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| 国科恒泰(301370)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
1、医疗器械行业发展概况
2026年是中国“十五五”开局之年，是开启新五年规划的重要节点。医疗器械行业正在由“规模发展”走向“高质量发展”的历史性跃迁。医疗器械高质量发展首次列入政府工作报告，传递出积极的政策信号。国务院在正式发布的《国民健康“十五五”规划》中明确提出加大对高端医疗器械关键核心技术、元器件和整机研发的支持力度，推动人工智能赋能医药全产业链升级，医疗器械行业的重要性已被提升至前所未有的高度，一个以质量与价值为核心的新纪元正在开启。中国医疗器械市场需求的核心驱动因素包括人口老龄化伴生的各类慢性疾病患病率提升、收入水平提高带来的健康意识提升以及基层医疗服务体系建设对医疗设备的更新需求。根据中商产业研究院的预测，2026年中国医疗器械市场规模将达到 10,174亿元。
2、医疗器械流通行业发展概况
在医疗器械产业链的复杂架构中，商业流通环节扮演着承上启下的关键角色，是连接医疗器械生产厂商与医疗机构的重要“桥梁”。随着医疗行业的不断发展与变革，流通环节作为这一关键纽带，也必然随之发展并发生相应的结构性变化，以适应新的行业需求和发展趋势。然而进入2026年以来，受宏观经济环境和行业政策持续叠加影响，医疗器械流通行业的发展节奏发生了变化，正处于结构性调整的进程之中。
2026年上半年，医疗器械流通行业处于深度调整的关键阶段。在医疗器械招投标承压、集采持续深化、监管持续高压等各类因素共同影响下，流通行业呈现出“需求承压，渠道洗牌加速”的分化格局。
需求侧的压力，在招投标和各级医院的采购数据中得到了充分体现。据众成医械统计，2026年上半年我国医疗器械公开招投标整体市场规模同比下降12.78%。从月度走势看，1—4月持续处于同比负增长区间，5月降幅显著收窄至 4%，6月同比增速转正至 8%。此外，上半年国内各等级医院医疗器械采购规模普遍下滑。其中三级医院采购规模同比下降3.99%；二级医院同比下降21.23%；一级医院降幅最大，同比下降34.20%。
目前，我国医疗器械流通行业企业数量众多，竞争较为激烈，在集采常态化、监管趋严、渠道利润压缩等多重因素驱动下，行业正加速从高度分散走向集中化、规模化。展望未来，随着行业的日益成熟，医疗器械流通行业有望在进一步优化行业结构、扩大市场规模的基础上健康发展。
（三）公司市场地位
公司以“一站式产品分销平台+院端服务平台”为依托，自成立以来保持业务规模的快速发展。目前公司已成为包括波士顿科学、北京微仙、柯惠等全球知名医疗器械生产厂商在中国大陆地区的固定合作伙伴，产品线覆盖骨科、心脏、消化系统等多个科室。
截至2026年6月30日，公司在全国 31个省、市和自治区设有 102家分、子公司，服务网络遍及全国主要城市，2小时配送半径覆盖全国 80%以上的三级医院，2026年上半年，公司共实现手术配台约6万台。公司在北京、上海、天津、武汉、沈阳、成都、西安、广州 8个城市设立有 9个三方仓，公司通过三方仓储配送网络能够有效对接上下游资源，完成自己的通路建设，最大程度实现资源共享，在整个供应链条上提升运行效率，降低运行成本，强化社会资源的有效使用。
公司致力于打造全产业数字化供应链，通过对流通环节物流、资金流、信息流的整合，形成全程可追溯的信息管理系统，打造一个服务于行业生态链的全新数字化生态平台，赋能于行业生态中的生产商、经销商、服务商、医院、保险机构及医生等市场参与者，提供完善的数字化供应链综合服务功能，提升上下游供应商及客户的业务黏性。
公司“一站式产品分销平台+院端服务平台”的商业模式得到上游生产厂商与终端医疗机构的认可，营业规模保持稳定，市场地位居行业前列。未来公司将进一步丰富上游生产厂商的代理品牌及产品线，进一步提高对下游终端医疗机构服务覆盖的深度及广度，以进一步巩固与提高公司在医疗器械流通行业的市场地位。
2025年，公司在北京企业联合会、北京市企业家协会联合发布的“2025北京企业百强”中位列第89名、“北京服务企业百强”中位列第 35名、“2025京津冀企业百强”中位列第 113名。在其他标准建设领域，公司获得“中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会”授予的“首批 WB/T1142-2024《医院院内物流服务规范》行业标准试点企业”称号，以及 T/CFLP0078-2025《医院院内医疗器械物流服务质量评价》和 T/CFLP 0079-2025《骨科耗材物流服务规范》两项团体标准起草单位称号。在医疗器械院内供应链实践方面，公司与广州中医药大学第一附属医院联合申报的 SPD项目，在 2025第六届医疗器械医院院内供应链案例大赛（SPD Awards）全国总决赛中，荣获 B赛道金奖及区域金奖、D赛道银奖、创新奖及区域金奖共五项殊荣。2026年 6月，公司华证指数 ESG评级由 BB提升为 BBB，本期公司ESG评级在 109家医疗保健设备与用品行业 A股上市公司中排名第 23（上一期排名第 24）。
（四）主要经营模式
1、盈利模式
公司系中国领先的医疗器械领域的产业链综合服务商，与多家全球知名医疗器械生产厂商合作，对医院 SPD运营管理等专业服务。
公司盈利来源为在医疗器械销售过程中所提供的综合服务产生的附加价值，具体体现为本公司产品购销价差。未来，公司将持续加大信息系统投入，打造数字化供应链综合服务，契合行业政策变化、市场发展趋势，持续延伸服务链条，进一步提高公司在产业链中的渠道价值，进而提升公司的盈利能力。
2、采购模式
（1）主要原材料及供应情况
公司作为医疗器械的综合服务商，主要采购医疗器械中的高值医用耗材产品。目前，公司主要供应商为波士顿科学、北京微仙、柯惠等国内外医疗器械生产厂商。
（2）与生产厂商合作模式
公司综合考虑下游经销商销售情况、库存水平、未来销售预期及生产厂商商业指标等因素，制定采购计划。公司业务部每月与生产厂商沟通，了解生产厂商下月对产品销售、返利等相关安排；公司运营部门根据该等商业指标，结合对公司库存情况的分析和下游经销商未来需求情况制订采购计划。同时，采购计划的制订遵循耗材分类原则，对采购耗材按照轻重缓急分为不同的等级，参考公司库存结构、库存月数、效期考量等综合指标，对重点物料或急需物料要确保优先安排采购，对于部分通用性较强的耗材，则适当安排一定数量的超前采购。
3、销售模式
公司充分考虑各类医疗器械的产品特点、经销商实际情况、生产厂商营销需求等因素，灵活采取分销、直销并存的销售模式，具体如下：
（1）分销模式
分销模式指公司向经销商开展销售行为，该等经销商通常直接面向终端医疗机构。分销模式具体可细分为批发、长期寄售及短期寄售三种模式，均属于买断式的销售业务。1）批发模式在批发模式下，公司直接向二级经销商进行医疗器械的买断式销售，主要采用先款后货的结算方式，即公司通常在收到客户全额预付款后才进行发货。同时，根据公司与经销商签订的经销协议，公司在按照合同约定向经销商交付商品，并取得客户签收后确认销售收入。 2）短期寄售模式在短期寄售模式下，公司将库存产品存放于各地分、子公司仓库，当医院需要进行手术时，向经销商发出配送指令，经销商通过电子订单系统向公司提出需求，由公司工作人员（或经销商自提）向医院配送相关产品及配套工具。手术完成后，公司工作人员或经销商对手术中实际耗用的耗材数量进行清点，整理配套工具及未使用的耗材，将其重新入库。公司与经销商核对耗用明细后，经电子订单系统进行实际销售情况确认。短期寄售帮助经销商消除备货压力、降低其经营成本，同时也降低了生产企业渠道招募的门槛，为其提供安全、高效、稳定的产品供应。 3）长期寄售模式长期寄售模式下，公司与经销商签署长期寄售合同，将医疗器械寄存于医院或经销商仓库，医院或经销商根据实际需求，从仓库中随时自行取货使用。经销商按照合同向公司支付长期寄售押金，每完成一个销售周期，经销商根据消耗情况在系统中向公司上报销量并由系统生成销售清单，公司根据销售清单确认收入。与批发模式相比，长期寄售模式显著减小经销商资金占用压力，实现经销商零库存或小库存，帮助小型经销商顺利跨过进入生产厂商销售体系的门槛；对于生产厂商而言，长期寄售模式有助于扩大产品销售渠道，将产品通过经销商向偏远地区渗透；对于医院、患者而言，长期寄售模式又满足了快速、及时获取手术用高值医用耗材的需求，提高了患者治疗的及时性。
（2）直销模式
直销模式指国科恒泰或其分、子公司直接向终端医疗机构进行销售。随着耗材“两票制”、“带量采购”等政策的逐步实施，依托公司较强的资金实力、一体化的运营能力、遍布全国的仓储物流及配送服务网络以及与各生产厂商紧密的合作关系，公司承担起医疗器械流通环节中对终端医疗机构的销售配送职能，面向更多终端医院客户进行销售。
公司直销模式划分为平台直销、院端直销，其差异性主要体现在：
对比 平台直销 院端直销
上游供应商 生产厂商为主 经销商为主
服务职能 承担从生产厂商到医院围绕供应链的全线服务，包含仓储物流配送职能（从全国中心仓→区域分仓→终端医院） 承担院端直接配送、开票及销售回款等服务，并承接原有从经销商到医院的渠道服务，通常是（区域分仓→终端医院）同时，公司利用多年高值耗材配台、跟台等院端服务的业务积累，在院端配送业务的基础上，积极推进手术跟台、医疗设备服务和其他院内服务多类型服务，并通过信息化、线上化的管理手段，为院端服务提效降本。
（五）业务驱动因素
1、产业驱动因素
（1）产业政策
在医药、医疗、医保“三医联动”改革持续深化的背景下，医疗器械流通行业向规模化、专业化、信息化、规范化方向升级，国科恒泰顺应政策导向，医改政策的持续推进已成为驱动公司业务发展的关键因素。
医药端：坚持“创新驱动、合规筑基”的发展思路，改革重心聚焦医疗器械临床创新落地与成果转化，监管模式从传统被动审批向主动赋能、全链条管控转型，持续激活产业创新活力。在成果转化方面，2026年 3月国家药监局启动“春雨行动”，通过构建医工协同、央地联动的创新生态，打通临床应用到市场化落地的关键堵点，重点培育高临床价值的医工融合产品。在产品溯源合规方面，2026年 3月国家药监局等部门明确全面实施医疗器械唯一标识（UDI）的时间表：自2027年 6月起生产的全部第二类医疗器械和第一类体外诊断试剂，以及2029年 6月起生产的全部第一类医疗器械均需具有 UDI，标志着我国医疗器械即将进入全品类溯源监管时代。在学术推广规范方面，2026年 5月国家药监局会同七部门联合发布《医药代表管理办法》实现了从“事后备案”到“事前准入、事中行为规范、事后联合惩戒”的全链条闭环监管，严格厘清学术推广与商业销售的边界，从源头遏制带金销售行为。综合来看，医药端从创新转化赋能、全品类追溯管控、学术推广规范三个维度协同发力，具备科转和数字化合规追溯能力的综合型流通企业，会拥有更强竞争力。
医疗端：集采规则优化与购销反腐协同发力，正从采购规则与交易秩序两个维度重塑医疗终端市场生态。一方面，带量采购政策延续“稳临床、保质量、反内卷、防围标”的总体原则，在规则优化与常态化推进两方面持续深化，集采模式正从“唯低价”向“量价质协同”的价值采购深度转型。2026年 1月，第六批国家组织高值医用耗材集中带量采购完成开标，纳入药物涂层球囊、泌尿介入两大类 12种医用耗材；本次集采首次引入“锚点价”机制引导企业理性报价，并在采购量设置上以医疗机构报量的80%作为集采标的量，为新上市产品预留市场空间，分配剩余量时允许医疗机构在同一竞价单元内报价前 40%的企业中自主选择。另一方面，购销领域反腐整治升级。2026年6月8日，国家卫生健康委等14个部门联合发布《2026年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》。文件围绕 11个方面提出工作要求，明确将高值医用耗材、医用设备作为重点监管对象。重点整治内容包括“关键少数”违规干预招标、拆分项目规避招标、量身定标、商业贿赂、异常低价竞标等行为。在此背景下，专业化、规模化、合规体系完善的企业凭借其高标准服务和高效运营，能够更好地满足客户需求。
医保端：以支付方式革新为核心，通过 DRG/DIP付费体系精细化升级，倒逼医疗机构实现耗材规范化、精细化管理，从终端倒逼全产业链提质增效。2026年 3月，国家医保局发布《按病种付费分组方案 3.0版调整情况介绍实录》。DRG调整方向分组更加精细，肿瘤治疗、重症监护、疼痛与康复等领域均有新增或优化分组；DIP则在保持核心规则基础上引入“宜粗则粗、宜细则细”的优化原则。医保支付方式改革推动医疗机构运营向精细化管理转变，通过信息化建设提升耗材供应链水平，具备高水平信息化能力、能够为医疗机构提供智能化耗材供应链管理解决方案、助力医院降本提效的流通企业，可适配医疗机构精细化运营需求，在行业竞争中占据先机。
（2）供需结构性变化
医疗器械行业正处于供需双向迭代、结构持续优化的高质量发展阶段，供给端技术创新加速产业高端升级，需求端人口结构变迁与医疗消费升级持续扩容市场空间，持续重塑产业长期成长逻辑。
供给端：创新驱动与国产替代并行推进，正在深刻重塑国内医疗器械产业格局。当前，人工智能、物联网、精密制造、3D打印、医工协同研发等新兴技术加速向医疗器械产业渗透，全面革新了器械研发、生产、质控与临床应用体系，推动行业摆脱传统低端代工和同质化竞争格局，实现产品性能、功能与精度的全面跃升，显著提升临床价值。新兴技术的深度落地，既优化了心血管、骨科、介入、体外诊断等成熟耗材的产品工艺与临床适配性，也持续孵化出多款高临床价值的创新器械，有效填补国内高端医疗器械供给缺口，加速国产替代进程。随着国家创新转化政策持续落地，产业创新效率不断提升，医疗器械供给体系正从"规模扩张"向"质量提升、结构优化"稳步转型，为行业高质量发展筑牢供给基础，同时也对流通企业的创新配套、供应链服务与合规落地能力提出更高要求。
需求端：老龄化加速叠加城镇化深化，持续打开行业长期发展空间。人口结构深度变迁是支撑医疗器械刚性需求扩容的核心底层逻辑，我国老龄化进程持续提速、高龄化特征凸显，持续拉动慢病管理、介入诊疗、骨科修复、康复护理等医疗器械刚性需求。2025年中国 65岁及以上老龄人口超 2.2亿人，占全国人口的 15.9%（数据来源：国家统计局）。老龄化加速发展下，心脑血管疾病、高血压、神经系统疾病等慢性病以及骨科疾病发病率将明显提升，带动高值介入耗材、骨科耗材、康复器械、诊断设备等产品需求持续释放。此外，城镇化稳步推进，推动优质医疗资源向基层延伸，持续提升基层诊疗可及性与服务能力。2025年末，中国常住人口城镇化率达到 67.9%，仍处于快速发展区间，相较于欧美发达国家平均 80%的城镇化率水平，未来提升潜力巨大。
2、创新的模式驱动
（1）创新的商业模式
公司借鉴海外医疗器械流通行业的发展经验，以高值医用耗材业务为切入点，基于“短链+数字化赋能”的设计理念，依托自身专业服务，整合行业上下游资源，在国内创新性地打造“一站式产品分销平台和院端服务平台”，合理压缩流通环节，提高医疗器械流通过程的规模化、专业化、信息化及规范化水平，提升行业交易效率，降低渠道运营成本，并通过持续的信息化平台建设实现流通过程中“货物流、资金流、信息流”的整合，为本行业提供从生产厂商到手术室的一站式供应链服务，解决了过去传统经销商服务中“多、小、散”的问题，确保带量采购后医疗器械临床供应的稳定性，成为国家医改政策落地的抓手和条件保障。同时，提升生产厂商的渠道控制力、降低渠道运营成本、满足医疗救治的时效性和精准配送的要求，协助监管机构逐步实现全过程可追溯质量监管要求。
（2）统一的集团管控体系驱动
公司通过集团化统一管控，在全国搭建了高效、协同的医疗器械供应链服务网络，公司在全国 31个省、市、自治区建设了 105个物流分仓，形成了 2小时送达全国 80%以上三级医院的双向物流服务能力，特别是对时效性和复杂性要求极高的骨科手术，公司提供一对一的精准手术配台服务，2026年上半年，公司共实现手术配台约 6万台。公司将 10余年的行业运营经验流程化、标准化，实现了非标服务的标准化，保障了公司在全国范围内服务质量的稳定、可靠。公司依托全国一体化的管控、标准化的流程以及创新的系统和公司自2018年就引入和推行的精益管理，确保全国范围内服务质量的一致性。
（3）强大的数字化供应链能力
经过 10余年的经验积累和不断的迭代升级，公司基于覆盖全链条、全领域、全国的供应链真实服务场景，自研建设完成符合医疗器械运营特点的业务系统，对内实现了百分百的业务流程线上化管理，对外成功打造出面向厂家、经销商、医院的数字化解决方案，形成了独特的“线上+线下”一体化服务优势。
公司自主研发了信息系统核心运营模块，形成业内领先的信息管理系统。内外部信息平台信息实时交互实现了业务全程可视化与全程追溯，提高了业务的流转效率，降低了经营过程中的操作风险，满足产业链条各方参与者日常经营管理需求、业务开展需求，降低了生产厂商、经销商的信息管理成本的同时，亦可满足主管部门全过程可追溯的监管需求。
公司打造的医疗器械供应链数字化生态平台根据业务经营的实际经验及产业链参与者，包括上游生产厂商、渠道商、终端医疗机构、政府监管部门及患者等多方需求自主开发完成，公司开发的供应链数字化生态平台贯穿于公司业务开展的全流程，实现了供应链的全程可视、全链追溯及供应链系统 CPFR功能，对公司业务规模化、专业化、信息化及规范化的发展形成有效支撑。
在医疗器械企业利润压缩、经销商销售动力减弱、终端市场控制风险上升的情况下，公司推出数字化核心产品“聚械通”，为生产企业提供了一套 MTL（市场到线索）、LTO（线索到合同）、OTC（合同到收款）渠道营销及供应链综合解决方案。解决生产企业招商难、运营成本高、库存管控难、销售流向追溯难、数字化全局动态掌握不全等难题。“聚械通”支持医械生产企业渠道招商、精准营销、交易协同、终端医院院端服务的全流程自动化业务场景，创新性地利用大数据、物联网等新型互联网技术打造具有医疗器械行业特点的标准化业务中台。
在供应链数字化方面，公司能帮助生产企业打通与经销商之间的订单、仓储物流、结算协同、发票等各个环节的协同。基于数据驱动全渠道业务管理，订单无缝衔接渠道运营的折扣、返利等多种商业政策，及时校验下单，匹配政策策略，核算订单应收金额，实现进度可跟踪。线下依托公司强资金、强运营的优势，打造一站式供应链服务，包括仓储、运输配送、工具管理、SPD、国际物流及三方货主软件服务。
在医院端，“聚械通”能够帮助生产厂商自定义医院端服务场景的分工和管理流程，线下公司及分、子公司在医院端提供货物管理、库存盘点、发票开具、结算对账、医院应收跟催、回款管理等服务，降低客户在医院端的人员及运营成本投入，降低合规风险、应收风险，提升医院客户服务满意度。
。
三、主营业务分析
概述
报告期内，公司所从事的主要业务和经营模式较2025年度未发生重大变化。
2026年上半年，中国医疗器械市场整体处于快速增长之后的调整阶段，市场规模有所回落。在医疗器械集采深入和医保控费持续加码等多重因素影响下，高值医疗耗材价格体系正在持续重构，行业流通环节盈利空间普遍承压，市场竞争进一步加剧。
面对外部市场变化，公司延续2025年的产品结构性调整的策略，继续主动清退部分周转偏慢、盈利能力较弱的产品线，同时严格把控新产品线的引入质量。受行业整体发展态势变化及公司产品线结构调整共同影响，公司终端产品价格面临下行压力，利润空间受到挤压。报告期内公司营业收入为316,434.22万元，同比下降13.98%；归属于上市公司股东的净利润为 1,070.65万元，同比下降79.45%。
未来，公司将坚持推进精益运营，夯实财务风险抵御能力，聚焦提升核心业务盈利质量，加快增量业务的培育和商业化落地进程，多措并举，推动公司经营业绩稳步迈向更高质量发展。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
本公司及所属部分子公司视其日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，故将该部分和数字化债权凭
证分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。本期末贴现和背书的银行承兑汇票减少。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已使
用募集资
金总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两年
以上募集
资金金额
2023年 首次公开
募集资金总体使用情况说明：
根据中国证券监督管理委员会《关于同意国科恒泰（北京）医疗科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕997号），公司获准向社会公开发行人民
币普通股（A股）股票 70,600,000股，每股面值人民币1.00元，每股发行价格为人民币13.39元，募集资金总额为人民币 94,533.40万元，扣除发行费用人民币 10,212.49万元（不含增值税）后，实际募集资金净额共计人民币 84,320.91万元。致同会计师事务所（特殊普通合伙）对本次募集资金到位情况进行了审验，并于2023年7月6日出具了致同验字（2023）第 110C000322号《验资报告》。前述募集资金已于2023年7月5日全部到位，公司已对募集资金进行专户管理，并与保荐机构、存放募集资金的银行签订了《募集资金三方监管协议》。
2024年 3月，公司已使用 1.78万元募投项目节余募集资金永久性补充流动资金，全部为“补充流动资金项目”募集资金专户的利息收入。因节余资金金额低于 500万元且低于该项目募集资金净额的 5%，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》6.3.7之规定豁免履行董事会审议程序。 2024年8月28日，召开了第三届董事会第三十次会议和第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将“第三方医疗器械物流建设项目”中由广东国科恒泰医疗科技有限公司主体实施的部分结项，并将节余募集资金 1,776.06万元（最终转出金额以转出当日银行账户余额为准）永久补充流动资金，同时公司将对相关募集资金专户进行销户处理，并于2024年9月23日经2024年第三次临时股东大会审议。2025年 8月，公司已使用 15.43元募投项目节余募集资金永久性补充流动资金，为“第三方医疗器械物流建设项目(广东国科)”募集资金专户的利息收入。因节余资金金额低于 500万元且低于该项目募集资金净额的 5%，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》6.3.7之规定豁免履行董事会审议程序。截至2026年6月30日，本公司已使用 1,777.84万元募投项目节余募集资金永久性补充流动资金。截至2026年6月30日，公司暂时补充流动资金的超募资金已归还至募集资金专用账户，已使用 20,475.00万元超募资金永久性补充流动资金。截至2026年6月30日，公司累计使用募集资金人民币 74,755.50万元（包含节余募集资金永久补充流动资金的 1,777.84万元），尚未使用的募集资金余额为 9,592.53万元（含利息收入扣除银行手续费的净额），全部存放在募集资金账户中。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告期
投入金额 截至期末
累计投入
金额(2) 截至期末
投资进度
(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否达到
预计效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
2023年首次公开发行2023年07月12日 第三方医疗器械物流建设项目（广东国科） 生产建设 否 3,010.45 3,010.45 1,234.29 41.00%2024年09月23日 67.26 381.46 否 否
2023年首次公开发行2023年07月12日 第三方医疗器械物流建设项目（天津发行2023年07月12日 信息化系统升级建设项目 研发项目 否 15,622.60 15,622.60 1,478.20 10,357.21 66.30%2027年12月31日 不适用 否
2023年首次公开2023年07月 12 补充流动资金项目 补流 否 40,000.00 40,000.00 40,000.00 100.00%2023年07月 13 不适用 否发行 日 日首次公开发行2023年07月12日 暂未确定投向资金 投向未定 否 2,275.41 2,275.41 不适用 否补充流动资金（如有） -- 20,475.00 20,475.00 20,475.00 100.00% -- -- -- -- --超募资金投向小计 -- 22,750.41 22,750.41 20,475.00 -- -- -- --划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 在实际执行过程中，受外部宏观环境、行业内整体变化等因素的影响，使得“信息化系统升级建设项目”“第三方医疗器械物流建设项目”整体建设进度放缓。公司结合目前募投项目的实际进展情况，将项目达到预定可使用状态时间进行延长：
1、“信息化系统升级建设项目”达到预定可使用状态的日期由原计划的2023年 5月延长至2025年 12月，此事项已于2023年9月12日召开的第三届董
事会第十五次会议和第三届监事会第六次会议审议通过。
公司于2025年11月27日召开了第三届董事会第四十六次会议和第三届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意公司对募集资金投资项目“信息化系统升级建设项目”达到预定可使用状态的日期由原计划的2025年 12月延长至2027年 12月。
2、“第三方医疗器械物流建设项目”中由天津恒翔实施的部分于2025年 12月完全达到预计使用状态。募投项目整体结项时间未满一年，尚无法比较是否已达到预计效益。
3、“第三方医疗器械物流建设项目”中由广东国科实施的部分，由于在实际执行过程中，受外部宏观环境、行业内整体变化等因素的影响，实现的效益未达预期。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司首次公开发行股票实际募集资金净额为人民币 84,320.91万元，扣除募集资金投资项目需求后，公司超募资金为人民币 22,750.41万元。公司于2023年8月2日召开了第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，拟使用不超过人民币 31,500万元（含本数）的闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12个月，公司将随时根据募集资金投资项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户。公司于2023年8月2日召开了第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司使用 6,825.00万元超募资金永久性补充流动资金，用于公司的生产经营活动。公司于2023年8月18日召开2023年第三次临时股东大会审议并通过了此议案事项。公司于2024年7月12日召开的第三届董事会第二十八次会议和第三届监事会第十四次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，董事会同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，为满足公司流动资金需求，提高募集资金的使用效率、降低财务成本、进一步提升公司盈利能力、维护公司和股东的利益，公司拟使用不超过人民币 21,100万元的闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金，使用期限为公司董事会审议通过之日起不超过 12个月，到期前归还至公司募集资金专户。公司于2024年7月12日召开了第三届董事会第二十八次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司使用 6,825.00万元超募资金永久性补充流动资金，用于公司的生产经营活动。公司于2024年7月30日召开2024年第二次临时股东大会审议并通过了此议案事项。公司于2025年6月23日召开第三届董事会第四十次会议和第三届监事会第二十二次会议，分别审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司使用 6,825.00万元超募资金永久性补充流动资金，用于公司的生产经营活动。公司于2025年7月9日召开2025年第二次临时股东大会审议并通过了此议案事项。公司于2025年7月3日召开第三届董事会第四十一次会议和第三届监事会第二十三次会议，分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意使用不超过人民币 9,275.00万元的闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12个月，公司将随时根据募集资金投资项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户。公司于2026年6月25日召开第三届董事会第五十次会议，审议通过了《关于使用剩余超募资金永久性补充流动资金的议案》，同意公司使用剩余超募资金 2,275.41万元及超募账户产生的全部利息、手续费净额用于永久性补充流动资金。本次使用剩余超募资金永久性补充流动资金后，公司超募资金使用完毕，公司将按规定及时办理注销相关募集资金专用账户手续。公司于2026年7月15日召开2026年第二次临时股东大会审议并通过了此议案事项。截至2026年6月30日，公司暂时补充流动资金的超募资金已归还至募集资金专用账户，已使用 20,475.00万元超募资金永久性补充流动资金。存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生公司于2023年12月27日召开的第三届董事会第二十二次会议、第三届监事会第十次会议，审议通过《关于部分募投项目变更实施主体、实施地点及延期并使用部分募集资金向全资子公司提供借款以实施募投项目的议案》，公司第三方医疗器械物流建设项目实施主体由广东国科恒泰医疗科技有限公司、重庆国科瑞昱医疗科技有限公司变更为广东国科恒泰医疗科技有限公司、国科恒翔（天津）医疗科技有限公司。上述主体均为公司全资子公司，同时募投项目实施地点由广州市、重庆市变更为广州市、天津市。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生公司于2024年8月28日召开第三届董事会第三十次会议、第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目调整实施方式、内部投资结构及延期的议案》，同意对募集资金投资项目“第三方医疗器械物流建设项目”中由实施主体国科恒翔（天津）医疗科技有限公司实施部分的实施方式由租赁场地变更为使用自有房产，并将内部投资结构进行调整，预计达到可使用状态日期由2024年 12月调整为2025年 12月。此次调整事项已于2024年9月23日经2024年第三次临时股东大会审议通过。募集资金投资项目先 适用期投入及置换情况 公司于2023年8月28日召开了第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金 3,735.84万元置换预先投入募投项目的自筹资金，公司独立董事进行了审核，保荐机构对公司本次使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的事项无异议。上述事项业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具了致同专字(2023)第 110A016575号《关于国科恒泰（北京）医疗科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目情况鉴证报告》。公司已将上述资金由募集资金专户转入公司其他银行账户。截至2026年6月30日，公司以募集资金置换的以自筹资金预先投入募集资金投资项目的款项共计人民币 3,735.84万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2025年7月3日召开的第三届董事会第四十一次会议和第三届监事会第二十三次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意使用不超过人民币 9,275.00万元的闲置募集资金（含超募资金）暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12个月，公司将随时根据募集资金投资项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户。2026年6月11日，公司将上述用于暂时补充流动资金的募集资金 9,275.00万元全部归还至公司募集资金账户，使用期限未超过 12个月。同时，公司已将上述募集资金的归还情况通知了保荐机构及保荐代表人。具体内容详见公司披露于巨潮资讯网的相关公告。公司于2026年6月25日召开第三届董事会第五十次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意使用不超过人民币5,000.00万元（含本数）的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12个月，公司将随时根据募集资金投资项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户。截至2026年6月30日，公司未使用闲置募集资金暂时补充流动资金。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司于2024年8月28日召开了第三届董事会第三十次会议、第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将募集资金投资项目“第三方医疗器械物流建设项目”中由广东国科恒泰医疗科技有限公司实施的部分结项，并将节余募集资金 1,776.06万元（最终转出金额以转出当日银行账户余额为准）永久补充流动资金。此事项已经公司2024年第三次临时股东大会审议通过。上述事项已根据上市规则进行了信息披露并履行相关的审议程序。公司于2025年11月27日召开了第三届董事会第四十六次会议和第三届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金继续存放募集资金专户管理的议案》，同意将募集资金投资项目“第三方医疗器械物流建设项目”中由国科恒翔（天津）医疗科技有限公司实施的部分结项，并将节余募集资金继续存放募集资金专户管理。此事项已经公司2025年第五次临时股东大会审议通过。上述事项已根据上市规则进行了信息披露并履行相关的审议程序。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用的募集资金为 9,592.53万元（含利息收入扣除银行手续费的净额），全部存放于募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况2023年8月28日，公司召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用自有资金支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换的议案》，同意公司在不影响募集资金投资项目正常进行的前提下，公司及实施募集资金投资项目的子公司计划在募投项目的实施期间，根据实际需要并经相关审批后，预先使用自有资金支付募投项目所需资金，之后定期以募集资金等额置换。公司于2026年6月25日召开第三届董事会第五十次会议，审议通过了《关于部分节余募集资金用于新项目并使用部分募集资金向全资子公司提供借款以实施新项目的议案》。同意公司使用原募集资金投资项目“第三方医疗器械物流建设项目”的部分节余募集资金 793.32万元，以借款方式提供给全资子公司国科智和（天津）医疗科技有限公司，用于建设“医疗器械研发生产中心项目”（该项目名称最终以行政审批机构备案为准），该事项已经2026年7月15日召开的2026年第二次临时股东会审议通过。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待
方式 接待对象
类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2026年5月22日 价值在线（www.ir-online.cn）网络文字互动 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会的投资者 就投资者关心的2025年度暨2026年第一季度经营情况、业务、行业发展趋势等问题与投资者进行沟通交流。 详见公司2026年5月22日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2026年5月22日2025年度暨2026年第一季度网上业绩说明会投资者关系活动记录表》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为提升公司投资价值和股东回报能力，进一步规范和强化公司市值管理行为，切实维护投资者合法权益，公司根据《上
市公司监管指引第 10号——市值管理》等法律法规、规范性文件的规定，结合公司实际情况，制定了《市值管理制度》，并于2026年1月6日召开了第三届董事会第四十七次会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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