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| 普昂医疗(920069)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
糖尿病护理产品方面，随着全球老龄化的加剧，全球糖尿病患者持续增加，根据 IDF（国际糖尿病联盟）统计，2024年全球糖尿病患者（20-79岁）人数达到5.89亿人，占该年龄组人口的11.10%，预计到2050年，患者数量将增至8.53亿人，占该年龄组人口的13.00%；另外随着民众生活水平的不断提升，大众健康意识的日渐提高，近年来，糖尿病的知晓率、治疗率都持续提高，采取规范诊疗手段的患者也越来越多，全球糖尿病护理类产品市场需求持续增长。同时胰岛素笔针等糖尿病护理类产品的主要应用场景是患者居家自行注射，多数为非专业医护人员操作，为帮助患者克服“恐针”心理，降低注射痛感，胰岛素注射笔针产品的安全性、微创化、舒适度成为产品核心竞争力的体现。公司持续进行产品研发升级，在产品安全化、无痛化、微创化方面的创新成果显著，胰岛素笔针产品突出“安全、低痛、微创、舒适”的特点，且产品矩阵丰富，可满足不同患者的需求。此外，近年来糖尿病护理产品，尤其是注射笔用针头的应用场景正从单一胰岛素注射向生长激素、减肥领域（GLP-1、司美格鲁肽等注射）、医美等自我护理场景延伸。在上述因素综合影响下，报告期内公司糖尿病护理类产品的销售规模保持稳定增长，达到18,554.31万元，同比增长27.79%。通用给药输注领域，公司重点开发创新性的通用输注产品，例如，在采血或输液后针头可进入安全保护外壳从而防止针误刺的安全静脉采血针、具有针头自动回缩功能从而杜绝受污染的针头感染风险的安全注射器、耐化学性能和稳定性更优的预灌充导管冲洗器等产品，同时持续拓展生长激素注射、血管通路等新型应用领域，报告期内，公司通用给药输注产品销售额实现2,527.55万元，同比微降0.83%，收入规模整体保持平稳。微创介入业务方面，随着公司穿刺、介入技术的日臻成熟，近年来，公司已开始向肿瘤诊疗、腔道类疾病诊断等新的应用场景延伸，微创介入类已面世产品及在研管线丰富，已初步搭建经皮介入和内镜介入两大微创介入产品管线。报告期内，公司经皮介入销售产品主要涉及各类活检针，公司所独立开发紧贴临床需求的，具有双行程取样、分步击发特点的活检针系列已推向市场，公司第二代一次性使用全自动活检针可分三段激发，进一步减少对组织的创伤，并适应更多标本取样需求；内镜介入管线则是公司近年来新进入并重点开发的新业务领域，公司重点布局各类一次性使用的内镜介入耗材，该领域属于新兴医疗器械细分行业，未来发展前景较为广阔。报告期内，公司微创介入业务也取得了良好的业绩增长，销售额达到706.40万元，同比增长52.72%。受下游行业市场需求稳步提升，核心产品应用场景的拓展，以及公司产品创新性和较高的产品质量获得越来越多下游客户认可等因素影响，2026年上半年，公司实现营业收入22,317.80万元，同比增长25.14%；实现归属于上市公司股东的净利润5,313.92万元，同比增长19.87%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,145.63万元，同比提升19.45%，同时公司经营活动产生的现金流量净额为6,414.77万元，同比增长18.85%，公司现金流实现情况较好。综上，报告期内，公司经营计划实现及业务发展情况良好。
（二） 行业情况
1、公司所处行业的基本情况
根据国家统计局最新发布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“C35 专用设备制造业”项下的“C3584医疗、外科及兽医用器械制造”。根据国务院2024年修订实施的《医疗器械监督管理条例》，医疗器械是指直接或者间接用于人体的仪器、设备、器具、体外诊断试剂及校准物、材料以及其他类似或者相关的物品，包括所需要的计算机软件；其效用主要通过物理等方式获得，不是通过药理学、免疫学或者代谢的方式获得，或者虽然有这些方式参与但是只起辅助作用。近年来，随着全球人口老龄化程度的提高，全球范围内医疗器械需求持续增长。根据 Statista 数据，2023年全球医疗器械市场规模为5,662亿美元，预计2029年达到7,725亿美元，年复合增速为5.3%。
受政策支持与医疗需求双因素驱动，中国医疗器械市场保持稳步增长。
低值医用耗材是指医院在开展医疗服务过程中普遍应用的价值较低的一次性医用材料，根据具体用途的不同可以分为医用卫生材料及敷料类、输注穿刺类、医用高分子材料类、医用消毒类、麻醉耗材类、手术室耗材类、医技耗材类等，公司的主要产品属于低值医用耗材行业中的输注穿刺类。低值医用耗材作为一次性材料能够提高检查治疗安全性、防止医患之间因共用医疗器械导致的疾病传播，随着医疗卫生要求的提高，其在医疗服务中的重要程度也逐步提升。根据《中国医疗器械蓝皮书（2024）》、中经百汇研究中心统计，全球低值医用耗材市场规模庞大且呈现稳步增长态势，2023年全球低值医用耗材市场规模722亿美元。随着我国药械消费结构的调整、医疗条件的改善、医疗保险覆盖率上升、居民支付能力提升，国内低值医用耗材行业保持稳步发展，未来市场发展空间较为广阔。
2、近年来输注穿刺器械市场需求稳步提升
输注穿刺器械是低值医用耗材的重要子类别，主要以穿刺针或注射针刺入人体，进而实现输血输液、麻醉或血管造影等诊疗以及抽血化验等用途。根据共研产业咨询，2022年中国医用输注穿刺器械市场规模为331.6亿元，预计2026年将达到523.1亿元。根据用途的不同，输注穿刺器械可进一步细分为输注类和穿刺类，输注穿刺器械的主要产品类别及持增长态势。
3、微创介入领域的发展前景良好
相较于传统外科手术，微创介入治疗具有微创、快速、安全等优势，逐渐成为临床应用主流方法之一。微创介入技术在各领域得到了快速发展，其中心血管介入、神经介入、主动脉及外周血管介入、内窥镜、肿瘤介入等领域取得了不同程度的良好发展。其中肿瘤治疗领域，目前我国每年有60-70万人进行肿瘤介入治疗，随着微创介入技术的发展，肿瘤介入的治疗范围和人群也在不断扩大。公司生产及在研的活检针、射频消融相关器材等可用于肿瘤介入治疗。内镜诊疗领域，内窥镜技术主要分为内镜技术和腔镜技术。内镜诊疗是一种利用内镜检查和治疗疾病的方法，通过将内镜进入身体自然孔道，可以观察到消化道或呼吸道内部的病理变化，包括溃疡、肿瘤、息肉、炎症等，甚至通过内镜，利用如隧道技术等，对自然孔道外的组织实施微创治疗。各类微创诊疗器械与内镜配套使用，二者相辅相成，常被用于消化道疾病的诊断和治疗，如消化性溃疡、胃肠道出血、胆道疾病、肝脏病、胰腺疾病等，另外，呼吸科、耳鼻喉科、泌尿科等科室也会用以进行相关疾病的诊断与治疗。腔镜主要通过无菌环境或外科切口进入人体无菌腔室，如腹腔镜、胸腔镜、关节镜技术等。另外，传统内镜产品主要为重复使用型产品，存在产品价格昂贵、消毒不彻底可能引起交叉感染风险等问题；公司在内镜介入产品的布局为一次性使用内镜介入产品，一次性使用产品可有效解决重复使用型产品的前述问题，该领域属于新兴医疗器械细分行业，未来发展前景较为广阔。产品类别 应用场景 主要代表产品穿刺类 护理类 注射针、输液针、留置针等专科类 采血针、取卵针、活检针、射频消融针、麻醉针、羊水穿刺针等消费类 美容针（注射玻尿酸用美容针、吸脂针等）、胰岛素笔针、植发针、超细注射针等输注类 注射器类 普通注射器、安全注射器、加药注射器等输液器类 普通输液器、精密输液器等注射装置类 电子注射笔，注射笔，输液泵、注射泵
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
递延所得税负债 1,093,646.95 0.12% 1,205,093.81 0.16% -9.25%
资产负债项目重大变动原因：
1、公司货币资金期末金额10,211.80万元，较上年期末增加6,820.22万元，增长201.09%，主要原因系报告期内，公司向不特定合格投资者公开发行股票，募集资金到账增加了货币资金。
2、公司交易性金融资产期末金额6,800.00万元，较上年期末增长较多，主要原因系为了提高公司募集资金使用效率和效益，在确保资金安全、不影响募集资金投资项目建设的前提下，公司利用闲置的募集资金购买结构性存款。
3、公司应收票据期末金额43.09万元，较上年期末减少36.86万元，减少46.10%，主要原因系前期收到票据陆续到期及本期收到的票据金额同比减少所致。
4、公司预付款项期末金额706.14万元，较上年期末增加298.87万元，增长73.38%，主要原因系公司基于本期实际业务情况，截至报告期末的预付款项增加。
5、公司其他应收款期末金额474.12万元，较上年期末增加204.29万元，增长75.71%，主要原因系
应收出口退税款增加及押金保证金增加。
6、公司长期待摊费用期末金额3.96万元，较上年期末减少1.75万元，减少30.68%，主要原因系软件费用摊销，使得金额减少。
7、公司其他非流动资产期末金额1,301.29万元，较上年期末增加587.66万元，增长82.35%，主要原因系预付的长期资产购置款增加。
8、公司短期借款较上年期末减少100.00%，主要原因系公司基于资产负债情况，为优化资本结构，降低财务费用，归还了全部短期借款。
9、公司其他应付款期末金额46.37万元，较上年期末增加18.69万元，增长67.52%，主要原因系应付押金保证金增加。10、公司一年内到期的非流动负债较上年期末减少100.00%，主要原因系一年内到期的长期借款已全部归还。
11、公司其他流动负债期末金额47.86万元，较上年期末减少44.05万元，减少47.93%，主要原因系部分已背书的银行承兑汇票到期终止确认。
12、公司长期借款较上年期末减少100.00%，主要原因系公司基于资产负债情况，为优化资本结构，降低财务费用，归还了全部长期借款。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、公司销售费用本期金额2,542.43万元，较上年同期增加633.67万元，增长33.20%，主要原因系：
（1）随着公司业务规模的增长，销售人员人数及薪酬增加；（2）为保持线上业务的持续增长，公司加大线上市场推广力度，导致促销及平台服务费相应增加；（3）为拓展客户渠道，公司积极参加行业展会，导致宣传及展会费增加。
2、公司财务费用本期金额333.89万元，较上年同期增加465.40万元，主要原因系公司主营业务以外销为主，业务收款主要为美元，因报告期内外币汇率变动，导致本报告期汇兑损失大幅增加。
3、公司信用减值损失本期金额-27.09万元，较上年同期减少41.83万元，减少60.69%，主要原因系公司应收账款回款情况良好，计提的信用减值准备减少。
4、公司其他收益本期金额335.88万元，较上年同期减少254.35万元，减少43.09%，主要原因系本期收到的政府补助金额减少。
5、公司资产处置收益本期金额-4.10万元，较上年同期减少3.87万元，主要原因系报告期内固定资产处置产生的净损失增加。
6、公司营业外收入本期金额150.85万元，较上年同期增长145.31万元，主要原因系无法支付的款项核销所致。
7、公司营业外支出本期金额5.14万元，较上年同期减少121.21万元，主要原因系上年同期发生租赁诉讼相关偶发性支出，而本期未发生此类支出。
（2） 收入构成
公司主营业务收入本期金额 221,787,415.13元，公司主营业务突出，其他业务收入的整体规模及在营业收入中的占比较低。从产品分类来看，糖尿病护理类产品和微创介入类产品营业收入实现良好增长，增长幅度分别为27.79%和52.72%，一方面得益于核心产品应用场景的持续拓展与延伸，使得下游市场需求稳步提升；同时基于公司产品良好的创新性、稳定的质量，以及公司持续推出、迭代并不断丰富的新产品序列，公司产品持续获得客户认可；通用给药输注类产品受下游客户需求及产品结构变化，营业收入较上年同期微降0.83%，但毛利率提升4.84个百分点，盈利规模整体保持平稳增长。从销售区域来看，公司营业收入以外销为主，与上年同期不存在重大差异，同时报告期内公司积极扩展境内市场，内销金额较上年同比增长45.72%，公司基本已形成内外销同步发展推进的业务态势。
3、 现金流量状况
1、公司投资活动产生的现金流量净额本期金额为-11,566.96万元，较上年同期减少8,510.69万元，主要原因系报告期内购入结构性存款所致。
2、公司筹资活动产生的现金流量净额本期金额为 12,308.17万元，较上年同期增加 18,615.17万
元，主要原因系报告期内公司向不特定合格投资者公开发行股票，收到募集资金所致。
4、 理财产品投资情况
注：上述公司使用募集资金购买银行理财产品的发生额2.27亿元，为2026年1月1日至2026年6月30日期间购买理财产品的滚动累计发生金额，公司实际使用募集资金购买银行理财产品的期间最高余额未超过审议通过的1.5亿元募集资金现金管理额度。
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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