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| 成电光信(920008)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
公司始终对技术和产品核心竞争力的可持续性高度重视，报告期内积极参与各主体所重点项目，坚持技术投入，紧跟各重要型号的研制进程；积极应对挑战，抓住机遇，谋求新技术、新产品的突破，努力推进研发效率和管理效率的提升。公司在保障现有产品的生产交付及质量控制，持续优化各方面管理流程的同时，重点推进 TSN等新一代网络技术产品的研制任务，尽快形成批产系列产品，并继续向具有特殊应用场景的特种训练模拟器整机研制及集成延伸，向虚拟现实等方向拓展，力争形成公司主营业务的未来增长点，为公司中长期发展提升业务规模打下基础。报告期内受下游客户任务计划延迟、市场竞争加剧、销售回款不佳等综合因素叠加影响，公司经营业绩短期承压，部分经营计划执行情况低于预期。
1、市场开拓方面
网络总线方面，机载、舰载通信接口模块及舰载交换设备交付稳定；公司在陕西方向成功中标 TSN领域重点项目，产业应用价值与战略意义突出；同时正在积极跟进机载图像处理领域相关重点任务。
特种显示方面，公司在江西方向成功中标某新型号球幕系统，后续会形成批产订单。软件产品方面，用于飞行员训练的某 CBT（Computer-Based-Training）项目顺利交付，相关软件水平达到行业领先。
公司全市场销售渠道和覆盖区域趋于完善，各大军工集团主机厂/所和系统所客户群体稳定，维护现有客户的同时开拓了部分重要新客户。
2、经营业绩方面
受下游客户任务计划延迟、市场竞争加剧、销售回款放缓等综合因素叠加影响，公司经营业绩短期承压。报告期内，公司实现营业收入 6,924.08万元、营业成本 4,251.65万元，与去年同期基本持平，但特种显示方向产品收入仍处于近几年较低水平。报告期内，公司交付验收的 LED球幕视景显示系统仍属于研制阶段的新型号产品，周期长，研发难度大，成本较高，毛利率较低；前期个别项目受军方审价影响，经与客户友好协商后对相关合同最终结算价格进行了调减；同时长账龄应收账款回款低于预期，多重因素叠加导致上半年净利润-230.79万元，仍处于亏损状态。
3、创新研发方面
公司始终秉承创新驱动发展的理念，高度重视技术研发工作，报告期内紧跟市场趋势和客户需求，加快研发步伐，结合用户反馈持续优化提升新研产品性能。对内，公司已完成多 AI模型部署，AI智能体上线；对外，MR（混合现实）新型视景系统方面公司已完成软硬件全国产化全新架构产品研制，在定位、虚实融合、视景显示等方面达到行业领先水平；
LED球幕系统方面通过进一步设计优化和工艺优化，大幅提升结构强度、安装效率和显示性能，同时无缝切换夜视功能研制成功；空间定向障碍模拟器方面完成多机型模拟仿真测试验证；TSN方面完成某型号配套产品的开发及第三方认证，具备批产供货能力；综合处理设备方面完成某型号光电信号处理模块的开发和联调，具备批产供货能力。
4、质量管理方面
报告期内，面对宏观经济波动及行业竞争加剧的市场环境，公司始终锚定高质量发展战略，坚持以产品质量为根基、以客户需求为导向，常态化推进质量管控与体系优化工作，持续夯实企业经营发展质量底座。质量管理体系运行层面，公司严格依据 GJB9001C-2017标准规范开展体系运维与全流程质量管控，聚焦产品可靠性、全程可追溯性、全链条管控能力提升，持续完善体系制度、优化运行流程、细化管控标准。报告期内，公司质量运行态势平稳，未发生重大质量事故，各项阶段性质量目标均按期完成。体系监督与改进工作方面，公司构建了内部审核、管理评审、外部监督审核三位一体的闭环管控体系，实现质量工作常态化监督、标准化管理、持续性改进。公司通过内部审核全面排查体系运行薄弱点，落实问题整改闭环；通过管理评审审慎评估体系的适宜性、充分性与有效性；顺利通过第三方监督审核，达成内外监督联动协同的管控格局。此外，公司持续深化研发设计、生产制造、成品交付全生命周期精细化质量管理，精准识别管控短板并落实专项优化提升。同时常态化开展质量培训与文化宣贯，层层压实全员质量主体责任，全面提升全员质量管控意识与专业能力。报告期内，公司质量管理体系运行合规、稳定、高效，为公司产品品质保障、稳定交付及主营业务发展提供了坚实的体系支撑。
5、资本市场与外部环境方面
融资方面：鉴于日常经营周转所需，公司报告期内归还银行贷款 3,659.50万元，新增银行贷款3,000.00万元。外部环境方面：2026年国际形势依然严峻，地缘紧张局势持续升级，进出口贸易政策、情况复杂多变。我国军工行业已基本实现国产化自主可控，国家军贸出口业务的发展对公司中长期业务发展有积极影响。报告期内，公司重视市场开拓、研发与质量管理，生产经营正常，所处行业、主营业务、客户、供应商、销售渠道、核心团队、成本结构、收入模式均未发生重大变化。
（二） 行业情况
公司属军工电子信息领域，主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。根据财政部数据，2010年我国国防开支为 4,265亿元，2024年增长至 1.67万亿元，同比增长7.2%，2025年增长至 1.81万亿元，同比增长7.2%，2026年国防支出预算进一步达到 1.94万亿元，同比继续增长7%。目前我国仍处于国防和军队信息化的高速发展阶段，2021年 3月《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》发布，2026年 3月《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》发布，明确国防军工行业发展方向及目标：“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”，核心围绕先进战斗力建设、军事治理现代化、一体化国家战略体系和能力三大方向展开，强调机械化信息化智能化融合发展，目标是提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力。公司业务及产品主要服务于国家重点国防装备相关项目，自网络总体理论设计研发阶段至装备最终列装服役阶段，以国产化为基石，重点围绕“无人智能作战力量规模化、实战化、体系化；传统作战力量升级改造；构建智能化军事体系；加快先进武器装备发展”等领域，在“推动军地协同，促进军民融合深度发展”的大政策下抓住历史机遇。报告期内，行业整体竞争更加激烈，但发展趋势依然向好，未发生重大不利变化，国家军贸出口业务的发展对公司中长期业务发展有积极影响。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 59,877,805.96 12.95% 31,754,421.92 6.23% 88.57%
其他流动负债 418,624.50 0.09% 348,240.43 0.07% 20.21%长期借款 48,305,000.00 10.44% 78,100,000.00 15.31% -38.15%租赁负债 1,461,932.81 0.32% 2,197,578.54 0.43% -33.48%递延所得税负债 448,307.49 0.10% 562,533.11 0.11% -20.31%股本 63,750,000.00 13.78% 63,750,000.00 12.50% 0.00%资本公积 95,432,855.22 20.63% 95,428,846.24 18.71% 0.00%未分配利润 137,574,460.92 29.74% 144,982,320.86 28.43% -5.11%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金余额：较年初减少7,336.30万元，降幅74.91%，主要系本期销售回款较少，而正常经营活动现金支出较多所致。、应收票据余额：较年初减少 万元，降幅 ，主要系上年收到客户支付的商业汇票已于报告期内到期兑付，同时本期收到的部分商业汇票已完成贴现所致。、其他流动资产余额：较年初增加 万元，增幅 ，主要系本期新增了中标服务费等合同取得成本，但尚未确认收入。
4、长期待摊费用余额：较年初减少4.61万元，降幅33.25%，主要系经营场所装修费用于报告期内正常摊销所致。、短期借款余额：较年初减少 万元，降幅 ，主要系公司本期清偿全部短期借款，且无新增所致。
6、应付票据余额：较年初减少1,476.08万元，降幅69.05%，主要系上年开具的银行承兑汇票已于报告期内到期兑付，同时本期新增开具的较少所致。
7、应付账款余额：较年初减少883.67万元，降幅35.73%，主要系部分主要供应商的应付货款已于报告期内完成支付，同时本期物料采购减少，新增应付账款较少所致。
8、应交税费余额：较年初减少741.18万元，降幅79.90%，主要系上年末计提的企业所得税及增值税金额较大，已于报告期内缴纳，而本期末计提的所得税、增值税较少所致。、其他应付款余额：较年初减少 万元，降幅 ，主要系部分股权激励计划限制性股票已于报告期内完成解除限售所致。10、一年内到期的非流动负债余额：较年初增加2,812.34万元，增幅88.57%，主要系两方面所致：1）5,820.00 2部分长期借款到期日截至本期末不足一年， 万元重分类至一年内到期的非流动负债；）该科目中3,000.00万元长期借款已于报告期内到期偿还。11 2,979.50 38.15%、长期借款余额：较年初减少 万元，降幅 ，主要系部分存续的长期借款本期末重分类至一年内到期的非流动负债所致。
12、租赁负债余额：较年初减少73.56万元，降幅33.48%，主要系报告期内正常支付租金所致。
、库存股余额：较年初减少 万元，降幅 ，主要系 年股权激励计划授予的限制性股票于报告期内有40%达成解除限售条件所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
、研发费用：本期较上期减少 万元，降幅 ，主要系前期部分研发项目结项，本期受市场
目标牵引新增立项较少，使得项目数量及工时投入减少，计入研发费用的人力成本相应减少所致。
2、财务费用：本期较上期增加38.60万元，增幅46.47%，主要系本期贷款贴息补助减少所致。
3、信用减值损失：本期较上期增加234.25万元，增幅40.61%，主要系部分长账龄应收账款本期未回款，坏账计提进一步增加所致。
4、其他收益：本期较上期减少11.73万元，降幅36.57%，主要系增值税加计抵减减少所致。
5、投资收益：本期较上期增加7.81万元，主要系本期增加银行结构性存款取得收益所致。
6、资产处置收益：本期较上期减少1.32万元，降幅100.00%，主要系本期无资产处置事项所致。
7、营业利润：本期亏损311.39万元，上期亏损455.23万元，亏损减少31.60%，主要系本期营业收入较上期相当，但受益于费用控制及网络总线产品收入占比略有提升，营业总成本同期减少所致。
8、营业外收入：本期较上期增加7.79万元，主要系本期清理应付，部分款项无需结算所致。
9、营业外支出：本期-6.83万元，上期0.06万元，主要系研发费用加计扣除鉴定事项本期最终核定的滞纳金少于上年末计提金额所致。
10、税金及附加：本期较上期增加25.92万元，增幅79.24%，主要系本期物料采购减少，增值税进项税相应减少，从而应交增值税较去年同期增加，导致城建税及附加税增加所致。
11、利润总额：本期较上期减亏158.52万元，减亏幅度为34.82%，主要系本期营业收入较上期相当，但受益于费用控制及网络总线产品收入占比略有提升，营业总成本同期减少所致。、所得税费用：本期较上期减少 万元，降幅 ，主要系受减值损失变动，确认递延所得税费用规模大于去年同期所致。
13、净利润：本期较上期减亏192.50万元，减亏幅度为45.48%，主要系主要系本期营业收入较上期相当，但受益于费用控制及网络总线产品收入占比略有提升，营业总成本同期减少所致。
（2） 收入构成
收入构成变动的原因：
1、按产品分类分析：
1）其他类型产品本期收入增长2,505.13%，成本增长5,288.85%，毛利率下降56.55个百分点，主要系前期签订的 LED球幕显示系统异地安装合同于本期确认收入，金额占比大且合同亏损，使得该类别收入和成本均增幅明显且毛利为负所致。
2、按区域分类分析：
1）省内收入增加 263.12%，成本增加 232.88% ，主要系本期省内交付验收的 LED球幕显示系统数量较上年同期增多，收入与成本相应增加所致；毛利同比提升主要系去年同期售后服务费用发生较多所致。2）省外收入下降32.36%，成本下降53.18%，毛利率增长18.27%，主要系上年同期完成交付的 LED球幕视景显示系统金额较大，而本期无类似项目交付所致。低毛利的特种显示产品收入占比同比下降，导致综合毛利率同比有所上升。
3、 现金流量状况
1、投资活动产生的现金流量净额：本期净流出 20.68万元，上年同期净流出 467.66万元，主要系上年同期购买车辆支付现金较多而本期购建固定资产所支付的现金较少所致。
2、筹资活动产生的现金流量净额：本期净流出 1,523.71万元，上年同期净流入 4,275.24万元，主要系本期新增提款较上年同期减少 3,500万元，同时本期归还银行贷款较上年同期增加 1,659.50万元所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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