该等经销商通常直接面向终端医疗机构。分销模式具体可细分为批发、长期寄售及短期寄售三种模式，均属于买断式的销售业务。1）批发模式在批发模式下，公司直接向二级经销商进行医疗器械的买断式销售，主要采用先款后货的结算方式，即公司通常在收到客户全额预付款后才进行发货。同时，根据公司与经销商签订的经销协议，公司在按照合同约定向经销商交付商品，并取得客户签收后确认销售收入。 2）长期寄售模式长期寄售模式下，公司与经销商签署长期寄售合同，将医疗器械寄存于医院或经销商仓库，医院或经销商根据实际需求，从仓库中随时自行取货使用。经销商按照合同向公司支付长期寄售押金，每完成一个销售周期，经销商根据消耗情况在系统中向公司上报销量并由系统生成销售清单，公司根据销售清单确认收入。与批发模式相比，长期寄售模式显著减小经销商资金占用压力，实现经销商零库存或小库存，帮助小型经销商顺利跨过进入生产厂商销售体系的门槛；对于生产厂商而言，长期寄售模式有助于扩大产品销售渠道，将产品通过经销商向偏远地区渗透；对于医院、患者而言，长期寄售模式又满足了快速、及时获取手术用高值医用耗材的需求，提高了患者治疗的及时性。3）短期寄售模式在短期寄售模式下，公司将库存产品存放于各地分子公司仓库，当医院需要进行手术时，向经销商发出配送指令，经销商通过电子订单系统向公司提出需求，由公司工作人员（或经销商自提）向医院配送相关产品及配套工具。手术完成后，公司工作人员或经销商对手术中所实际耗用的耗材数量进行清点，整理配套工具及未使用的耗材，将其重新入库。公司与经销商核对耗用明细后，经电子订单系统进行实际销售情况确认。短期寄售帮助经销商消除备货压力、降低其经营成本，同时也降低了生产企业渠道招募的门槛，为其提供安全、高效、稳定的产品供应。
（2）直销模式
直销模式指国科恒泰或其分子公司直接向终端医疗机构进行销售。随着耗材“两票制”“带量采购”等政策的逐步实施，依托公司较强的资金实力、一体化的运营能力、遍布全国的仓储物流及配送服务网络以及与各生产厂商紧密的合作关系，公司承担起医疗器械流通环节中对终端医疗机构的销售配送职能，面向更多终端医院客户进行销售。
公司直销模式划分为平台直销、院端直销，其差异性主要体现在：
对比 平台直销 院端直销
上游供应商 生产厂商为主 经销商为主
服务职能 承担从生产厂商到医院围绕供应链的全线服务，包含仓储物流配送职能（从全国中心仓→区域分仓→终端医院） 承担院端直接配送、开票及销售回款等服务，并承接原有从经销商到医院的渠道服务，通常是（区域分仓→终端医院）同时，公司利用多年高值耗材配台、跟台等院端服务的业务积累，在院端配送业务的基础上，积极推进手术跟台、医疗设备服务和其他院内服务多类型服务，并通过信息化、线上化的管理手段，为院端服务提效降本。
（五）业务驱动因素
1、产业政策驱动因素
在带量采购提质扩面、医保支付方式改革深化的背景下，医疗器械流通行业向规模化、专业化、信息化、规范化发展，国科恒泰积极响应国家政策，同时医改政策的推进也是国科恒泰业务快速发展的驱动因素。
2025年，国家医保局持续深化医保支付方式改革。2025年 1月，国家医保局印发《按病种付费医疗保障经办管理规程（2025版）》的通知。明确完善“1+3+N”多层次医疗保障体系下的按病种付费经办管理，加强按病种付费与医疗服务价格改革、集中带量采购、医保目录谈判、商业健康保险、基金监管等工作的协同。做好与即时结算、直接结算、同步结算的协同推进。加强与公立医院高质量发展、紧密型县域医共体建设、推动检查检验互认等医改工作的协调联动。医保支付方式改革推动了医疗机构运营向精细化管理转变，通过信息化建设提升医院耗材供应链管理水平，确保医院耗材规范化、合理化使用是医院医用耗材管理的刚性需求。具备较高水平信息化能力，能为医疗机构提供供应链管理解决方案和服务，助力医疗机构实现供应链精细化运营的企业将在竞争中赢得更多的发展先机。
2、行业发展驱动因素
医疗器械行业不仅是国民经济的重要组成部分，也是保障人民健康、促进社会进步的关键领域。医疗器械总是以无微不至的方式参与到人们的生活中：血管支架重启生命的通路，人工关节支撑自由行动的希望。数十年来医疗器械科技创新不断推动人们生活得更健康、更幸福、更长久。技术革新是医疗器械行业发展的重要驱动力，人工智能、物联网、3D打印等新兴技术的应用，正在为医疗器械的设计、制造和使用带来革命性的变革，提升了产品的创新性和便利性。国家发展和改革委员会在2024年 2月施行的《产业结构调整指导目录（2024年本）》提出在医药领域要鼓励高端医疗器械创新发展，高端植入介入产品等高端耗材及设备类被列入鼓励类目录。2024年 8月，国家药监局发布《中华人民共和国医疗器械管理法（草案征求意见稿）》。这是我国医疗器械监管领域的一次重大立法进程，标志着我国医疗器械管理的最高法规将从行政法规层级上升到法律层级。征求意见稿中重点强调了要完善医疗器械创新体系，提高科技成果转化和产业化水平；鼓励企业与高等院校、科研院所、医疗机构等合作开展医疗器械的研制与创新。这些政策的实施，推动了行业向更具竞争力的方向发展。
3、人口结构转变与城镇化发展驱动因素
老龄化与城镇化将共同带动中国医疗器械需求持续增长。随着 20世纪中期出生高峰的人口陆续迈入老年阶段，21世纪前期将是中国人口老龄化发展最快的时期。2024年中国 65岁及以上老龄人口超2.2亿人，占全国人口的 15.6%（数据来源：国家统计局）。中国将在2030年前后进入 65岁及以上老年人口占比超 20%的超级老龄化社会（数据来源：《银发经济蓝皮书：中国银发经济发展报告（2024）》）。老龄化加速发展下，心脑血管疾病、高血压、神经系统疾病等慢性病以及骨科疾病发病率将明显提升，疾病负担将增加对医疗器械的需求。
此外，城镇化快速发展带来农村老年人群体的医疗需求预计也将持续释放。2024年末，中国常住人口城镇化率达到 67%，仍处于快速发展区间，相较于欧美发达国家平均 80%的城镇化率水平，未来提升潜力巨大。
4、创新的模式驱动
（1）创新的商业模式
公司借鉴海外医疗器械流通行业的发展经验，以高值医用耗材业务为切入点，基于“短链+数字化赋能”的设计理念，依托自身专业服务，整合行业上下游资源，在国内创新性地打造“一站式产品分销平台+院端服务平台”，合理压缩流通环节，提高医疗器械流通过程的规模化、专业化、信息化及规范化水平，提升行业交易效率，降低渠道运营成本，并通过持续的信息化平台建设实现流通过程中“货物流、资金流、信息流”的整合，为本行业提供从生产厂商到手术室的一站式供应链服务，解决了过去传统经销商服务中“多、小、散”的问题，确保带量采购后医疗器械临床供应的稳定性，成为国家医改政策落地的抓手和条件保障。同时，提升生产厂商的渠道控制力、降低渠道运营成本、满足医疗救治的时效性和精准配送的要求，协助监管机构逐步实现全过程可追溯质量监管要求。
（2）统一的集团管控体系驱动
公司通过集团化统一管控，在全国搭建了高效、协同的医疗器械供应链服务网络，公司在全国 31个省、市、自治区建设了 108个物流分仓，形成了 2小时送达全国 80%以上三级医院的双向物流服务能力，特别是对时效性和复杂性要求极高的骨科手术，公司提供一对一的精准手术配台服务，2025年上半年，公司共实现手术配台 8万台。公司将 10余年的行业运营经验流程化、标准化，实现了非标服务的标准化，保障了公司在全国范围内服务质量的稳定、可靠。依托公司全国一体化的管控，标准化的流程，以及创新的系统与公司自2018年就引入和推行的精益管理，确保全国范围内服务质量的一致性。
（3）强大的数字化供应链能力
经过 10余年的经验积累和不断的迭代升级，公司基于覆盖全链条、全领域、全国的供应链真实服务场景，自研建设完成符合医疗器械运营特点的业务系统，对内实现了百分百的业务流程线上化管理，对外成功打造出面向厂家、经销商、医院的数字化解决方案，形成了独特的“线上+线下”一体化服务优势。
公司自主研发了信息系统核心运营模块，形成业内领先的信息管理系统。内外部信息平台信息实时交互实现了业务全程可视化与全程追溯，提高了业务的流转效率，降低了经营过程中的操作风险，满足产业链条各方参与者日常经营管理需求、业务开展需求。降低了生产厂商、经销商的信息管理成本的同时，亦可满足主管部门全过程可追溯的监管需求。
公司打造的医疗器械供应链数字化生态平台根据业务经营的实际经验及产业链参与者包括上游生产厂商、渠道商、终端医疗机构、政府监管部门及患者等多方需求自主开发完成，公司开发的供应链数字化生态平台贯穿于公司业务开展的全流程，实现了供应链的全程可视、全链追溯及供应链系统 CPFR功能，对公司业务规模化、专业化、信息化及规范化的发展形成有效支撑。
在医疗器械企业利润压缩，经销商销售动力减弱，终端市场控制风险上升的情况下，公司推出数字化核心产品“聚械通”，为生产企业提供了一套 MTL（市场到线索）、LTO（线索到合同）、OTC（合同到收款）渠道营销及供应链综合解决方案。解决生产企业招商难、运营成本高、库存管控难、销售流向追溯难、数字化全局动态掌握不全等难题。“聚械通”支持医械生产企业渠道招商、精准营销、交易协同、终端医院院端服务的全流程自动化业务场景，创新性地利用 AI、大数据、物联网等新型互联网技术打造具有医疗器械行业特点的标准化业务中台。
在供应链数字化方面，公司能帮助生产企业打通与经销商之间的订单、仓储物流、结算协同、发票整个环节的协同。基于数据驱动全渠道业务管理，订单无缝衔接渠道运营的折扣、返利等多种商业政策，及时校验下单，匹配政策策略，核算订单应收金额，实现进度可跟踪。线下依托公司强资金、强运营的优势，打造一站式供应链服务，包括仓储、运输配送、工具管理、SPD、国际物流及三方货主软件服务。
在医院端，“聚械通”能够帮助生产厂商自定义医院端服务场景的分工和管理流程，线下公司及分子公司在医院端提供货物管理、库存盘点、发票开具、结算对账、医院应收跟催、回款管理等服务，降低客户在医院端的人员及运营成本投入，降低合规风险、应收风险，提升医院客户服务满意度。
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三、主营业务分析
概述
2025年上半年，在国内经济弱复苏、宏观预期持续承压的背景下，医疗器械行业需求增长趋向平稳态势，企业在产品、运营方面的精益管理将成为驱动行业持续增长的关键。在医疗需求方面，中国医疗消费呈现减弱态势，根据国家卫健委统计信息中心 6月公布的数据，2024年1-11月全国三级公立医院次均住院费用为 12,031.3元,与去年同期比较,按当年价格下降6.6%,按可比价格下降6.9%。
针对市场需求变化，公司主动调整产品结构，对产品线进行优化配置，通过持续引入新产品线并主动退出部分周转较慢、盈利能力较低的产品线，增强市场适应能力，在竞争中保持优势。报告期内公司产品结构优化初见成效，营业收入达 36.79亿元，同比微增 0.54%。受行业整体增速放缓及新业务投入加大等因素综合影响，报告期内归属上市公司股东的净利润达 5,209.54万元，同比下降17.20%。公司坚持高质量经营，不断加强企业资本管理和风险控制，经营性现金流保持强劲势头。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额达 3.87亿元，同比增长11.21%。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
本公司及所属部分子公司视其日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，故将该部分和数字化债权凭
证分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。本期贴现和背书的银行承兑汇票减少。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期末募
集资金使用
比例（3）=
（2）/（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两年
以上募集
资金金额
2023年 首次公开
补充流动资
金 0
根据中国证券监督管理委员会《关于同意国科恒泰（北京）医疗科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕997号），公司获准向社会公开发行人民币普通股（A股）股票 70,600,000股，每股面值人民币1.00元，每股发行价格为人民币13.39元，募集资金总额为人民币 94,533.40万元，扣除发行费用人民币 10,212.49万元（不含增值税）后，实际募集资金净额共计人民币 84,320.91万元。致同会计师事务所（特殊普通合伙）对本次募集资金到位情况进行了审验，并于2023年7月6日出具了致同验字（2023）第 110C000322号《验资报告》。前述募集资金已于2023年7月5日全部到位，公司已对募集资金进行专户管理，并与保荐机构、存放募集资金的银行签订了《募集资金三方监管协议》。 2024年 3月，公司已使用 1.78万元募投项目节余募集资金永久性补充流动资金，全部为“补充流动资金项目”募集资金专户的利息收入。因节余资金金额低于 500万元且低于该项目募集资金净额的 5%，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》6.3.6之规定豁免履行董事会审议程序。2024年8月28日，召开了第三届董事会第三十次会议和第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将“第三方医疗器械物流建设项目”中由广东国科恒泰医疗科技有限公司主体实施的部分结项，并将节余募集资金 1,776.06万元（最终转出金额以转出当日银行账户余额为准）永久补充流动资金，同时公司将对相关募集资金专户进行销户处理，并于2024年9月23日经2024年第三次临时股东大会审议。截至2025年6月30日，本公司已使用 1,777.84万元募投项目节余募集资金永久性补充流动资金。截至2025年6月30日，本公司已使用 9,100.00万元超募资金暂时补充流动资金暂未归还，已使用 13,650.00万元超募资金永久性补充流动资金截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金人民币 65,094.17万元（包含节余募集资金永久补充流动资金的 1,777.84万元），尚未使用的募集资金余额为 19,251.87万元（含利息收入扣除银行手续费的净额），其中存放在募集资金账户中 651.87万元，尚未到期归还至募集资金专户的暂时补充流动资金 18,600.00万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期投入
金额 截至期末
累计投入
金额(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2023年首次公开发行2023年07月12日 第三方医疗器械物流建设项目（广东国科） 生产建开发行2023年07月12日 第三方医疗器械物流建设项目（天津恒翔） 生产建开发行2023年07月12日 信息化系统升级建设适用”的原因） 在实际执行过程中，受外部宏观环境、行业内整体变化等因素的影响，使得“信息化系统升级建设项目”“第三方医疗器械物流建设项目”整体建设进度放缓。公司结合目前募投项目的实际进展情况，将项目达到预定可使用状态时间进行延长：
1、“信息化系统升级建设项目”达到预定可使用状态的日期由原计划的2023年 5月延长至2025年 12月，此事项已于2023年9月12日召开的第三届董事
会第十五次会议和第三届监事会第六次会议审议通过。
2、“第三方医疗器械物流建设项目”国科恒翔（天津）医疗科技有限公司实施部分达到预定可使用状态的日期由原计划的2024年 1月延长至2024年 12
月，此事项已于2023年12月27日召开的第三届董事会第二十二次会议、第三届监事会第十次会议审议通过。
3、公司于2024年8月28日召开了第三届董事会第三十次会议、第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目调整实施方式、内
部投资结构及延期的议案》，同意对募集资金投资项目“第三方医疗器械物流建设项目”中由实施主体国科恒翔（天津）医疗科技有限公司实施部分的实施方式、内部投资结构进行调整，并将预计达到可使用状态日期由2024年 12月调整为2025年 12月。此事项已经公司2024年第三次临时股东大会审议通过。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司首次公开发行股票实际募集资金净额为人民币 84,320.91万元，扣除募集资金投资项目需求后，公司超募资金为人民币 22,750.41万元。公司于2023年8月2日召开了第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，拟使用不超过人民币 31,500万元（含本数）的闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12个月，公司将随时根据募集资金投资项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户。公司于2023年8月2日召开了第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司使用 6,825.00万元超募资金永久性补充流动资金，用于公司的生产经营活动。公司于2023年8月18日召开2023年第三次临时股东大会审议并通过了此议案事项。公司于2024年7月12日召开的第三届董事会第二十八次会议和第三届监事会第十四次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，董事会同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，为满足公司流动资金需求，提高募集资金的使用效率、降低财务成本、进一步提升公司盈利能力、维护公司和股东的利益，公司拟使用不超过人民币 21,100万元的闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金，使用期限为公司董事会审议通过之日起不超过 12个月，到期前归还至公司募集资金专户。公司于2024年7月12日召开了第三届董事会第二十八次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司使用 6,825.00万元超募资金永久性补充流动资金，用于公司的生产经营活动。公司于2024年7月30日召开2024年第二次临时股东大会审议并通过了此议案事项。截至2025年6月30日，公司已使用 9,100.00万元超募资金暂时补充流动资金暂未归还，已使用 13,650.00万元超募资金永久性补充流动资金。存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生公司于2023年12月27日召开的第三届董事会第二十二次会议、第三届监事会第十次会议，审议通过《关于部分募投项目变更实施主体、实施地点及延期并使用部分募集资金向全资子公司提供借款以实施募投项目的议案》，公司第三方医疗器械物流建设项目实施主体由广东国科恒泰医疗科技有限公司、重庆国科瑞昱医疗科技有限公司变更为广东国科恒泰医疗科技有限公司、国科恒翔（天津）医疗科技有限公司。上述主体均为公司全资子公司，同时募投项目实施地点由广州市、重庆市变更为广州市、天津市。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生公司于2024年8月28日召开第三届董事会第三十次会议、第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目调整实施方式、内部投资结构及延期的议案》，同意对募集资金投资项目“第三方医疗器械物流建设项目”中由实施主体国科恒翔（天津）医疗科技有限公司实施部分的实施方式由租赁场地变更为使用自有房产，并将内部投资结构进行调整，预计达到可使用状态日期由2024年 12月调整为2025年 12月。此次调整事项已于2024年9月23日经2024年第三次临时股东大会审议通过。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年8月28日召开了第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金 3,735.84万元置换预先投入募投项目的自筹资金，公司独立董事进行了审核，保荐机构对公司本次使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的事项无异议。上述事项业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具了致同专字(2023)第 110A016575号《关于国科恒泰（北京）医疗科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目情况鉴证报告》。公司已将上述资金由募集资金专户转入公司其他银行账户。截至2025年6月30日，公司以募集资金置换的以自筹资金预先投入募集资金投资项目的款项共计人民币 3,735.84万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2023年8月2日召开了第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，拟使用不超过人民币 31,500万元（含本数）的闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12个月。公司实际使用闲置募集资金 28,925.00万元，并已于2024年 7月全部归还至公司募集资金账户，使用期限未超过 12个月。公司于2024年7月12日召开的第三届董事会第二十八次会议和第三届监事会第十四次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，董事会同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，为满足公司流动资金需求，提高募集资金的使用效率、降低财务成本、进一步提升公司盈利能力、维护公司和股东的利益，公司拟使用不超过人民币 21,100万元的闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金，使用期限为公司董事会审议通过之日起不超过 12个月，到期前归还至公司募集资金专户。2024年 10月，公司将部分上述用于暂时补充流动资金的募集资金 2,000.00万元提前归还至公司募集资金账户，使用期限未超过 12个月。2025年 5月，公司将上述部分用于暂时补充流动资金的募集资金 500.00万元提前归还至公司募集资金账户，使用期限未超过 12个月。截至2025年6月30日，公司已使用闲置募集资金暂时补充流动资金的金额为 18,600.00万元，其中包含超募资金 9,100.00万元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司于2024年8月28日召开了第三届董事会第三十次会议、第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将募集资金投资项目“第三方医疗器械物流建设项目”中由广东国科恒泰医疗科技有限公司实施的部分结项，并将节余募集资金 1,776.06万元（最终转出金额以转出当日银行账户余额为准）永久补充流动资金。此事项已经公司2024年第三次临时股东大会审议通过。上述事项已根据上市规则进行了信息披露并履行相关的审议程序。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，公司尚未使用的募集资金为 19,251.87万元（含利息收入），其中 651.87万元存放于募集资金专户，18,600.00万元用于暂时补充流动资金尚未到期归还至募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况2023年8月28日，公司召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用自有资金支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换的议案》，同意公司在不影响募集资金投资项目正常进行的前提下，公司及实施募集资金投资项目的子公司计划在募投项目的实施期间，根据实际需要并经相关审批后，预先使用自有资金支付募投项目所需资金，之后定期以募集资金等额置换。注：1 公司实际累计投入募投项目金额为 1,332.00万元，各项目合计数与实际数产生差异系计算过程中四舍五入原因所致。2 “本报告期投入金额”“截至期末累计投入金额”中仅统计募集投资项目投入金额及超募资金使用金额，“补充流动资金项目”节余资金 1.78万元和“第三方医疗器械物流建设项目”节余资金 1,776.06万元，合计 1,777.84万元永久补充流动资金不统计在本表格中。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待
方式 接待对象
类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年03月05日 公司会议室 实地调研 机构 万和证券：李瑞嘉恒基金：魏代胜合一创投：郭希思亮中国：张又兮亮中国：于欣言国嘉资本：李宁华盖资本：孟楠朝阳高企服：郭德强本见投资：王之鑫青枫叶控股：徐国良青枫叶控股：闫佳见日资本：李星建银国际医疗：胡斌 就经营情况、业务、行业发展趋势等问题与调研机构进行沟通交流。 详见公司2025年3月5日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2025年3月5日投资者关系活动记录表》2025年03月10日 公司会议室 实地调研 机构 中信建投：贺菊颖中信建投：沈兴熙中信建投：刘若飞中信建投：袁全人保养老：王晓琦 就经营情况、业务、行业发展趋势等问题与调研机构进行沟通交流。 详见公司2025年3月10日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2025年3月10日投资者关系活动记录表》2025年03月12日 北京嘉里大酒店 其他 机构 东吴证券：苏丰中加基金：温燕高晟集团：田春燕诚旸投资：陈威 就经营情况、业务、行业发展趋势等问题与调研机构进行沟通交流。 详见公司2025年3月12日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2025年3月12日投资者关系活动记录表》2025年03月18日 公司会议室 实地调研 个人、机构 国泽基金：刘继勇深圳国金资产：王涛 就经营情况、业务、行业发展趋势 详见公司2025年3月18日披露于巨国中长城资产管理：
李泽阳
偕沣资产：王荣风
个人投资者：刘立伟 等问题与调研机构进行沟通交流。 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2025年3月18日投资者关系活动记录表》2025年05月13日 公司会议室 实地调研 机构 兴业证券：张科中信证券：邵籽杰华福证券：黄如鹏华福证券：岳润泽南京金友私募基金：
李尊
开源证券：毕辉
乾锦豪资产：程栋梁
青岛旅投中骏私募基
金：吴道滨
青岛旅投中骏私募基
金：黄登
广州雪球投资：单正
旺 就经营情况、业务、行业发展趋势等问题与调研机构进行沟通交流。 详见公司2025年5月13日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2025年5月13日投资者关系活动记录表》2025年05月19日 现场参会地点：证券日报元宇宙路演中心网络参会地点：证券日报网路演平台 其他 机构、个人 国泰海通证券：谈嘉程首创证券：王斌万和证券：陶然宏图中国：李瑞宏图中国：刘志强中信证券：张曦月东方财富证券：王昭贶东方财富证券：何玮银杏资本：张海军泽然资本：葛海涛华福证券：岳润泽同花顺：徐小倩开源证券：毕辉前沿资本：张洋盈领资本：景宇飞江亿资本：孙东子线上参与公司 2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的投资者 就投资者关心的2024年度暨2025年第一季度经营情况、业务、行业发展趋势等问题与投资者进行沟通交流。 详见公司2025年5月19日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2025年5月19日2024年度暨2025年第一季度业绩说明会投资者关系活动记录表》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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