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| 天孚通信(300394)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
品需求的持续稳定增长。
营业成本 1,106,583,801.94 1,208,582,310.73 -8.44%
销售费用 10,248,427.99 11,622,570.67 -11.82%管理费用 64,995,812.15 70,119,789.25 -7.31%财务费用 37,455,373.59 -25,142,792.62 248.97% 增加，主要是汇兑损失增加影响。所得税费用 172,866,914.13 134,508,145.73 28.52% 增加，主要是利润同比增加带来的自然增长。研发投入 194,927,204.07 125,502,253.16 55.32% 增加，主要是研发人员及研发项目的投入增加。经营活动产生的现金流量净额 1,000,881,668.42 608,178,009.04 64.57% 增加，主要是收入增长带来的销售回款同比增加影响。投资活动产生的现金流量净额 -591,061,830.37 -378,958,641.74 -55.97% 减少，主要是报告期内购入美元定期存款增加影响。筹资活动产生的现金流量净额 -527,613,020.98 -243,513,379.64 -116.67% 减少，主要是报告期内现金分红同比增加影响。现金及现金等价物净增加额 -231,149,917.26 -13,057,360.36 -1,670.27% 减少，主要是投资、筹资活动产生的现金流量净额减少。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。当地汇率或贸易政策的重大变化情况及对公司生产经营的影响
2026年上半年公司因汇率变动产生汇兑损失8,584.65万元。主要原材料及核心零部件等的进口情况对公司生产经营的影响报告期内个别物料供给紧缺对公司有源光器件产品提产带来一定影响。报告期内，公司持续保持研发投入，以提高公司产品的核心技术竞争力。公司报告期内研发投入金额19,492.72万元，较去年同期相比增长了55.32%。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
备可持续性；其余不具有可持续性。公允价值变动损益 2,166,569.86 0.16% 主要系交易性金融资产持有期间的公允价值变动 否资产减值 -10,359,168.79 -0.75% 主要系存货跌价计提 否营业外收入 778,047.13 0.06% 主要系废品收入 否营业外支出 4,030,407.23 0.29% 主要系固定资产报废损失 否其他收益 30,623,274.41 2.22% 系政府奖励及补助 否信用减值损失 -18,008,370.09 -1.31% 系本期计提的坏账损失 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具体
内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险新加坡天孚 投资设立 89,361.96万元 新加坡 贸易、服务 公司统一管理 盈利 14.30% 否其他情况说明 上表中“资产规模”为新加坡天孚总资产口径
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末，货币资金中有保函保证金5,170万元未到期；另外因银行关联人证件到期未实时更新导致账户资金冻结
1,573.42元。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
资产类别 初始投资
成本 本期公允
价值变动
损益 计入权益
的累计公
允价值变
动 报告期内
购入金额 报告期内
售出金额 累计投资
收益 其他变动 期末金额 资金来源
其他 210,053,444.45 288,569.86 1,120,000,000.00 1,330,053,444.45 288,569.86 自有资金金融衍生工具 1,878,000.00 1,021,635,000.00 751,635,000.00 271,878,000.00 自有资金合计 210,053,444.45 2,166,56
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
元，以活期存款形式存放 0合计 -- -- 78,600 77,70777,046,732.42元。截至2025年5月30日，公司向特定对象发行股票募集资金实际已累计使用募集资金73,676.85万元，募投项目已建设完成，并达到预定可使用状况。截至2026年6月30日,尚未使用的募集资金余额为6,109.60万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
素等多重影响，募投项目的整体建设进度有所放缓，预计无法在计划的时间内完成。
募投项目调整不同实施主体投资金额的原因：主要考虑天孚通信具备成熟的高速光引擎研发平台和前期量产经验，增加投资金额后天孚通信可以建设部分产品量产产能，更有助于充分发挥公司总部的人员优势和研发技术优势，整合公司资源，同时提高多区域生产抗风险能力，提高募集资金使用效率，符合公司实际需要。
2、2024年12月30日，公司召开了第五届董事会第七次临时会议和第五届监事会第六次临时会议，会议分别审议通过了《关于公司募集资金投资项目延期的议案》，公司将向特定对象发行股票募集资金建设的“面向 5G 及数据中心的高速光引擎建设项目” 达到预定可以使用状态日期延期至2025年6月30日。募投项目延期的原因：“面向 5G 及数据中心的高速光引擎建设项目”已完成江西天孚厂房主体工程建设和天孚通信部分产品线建设，并已部分实现批量生产和销售，整体建设进度保持有序推进。但因江西天孚幕墙施工等工程尚未全部完成、部分设备采购及安装调试仍需一段时间，项目尚未达到完全可使用状态。为保障募投项目质量，结合当前募投项目的实施进度，基于审慎性原则，公司决定对上述募投项目进行延期。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用2025年6月13日，公司召开第五届董事会第八次临时会议和第五届监事会第七次临时会议，审议通过了《关于公司向特定对象发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司对特定对象发行股票募集资金投资项目予以结项，并将募投项目“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”节余募集资金人民币3,653.38万元（暂估金额，含累计理财收益、银行存款利息收入扣除银行手续费等的净额，最终金额以资金转出当日银行专户实际金额为准）用于永久补充公司流动资金。
由于募投项目存在合同约定的尚待支付的合同款项，因此公司仍保留相应募集资金专户，直至待支付合同款项支付完毕。募集资金结余的主要原因：①在募投项目实施过程中，公司综合考虑宏观经济环境、市场变化趋势等因素，严格按照募集资金管理的有关规定，本着合理、高效、节约的原则，从项目的实际需求出发，科学审慎地使用募集资金；严格管控设备采购、工程施工与建设，充分保障募投项目的实施质量，有效维护全体股东的合法利益，积极稳妥地推进募投项目建设工作。②为提高募集资金的使用效率，在确保公司募投项目所需资金和保证募集资金安全的前提下，公司利用闲置募集资金进行现金管理，取得了一定的理财收益，同时募集资金存放期间也产生了一定的存款利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，募集资金账户余额6,109.60万元，以活期存款形式存放。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 报告期内，公司募集资金的使用及信息披露不存在违法违规情形。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》和《企业会计准则第39号——公允价值计量》等相关规定及其指南，进行相应的核算和披露，与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司开展美元港币和美元人民币掉期存款，在报告期内产生投资收益64.84万元，利息收入397.14万元。套期保值效果的说明 有效降低了汇率波动风险，减少了财务费用。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制 一、交易风险分析公司及合并报表范围内的子公司外汇套期保值业务遵循稳健原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。但是进行外汇套期保值业务也会存在一定的风险：措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、汇率波动风险：在外汇汇率走势与外汇套期保值合约方向发生大幅偏离的情况下，将造成汇兑损失；
2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险；
3、交易违约风险：在外汇套期保值交易对手出现违约的情况下，公司将无法按照约定获取套期保值盈利
以对冲公司实际的汇兑及利息损失，从而造成公司损失；
4、收付款预测风险：公司根据销售订单和采购订单等进行收付款预测，实际执行过程中，客户或供应商可能会调整订单，造成公司收付款预测不准，导致交割风险。
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