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| 湖南白银(002716)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司聚集白银为主业，铅锌协同发展，主要业务涵盖了采选、冶炼、材料、贸易等领域，经过了近20年的市场探索和发展，形成了以白银为核心的“全产业链+”经营与综合回收的盈利模式。
2024年，受地缘政治冲突升级、美联储启动降息周期及央行持续购金及等多重因素共同推动下，白银价格强势上涨。国际白银年内涨幅超21%，并且创出近10年来新高，全年均价继2011年之后再次站上7,000元/kg。
近年来，白银正从“贵金属配角”向“工业金属主角”转型。在供需缺口持续扩大、工业需求结构性增长及金银比修复的多重驱动下，白银具备长期配置价值。随着全球光伏装机量增长，推动光伏用银量显著提升，未来白银深加工产品的市场发展空间广阔。
四、主营业务分析
1、概述
一年来，湖南白银聚焦主责主业，深化改革创新，励精图治、笃行致远，生产经营快速平稳地驶入发展正轨，较好地完成了全年目标任务。全年生产白银761.08吨，同比增长28.35%；黄金2,683.28公斤，同比增长35.52%；电铅6.25万吨，同比减少8.59%；实现营业收入约83亿元，同比增加
61.76%；实现净利润约1.70亿元，同比增加205.65%。
（一）坚持党建引领，党的领导坚强有力。始终坚持把党建引领放在首位，深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想、党的二十大和二十届三中全会精神，扎实开展党纪学习教育。把党建写入公司章程，明确党组织在治理架构中法定地位。公司党委充分发挥“把方向、管大局、保落实”重要作用，领导并统筹重组交接、改革及生产经营等各项工作。聚焦党支部这个“神经末梢”，强化领导班子成员对联点党支部指导，扎实开展“一月一课一片一实践”“转作风·促落实”活动，夯实基层党组织堡垒。深入开展靠企吃企等专项整治行动，全面推进从严治党、从严治企。
（二）坚持科学发展，战略规划编制完成。高质高效组织完成了《湖南白银高质量发展战略规划（2024-2030）》编制，明确了“聚焦白银主业，‘实业发展+资本运营’双轮驱动，上拓资源、中扩规模、下延产业链三条路径，采选、冶炼、材料、贸易四大板块”的“1234”发展战略。明晰了发展进程、发展目标，确定了“一个核心、两个目标、三个中心”的战略定位，即：白银为主，打造湖南银铅锌产业领军企业、世界一流白银产品关键供应商，建设集团有色产业发展中心、有色固废协同处置中心、冶炼技术产学研中心。
（三）坚持正确导向，改革有序快速推进。围绕“优化组织机构、重塑业务流程、选优配强人才”的改革思路，快速稳步改革体制机制，精简机关部门，夯实生产一线，强化市场经营，全面倡导创造价值、创造效益。坚持“凭本事吃饭、用能力竞岗、靠业绩取酬”选人用人导向，建立管理、专业技术、技能操作三个职业通道，中层和管理人员竞聘上岗，全面激励员工干事创业。通过改革精简了业务流程，提高了工作效率；创办“白银夜校”，打造“名师讲堂”，凝聚发展共识，规范操作流程，提升协作意识、操作技能，推动作业专业化、规范化、标准化水平。内控合规风控“三位一体”管理体系基本建成，六大业务系统建设快速推进，国企改革年度任务顺利完成。
员工队伍稳定，生产、生活条件有所改善，归属感、获得感、幸福感有所提升。
（四）坚持底线思维，安环形势基本稳定。完善安全环保体系，成立了安全、环保、职业健康三个委员会，规范安全环保的组织领导机构。建立了季度挂牌奖惩机制，设置了安全、环保奖，强化考核、压实责任。聘任了环保管家开展安全环保合规性梳理、现状调查、历史回顾等评价工作，主要领导带头开展季度大检查，扎实推进整改整治，现场管理明显提升。围绕“人人讲安全、个个会应急——畅通生命通道”主题扎实开展“安全生产月”系列活动，进一步规范标识标牌，加强警示教育，提升员工安全意识和自救互救能力。全年开展消防培训及各类应急演练7次。
（五）坚持精细管理，生产组织稳步提升。以扁平化、条线化、专业化为方向，重建生产构架，重设生产技术部、重组分厂、改组质检中心，有效明晰职责、扁平层级，突出专业、压实责任，实现了生产系统高效平稳运行。
以计划、调度、技术、金属平衡、设备、质检等专业化管理提升为抓手，狠抓基础管理、紧追行业标杆，细补职能空白、生产管控水平取得了显著提升，铅冶炼、渣含指标、产品合格率基本达到行业较优水平，电铅、硝酸银顺利实现提质提标。锚定白银主业、源头产品、高毛利润率产品重点发力，合理调控产品结构，生产盈利能力明显增强。强化质量检测，严防跑冒滴漏，全面严控原料采购、产品销售风险。
（六）坚持项目为先，项目建设有序推进。广泛深入开展行业企业考察调研，对标先进，系统研究、系统谋划，加快推进投资技改和现场管理，提升技术指标、工作环境。全年共完成投资1.8亿元，推进安全环保能力提级，为后续扩能奠定坚实基础，项目建设如火如荼，达到或超出项目预期。其中，银冶炼尾气治理、酸性废水治理两个环保升级改造项目主体工程建设基本完成；国内首套白银连续自动铸锭装备改造成功，并新增智能一体化抛光、称重、打标平台，达到行业领先水平；完成三连炉装备提质升级方案研究设计，年底顺利开工建设。宝山矿业圆满完成年度探矿增储任务；机械化智能化扎实推进，智慧矿山初见雏形，矿石智能分选成效显著。
（七）坚持多点发力，子公司生产经营转好。宝山矿业采矿权成功续证，生产规模扩大至100万吨/年。机械化、智慧化矿山建设初见成效，营业收入、利润总额、纳税总额连续刷新建矿以来的最高纪录，保持18年持续盈利；西藏金和矿业采矿权、探矿权成功续证；其他有效运营在郴子公司全面扭亏。
尚进供应链积极拓展银铅锌原料及产品进出口加工贸易业务，步入良性发展轨道；金福银贵进行市场化体制改革，零售额逐步增长。白银城入围2024郴州工业旅游精品线路，接待国际国内外游客同比增长30%；贵龙再生开拓资源回收业务，业务步入正常；贵诚检测CNAS、CMA质检体系认证复审通过，计量、采制样、化验技术水平有效提升。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
电铅 销售量 吨 61,942.702 68,011.59 -8.92%生产量 吨 62,452.460 68,318.35 -8.59%黄金 销售量 公斤 2,814.65 2,018.54 39.44%生产量 公斤 2,683.28 1,979.99 35.52%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用
1、白银和黄金期末库存量减少主要是公司加强存货的管理，进行“两金”压降工作，以及年度检修和设备更新改造升级，加快流转环节存货的消耗所致。
2、电铅存货结存增加主要是2024年12月开始进行年度大修，电铅一工段停产，预留部分电铅用于2025年2月富氧熔炼厂开机时投底铅用。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本期发生非同一控制下企业合并，湖南宝山有色金属矿业有限责任公司于2024年3月纳入公司合并范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
湖南黄金珠宝实业有限公司（第二名）为公司关联方。
郴州市发展投资集团供应链管理有限公司（第一名）为公司关联方。
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响含硒铅泥渣中富集提取硒的技术研究 回收铅锌冶炼过程中产生的铅泥渣中的硒并提炼成相关产品出售，实现硒资源高值化利用与铅冶炼固废减量化双重目标。 调整工艺流程，摸索优化工艺参数。 形成具有自主知识产权的硒生产工艺。 将有效提升公司资源综合回收能力，相关产品年效益预计超300万元。真空蒸馏-区域熔炼联合制备超高纯碲的技术研究与应用 提升公司碲产品附加值，补全公司碲精深加工短板。 与高效科研院签订产学研合作协议，已完成前期企业和文献调研，正按计划开展关键技术攻关。 研究开发真空蒸馏及区域熔炼提纯碲的关键技术 将有力提升公司碲产品的附加值及核心竞争力。银基新材料及配套硝酸银精深加工技术研发 开展银基材料及高纯硝酸银制备技术攻关，建成高品质硝酸银及银粉银浆生产线，产出分析纯硝酸银、超细银粉及电子银浆。 完成项目可研等前期工作，正在稳步推进相关工作。 建成高品质硝酸银、超细银粉、电子银浆生产线。 提升公司银产品利润，进一步延伸白银精深加工产业链和价值链。
1、2024年发生重大资产重组，并强化了营运资金的管理，公司获取资金的能力增强，为提高公司发展质量，本期加大了研发投入，新增5个研发项目；
2、本期并购宝山矿业，增加其3-12月研发费用。
研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明
□适用 不适用
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年增加，主要原因：一是并购宝山矿业，提升了获取经营活动增量现金流能力；二是强化了“两金”管控，存货变现能力加快。
2、投资活动产生的现金流量净额较上年增加，主要系本期重大资产重组并入宝山矿业结存的货币资金15,619.01万元所致。
3、筹资活动现金流入小计较上年增加，主要系本期重大资产重组以非公开发行股份的方式募集配套资金30,173.25万元所致。
4、筹资活动现金流出小计较上年增加，主要系本期母公司偿还到期留债等所致。
5、现金及现金等价物净增加额较上年增加，主要原因：一是本期公司强化了“两金”管控，存货变现能力加快；二是本期并购宝山矿业提升了获取现金的能力。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
主要原因：一是强化了“两金”管控，存货变现能力加快；二是本期并购宝山矿业提升了获取经营活动增量现金流的能力。
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
货管理，又叠加年度检修和设备更新改造升级，存货变现能力加快；
二是本期并购
宝山矿业增加
其结存货币资
金。
资（中国）有
限公司白银货
款所致。
存货 1,062,687,79
理，又叠加年度检修和设备更新改造升级，加快流转环节存货的消耗，存货周转效率提升，年末结存的原料、中间物料及产成品减少所致。投资性房地产 172,220,888.加其投资性房地产所致。长期股权投资 6,078,374.35 0.11% 0.11% 主要是本期并购宝山矿业增加其所持湖南金谐翼矿业科技有限公司股份。固定资产 1,447,085,37加其固定资产所致。在建工程 33,760,640.8升级和银冶炼二期等在建工程项目所致。使用权资产 26,731,911.7加的融资租入铅锌矿智能分选科研项目资产所致。合同负债 70,321,003.5加的采矿权、探矿权等无形资产所致。境外资产占比较高
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
衍生金融资产期末金额为负数重分类至衍生金融负债。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比 采用套期会计的依据、会计处理方法
(1)套期包括公允价值套期/现金流量套期/境外经营净投资套期。
(2)对于满足下列条件的套期，运用套期会计方法进行处理：1)套期关系仅由符合条件的套期工具和被套
期工具组成；2)在套期开始时，公司正式指定了套期工具和被套期项目，并准备了关于套期关系和公司从事套期的风险管理策略和风险管理目标的书面文件；3)该套期关系符合套期有效性要求。
套期同时满足下列条件时，公司认定套期关系符合套期有效性要求：1)被套期项目和套期工具之间存在经济关系；2)被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；3)套期关系的套期比率等于公司实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比，但不反映被套期项目和套期工具相对权重的失衡。是否发生重大变化的说明 公司在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，公司进行套期关系再平衡。
(3)套期会计处理
1)公允价值套期
①套期工具产生的利得或损失计入当期损益。如果套期工具是对选择以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具（或其组成部分）进行套期的，套期工具产生的利得或损失计入其他综合收益。
②被套期项目因风险敞口形成的利得或损失计当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。被套期项目为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（或其组成部分）的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益，其账面价值已经按公允价值计量，不再调整；被套期项目为公司选择以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资（或其组成部分）的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失计入其他综合收益，其账面价值已经按公允价值计量，不再调整。
被套期项目为尚未确认的确定承诺（或其组成部分）的，其在套期关系指定后因被套期风险引起的公允价值累计变动额确认为一项资产或负债，相关的利得或损失计入各相关期间损益。当履行确定承诺而取得资产或承担负债时，调整该资产或负债的初始确认金额，以包括已确认的被套期项目的公允价值累计变动额。
被套期项目为以摊余成本计量的金融工具（或其组成部分）的，公司对被套期项目账面价值所作的调整按照开始摊销日重新计算的实际利率进行摊销，并计入当期损益。被套期项目为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（或其组成部分）的，按照相同的方式对累计已确认的套期利得或损失进行摊销，并计入当期损益，但不调整金融资产（或其组成部分）的账面价值。
2)现金流量套期
①套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，作为现金流量套期储备，计入其他综合收益，无效部分计入当期损益。现金流量套期储备的金额按照以下两项的绝对额中较低者确认：A. 套期工具自套期开始的累计利得或损失；B. 被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。
②被套期项目为预期交易，且该预期交易使公司随后确认一项非金融资产或非金融负债的，或者非金融资产和非金融负债的预期交易形成一项适用于公允价值套期会计的确定承诺时，将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。
③其他现金流量套期，原计入其他综合收益的现金流量套期储备金额，在被套期预期交易影响损益的相同期间转出，计入当期损益。
3)境外经营净投资套期
套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分，确认为其他综合收益，并在处置境外经营时，将其转出计入当期损益；套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分，计入当期损益。
报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则与上一报告期未发生重大变化
报告期实际损益情况的说明 1.2024年全年套保规模具体情况如下：
（1）母公司期货套保情况：报告期白银卖方开仓43.65吨占产出（761.08吨）5.74%；黄金卖方开仓0.80吨占产出（2.68吨）29.85%；白银买方开仓58.41吨占采购原料中含银（581.60吨）的10.04%。未超出年度套保总数量(白银不超过800吨/年、黄金不超过3吨/年)。
（2）宝山矿业（子公司）期货套保情况:报告期白银卖方开仓3.27吨占宝山矿业产出32.15吨10.17%:黄
金卖方开仓0.021吨占宝山矿业产出0.082吨25.6%:铅卖方开仓975吨占宝山矿业产出(12190.53吨)8%:锌卖方开仓200吨，占宝山矿业锌产出规模13592.1312吨的1.47%。未超出年度套保总数量(铅不超过6,900吨/年、锌不超过8,100吨/年、黄金不超过50千克/年、白银不超过21,000千克/年)。
2.2024年度公司套期保值业务期货端亏损6,537.99万元,现货端盈余9,992.95万元，期货、现货相抵后
盈余3,454.96万元。
套期保值
效果的说
明 公司开展的套期保值期货现货盈亏互抵，未出现意外风险，达到了套保目的。
衍生品投
资资金来 自有资金
源
报告期衍
生品持仓
的风险分
析及控制
措施说明
（包括但
不限于市
场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、套期保值的风险分析公司进行商品期货套保业务遵循锁定原材料采购价格和产品销售价格为基本原则，不做投机性、套利性的交易操作，在选择套期保值合约及平仓时严格执行风险控制制度。商品期货套期保值可以较好的防范原材料和产品价格波动的风险，使公司专注于生产经营，在市场价格发生大幅波动时，仍保持一个稳定的利润水平，但同时也会存在一定的风险。
（一）经营风险分析
1、原料采购环节风险类型分析
公司目前铅、银冶炼产能大于自身原料生产的供应，需要对外采购铅精矿、银精矿、粗铅等原料以满足冶炼生产。部分原材料由公司从境内采购，供货商点价。在原材料到货未点价时，如果市场价格上涨，将出现成本倒挂情况；在原材料到货点价后到产品销售之间存在时间差，如果市场价格下跌，将造成亏损。属于上、下游均存在风险敞口的风险类型。
2、产品销售环节风险类型分析
在现货销售中，如果市场价格下跌，往往会出现销售不畅的情况，造成产品库存积压，积压库存不但给公司带来现金流问题，同时给公司带来额外的财务成本。如果积压库存产品价格下跌，可能给公司带来亏损风险。此类风险属于现货流动性风险。
（二）其他风险分析
1、价格波动风险：期货行情波动较大，可能产生价格波动风险，造成期货交易亏损。
2、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如投入资金量过大，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。
3、内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。
4、技术风险：期货交易主要是采取网络电子交易委托，如果计算机系统及网络不畅通，可能出现网络技术风险。
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