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| 宏远股份(920018)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
特种电磁线需求较为旺盛。报告期内，公司实现营业收入1,747,066,222.37元，同比增长40.21%，实现归属于上市公司股东的净利润 58,731,801.20元，同比增长22.98%。报告期末，公司总资产为2,585,782,070.74元，较年初增加了15.91%，归属于上市公司股东的所有者权益为965,428,759.72元，较年初增加了0.54%。公司高度重视人才队伍建设，积极拓宽引才渠道，陆续引进优秀人才，充实了公司的核心团队，进一步提升了公司核心团队的整体实力和竞争力。不断完善培训体系，针对不同岗位和层级的员工开展了多样化的培训课程。公司结合自身经营发展实际，持续优化全业务流程，深入推进工艺技术迭代、生产设备升级改造，相关举措既有效支撑了减损降本、提质增效的经营目标落地，也推动技术创新成果加快向知识产权转化。2026年上半年，公司新增授权专利7项，其中发明专利3项、实用新型专利4项；截至2026年6月30日，公司累计拥有有效专利共94项，其中实用新型专利69项、发明专利25项。
（二） 行业情况
1、行业的发展情况
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为电气机械和器材制造业。
公司产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多品类电磁线。主要应用于特高压、超高压及高压电力变压器，电磁线作为电机、变压器、新能源汽车等核心装备的关键基础材料，被誉为电机、电器工业产品的“心脏”。 2026年是“十五五”规划开局首年，能源新基建持续推进，特高压新一轮建设周期、风光大基地并网、配网智能化改造、储能及新能源汽车充换电设施落地等需求，共同拉动变压器出货量增长，直接带动上游电磁线需求扩容。2026年上半年，国家电网累计完成固定资产投资超3100亿元，同比增长 12.6%。“十五五期间”，国家电网将开工建设一批特高压直流输电通道，持续完善华东、华北、华中、西南特高压交流网架，同步推进直流背靠背、海上风电送出等一批重点工程建设，“十五五”期间特高压在建总体规模超过“十三五”与“十四五”总和，电网建设进入全面提速、跨越升级的新阶段
（来源：国家电网）。
到2030年，电网资源优化配置能力有效增强，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台，公共电网的基础作用充分发挥，智能微电网多元化发展，电力
系统保持稳定运行，服务民生用电更加有力（来源：国家发展改革委）。
全球 AI算力爆发式增长，算力中心高密度供电需求驱动高效配电变压器出货量高速提升，也为配套电磁线带来了全新的增量空间。截至6月底，智能算力规模达2185EFLOPS（FP16），同比增长177%；
全国算力设施整体上架率达 71.4%（来源：国务院新闻办公室）。“十五五”时期，据机构测算，算力
网建设将新增直接投资4万亿元（来源：国家发展改革委）。
同时，新能源汽车行业市场需求持续增长，根据中国汽车工业协会发布的数据，2026年1-6月，汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，其中，新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。上半年新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍。驱动电机作为新能源汽车核心部件，配套电磁线需求随产销规模同步扩张。
2、行业周期波动情况
公司产品下游为高电压等级变压器行业，该行业具有较强的周期性，其发展受到经济发展水平、电力需求变化、能源政策导向以及技术进步等多重因素的共同影响。电力行业作为国计民生的重要基础产业，其需求随着世界经济持续增长和人口规模不断扩张而稳步上升，进而推动高电压等级变压器及其配套电磁线的市场需求持续扩大。与此同时，能源政策的调整也为高电压等级变压器用电磁线带来了积极影响。为应对全球能源危机并减少环境污染，多个国家纷纷制定可再生能源发展目标，并加大对清洁能源、智能电网等领域的投资力度。这些政策的落地不仅推动了电力行业的转型升级，也为高电压等级变压器用电磁线创造了新的市场机遇。
3、行业政策对公司的影响
（1）2026年7月23日，国际能源署发布《Electricity Mid-Year Update 2026》，其中预测全球电力需求将在2026年增长3.6%、2027年增长3.8%，显示出电力消费在全球范围内的强劲复苏与扩张态势。全球电力消费的强劲复苏将直接拉动变压器需求，进而传导至上游电磁线用量提升。
（2）2026年7月23日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《可再生能源发展“十五五”规
划》，其中指出把扩大可再生能源供给作为重点任务，规划坚持集中式与分布式并举、陆上与海上并
重，统筹就地消纳和外送，加快“三北”风电光伏基地建设。随着我国能源电力消费需求保持较快增长，特高压输变电作为新能源外送的核心载体，将成为电磁线需求增量的重要来源。
（3）2026年2月13日，工业和信息化部等多部门联合下发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，方案中明确指出加快节能装备高质量发展，是促进工业能源利用效率提升、实现碳达峰碳中和目标的重要举措。要推动变压器关键材料及核心零部件研发升级，加快高效硅钢立体卷铁心变压器、大容量高效非晶合金立体卷铁心变压器、环保型绝缘油变压器、大容量固态变压器、柔性直流变压器等推广应用。到2028年，新增节能变压器占比超过75%，在役节能变压器占比达到15%。下游节能变压器的替代迭代需求，将进一步拉动配套电磁线的市场规模扩容。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
1、货币资金增长39.43%，主要系开具票据支付材料款增加，使得开票保证金增加所致；
2、应收账款增长31.57%，主要系报告期内销售规模增加，期末未到期的货款增加所致；
3、无形资产增长54.18%，主要系国内外市场需求不断增加，销售规模相应增加。为了更好的满足未来市场需求，公司新购置土地使用权，扩大生产规模；
4、短期借款增长148.40%，主要系报告期内销售规模增加，对流动资金需求增加，使用银行借款补充流动资金所致；
5、长期借款增长341.67%，主要系报告期内销售规模增加，对流动资金需求增加，使用银行借款补充流动资金所致；
6、交易性金融资产减少93.57%，主要系在套期保值业务中，上期末原材料价格上涨幅度较大，期末浮动盈利增加，而本期末原材料价格趋于平稳，浮动盈利减少所致；
7、应收款项融资减少70.16%，主要系期末持有的尚未到期的“6+9”银行承兑汇票减少所致；
8、预付款项减少70.63%，主要系根据公司生产安排情况，本期末原材料提货增加，使得预付的材料款减少所致；
9、其他应收款增长99.18%，主要系报告期内销售规模增加，为对冲原材料价格变动风险套期保值数量同时加大，相应的保证金亦增加所致；10、其他流动资产增长119.76%，主要系报告期销售规模增加，致使原材料采购加大，同时原材料价格上涨，存货金额增加，使得进项税留抵金额增加所致；
11、递延所得税资产增长170.12%，主要系报告期末由于应收账款及其他应收款增加，计提的信用减值相应增加，使得确认的递延所得税资产增加所致；
12、其他非流动资产减少38.97%，主要系上期末预付的设备款，本期陆续执行完毕所致；
13、应付票据增长36.46%，主要系报告期公司销售规模增加，相应原材料采购增加，公司使用票据支付货款增加所致；
14、应付账款增长59.75%，主要系报告期内随着销售规模增加，原材料采购加大，使得未到付款期的货款增加所致；
15、合同负债减少94.56%，主要系上期末预收的货款，当期实现收入,冲减合同负债所致；
16、—年内到期的非流动负债增长100.41%，主要系一年内到期的长期借款增加所致；
17、其他流动负债减少90.31%，主要系本期实现收入，相应冲减上期末预收货款中的待转销项税额所致；
18、递延所得税负债减少94.54%，主要系在套期保值业务中，上期末原材料价格上涨幅度较大，期末浮动盈利增加，而本期末原材料价格趋于平稳，浮动盈利减少，使得计提的递延所得税负债减少所致；
19、股本增长30.00%，主要系公司于2026年6月以股票发行溢价形成的资本公积金向全体股东每10股转
增3股所致；
20、其他综合收益减少96.55%，主要系在套期保值业务中，上期末原材料价格上涨幅度较大，期末浮动盈利增加，而本期末原材料价格趋于平稳，浮动盈利减少，使得计入其他综合收益变动较大所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入增长40.21%，主要系随着市场需求增加，销量增加，同时原材料价格上涨使销售价格相应增长所致；
2、营业成本增长38.26%，主要系营业收入增加，营业成本相应增加所致；
3、销售费用增长57.44%，主要系报告期内销售增加使得工资薪金、差旅费、招待费等增加，同时国际销售增长，使得销售佣金增加所致；
4、财务费用增长794.52%，主要系报告期内人民币持续升值，汇兑损失增加所致；
5、信用减值损失增加370.41%，主要系报告期内销售规模增加，期末未到期的货款增加，同时套期保值规模加大，保证金增加，使得计提的坏账准备增加所致；
6、投资收益增长210.99%，主要系公司对冲原材料价格变动风险套期保值过程中，保值无效部分的金额变动所致；
7、公允价值变动收益减少131.39%，主要系报告期内公司为对冲原材料价格变动风险套期保值过程中，套期保值持仓公允价值变动所致；
8、资产处置收益增长98.34%，主要系公司对设备进行更新改造，处置旧设备所致；
9、营业外支出减少74.09%，主要系税款滞纳金减少所致；
10、所得税费用增长33.63%，主要系随着市场需求增加，销量增加，公司利润相应增加，使得所得税费用增加所致；
11、综合收益总额减少71.15%，主要系在套期保值业务中，上期末时由于原材料价格上涨幅度较大，期末浮动盈利增加，而本期末原材料价格趋于平稳，浮动盈利减少，使得计入其他综合收益变动较大所致。
（2） 收入构成
公司营业收入增长40.21%，主要系随着市场需求增加，销量增加，同时原材料价格上涨使销售价格相应增长所致。营业成本增长38.26%，主要系营业收入增加，营业成本相应增加所致。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额减少 55.38%，主要系报告期内销售规模增加，导致购买原材料支出增加，同时期末时点部分营业收入尚未回款所致；
2、投资活动产生的现金流量净额减少95.15%，主要系报告期内新建项目的土地及设备投资增加所致；
3、筹资活动产生的现金流量净额增长1,611.22%，主要系报告期内销售规模增加，导致购买原材料支出增加，增加银行借款补充流动资金所致。
4、 理财产品投资情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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