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| 乐创技术(920425)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，根据既定的经营工作目标，管理层积极组织各项工作的落实。
研发方面，公司紧紧围绕运动控制系统智能化建设目标，聚焦点胶控制系统、通用运动控制器及伺服驱动器三大核心产品，沿着高速、高精、智能化方向，扎实推进技术研发与迭代升级。点胶控制系统领域，针对智能眼镜等异形工件曲面精密加工场景的核心需求，3D视觉感知作为五轴控制系统的核心关键技术，是完善整体解决方案的重要支撑。为进一步夯实以控制系统为核心的一体化解决方案能力，公司启动 3D光感扫描仪第二代产品迭代开发。本次产品升级聚焦核心性能提质增效，重点优化局部三维重建细节，将三维重建 Z向精度由原有 0.01–0.02mm提升至5μm。同时针对性优化扫描算法与成像逻辑，全面提升三维扫描精度、细节还原度与复杂场景适配能力，有效补齐各类复杂工况下的扫描应用短板，持续巩固公司五轴精密点胶系统在 3D曲面点胶加工中的核心竞争优势。通用控制器领域，公司持续推进总线控制器 i7产品体系建设，完成多项核心功能迭代与产品升级。
一是成功开发总线拓扑自动配置功能，摒弃传统复杂的手动 PDO、SDO参数配置模式，系统可基于物理拓扑链路自动识别全部从站设备类型，自主完成各从站适配参数的配置与写入工作，大幅降低总线设备的操作使用门槛，显著提升客户二次开发与设备调试效率。二是全新升级 i7-E28C1轴智能从站模块，搭载矢量 PSO功能，可实现设备装配误差的主动补偿，进一步强化 3-5轴点胶设备对压电喷射阀的高精度控制能力，有效提升高端多轴点胶设备的工艺稳定性与控制精度。伺服驱动领域，公司全新直驱电机伺服驱动产品正式发布并进入市场验证阶段。该产品采用全新硬件架构与直驱专用伺服控制算法，适配直线电机及 DD马达，具备更高控制精度、更快响应速度及更平稳可靠的运行特性。在智能眼镜等五轴精密点胶场景中，产品搭载智能自整定算法，可充分释放直线电机的精度控制潜力，实现微米级加工轨迹与毫秒级动态精准跟随，助力复杂曲面加工精度提升 20%。该产品的落地应用，进一步补齐产品技术体系，完善了涵盖运动控制、软件平台、伺服驱动、视觉传感的全链条整体解决方案。销售方面，公司持续深化“技术驱动市场”核心战略，依托自研核心技术与整套解决方案优势，推动各行业重点项目高效落地、顺利投产。各细分市场业务实现高速增长，业绩表现亮眼：消费电子领域，受益于智能眼镜行业市场持续扩容，公司五轴点胶控制系统市场渗透率持续提升，销量同比增长88.4%，销售收入同比增长153.9%；新能源电池领域，依托多胶阀串并联技术、AI视觉识别与定位引导技术，公司上半年实现销售收入 432.38万元，已超该领域2025年全年销售收入水平。得益于良好的市场表现，公司2026年度上半年实现营业收入 9,346.64万元，同比增长80.14%。管理方面，内部管理工作不断优化。精简不必要的管理制度，优化研发、生产及销售工作流程，有效提升了内部协作的效率。
（二） 行业情况
根据国家统计局2026年 7月发布的上半年国民经济运行数据，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%；其中规模以上高技术制造业增加值同比增长13.3%，增速较全部规模以上工业增加值高出 7.9个百分点，成为拉动工业增长的核心新动能。细分赛道中，集成电路制造增加值同比大幅增长67.3%，电子元器件产量增长13.0%，工业控制计算机及系统、工业自动调节仪表与控制系统等智能生产设备产品产量分别增长34.9%、25.1%；数字产品制造业增加值同比增长12.3%，电子元器件及设备制造、智能设备制造等行业增加值分别增长17.9%、16.7%，为消费电子、光通信、半导体领域的配套精密装备产业发展构筑了稳定的产业基础。 2026年上半年，全球消费电子行业延续结构性分化的发展格局。据 IDC季度追踪数据显示，手机、PC等传统成熟存量市场短期承压、复苏节奏偏弱；AI智能眼镜作为新一代人机交互核心赛道实现高速放量，同时各类终端产品同步向精密化、多曲面异型结构升级，持续拉动高端点胶设备配套需求扩容。依据 IDC《全球智能手机季度追踪报告》统计数据，2026年第二季度全球智能手机出货量达 2.775亿部，同比下降6.7%，连续两个季度同比回落。受内存芯片供给短缺影响，终端制造成本上行，低端机型出货规模明显收缩，市场增长主要集中于苹果、三星等头部品牌高端机型。细分领域中，折叠屏、高端旗舰机型成为主要增长载体，其铰链结构、微型屏幕封装等核心工序对精密点胶工艺要求严苛，带动相关精密点胶工序需求逆势提升。智能手表等传统可穿戴设备维持稳健发展态势，国内可穿戴设备上半年零售规模实现同比大幅增长；AI/AR智能眼镜则持续领跑行业，成为消费电子领域核心增量赛道。IDC统计数据显示，2026年第一季度全球智能眼镜整体出货量 356.6万台，同比大幅增长130.1%；其中 AR光学眼镜出货 131.8万台，同比增长85.9%，音频智能眼镜出货 224.8万台，同比增长167.4%。IDC预测，2026年全年全球智能眼镜出货量将突破 2368万台，下半年新品集中放量将进一步拉动上游精密制造设备的市场需求。综上，国内高技术制造业的高景气发展，夯实了精密自动化设备行业的长期发展基础；消费电子行业结构性分化态势下，AI智能眼镜赛道的爆发式增长，持续拉动高端三维精密点胶控制系统的增量需求。
当前下游终端产品普遍呈现小型化、异型多曲面、高集成度特征，具备自研算法、伺服协同能力及一体化解决方案优势的本土供应商，迎来持续的行业发展机遇。报告期内，公司坚持稳中求进的经营方针，依托技术创新驱动市场拓展。针对 AI眼镜、智能手机、PC、智能穿戴等下游核心产品的精密制造痛点，公司凭借自主研发的五轴联动算法、五轴标定技术、3D轨迹提取、AI视觉识别与定位等核心技术，有效解决了终端产品生产过程中精密化、结构复杂化的工艺难题，持续夯实核心业务竞争力。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
全性和合理收益，将部分闲置资金转为定期存款。
年月 日，应收票据占总资产的 ，较上年末增加 ，主要是公司为及时取得收款凭证，收取的非6+9银行承兑汇票增加所致。年月 日，应收账款占总资产的 ，较上年末增加 ，主要是公司本期销售收入较上年同期增加80.14%，信用期内应收账款随之增加。 2026年6月30日，应收款项融资占总资产的5.25%，较上年末增加73.28%，主要是公司为及时取得收6+9款凭证，收取的 银行承兑汇票增加所致。2026年6月30日，预付账款占总资产的0.07%，较上年末减少33.00%，主要是公司收到预付货款所购货物所致。2026年6月30日，其他流动资产占总资产的40.23%，较上年末增加145.44%，主要是公司以摊余成本计量的金融资产增加，该金融资产为银行定期存款。2026年6月30日，使用权资产占总资产的0.13%，较上年末减少36.67%，主要是使用权资产摊销所致。年月 日，应付票据占总资产的 ，较上年末增加 ，主要是公司为延缓现金支付，将应收票据质押，向供应商开具银行承兑汇票增加所致。年月 日，应付账款占总资产的 ，较上年末减少 ，主要是公司向供应商支付货款所致。 2026年6月30日，其他应付款占总资产的8.49%，较上年末增加145,214.23%，主要是公司根据股东会2025 70,936,548 10审议通过的《关于公司 年度权益分派预案的议案》，按总股本 股向全体股东每 股派发现金红利2.5元（含税）。公司根据该议案计提暂未发放的应付股利约1,773.41万元。根据公司股东会审<2026 > 1,000,000议通过的《关于公司 年限制性股票激励计划（草案）的议案》，向部分员工授予限制性股票股，授予价格11.36元/股，授予后按全额确认限制性股票回购义务形成的1,136万元。年月 日，租赁负债较上年末减少 ，主要是租赁负债将在一年以内到期，列示为一年内到期的非流动负债。 2026年6月30日，库存股占总资产的3.31%，是根据公司股东会审议通过的《关于公司<2026年限制> 1,000,000 11.36 /性股票激励计划（草案）的议案》，向部分员工授予限制性股票 股，授予价格 元股，授予后按全额确认限制性股票回购义务所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
点胶控制系统市场渗透率稳步提升，点胶控制系统营业收入较上年同期增长63.60%，并拉动与之配套的3D相机、直线电机等其他产品营业收入增加。2026年1-6月，营业成本占营业收入的29.74%，较上年同期增加74.92%，主要是营业收入增加，营业成本随之增加。年 月，信用减值损失占营业收入的 ，较上年同期计提增加 ，主要是期末应收账款较上年末增加72.33%，按账龄计提的信用减值损失增加所致。年 月，投资收益较上年同期减少 ，主要是公司本报告期未进行理财投资，未取得投资收益。年 月，营业外收入占营业收入的 ，较上年同期减少 ，主要是未取得与日常经营活动不相关的政府补助。 2026年1-6月，营业外支出占营业支出的0.01%，较上年同期增加119.23%，主要是处置报废资产发生的营业外支出增加所致。
（2） 收入构成
持续扩容，公司五轴精密点胶控制系统市场渗透率稳步提升。2026年1-6月公司其他产品营业收入较上年同期增加 192.18%，主要是随着公司五轴精密点胶控制系统销售大幅增加，与之配套的 3D相机、直线电机等其他产品销量也随之增长。2026年1-6月公司华东区域营业收入较上年同期增加 200.22%，主要是华东地区智能眼镜项目收入增加所致。2026年1-6月公司其他区域营业收入较上年同期下降57%，主要是其他区域智能眼镜项目收入下降所致。
3、 现金流量状况
增加，信用期内应收账款增加，公司为及时取得收款凭证，收取的银行承兑汇票增加，二者共同导致经营活动收到的现金出现一定时间的滞后；其次是本期支付货款，支付职工薪酬以及支付的各项税费增加。2026年1-6月，投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 97.71%，主要是公司将闲置资金投资于银行定期存款增加所致。2026年1-6月，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 206.33%，主要是本期收到限制性股票投资款 1136万元，以及截至2026年6月30日，2025年度现金股利尚未派发所致。
4、 理财产品投资情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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