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| 道生天合(601026)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，面对地缘政治博弈加剧带来的全球宏观环境与供应链波动，公司保持战略定力，紧抓下游核心应用市场机遇。以风电领域为例，据国家能源局数据显示，截至6月底，全国风电累计装机容量达6.8亿千瓦，较上年同期增长18.5%，受国内新增装机节奏阶段性放缓影响，行业呈现短期调整。但与此同时，全球化风电市场需求持续向好。在此背景下，公司凭借卓越的国际产品竞争力和前瞻性布局，积极抢占海外市场，有效对冲了短期波动。财务表现方面，报告期内公司实现营业收入179,976.22万元，较上年同期增长0.84%；归属于母公司股东的净利润为8,939.37万元，较上年同期增长3.55%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8,530.87万元，较上年同期实现14.01%的快速增长。
报告期内，公司扣除非经常性损益后的净利润实现稳定增长，主要得益于两大核心驱动力：一是产业链垂直整合优势持续凸显，依托衢州生产基地的基础环氧树脂产能，公司有效夯实了上游原材料的自供优势，实现了显著的降本增效；二是报告期内全球风电市场景气度高企，终端装机需求持续旺盛。在政策层面，欧盟REPowerEU计划及相关能源加速转型法案持续推进，欧洲核心风电市场的项目审批流程加速，德国等获批容量创下历史新高。在此背景下，公司海外重点客户盈利与订单双爆发：以行业风向标维斯塔斯（Vestas）为例，根据其财报第二季度单季新增订单高达3.3GW，同比大幅增长67%；另一巨头恩德集团（Nordex）上半年项目板块累计新增订单亦达到4.92GW，同比增长9.6%。报告期内公司凭借稳定的全球交付能力，风电叶片用材料海外业务（含间接）实现爆发式增长，实现海外销量22,088.62吨，较上年同期大幅增长54.72%；实现销售额47,774.92万元，同比增长49.95%，增厚了公司当期业绩。
在海外业务实现强劲内生增长的同时，公司正加速完善全球化产能与商业网络布局。报告期内，公司稳步推进摩洛哥海外生产基地的建设，并设立香港子公司。随着上述前瞻性全球化布局的逐步落地，公司的商业网络将更加完善，这将为公司未来更高效地响应国际市场需求、深度参与全球化竞争以及获取更广阔的海外业务增量提供强有力的战略支撑。
在夯实主业的基础上，公司亦持续推进前沿材料领域的外延式战略布局与技术储备。报告期内，顺应半导体后道封装关键材料（EMC）国产化替代加速的市场趋势，公司以自有资金1,000.00万元对原孵化项目上海道宜半导体材料有限公司进行增资，持股比例增加至9.5011%。
上海道宜经独立发展，其技术储备与客户验证已逐步成熟，有助于公司共享半导体核心材料领域的长期成长红利。
此外，公司始终将技术创新作为发展的底层驱动力。上半年研发费用达4,598.52万元，较上年同期增加198.05万元。经过长期的技术专研与创新，公司已形成成熟的核心技术体系，有效推动现有产品不断迭代升级，为产品持续深入风电、新能源汽车及电子器件制造厂商的供应链提供了坚实保障。在稳固现有优势领域的同时，面对当前AI服务器、高速通信等下游对高频高速材料不断升级的严苛需求，公司积极把握高端电子基材市场的需求痛点，前瞻性地向电子树脂等高附加值应用拓展研发边界。报告期内，公司正式启动了高频高速覆铜板用树脂产品的技术储备调研与路线评估工作。通过对聚苯醚改性树脂、碳氢树脂等新型技术路线开展多维度论证与单体分子结构设计优化，并积极协同高校科研院所、AIforScience公司及上下游核心产业链进行技术研讨，公司正逐步构建核心材料性能数据库与技术参数模型。前瞻性的研发布局与知识产权体系梳理，不仅将为后续形成差异化、梯度化的核心技术方案提供指引，更为公司未来系统性切入高端电子材料领域并实现产业化落地奠定基础。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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