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| 比音勒芬(002832)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用公司是否有实体门店销售终端是 □否1881、KENT&CURWEN、Snow Peak等原因 比音勒芬、CARNAVAL DEVENISE（翻译：威尼斯狂欢节）截至报告期，直营门店总面积为113,491平方米，单店平均面积为168.88平方米，单店平均销售金额为210.16万元。营业收入排名前五的门店报告期末，公司拥有1328家终端销售门店，按公司战略规划及渠道扩展，报告期新开设门店62家。
四、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息
1、产能情况
公司自有产能状况
本报告期 上年同期
产能利用率同比变动超过10%
□是 否
是否存在境外产能
□是 否
2、销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
公司采取直营与特许加盟相结合、线上线下联动的全渠道销售模式，渠道覆盖全国高端百货商场、购物中心、机场高铁
交通枢纽、高尔夫球场以及线上天猫、京东旗舰店、抖音直播。公司线下销售渠道根据产品的销售终端门店分为直营店和加盟店。直营是指公司在国内一二线城市的高端商场、客流量较大的机场、知名球会会所、酒店等渠道，由公司设立专柜或者专卖店来进行产品销售。直营分为联营方式和非联营方式。联营方式指公司与商场、机场、球会商业经营者签署联营协议，由对方提供场地和收款服务，公司提供产品和销售管理，双方按照约定的比例对销售收入进行分成。非联营方式是指公司与经营场地提供方签订租赁协议，以支付租金的方式获得经营场所，公司负责产品、销售管理。加盟商通过与公司签订特许加盟合同，取得比音勒芬品牌的特许加盟资格。加盟商自己负责取得经营场地、门店日常经营管理，并执行公司制定的产品定价和产品价格调整等政策。在特许加盟模式下，公司产品以买断形式销售给加盟商，再由加盟商通过其开设的加盟店对外销售。加盟商自己承担经营的收益与风险。线上销售主要渠道为天猫、京东、唯品会、抖音等第三方平台。公司在平台上开设官方旗舰店，并按照平台的终端销售额支付一定的平台费用或销售分成。其他销售毛利率同比上升61.06%，主要为境外品牌商标按使用情况摊销成本至各销售渠道中。
3、销售费用及构成
4、加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过30%
□是 否前五大加盟商
5、线上销售
线上销售实现销售收入占比超过30%
□是 否是否自建销售平台□是 否是否与第三方销售平台合作是 □否公司开设或关闭线上销售渠道渠道的名称 主营品牌 主要产品类别 渠道状态 关闭的具体原因 开业时间 开店期间经营公司增加布局线上渠道，通过与电商平台深度合作，为消费者提供多渠道的购物体验，渠道更加完善、流量更多样化。
6、代运营模式
是否涉及代运营模式
7、存货情况
服饰 354 5,332,950 1年以内86,515.52万元；
1-2年11,668.90万元；
2-3年4,655.65万元；
3年以上1,072.32万元。 本年期末同比增长27,569.21万元，同比增长36.11%。 主要系本期销售规模增长导致备货增加所致期末存货按成本与可变现净值孰低计量，存货期末可变现净值低于账面成本的，按差额计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
1、存货可变现净值的确定依据：为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料仍然按照
成本计量；材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本的，该材料应当按照可变现净值计量。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值应当以合同价格为基础计算。企业持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
2、存货跌价准备的计提方法：公司于报告期期末以过季服装的预计售价减去服装销售应承担的销售费用和相关税费后的
金额确定其可变现净值，按各类过季服装可变现净值低于其账面成本的差额计提相应的存货跌价准备。报告期内转销的
存货跌价准备系当期销售的存货在上期已计提的存货跌价准备金额。存货跌价准备计提金额详见“第八节 财务报告 ”之“七、合并财务报表项目注释”之“6、存货”。
8、品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
是 □否自有品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别比音勒芬 比音勒芬 高端生活休闲及时尚休闲服饰 定位高端生活时尚 中产及以上收入人群，热衷于休闲时尚、低调奢华的消费人群 1500-8000 中国 1-4线城市比音勒芬高尔夫 比音勒芬高尔夫 高端运动时尚服饰 注重运动的功能性和舒适度 热衷于高尔夫等户外运动，注重运动、时尚、功能性的消费者 1500-5000 中国 1-3线城市威尼斯狂欢节 CARNAVALDEVENISE（威尼斯狂欢节） 户外旅游服饰 适用不同户外出游场景 追求高品质旅行生活的中产消费人群 500-2000 中国 1-4线城市CERRUTI1881 CERRUTI1881 奢侈、国际化 奢华、休闲 追求高品质人群 2500-20000 中国、中国香港、中国澳门 1-2线城市KENT&CURWEN KENT&CURWEN 时尚、国际化 英伦风格 追求时尚有品味的人群 2000-15000 中国、中国香港、中国澳门 1-3线城市被授权品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别 授权方 授权期限 是否为独家授权SnowPeak SnowPeak 户外休闲服装 户外时尚 户外休闲爱好消费人群 600-3000 上海 1线城市 韩国感性株式会社 暂无 否报告期内各品牌的营销与运营报告期内各品牌的营销与运营内容详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”。
9、其他
公司是否从事服装设计相关业务
是 □否
自有的服装设计师数量 146 签约的服装设计师数量 34
搭建的设计师平台的运营情况 不适合。公司是否举办订货会是 □否
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
非流动负债 277,495,659.产 3,052,751.92 0.04% 1,032,272.37 0.01% 0.03%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
理服务；
服装服饰
批发；服饰研发； 30,000,000.00 924,350,655.83 371,905,939.68 464,306,178.90 138,549,499.71 100,536,4广州厚德载物产业投资基金合伙企业（有限合伙） 子公司 商务服务业 750,000,000.00 919,006,124.34 584,983,152.82 54,744,31
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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