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| 克莱特(920689)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司主营业务未发生变化，主要是设计开发、生产销售轨道交通风机、冷却塔和空冷器风扇、海洋工程和高技术船舶风机、能源通风冷却设备、燃气轮机罩壳通风机、核电通风机、制冷风机、输变电风机、特种工业通风机等通风与空气处理系统装备及其配件。公司坚持原创技术积累，持续打造人才聚集“洼地”，引进技术领军人才，打破国外技术垄断，支持产业技术向绿色制造转型升级。公司长期坚持以中高端市场为目标市场的战略定位，致力于提供高可靠性工业装备环境综合解决方案，形成以高可靠、高效率、低噪声、轻量化为特色达成单一目标或多目标集成的通风冷却方案。
公司在发展过程中顺应时代与行业发展趋势，实施企业数字化改造，不断优化产品种类，支持客户迭代改进。公司在加强质量预防工作的前提下，不断总结过去共性问题，进行源头治理，内外部机构协同，提升客户服务满意度，深入挖掘中高端应用市场及应用领域，满足不同行业客户多样化的需求。
报告期内，公司业绩具体如下：
（1）营业收入和营业成本：公司2026年半年度营业收入较2025年同期增加 13.35%，主要是公
司订单稳定增加，集装箱船、汽车运输船、轨道交通、燃气轮机等产品形成的销售收入较同期增加所致；营业成本2026年半年度相比2025年半年度增加 14.92%，主要是由于本年度营业收入增加而增加。
（2）利润：营业利润2026年半年度较2025年同期下降13.02%，归属于上市公司股东净利润2026年半年度比2025年同期下降1.79%，主要原因为公司可转债财务费用增加以及汇兑损益财务费用增加导致。截至2026年6月30日公司持有在手订单金额为 6.62亿元，去年同期在手订单金额为 5.77亿元，在手订单同比增长14.73%。（二） 行业情况公司长期聚焦轨道交通、新能源、核电装备、舰船海工等中高端装备行业，为相关领域龙头企业提供通风冷却产品配套服务。高端装备制造业是强国之基，为加快发展新质生产力、落实制造强国战略、建设现代化产业体系提供重要支撑。高端装备制造业是推动产业升级和经济高质量发展的核心引擎。该产业是提升国家综合创新能力的关键支撑。作为战略性新兴产业，高端装备制造业聚焦智能制造、轨道交通、新能源等重点领域，推动关键核心技术突破，对保障国家安全和促进区域协调发展具有战略意义。近年来，我国高端装备制造业不断输出先进生产力，以“新”赋能千行百业，推动我国工业制造向“新”发力。高端装备制造行业作为现代工业体系的战略支柱，正经历技术迭代与产业升级的双重驱动，未来高端装备制造业的发展趋势将围绕数字化转型、智能设施升级、数据价值释放、产业链协同与全球化合作展开。高端装备制造行业正加速向智能化、绿色化转型。在智能制造领域，工业机器人、数控机床等设备通过人工智能、物联网与大数据技术的深度融合，实现了生产流程的自动化与柔性化。国家政策对高端装备制造行业的支持力度持续增强。高端装备制造产业链的协同效应日益凸显。上游原材料供应商、中游系统集成商与下游应用企业通过垂直整合与模块化分工，实现了资源优化配置。随着科技的不断进步和全球经济的发展，高端装备制造业逐步在多领域发挥着重要作用。目前，中国风机行业已形成较为完整的产业体系，产品广泛应用于能源、冶金、矿山、化工和环保等领域，是工业与民用建筑、轨道交通、核电等下游行业的基础配套设备，应用场景丰富。行业的景气程度直接决定市场对风机类产品的需求水平。近年来，在节能减排和“双碳”战略的推动下，行业逐渐由低端产能扩张转向高效、绿色、智能方向发展。尽管存在同质化竞争和部分高端产品依赖进口的问题，但在政策驱动与下游需求拉动下，行业整体保持稳健增长趋势。未来，通过高效节能风机推广、智能化风机普及和特种风机国产替代，行业有望进一步提升竞争力与集中度。通风机行业发展前景：
（1）高效节能化
随着能源问题的日益突出和环保要求的不断提高，高效节能将成为通风机行业发展的核心趋势。
中研普华产业研究院的《2026-2030年中国通风机市场深度调查研究报告》预测，未来通风机企业将加大在能效提升方面的研发投入，采用更加先进的设计理念和制造工艺，优化叶轮、电机等关键部件的性能，提高通风机的整体效率。同时，智能控制技术将在通风机的节能运行中发挥重要作用。通过安装传感器和智能控制系统，通风机能够根据实际需求自动调节风量和运行状态，避免不必要的能源浪费。在“碳达峰、碳中和”政策背景下，国家出台强制性标准《通风机能效限定值及能效等级》，将 3级能效作为市场准入门槛，并鼓励推广使用能效等级为 1级和 2级的先进高效风机。同时，在《战略性新兴产业分类》中，节能型风机与通风设备制造被列为战略性新兴产业，进一步推动了行业技术升级。在技术层面，通风设备的节能化主要体现在设计与制造环节。例如，通过优化叶轮结构、采用高强度轻质合金等新型材料，并运用空气动力学仿真软件改进流道设计，可显著提升设备的能效比。此外，行业领先企业还通过对风机系统进行整体优化设计、提升设备运营管理水平、充分挖掘节能潜力等措施，有效提高风机运行效率，降低能耗损失。
（2）智能化与自动化
智能化与自动化是通风机行业未来发展的重要方向。随着物联网、大数据、人工智能等技术的不断发展，通风机将实现更加智能化的控制和管理。未来的通风机将具备自动监测、自动诊断、自动调节和远程控制等功能，能够实时监测设备的运行状态、风量、风压、噪音等参数，并根据预设的规则自动调整运行参数，确保设备始终处于最佳运行状态。例如，通过安装温度传感器、湿度传感器和空气质量传感器，通风机可以根据室内外环境的变化自动调节风量和新风引入量，实现室内环境的精准控制。同时，通风机还可以与建筑物的智能控制系统集成，实现与其他设备的联动控制，提高建筑物的整体能源利用效率。此外，远程监控和故障诊断技术将使企业能够实时掌握设备的运行情况，及时发现和解决故障，减少设备停机时间，提高生产效率。
（3）绿色环保化
环保意识的增强和环保法规的日益严格，将促使通风机行业向绿色环保方向发展。未来的通风机产品将更加注重减少对环境的影响，采用环保型材料和制造工艺，降低产品在整个生命周期内的能源消耗和污染物排放。例如，采用可回收材料制造通风机的外壳和零部件，减少对自然资源的依赖。采用水性涂料代替溶剂型涂料，降低挥发性有机化合物(VOCs)的排放。同时，通风机的噪音控制也将成为环保的重要方面。低噪音通风机将更受市场欢迎，企业将通过优化叶轮设计、采用降噪材料和增加消声装置等方式，降低通风机的噪音水平，减少对周围环境的噪音污染。此外，一些企业还将研发和生产具有空气净化功能的通风机，能够在通风换气的同时去除空气中的灰尘、花粉、细菌等有害物质，提高室内空气质量。
（4）定制化与个性化
随着市场需求的多样化和个性化，通风机企业将更加注重产品的定制化和个性化服务。不同行业、不同场所对通风机的性能、规格和功能要求差异很大，企业需要根据客户的具体需求，提供定制化的产品解决方案。同时，个性化设计也将成为通风机产品的发展趋势。企业可以通过改变通风机的外观颜色、形状和材质等方式，满足客户对产品美观性的要求。例如，在一些高端商业建筑中，通风机的外观设计可以与建筑物的整体风格相协调，成为建筑物的一部分装饰元素。未来行业的竞争版图与投资价值将紧密围绕“高端化、定制化与集成化”展开。在“十五五”规划强调发展新质生产力和建设现代化产业体系的指引下，下游高端应用领域如清洁能源（核电）、智慧交通（轨道交通）、先进制造及绿色建筑等，对通风系统提出了更高、更复杂的要求。这促使行业从提供标准化产品，向提供深度融合特定场景的定制化、集成化系统解决方案转变。企业需要具备将通风设备与建筑能源管理系统、工业物联网平台等进行无缝集成的能力，满足客户在节能、安全、降噪及智能控制等方面的差异化需求。这一趋势也进一步抬高了行业壁垒，在核电等特殊领域，资质与技术门槛限制了多数参与者的进入，形成了高附加值的细分市场。
（5）政策导向
政府对节能减排、环境保护和工业升级的重视，为通风机行业的发展提供了政策支持和引导。例如，对符合节能标准的产品给予财政补贴和税收优惠，推动企业加大技术改造和研发投入。同时，政府还加强了对通风机行业的监管力度，提高了产品的能效标准和环保要求，促使企业不断提升产品质量和技术水平。在《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动计划》中，针对不同行业的电机设备更新升级提出了新的要求。此外，国家在基础设施建设、新能源开发等领域的政策导向，也为通风机行业带来了新的发展机遇。例如，在轨道交通建设中，需要大量的通风机用于隧道通风和车站通风。在新能源领域，风力发电、太阳能发电等项目也需要通风机进行设备散热和通风换气。
（6）人工智能（AI）对行业发展的赋能与重构
人工智能（AI）、物联网和大数据技术正加速与行业深度融合，驱动产业形态从“制造”向“智造”与“智服”跃迁。AI不仅赋能于前期的产品设计与仿真，大幅缩短研发周期，更通过植入传感器与智能算法，使设备具备状态感知、故障预测与自适应调节能力，实现从“被动运维”到“主动预警”的转变，显著提升能效水平与运行可靠性。在此背景下，行业竞争格局将加速分化，具备核心技术、系统解决方案提供能力及智能化平台的企业将占据价值链高端。数据中心作为新兴应用领域展现出巨大潜力。中国信息通信研究院报告显示，2024年中国数据中心数量超过 8万个，总功率超过 3,000万千瓦。高密度服务器运行产生大量热量，《数据中心基础设施设计规范》要求采用精密空调和自然冷却技术。随着东数西算工程的推进，西部数据中心建设加速。
预计到2030年数据中心对特种通风系统需求将突破 400亿元。 2026年 3月，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要提出推动重点产业提质升级，坚持因势利导、分业施策，促进重点产业化解结构性矛盾、加快向中高端升级。推动钢铁、石化、船舶等产业结构调整，做强做优精品钢材基地、一流石化基地、高端船舶和海洋工程装备基地。
推进电子信息、机械装备等全产业链创新，发展高端、短缺产品，加快突破关键零部件、元器件和专用材料。发展先进制造业集群，建设国家新型工业化示范区。加强全面质量管理，深入实施制造业卓越质量工程，增强质量技术基础能力。推进标准更新升级，严格安全、环保、能效、质量等规范管理，促进市场化兼并重组，推动落后低效产能有序退出。同时提出健全产业健康有序发展促进机制，完善产业调控和政策体系，优化产业布局，加强要素协同保障。健全产能监测预警机制，采取规划引导、产能调控、价格治理、行业自律等措施，综合整治“内卷式”竞争。推动产业政策向普惠化和功能性转型，健全产业政策制定实施、信息披露、评估调整和退出机制。完善优质企业梯度培育体系，促进中小企业专精特新发展。合理降低制造业综合成本，加大中长期贷款和信用贷款对制造业技术创新、数智化转型、绿色发展等支持力度。 2026年 7月，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》的通知，在加快能源结构调整优化中明确提出大力发展非化石能源。坚持风光水核等多能并举，更大力度发展新能源，统筹开发布局和消纳利用，扩大非化石能源有效供给。建设“三北”风电光伏、西南水风光一体化、沿海核电、海上风电等清洁能源基地，积极发展分布式光伏、分散式风电，推动光热发电、海洋能发电规模化发展，因地制宜利用生物质能、地热能，布局建设风光氢氨醇一体化基地。加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖。到2030年，风电和太阳能发电总装机容量达到 28亿千瓦以上，常规水电装机容量达到 4.1亿千瓦左右，核电运行装机容量达到 1.1亿千瓦左右。加快提升电力系统新能源消纳能力。适应新能源发展趋势，强化电力系统对新能源的接纳、配置和调控能力。展望“十五五”时期，在“双碳”战略纵深推进与新型工业化建设的双重驱动下，通风系统设备行业将迎来深刻的绿色化与智能化变革。政策层面，国家对于节能减排的强制性标准将持续提升，并大力扶持节能环保、智能制造等战略性新兴产业，这为高效节能通风设备创造了广阔的市场空间与发展契机。行业发展的核心驱动力，正从传统的规模扩张转向以技术创新为引领的价值提升。具体而言，节能化已从单一设备能效提升，演进为对整个通风系统的集成化、智能化管理，通过系统优化设计与运行调控，实现全生命周期能耗的最小化。未来在国家“双碳”目标的推动下，工业领域的节能减排和绿色转型加速，对高效、节能、环保的工业风机需求将不断增加。例如，钢铁、水泥等高耗能行业对风机的节能改造需求巨大，将推动工程风机市场规模的进一步扩大。同时，随着新兴产业的发展，如新能源汽车、锂电池、半导体等领域对生产环境的要求越来越高，对洁净通风、恒温恒湿通风等高端工程风机的需求也在逐渐增加。同时，智能制造的推进使得工业生产过程中的自动化、智能化程度不断提高，与之配套的智能工程风机市场也有望迎来快速发展。我国风机行业在引进、消化、吸收国外技术的基础上，经过多年的技术发展与改造，行业中领先企业的技术水平，包括加工制造技术、产品检测技术、设备成套水平、系统设计能力有了较大提高，部分企业已经具备了自主设计、开发与集成能力，竞争能力与市场适应力大幅度提高。在此背景下，公司将紧跟行业发展趋势与下游客户需求，牢牢抓住市场机遇，充分发挥公司产品的高效率、高可靠性、轻量化、低噪声的技术特点，顺应市场需求，锚定政策红利，抢占细分赛道，持续提升产品的核心性能与定制化服务能力，聚焦“双碳”核心领域，借力区域产业集群，攻关核心部件，借助墨西哥、香港、越南等子公司，加大国外市场开发力度，开拓国内外市场，构建双循环格局，探索碳纤维等新材料与三元流技术的应用，拓展 EC离心风机应用场景，强化技术创新力度，持续深耕核心技术研发，提升产品生产的智能化水平，进一步强化成本控制与供应链管理能力，引进高端人才，增加原创技术积累，不断提高自身核心竞争力，实现高质量发展。端产品和低端产品。中高端风机产品对设计、生产加工的要求较高，因此产品的附加值较高，对国民经济的发展有着重要的意义。公司长期聚焦于轨道交通、新能源装备、核电通风机、燃气轮机、海洋工程、高技术船舶、冷却塔和空冷器、制冷等中高端市场。经过多年的积累，公司凭借自主研发且应用于不同场景和工况的产品、优异的产品品质及良好的售后服务，获得了各细分行业龙头客户认可，且已与多家优质客户建立并保持了较为稳定的合作关系。公司市场空间受下游产业的发展影响较大。各细分领域发展情况及市场空间如下：
（1） 轨道交通装备
轨道交通装备是铁路和城市轨道交通运输所需各类装备的总称，涵盖机车车辆、工程及养路机械、安全保障、通信信号、牵引供电、运营管理等机电装备，是国家公共交通和大宗运输的主要载体，属于高端装备制造业。城轨交通是全面开启建设社会主义现代化强国的重要支撑，是建设现代化经济体系的先行领域，也是建设交通强国和现代化人民城市的重要组成部分。城轨交通行业要把握当前发展的重大机遇，以推进城轨信息化、实施数字化转型、发展智能系统、建设智慧城轨为载体，开创城轨交通强国建设新局面。中国轨道交通装备行业是国家高端制造的“国家名片”，历经数十年发展，已形成涵盖机车车辆、通信信号、牵引供电、智能控制系统等全链条产业体系。在“交通强国”战略与“双碳”目标驱动下，行业深度融合新一代信息技术，推动智能化、绿色化转型。国内高铁网络规模稳居全球首位，城市群城际铁路与都市圈轨道建设加速，为装备需求提供持续动能。我国幅员辽阔，煤炭、石油等战略资源分布不均，铁路运输凭借覆盖面广、运量大、运费低、安全性高等优势，在现代交通中占重要地位。为缓解铁路运输紧张，铁道部自2003年提出跨越式发展战略，发布了多项规划，推动铁路线路和信息化建设，成为促进经济持续发展的战略工程。来自国铁集团的统计显示，2025年，全国铁路完成固定资产投资 9,015亿元，同比增长6%，投产新线 3,109公里。2026年，铁路部门将继续推进国家重点工程建设，国家铁路投产新线 2,000公里以上，为推动经济社会高质量发展提供强有力支撑。2026年上半年，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资 3,632亿元，同比增长2.1%，累计投产新线 355.2公里。中国轨道交通装备行业自进入新时代以来呈现出高速发展态势，市场规模持续扩大，技术创新日益活跃。近年来，随着国家政策扶持和社会需求的不断增长，轨道交通装备产业链已形成较为完善的格局，涌现出一批实力雄厚的龙头企业，竞争格局也愈发激烈。中国轨道交通装备行业已形成自主研发、配套完整、设备先进、规模经营的体系，涵盖研发、设计、制造、试验和服务。行业正朝着智能化、绿色化、轻量化、模块化、高安全性方向发展。智能化体现在借助大数据和云服务实现数字化转型;绿色化聚焦于节能环保材料和技术的应用;轻量化通过新材料减轻车辆重量;模块化设计提升生产效率;高安全性则建立全生命周期安全保障体系。随着城市化进程加快和轨道交通基础设施建设投资增长，行业市场前景广阔。截至2025年底，全国城轨交通线网建设规划在实施的城市共计 36个，在实施的建设规划路线总态的项目）；可统计的在实施建设规划项目可研批复总投资额合计为 33,981.54亿元，较上年下降14.28%。2025年我国城市轨道发展呈现运营规模稳步扩张、在建规模和投资趋稳回调的态势。运营网络覆盖 58个城市，总里程突破 1.3万公里，客运量持续增长；在建及规划项目投资总额虽同比回落但仍维持相对较高水平，行业正从高速增长阶段转向高质量发展阶段，投资结构更趋优化。 2025年 7月，中央城市工作会议指出，我国城市发展已从大规模增量扩张转向存量提质增效，并以建设“创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧”的现代化人民城市为目标，对城市交通提出更高要求，智慧城轨建设是实现“智慧”城市目标的重要支撑。随着国内基建纵深推进，铁路网加密提速，国家综合立体交通网规划明确2035年铁路里程达 20万公里(含高铁 7万公里)，填补中西部路网空白，拉动机车车辆与养护设备需求。同时城轨爆发式增长，超大城市群推进市域铁路互联互通，三、四线城市首轮轨交建设启动，驱动地铁车辆、信号设备采购量激增。存量升级窗口中早期动车组进入大修周期，智能化改造与低碳翻新需求逐步释放。近年来，中国轨道交通装备行业在全球范围内取得了显著成就，不仅在国内市场实现了快速的发展和升级，更在国际市场上展现出强大的竞争力。中国轨道交通装备企业凭借先进的技术、可靠的产品质量和完善的售后服务，逐渐成为全球轨道交通市场的重要参与者。受国家产业政策的大力扶持，我国高速铁路、城市轨道交通等基础设施建设持续展开，动车组、城市轨道车辆等轨道交通装备市场规模不断扩大。从细分市场结构来看，我国轨道交通装备行业可分成铁路交通装备和城轨交通装备。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国轨道交通装备行业市场前景预测及未来发展趋势研究报告》显示，铁路交通装备占比最大，占据了轨道交通装备市场的 46%，城轨交通装备占比为 16%。随着城市化进程的加快和城市人口的增长，城市轨道交通装备尤其受到重视，其需求在很多城市呈现快速增长的趋势，未来仍有较大发展空间。据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》、《加快建设交通强国五年行动计划(2023—2027年)》、《推动铁路行业低碳发展实施方案》，到2025年，全国铁路营业里程要达到 16.5万公里，其中高铁 5万公里;到2027年，全国营业里程增长至 17.0万公里，其中高铁 5.3万公里;到2030年，铁路电气化率至少要达到 78%。近年来，随着中国轨道交通技术越来越发达，轨道交通装备行业得以快速发展。中国城市轨道交通协会最新数据显示，截至2026年6月30日，中国内地累计有 58个城市投运城轨交通线路 386条，线路长度累计 13,268.30公里，其中，2026年上半年新增城轨交通运营线路200.41公里。近年来，在绿色交通政策的推动下，交通运输工具持续低碳化转型，交通运输企业在运输工具提升改造方面保持一定投资需求。2023年 3月，交通运输部等多部门印发《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，提出到2027年，铁路电气化率要达到 75%、电力机车占比达到 66.5%，城市公交、出租汽车领域新能源汽车占比分别超过 75%和 35%，并提出推动油电混合、液化天然气、氢燃料、氨燃料、甲醇动力及纯电船舶应用。2024年 6月，交通运输部等多部门印发了《交通运输大规模设备更新行动方案》，提出实施城市公交车电动化替代、老旧营运柴油货车淘汰更新、老旧营运船舶报废更新、老旧机车淘汰更新、邮政快递老旧设备替代、物流设施设备更新改造和标准提升七大行动，促进交通能源动力系统清洁化、低碳化、高效化发展，有序推进行业绿色低碳转型，该方案将持续至2028年。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年交通领域设备投资规模较2023年增长25%以上，支持交通运输设备更新在大规模设备更新行动的推动下，叠加业务规模扩张带来的新增运力需求，预计中短期内交通运输行业在运输工具方面的投资力度将有所加大。这一系列政策的出台不仅为行业带来了巨大的市场机遇，还加速了铁路交通的绿色转型。随着这些政策的深入实施，新能源机车行业将迎来更加广阔的发展前景。近年来，随着全球能源结构转型和节能减排要求的提升，轨道车辆热管理系统的功能和重要性日益凸显，市场规模持续增加。根据 QY Research数据，2024年全球轨道车辆热管理系统市场规模达到了 16.15亿美元，预计2031年将达到 24.21亿美元。
数据来源：QY Research
随着行业不断发展，我国轨交设备市场已从“增量建设为主”逐步转向“存量更新+增量维护”并重的阶段，早期设备更换周期的到来与常态化维保需求的释放，共同为行业打开新的增长空间。存量更新方面：根据轨交设备的设计使用年限，我国早期投运的轨交设备已逐步进入更新周期。
以高速铁路动车组为例，CRH2系列动车组于2006年左右投入运营，设计使用年限为 20-25年，预计从2026年起将集中达到报废标准，正式开启动车组存量更新的窗口期。此外，早期投运的城市轨道交通车辆、轨道系统设备等也将陆续进入更新阶段，预计未来 5-10年存量更新需求将持续释放，成为轨交设备市场的重要增长点。轨道交通运营与维护是铁路管理的关键，直接影响安全与效率。随着线路里程增加，运维规模扩大，设施老化和病害可能导致事故，亟需新技术和产品解决这些问题。行业潜力大，竞争集中在研发、技术和售后服务，市场竞争格局稳定。随着线路扩展和设备老化，维修和更新需求增长，行业进入黄金发展期。2023-2028年中国铁路维修维护市场规模及预测增量维护方面：一方面，新建铁路与城市轨道交通线路持续投产，带来大量新增设备的维护需求；
另一方面，既有线路的设备进入常态化维保周期。根据行业规律，轨交设备年均维保更新需求占设备原值的 15%-20%。综上，“增量维护”与“存量更新”需求形成共振，共同构建起轨交设备市场“双轮驱动”的增长格局，为行业未来发展提供了广阔的市场空间。中国轨道交通行业正站在从规模扩张向高质量、可持续发展转型的关键节点。未来的竞争将不仅仅是里程数的比拼，更是财务健康度、技术创新力、运营效率以及市场化融资能力的综合较量。在“交通强国”和“双碳”目标引领下，能够把握后市场机遇、降低债务风险、并成功应用智能化绿色化技术的参与者，将在下一阶段的行业竞争中占据优势。
（2）新能源装备领域
公司在新能源装备领域主要产品包括风力发电、核电及燃气轮机等相关通风冷却产品，上述行业均处于快速发展阶段。1） 风力发电风力发电是指利用风力发电机组直接将风能转化为电能的发电方式，风电作为一种清洁、可再生的能源，具有环保、可持续的优点，不仅在我国能源结构调整中扮演着越来越重要的角色，在全球范围内也受到了广泛关注。风电产业链上游为风机设备、电缆、塔筒等核心设备及零部件的设计和生产，中游为风电场的建设和运营，下游为风力发电及风电场运维市场。目前，中国风电技术正向着“更大、更高、更轻”快速迭代。陆上风电已进入 8MW+时代，海上则实现了 26兆瓦机组的吊装和 25兆瓦构网型机组的下线，刷新多项世界纪录。大型化大幅提升了发电效率。2025年中国风电发电量为 1.13万亿千瓦时。
2025年中国以占全球 70%以上的新增装机量稳居主导地位，海上风电增速显著超越陆上风电。
技术创新推动单机容量持续突破，成本下降叠加政策驱动，新兴市场成为增量主力，风电产业正加速向高质量、智能化方向转型升级。2025年中国风力发电行业累计装机容量为 6.4亿千瓦，新增装机容量为 1.2亿千瓦。从中国风力发电行业市场结构来看，陆上风电累计装机容量达 5.9亿千瓦，占整体市场的 92.2%；
海上风电累计装机容量达 0.47亿千瓦，占整体市场的 7.3%。
国家能源局发布2026年1-6月份全国电力统计数据，截至 6月底，全国累计发电装机容量 40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量 12.7亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量
6.8亿千瓦，同比增长18.5%。
我国政府对风电产业高度重视，出台了一系列扶持政策。《2024年能源工作指导意见》明确提出要巩固和扩大风电、光伏发电的发展优势，稳步推进大型风电、光伏基地建设，确保项目有序投产。
在绿色电力市场化交易加速推进及投资成本显著降低的双重利好下，风电项目的经济性优势日益凸显，政策为风电设备行业的蓬勃发展提供了坚实保障。过去风电行业竞争激烈，价格处于相对底部，企业盈利压力较大。如今，招标规则不断优化，从“低价竞争”转向“质量优先”，风机价格企稳回升。
国内企业也在积极布局产能，随着需求回暖，盈利修复趋势明显。海外市场由于产业链供需缺口大，风机、管桩、海缆等价格及利润率显著高于国内，为国内企业带来了高盈利弹性，进一步推动产业格局的优化。 2025年 12月召开的2026年全国能源工作会议强调扎实推进能源绿色低碳转型，持续提高新能源供给比重，有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高效利用。2026年7月23日，国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，2030年，可再生能源发电总装机达到 35亿千瓦左右，年发电量达到 6万亿千瓦时左右；风电和太阳能发电总装机达到 28亿千瓦以上、装机占比超过 50%，年发电量 4万亿千瓦时以上，发电量占比达到 30%。
新能源装机规模持续扩大，意味着风电产业仍将保持增长动力。但这一轮增长，已经不同于过去单纯追求装机规模的扩张。同时，加快推进“三北”大型风光基地、海上风电基地建设，并推动深远海风电技术创新。当新能源逐渐成为电力系统主体，风电承担的角色也在变化。中国风电行业在“双碳”目标的顶层设计驱动下，已从政策补贴驱动迈入高质量、市场化、平价上网的新发展阶段。未来五年，行业将迎来结构性的深刻变革，机遇与挑战并存。大型化、轻量化、智能化的风机技术迭代将不断降低度电成本，增强风电在能源市场中的竞争力，同时沿海省份能源转型压力大，海上风电资源丰富，将成为“十四五”后半程及“十五五”期间的增长主引擎。伴随着风电与光伏、储能耦合，风电制氢、为数据中心供电等新模式，将开辟增量市场空间。过去，风机只需要稳定发电。未来，风机不仅需要发电，还需要参与电压调节、频率响应、无功控制以及故障穿越等电网支撑。特别是在沙戈荒大型基地、深远海风电、弱电网接入以及风储协同等应用场景下，新能源设备必须具备更强的系统适应能力。这意味着：风电竞争正在从“设备规模竞争”，进入“系统能力竞争”。全球风能协会（GWEC）发布的《2026全球风能报告》显示，2025年全球风电产业迎来跨越式增长，全年新增装机容量达 164.6GW，同比增幅约 40%，刷新行业历史纪录。其中陆上风电新增 155.3GW，同比增长42%，海上风电新增 9.2GW，同比提升 16%。中国、美国、德国、印度、巴西市场贡献约 86%增量。截至2025年末，全球风电累计装机已超过 1,299GW。受益于能源转型目标、电价上调和利率下行，欧洲风电新增装机有望保持较快增长。根据 WindEurope预测，2024-2030年欧洲地区海风/陆风新增装机 CAGR分别为 9.6%/35.2%。在用电量增加、能源转型目标和成本下降等因素的影响下，新兴市场新增装机需求旺盛。根据 GWEC预测，2024-2028年中东非洲、亚太（除中国）陆风新增装机CAGR分别为 39%/17%。考虑到欧美开启降息周期，各国持续推进能源转型战略，华泰证券研究所预测 2024/2025年全球风电新增装机 136/158GW，同比+15.5%/+15.9%。随着全球对环境保护和可持续发展的重视，风力发电技术不断进步，经济性日益提高。风电场建设工期短，建设灵活，可以建立在交通不便的边远地区和沿海岛屿。未来，风力发电在全球能源结构中将扮演越来越重要的角色，特别是在应对能源紧张和环境污染问题上，风力发电具有广阔的发展前景。风电整机行业正经历从野蛮生长到理性发展的阵痛期。据 CWEA数据显示，2019年到2024年的五年间，陆上机组不含塔筒加权平均价格由 3,800元/kW跌至 1,440元/kW，下跌幅度达 62%，海上机组由 6,659元/kW跌至 2,775元/kW，下跌 58%。价格战虽是市场出清的必要手段，但长期健康发展仍需回归技术驱动。对于企业而言，唯有通过技术创新降本、通过全球化布局增效，才能在洗牌浪潮中立于不败之地。中国风电已站在全球之巅。装机容量连续多年稳居世界第一，百万千瓦级甚至千万千瓦级的风电大基地正在“沙戈荒”和深远海加速布局。“十五五”正是中国风电从“规模扩张”向“质量引领”跨越的关键五年。国家规划中新增的 4.7亿千瓦装机，不仅是量的增长，更是对产业链提出了“更高效、更可靠、更智能、更绿色”的全新要求。2）燃气轮机在人类探索能源高效利用的征程中，燃气轮机作为工业文明的标志性成果，始终扮演着动力心脏的角色。从航空发动机到舰船推进系统，从联合循环电站到分布式能源网络，燃气轮机技术的发展深刻影响着全球能源格局与工业体系。在碳达峰、碳中和目标引领下，燃气轮机行业正经历着从传统化石能源装备向清洁能源动力系统的历史性跨越。作为高端制造领域的核心装备，燃气轮机与航空发动机并称为“制造业皇冠上的明珠”。它凭借高效、灵活、清洁的核心优势，深度渗透至发电、航空、船舶等关键领域，成为支撑现代能源体系的核心装备。而当 AI算力需求爆发式增长，当全球能源转型进入攻坚期，燃气轮机正迎来技术迭代与场景爆发的双重红利。近年来我国相继发布《中国制造》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《“十四五”能源领域科技创新规划》等多项政策，为燃气轮机行业的发展提供了良好的政策环境。工业机械生产技术的快速进步以及我国对分布式发电技术的日益重视都在推动燃气轮机产业的发展，叠加能源市场需求不断扩大、环境污染日益严重，燃气轮机突出的燃料灵活性对实现“双碳”目标具有积极作用，也进一步促进燃气轮机进入市场并得以广泛应用。在人工智能基础设施和其他大型工业负载的显著推动下，近年来全球电力需求的增长速度远远超过了电力供应系统的建设速度。为破解现有公共电网的过载限制，以及可再生能源应用延迟的困境，越来越多的市场参与者开始进行本地发电以保障大规模数据中心用能，此时技术成熟可行、能够快速部署、资源易于调度的燃气发电成为了首选解决方案，相应地推动了对燃气轮机产品的巨大需求。燃气轮机漫长的交付周期达到了几十年来的最高水平，这种延迟不再是暂时的市场混乱，而将作为某种结构性导向对未来燃气轮机乃至航空发动机发展格局产生深远影响。燃气发电与煤炭或核能发电相比其更加清洁安全、更易于快速建设，与新能源发电相比其更加成熟可靠、更易于提供稳定的大功率负载。IEA认为 2026—2030年全球燃气发电量以年均 2.6%的速度增长，明显高于过去 5年约 1.4%的年均增长率。市场研究与商业咨询机构未来市场洞察（FMI）公司则预计全球燃气发电市场价值将从2025年的 69亿美元上升到2035年的 120亿美元，年化增长率高达 5.7%。全球燃气轮机市场正经历由人工智能（AI）数据中心建设驱动的超级周期。AI算力需求的爆发式增长导致数据中心能耗激增，根据国际能源署（IEA），2024年全球数据中心电力消耗 415太瓦时（占全球总需求 1.5%），预计2030年全球数据中心电力消耗高达 945太瓦时（占全球总需求不到 3%）。虽然数据中心用电需求仅占全球用电总需求不足 3%，但是其用电区域集中、局部用电负荷高、供电稳定性要求高，并且当前美国电网老化严重、改造/新建周期长，因此当前美国电网供电能力不足以匹配数据中心用电需求。在 AI算力拉动电力需求、亚洲新兴市场电力增长、天然气价格回落的共同推动下，全球燃气轮机市场正迎来新的上行周期。这一轮周期的驱动力，不是传统的工业化进程，不是页岩气革命，而是AI时代最核心的“电力刚需”。当光伏、风电、核电的建设周期难以匹配 AI的扩张速度——燃气轮机凭借部署快、调节优、可靠高、清洁经济的综合优势，未来有望成为 AI数据中心领域供电的重要方案。燃气轮机凭借高效率、灵活调峰，成为传统能源向低碳化过渡的核心载体。燃气轮机已广泛应用于发电、舰船动力、机械驱动等重要领域，先进的燃气轮机已逐步成为热循环效率最高的大规模商业化发电方式。全球燃气轮机行业正处于能源转型与技术创新深度融合的关键阶段。随着全球对清洁能源需求的迫切性提升，燃气轮机凭借高效率、灵活调峰能力及与可再生能源的互补性，成为传统能源向低碳化过渡的核心载体。根据 Precedence Research 数据，预计2024年全球燃气轮机市场规模为281.3亿美元，预计2034年将达到 574.4亿美元左右，2024年至2034年的复合增长率为 7.4%。未来 10年全球燃气轮机市场将保持高景气度，GEV、三菱重工和西门子能源三家企业占据绝大部分市场份额。根据 Global Market Insights，预计全球燃气轮机市场规模将由2026年的 254亿美元增至2035年的 648亿美元，期间 CAGR高达 11.0%。从新增装机量来看，根据西门子能源公司，全球燃机新增装机量从2022年的 61GW增至2025年的 85GW，预计 2026~2035年年均超过 100GW。
市场格局方面，2024年 GEV、三菱重工、西门子能源在全球燃气轮机整机市占率分别为 34%、27%、24%，合计占据 85%市场份额。目前来看 GEV、三菱重工、西门子能源三大企业燃气轮机业务均处于高景气度增长的状态。中国已连续多年成为全球增长最快燃气轮机市场，年复合增长率约为 63.49%。随着能源结构的调整和优化，以及工业现代化的推进，中国已连续多年成为全球增长最快的燃气轮机市场，是发达国家燃气轮机出口的主要需求国之一。根据头豹研究院数据，2018年至2022年，中国燃气轮机行业市场规模（按燃气轮机新装机总销售额统计）由 46.13亿元增长至 329.56亿元，年复合增长率约为 63.49%，预计2027年市场规模达到 705.26亿元。在数字化浪潮席卷全球的今天，燃气轮机已不再是单纯的动力装置，而是成为能源行业绿色变革的“引擎”。随着环保意识的日益增强和技术的不断创新，燃气轮机正以前所未有的速度，引领着能源行业向着更加绿色、高效的方向发展。燃气轮机，这位“绿色舞者”，在技术的驱动下，不断跳出更加优雅的舞步。其低排放、高效能的特性，使得它在能源领域中的地位日益凸显。而随着清洁能源需求的不断上升，燃气轮机更是迎来了前所未有的发展机遇。公司产品高效率、高可靠性这一特性正与燃机的低排放、高效能的特性相吻合，公司已与 GE、卡特彼勒等建立了良好的合作关系。面对未来能源领域的转型趋势，燃气轮机行业正积极应对挑战，并有望持续稳步发展。政策的扶持、产业创新联盟的推动以及新技术的不断涌现，都为燃气轮机行业的绿色创新之路注入了强劲动力。
人工智能驱动数据中心爆发式增长，导致全球电力需求激增。在此背景下，燃气轮机市场进入高订单、长交付的周期阶段。燃气轮机作为能源动力领域的核心装备，其技术革新与产业演进始终与全球能源结构转型紧密相连。在“双碳”目标与能源安全战略的双重驱动下，燃气轮机行业正经历从传统化石能源依赖向清洁低碳化、智能化转型的历史性变革。3）核电核电作为人类能源利用的重要形式，正在全球能源格局中扮演越来越关键的角色。当前，世界多国重新审视核电价值，将其纳入国家能源安全战略核心，核电产业迎来新一轮发展机遇。随着技术进步与政策支持双向驱动，2026年全球核电行业将呈现多元化、智能化、国际化的发展特征，成为应对气候变化和保障能源供给安全的重要力量。 2025年，全球能源转型加速推进，核电作为清洁、稳定、高效的基础能源，正迎来历史性发展机遇。中国核电行业在政策支持、技术创新和市场需求三重驱动下，已形成以“华龙一号”“国和一号”为代表的三代核电技术体系，并逐步向四代堆、核聚变等前沿领域迈进。2025年 11月举行的第四届中国核能高质量发展大会相关报道显示，我国核电发展已进入从大到强的新阶段，截至2025年底，我国在运、在建和核准待建核电机组共有 112台，总装机容量 1.26亿千瓦，连续第 3年居全球首位。核能作为清洁低碳、安全高效的优质能源，在应对气候变化、保障能源安全方面，具有不可替代的独特优势。我国明确提出“积极安全有序发展核电”的方针，核能已成为我国优化能源结构、实现碳达峰碳中和目标的重要战略选择。在全球能源格局加速演变的当下，核电作为一种高效、清洁且稳定的能源形式，正逐步成为我国能源战略布局中的关键一环，其重要性愈发凸显。不仅如此，国家原子能机构等十二部门联合印发的《核技术应用产业高质量发展三年行动方案（2024-2026年）》为核电产业的长远发展勾勒出清晰蓝图。近年来，我国积极推动核电产业发展，2021年初政府工作报告明确提出“积极有序发展核电”，此后核电核准审批已重归常态化，2022-2023年已连续两年每年核准 10台机组。2024年，中国再次核准 11台核电机组，核电核准已回归常态化。根据《中国核能发展报告 2025》，预计到2030年，中国在运核电装机规模将稳居世界首位，2040年装机容量需达到 2亿千瓦，以满足“双碳”目标要求。从行业格局上看，核电运营牌照较为稀缺，目前仅中广核、中核、国家电投和华能四家企业具备资质，公司已在该行业建立稳定的合作关系，并多次取得核电相关业绩。 2024年 7月中共中央、国务院发布的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》中明确提出加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设。2024年8月19日，国务院常务会议审议决定核准山东招远、江苏徐圩、浙江三澳、广东陆丰、广西白龙等 5个核电项目共 11台核电机组，总装机容量 1,292.4万千瓦，是历年核准机组数量最多、总装机容量最大的一年。 2024年，我国共核准 11台核电机组，连续 3年核准机组数量超过 10台。我国核电机组分布在东广西、海南。其中，徐大堡、招远、徐圩、金七门、三澳、陆丰、惠州、廉江、白龙等 9个核电站为新建核电站。2025年2月27日，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出要核准一批条件成熟的沿海核电项目，因地制宜推动核能综合利用。2025年4月27日，国务院常务会议决定核准广西防城港核电三期（5、6号机组），广东台山核电二期（3、4号机组），浙江三门核电三期（5、6号机组），山东海阳核电三期（5、6号机组），福建霞浦核电一期（1、2号机组），共计 5个工程、10台新机组。2026年7月31日，国务院常务会议决定核准 4个核电项目，共计 8台新机组，这是“十五五”期间首批获批的核电项目，总投资估算超过 1,700亿元。此次核准标志着我国核电审批进入常态化、批量化推进阶段。本次核准的具体项目为浙江金七门核电二期工程（3、4号机组）、广东太平岭核电三期工程（5、6号机组）、辽宁庄河核电一期工程（1、2号机组）、山东莱阳核电一期工程（1、2号机组）。“十四五”以来，中国核电产业发展势头良好，据中国核能行业协会分析，如果到2060年要实现“碳中和”目标，全国要建成约 400台百万千瓦级核电机组，保持目前每年建造 8至 10台的节奏，可以实现国家的“双碳”目标以及能源绿色低碳转型。山东省核电发展规划:山东核电发展中长期规划紧扣国家“十五五”能源战略，旨在打造胶东半岛千万千瓦级核电基地，构建"核、风、光、氢、储、LNG"协同发展的清洁能源体系。山东省政府公布的《山东省国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。该规划中明确提出了核能的高效开发利用计划，旨在稳步且有序地推进海阳、荣成、招远等沿海地区的核电基地建设。同时，计划适时启动第四核电厂址的开发工作，并积极探索核能小堆在供热领域的技术研究及示范应用，力求打造核能领域的强省地位。预计到2025年，山东省的可再生能源发电装机规模将达到 8,000万千瓦以上，同时，在运及在建的核电装机规模也将达到约 1,300万千瓦。山东省未来四年内，将致力于推动海阳核电二期和三期、荣成石岛湾核电二期以及招远核电一期的建设，这将引领山东省进入核电发展的快车道。为打造胶东半岛千万千瓦级核电基地，山东按照“3+2”核电总体开发布局，积极推进海阳、荣成、招远三大核电厂址开发。荣成石岛湾核电二期等项目有望在“十五五”期间取得更多进展，进一步扩大核电装机规模，助力打造胶东半岛千万千瓦级核电基地。当前，山东省正加快推进绿色低碳转型示范区、构建新型能源体系，全力打造东部沿海清洁能源发展高地。国电投核能有限公司控股的海阳核电项目，发出了山东第一度核电，建成全国首个核能商业供暖项目，“暖核一号”一期工程被国家能源局命名为“国家能源核能供热商用示范工程”，开创了国内核能商业供热先河，核能清洁电力与热力的社会效益和生态环境效益凸显。目前，海阳核电在运机组保持安全稳定运行，核准在建机组安全质量可控在控。海阳核电一期累计发电超过 1,500亿千瓦时，“暖核一号”第七个供暖季圆满收官，有力保障了海阳、乳山城区约 40万居民清洁温暖过冬，为北方清洁取暖提供了“山东方案”。海阳核电二期各项工程建设工作稳步推进，计划2027年全面建成投产，届时山东将新增 250万千瓦在运核电装机。依托该项目建设的“核暖入青”工程，按照与机组同步投产的计划推进，区域清洁基荷电力和零碳热力供应能力将显著加强。海阳核电三期于2025年获国务院核准，待 5、6号机组工程建成投运后，海阳核电将成为世界最大的完全采用非能动压水堆核电技术的核能基地。在胶东半岛核电基地建设版图中，电投核能控股的莱阳核电也已取得关键进展。
依托“一个平台、一套体系”对前期管理和工程准备等环节的支持赋能，项目正稳步推进核准工作，
工程建设准备工作也已同步展开。莱阳核电一期工程采用先进三代非能动核电技术，是国资委先进三代核电现代产业链强链支撑工程和山东省绿色低碳高质量发展先行区示范工程。该项目计划一次规划、分期建设 6台核电机组，总装机容量超 926万千瓦，全部建成后，将成为全国装机容量最大的核电基地。2026年1月27日，山东省第十四届人民代表大会第四次会议开幕。在山东政府工作报告中，提及“开工建设海阳核电三期”“拓展核能、地热综合应用场景”“加快推进胶东地区清洁供暖‘一张网’工程”。寥寥数语，为山东“十五五”的核电发展圈定出商业航向。招远核电开工、海阳核电扩建之时，核电商业模式的拓展，也为山东本土装备制造业带来了新机遇。“十五五”是我国核电迈入从大向强的关键时期，坚持“积极安全有序发展核电”的方针，稳步有序推进沿海核电建设，打造成熟配套产业体系。继续支持引导民营企业参股投资核电建设。综上所述，核电不仅是当前能源结构中不可或缺的低碳基荷电源，更是国家实现能源安全、科技自立和高质量发展的重要战略支撑。在"双碳"目标和能源安全的双重驱动下，全球核电行业迎来新的发展机遇。作为全球核电大国，中国核电行业已进入新常态，未来发展空间广阔。公司从2009年开始为核电厂提供应急发电机组冷却风扇产品，累计供货超过 1,000台套设备，广泛应用于中广核、中核、国电投等工程公司项目。作为核电站关键辅助设备之一的核电通风系统设备（HVAC），在保持核岛、常规岛和辅助厂房设备正常运转等方面起着重要的作用。2021年公司取得了《民用核安全设备设计许可证》和《民用核安全设备制造许可证》。公司在海阳、乳山等地设立公司，大力开展核电业务，把握行业趋势，提升核心竞争力，争取在未来的市场竞争中赢得先机。公司已经具备了配套 100万千瓦机组核级风机，非核级风机，空气处理机组的能力，核电产业取得了重大的进步。中国核电产业发展势头良好，作为配套的通风冷却设备市场空间将快速增大，未来市场空间广阔。随着核电产业进入规模化、批量化、高质量发展新阶段，公司持续加大研发创新与质量管控投入，全面提升技术自主化水平与全链条质量保障能力。在能源安全与气候变化双重挑战下，核电作为清洁、稳定、高效的能源形式，其战略价值将更加凸显。随着技术进步、政策支持与市场需求形成合力，核电行业将迎来新的发展机遇期。未来核电行业将朝着更安全、更经济、更灵活的方向发展，应用场景不断拓展，为全球能源转型和气候变化应对作出更大贡献。
（3）海洋工程装备和高技术船舶领域
我国海洋经济发展迅速，目前已初步形成以海洋渔业、船舶工业、油气业、交通运输业、旅游业等主要产业为核心，以海洋科研、教育、管理和服务业为支撑，以材料生产、装备制造、金融保险等上下游产业为拓展的海洋产业体系。自然资源部2026年8月3日发布海洋经济运行情况显示，今年上半年，我国海洋经济规模不断壮大，内生发展韧性显现，牵引作用凸显。初步核算，上半年全国海洋生产总值 5.5万亿元，同比增长 5.1%，高于国内生产总值增速 0.4个百分点，海洋生产总值占国内生产总值比重为 7.9%。工业和信息化部发布2026年上半年我国船舶工业统计数据显示,我国造船完工量、新接订单量和手持订单量三大核心指标再创历史新高，持续领跑全球市场。我国造船完工量 3,650万载重吨，同比增长51.2%，占世界总量的 62.2%；新接订单量 12,106万载重吨，同比增长173.1%，占世界总量的 82.3%；截至 6月底，手持订单量 36,325万载重吨，同比增长54.9%，占世界总量的 71.2%。推进中国式现代化，必须高效开发利用海洋，推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。海洋经济作为新兴经济增长点潜力巨大，在国家发展全局中占据着至关重要的战略地位。中央财经委员会第六次会议提出“推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路”，将海洋经济置于中国式现代化关键位置。海洋经济是指以海洋资源开发利用为核心，覆盖海洋能源、渔业、航运、旅游、装备制造、生物医药及环保科技等多个领域的经济活动。近几年伴随着 PCTC汽车船的发展，公司海洋工程通风机实现了快速增加。公司产品广泛应用于海洋工程装备和高技术船舶领域，包括集装箱船、海上钻井平台、LNG船舶、豪华邮轮等。作为国家海洋强国建设的战略性、基础性产业，船舶与海工装备产业既是构筑国家安全深海屏障的“钢铁长城”，又是驱动海洋经济澎湃发展的“蓝色引擎”。中国海洋工程装备制造业发展态势良好，有力支撑了海洋产业发展和海洋强国建设。我国政府出台了一系列政策措施，如《关于推动海洋能规模化利用的指导意见》《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》《“十四五”智能制造发展规划》等，着力提升海洋工程装备自主研发能力，在高端海洋工程装备市场持续发力。中商产业研究院分析师预测，2026年中国海洋工程装备制造业增加值将达到 2,048亿元。中国船舶工业协会数据显示，2025年，我国新承接各类海洋工程装备订单品类覆盖广泛，批量承接浮式生产储卸油装置（FPSO）、半潜船、多功能支持船、运维母船、铺缆船、甲板运输船、自升式作业平台、三用工作船、抛石船等，彰显了我国海工装备产业的全面竞争力。海洋工程装备产业的强势发展与我国造船业的稳固根基密不可分，二者同属船舶工业核心板块，共享研发设计、生产制造、供应链配套等核心资源，形成了协同发展、相互赋能的良好格局。山东省船舶与海工装备产业稳增长工作方案结合实际情况，为推动山东省船舶与海工装备产业高质量发展，提出主要目标，力争到2026年年底，全省船舶与海工装备产业保持平稳增长，产业结构持续优化，创新能力显著增强，智能化、绿色化、融合化水平明显提升。新能源船舶、高端海工装备等新增长点快速发展，产业营收规模增速达到 10%以上，新能源动力船舶建造完工量、新接订单量、手持订单量比重均保持 60%以上，交付一批具有重要影响力的“大国重器”。塑强海工装备产业新优势，巩固半潜式钻井及生产平台、FPSO（浮式生产储卸油装置）等海洋油气装备传统特色优势，大力布局发展 FLNG（浮式液化天然气生产储卸装置）、大型养殖工船、海上发射平台等高端海工装备总装建造和修理改装，重点提升水下机器人、海洋监测传感器、水下储能装置等前沿装备技术研发能力，做强做大海工装备优势产业。加快产业集群建设，抢抓青岛、烟台、威海船舶与海工装备产业集群入选国家先进制造业集群重要战略机遇，强化龙头企业引领，推动产业协同培育，加快打造以青岛、烟台、威海为中心，其他市协同的“3+N”船舶与海工装备产业区域布局。实施中小企业特色产业集群能级提升行动，加大船舶与海工装备领域特色产业集群培育力度，推动先进制造业集群和特色产业集群协同发力。浮式液化天然气生产储卸装置（Floating Liquefied Natural Gas System）FLNG传统的海洋天然气气田开发，通常需要将采出的天然气通过海底管道输送到陆地进行处理，这一过程不仅作业足迹长、投资巨大，而且建设周期也相当长。然而，近年来浮式液化天然气（FLNG）生产储卸装置的崛起，为海洋天然气开发提供了全新的解决方案。FLNG技术将天然气处理、液化、存储和装卸等多个环节集于一体，其船型结构使得该平台能够在海上独立完成液化天然气的生产过程。通过上部工艺模块中的预处理和液化装置，以及船体内部的空间，LNG和凝析油得以高效储存和传输。特别值得一提的是，FLNG船在建设周期和灵活度方面展现出的显著优势，使其成为能源行业的新宠。在全球能源结构加速转型与碳中和目标深入推进的背景下，浮式液化天然气（FLNG）作为兼具灵活性、经济性与低碳属性的新型天然气开发与供应模式，正日益成为中国能源战略体系中的关键组成部分。国家能源局在《“十四五”现代能源体系规划》中明确提出“鼓励发展小型 LNG接收站、浮式LNG接收装置等多元化接收设施”为 FLNG提供了明确的政策导向。中国“双碳”目标明确提出到2030年单位 GDP二氧化碳排放较2005年下降65%以上，并推动非化石能源占比 25%，在此驱动下，天然气作为过渡能源的重要性显著提升，而 FLNG凭借其无需陆上基础设施、可快速部署于远海气田的优势，成为实现深水天然气资源高效开发的重要路径。目前中国船舶集团、中海油、中集来福士等企业已具备初步工程能力。综合判断，在天然气需求刚性增长、远海资源开发经济性提升及技术自主化进行加速的三重驱动下，中国 FLNG市场有望于2026年后进入实质性建设期，预计2030年建成或在建项目 3-5个，形成年处理能力 500-800万吨，市场规模突破 600亿元人民币，并带动高端海工装备、低温材料、智能运维等相关产业协同发展，为中国构建安全、高效、绿色的现代能源体系提供重要支撑。根据咨询机构睿咨得能源（Rystad Energy）发布报告显示，得益于天然气需求持续增长，全球浮式 LNG产能（FLNG）有望在2030年达到 4,200万吨/年，到2035年进一步升至 5,500万吨/年，外船东的认可。公司舰船海工类船用风机主要包含大型集装箱船、汽车运输船和大型水面舰艇项目等，同时公司积极探索豪华游轮风机国产化替代项目。公司目前船用订单充足，部分项目排产可到2028年。在短期内市场变化不会对公司造成重大影响。展望未来，海洋工程装备在国家政策的大力推动下，在坚持技术引领、智能制造的情况下，我国海工装备技术水平将不断提升，全球市场份额不断加大，不断由海工装备制造大国向海工装备制造强国转变。我国在绿色船舶方面也有相关支持政策，工信部、发改委、财政部等五部门联合印发《船舶制造业绿色发展行动纲要（2024-2030年）》提出，到2025年，船舶制造业绿色发展体系初步构建。中国船舶工业行业协会表示，未来两年是我国船企交船高峰期，也是大型 LNG船、大型集装箱船等高技术船舶的集中交付期，应加快船舶工业产品体系、制造体系、供应链体系绿色转型，加快船舶企业“智改数转”。绿色低碳已成为船舶航运业发展的必然趋势。随着海洋工程装备和高技术船舶下游领域的不断发展，预计将进一步带动相应品类高端通风冷却产品发展。预计未来一段时间内，公司海洋工程与舰船领域业务规模将保持增长。
（4）冷却塔和空冷器领域
冷却塔行业是工业领域中一个重要的分支，核心功能是通过热交换技术实现工业生产及相关场景中废热的排出与冷却，是保障各类工业系统及制冷设备稳定运行的关键配套装备。作为应用广泛且类型多样的冷却系统，在各个领域都发挥着重要作用。它们不仅广泛应用于工业领域，作为工业温控的关键设备，还常见于民用领域，如水冷式中央空调的循环水冷却装置。数据中心则主要依赖民用冷却塔进行散热。在“双碳”目标与全球工业升级的双重驱动下，冷却塔行业正经历技术迭代与市场格局的重塑。作为工业循环水系统的核心设备，冷却塔的能效表现、环保性能及智能化水平直接影响企业生产效益与可持续发展能力。此外，根据通风方式的不同，冷却塔又可分为自然通风冷却塔和机力通风冷却塔两大类，前者在电力行业占据主导地位，而后者则在化工行业和数据中心得到广泛应用。根据行业传统分类，冷却塔分为工业冷却塔和民用冷却塔：1）工业冷却塔是现代工业企业循环冷却系统的重要装备，是工业温控中的重要一环，用于工业冷却水的冷却，广泛应用于石化、电力、冶金、半导体等领域。2）民用冷却塔一般为大型中央空调的循环水冷却装置，主要应用于公共设施、商务建筑以及数据中心等需要配备水冷式中央空调的场所。中国冷却塔行业发展历程与现状紧密相连，与国家的工业化和城市化进程同步推进，随着经济的快速增长，工业、电力、建筑等领域对冷却塔的需求呈现出不断的增长趋势。目前中国冷却塔行业已经具备了较强的产业基础的技术实力，行业的产品质量和服务水平也取得了显著提升，为用户提供了更加优质、高效、可靠的冷却塔产品和服务。然而中国冷却塔行业在快速发展的同时，也面临着一些挑战和问题。首先，市场竞争激烈，价格战激烈，一些企业为了争夺市场份额而采取低价策略，导致产品质量和服务水平下降。其次，行业的技术水平和创新能力还有待进一步提高，需要加强技术研发和人才培养方面的工作。此外，随着国际贸易保护主义的抬头，中国冷却塔行业也面临着国际贸易摩擦和不确定性因素的风险。全钢冷却塔未来有望占据更大市场份额；冷却塔对设计要求更高，需要融入建筑风格；火电和核电的需求提升推动了冷却塔市场的增长；数据中心、储能和半导体行业对冷却塔的需求前景广阔等。冷却塔需求稳步增长，以 6.39%的年复合增长率增长。据 GrandViewResearch数据，2024年全球冷却塔市场规模估算约 42.724亿美元，预测至2033年将达到 74.591亿美元，2024-2033年期间年复合增长率约为 6.39%，这表明冷却塔市场具有中速增长趋势。 2025年，中国冷却塔行业市场规模与技术路线呈现出全新趋势。预计中国冷却塔市场规模将从2024年的 250亿元跃升至2030年的 460亿元，年复合增长率超过 8%。从区域分布来看，华东地区凭借其雄厚的工业基础，在冷却塔市场中占据 35%的份额；华南、华北地区紧随其后;中西部地区随着产业转移的加速，也在迅速崛起，市场潜力不断释放。冷却塔作为广泛应用于工业及民用领域的散热装置，往往是工业革命和能源革命的伴随者，主要受以下行业、领域影响：1)石油化工产业是支撑我国工业体系正常运行的基础。而在石油炼制中，冷却塔广泛应用于常减压、催化重整、加氢精制、延迟焦化、气体分馏等各个工序，石油化工领域的投资额将有效支撑冷却塔的需求。2)半导体行业。半导体是持续支撑起中国科技创新发展的重要领域，半导体企业既是当下中国企业科技创新的中流砥柱，也将在未来一段时间内展现出持久的科创生命力。近年来，凭借巨大的市场需求、丰富的人口红利、稳定的经济增长及有利的产业政策环境等众多优势条件，中国半导体产业实现了快速发展。
冷却塔在半导体行业主要应用于对生产设备进行冷却，以保障生产过程的稳定性和产品质量。
3)商业建筑的空调系统。冷却塔也常用于商业建筑的中央空调系统中，为空调系统提供冷却水，从而确保室内温度的舒适。4)数据中心和服务器机房。为了确保服务器等设备的稳定运行，数据中心和服务器机房也需要大量的冷却水。冷却塔在这些场景中扮演着重要的角色，为设备提供持续的冷却支持。AI催生算力需求爆发，数据中心建设驶入快车道，冷却塔是数据中心液冷冷却系统的必备设备。
全液冷系统由一次侧与二次侧两部分组成，一次侧指连接冷却塔到 CDU，液冷机柜的循环水系统，也称为一次管路，包含冷却塔和（可选）冷水机组等部件；二次侧指连接 CDU到液冷机柜中的液冷元器件的冷却循环水系统，也称为二次管路。目前，二级市场的关注点主要集中在二次侧，聚焦于液冷冷却方式，包括间接接触型液冷（冷板式液冷）和直接接触型液冷（浸没式液冷方式、喷淋式液冷）。
但无论采用哪种冷却方式，冷却塔都是必不可少的设备。全球数据中心规模持续扩张，算力需求十年百倍增长。根据华为《智能世界 2030》报告预测，2030年，全球通用计算算力将达到 3.3ZFLOPS(FP32)；
AI算力需求激增，2030年将达到 864ZFLOPS（FP16）。全球数据中心产业正进入新一轮快速发展期。
相对于数据中心液冷产业链的其他板块，冷却塔细分赛道的竞争格局较好，目前主要被 BAC、马利以及益美高三家美资企业垄断，国内公司鲜有入局者。公司的 ECL630-1型数据中心用离心风机产品成功入选国家节能降碳技术装备推荐目录，能耗优于一级，是目录中推荐的 30款风机中唯一的一款数据中心用离心风机，在广阔的市场前景、公司的技术优势以及产业政策的支持下，未来公司在 IDC领域将面临更多的机遇与挑战。下图为数据中心风机应用场景政策促使冷却塔行业应用领域拓展新兴领域需求爆发在政策推动新兴产业发展的大背景下，数据中心、新能源等领域对冷却塔的需求呈现爆发式增长。
随着 5G网络建设、云计算、大数据产业的蓬勃发展，数据中心规模持续扩张，对高效冷却设备需求迫切。政策对数据中心能效提出明确标准，促使数据中心采用高效冷却塔以降低能耗。2025年，全球数据中心冷却塔市场规模预计达 18亿美元，液冷与传统冷却塔的混合方案成为主流，满足了数据中心对散热效率与节能的双重需求。新能源领域同样如此，风力发电、太阳能发电等项目的快速推进，要求冷却塔具备适应复杂环境与高效散热的能力，政策补贴与支持进一步刺激了该领域对冷却塔的采购需求。传统领域需求升级传统工业领域在政策引导下，对冷却塔的需求也在不断升级。政策推动传统产业绿色转型，促使化工、钢铁、电力等行业对冷却塔的性能、环保指标提出更高要求。化工行业因生产工艺的特殊性，对冷却塔的耐腐蚀性能要求极高。政策推动下，企业研发出新型耐腐蚀材料制造的冷却塔，满足了化工行业严苛的使用环境。钢铁行业为降低能耗，对冷却塔的节能高效性能不断追求，促使企业加大研发投入，推出适用于钢铁行业高温、高粉尘环境的高性能冷却塔产品，实现了传统领域需求的升级与行业的可持续发展。中国冷却塔行业在 2025至2030年间的应用领域分布情况呈现出显著的多元化与结构优化趋势。
从市场规模来看，电力行业作为冷却塔的传统核心应用领域，预计在未来六年内仍将占据主导地位，
其市场份额稳定在 55%左右。根据国家统计局及行业协会发布的数据，2024年中国电力行业冷却塔需求量约为 1,200万吨，预计到2030年，随着能源结构转型与新能源发电占比提升，电力行业对高效冷却塔的需求将增长至约 1,800万吨，年均复合增长率达到 7.2%。这一增长主要得益于火电、核电及大型光伏电站、风力发电基地等项目的持续建设，这些项目对大容量、高效率冷却塔的需求日益旺盛。
例如，国家能源局规划的在“十四五”期间新增的 300吉瓦风电装机容量和 500吉瓦光伏装机容量，将直接推动冷却塔市场在电力领域的需求扩张。化工行业作为中国冷却塔的另一大应用领域，其市场规模预计将从2024年的 850万吨增长至2030年的约 1,300万吨，年均复合增长率高达 9.5%。这主要源于中国化工产业的快速扩张，特别是煤化工、石油化工、精细化工等领域的产能提升对冷却塔的依赖性增强。据统计，中国化工行业现有冷却塔约4,500台，其中大型空冷器占比超过 60%，未来几年新建项目中空冷器替代传统湿式冷却塔的趋势将更加明显。例如，山西、内蒙古等地的煤化工基地扩建项目以及江苏、浙江等地的精细化工产业集群升级，都将显著拉动高效空冷器的需求。此外，环保政策趋严促使化工企业采用节水型冷却塔替代传统方案，进一步提升了该领域的市场潜力。钢铁行业作为冷却塔的传统应用领域之一，其市场份额虽有所波动但仍保持重要地位。预计到2030年，钢铁行业对冷却塔的需求量将达到约 600万吨。近年来中国钢铁产业通过兼并重组与技术升级实现了能效提升和环保达标，但高炉炼铁、转炉炼钢等核心工序对冷却系统的需求依然刚性。数据显示，2024年中国钢铁行业运行平稳，粗钢产量约 11亿吨，其中长流程炼钢占比超过 80%，这些流程对大型工业冷却塔的需求持续稳定。未来几年随着电炉钢比例的提升和短流程炼钢技术的推广，部分工序对紧凑型、智能型冷却塔的需求将有所增加。例如宝武集团、鞍钢集团等大型钢铁企业的节能降耗计划中明确要求新建或改造项目采用余热回收型空冷器等技术。建筑空调与数据中心领域作为新兴增长点正逐步扩大其市场份额。预计到2030年该领域的冷却塔需求量将达到约 350万吨。随着中国城镇化进程加速和数字化转型的推进，建筑空调系统和数据中心制冷需求激增。据统计，2024年中国新建商业建筑中采用冷水机组配套中央空调系统的比例超过90%，其中冷水机组配套的干式或闭式冷却塔占比逐年提升。数据中心作为高能耗设施对精密制冷系统的依赖性极高，全国已有超过 500家大型数据中心集群建设带动了高效闭式冷却塔的市场需求。例如阿里巴巴、腾讯等互联网巨头在“东数西算”工程中的数据中心布局将持续拉动该领域的市场增长。海水淡化与市政供水领域同样展现出良好的发展前景，预计到2030年，该领域的冷却塔需求量将达到约 200万吨。中国沿海地区水资源短缺问题日益突出，海水淡化成为重要的水资源补充手段之一。全国已有沿海省市建设了数十个大型海水淡化项目总产能超过 100万吨/日，其中反渗透膜法海水淡化技术占比超过 70%。这类项目通常采用开式或半开式海水循环系统，配套大型自然通风或强制通风冷却塔，以降低能耗成本。据测算，采用高效逆流式自然通风冷却塔的海水淡化装置单位产水能耗可降低 30%以上，因此市场接受度较高。此外，市政供水厂的水处理工艺中多效蒸馏法等工艺也需要配套工业级冷却设备，推动该领域需求稳步增长。在未来的发展中，中国冷却塔行业将继续保持快速增长的态势，并呈现出以下几个发展趋势：一是产品高端化。随着工业、电力、建筑等领域的升级转型，对冷却塔产品的性能、效率和可靠性要求越来越高。因此，冷却塔行业需要不断提高产品的技术含量和附加值，推出更加高端、智能化、绿色化的产品，满足用户的高端需求。二是产业集群化。随着区域经济的发展和产业布局的优化，冷却塔行业将逐渐形成以大型企业集团为主导，中小企业协作为支撑的产业集群。这将有助于优化资源配置、降低生产成本、提高市场竞争力。三是服务专业化。随着市场竞争的加剧和用户需求的多样化，冷却塔行业需要提供更加专业、个性化的服务。包括产品咨询、方案设计、安装调试、运行维护等全方位服务，以提升用户满意度和忠诚度。四是国际化发展。随着全球化的深入发展和“一带一路”倡议的推进，中国冷却塔行业将积极参与国际市场竞争和合作。通过引进国际先进技术和管理经验、拓展海外市场、提升国际品牌影响力等措施，推动行业国际化发展。随着中国经济的不断增长和工业化进程的推进，对电力需求持续增加，从而带动电力领域对冷却塔的需求持续扩大，特别是随着清洁能源和可再生能源的发展，火力发电厂和核电厂等设施的建设将推动冷却塔市场的增长。此外，与许多其他行业一样，冷却塔行业也有望在数字化和智能化方面取得进展，智能监测、远程维护、数据分析等技术的应用将有助于提高设备的运行效率和管理水平，为市场提供新的增长机会。在工业 4.0与碳中和的交叉赛道上，冷却塔已从“冷端设备”升级为“能效管家”。用户需跳出单纯价格比对，从全生命周期成本(TCO)、技术适配性及服务商资质综合决策。综上所述，冷却塔行业政策从市场规模、技术革新、应用领域等多方面深刻影响着行业发展。政策推动下，市场规模稳步扩张，国内与国际市场均呈现良好增长态势;技术革新加速，高效节能与智能化成为主导方向;应用领域不断拓展，新兴领域需求爆发，传统领域需求升级。但企业也面临着激烈的市场竞争和技术创新的挑战，只有不断提升自身实力，适应市场变化，才能在冷却塔行业中取得长远发展。在未来，冷却塔行业需紧密贴合政策导向，持续创新，方能在激烈的市场竞争中抢占先机，实现行业的高质量、可持续发展。公司深耕冷却塔行业多年，与 SPX、BAC、荏原、斯频德、元亨等建立了良好的合作关系，未来公司将继续为客户提供低碳冷却方案，提升市场份额。
（5）制冷行业
制冷行业是公司自创立至今一直保持领先地位的优势行业，公司采用自主专利技术“铝合金压力铸造的前掠式轴流风机”研发了全系列制冷风机，叶轮由铝合金压力铸造而成，采用不锈钢风筒，防潮、耐低温、强度高，表面光洁卫生，也可应用于蒸发式冷凝器；研发的全不锈钢风机更适合冷链行业的食品安全要求。公司的制冷风机产品现已全面实现系列化、标准化、产业化生产，具有风机排风量大、制冷效果好、噪声小、结构简单、重量轻、电耗省、运行平稳等特点。产品长期供货给大连冰山、烟台冰轮、四方科技等冷冻行业的龙头企业。此外，中国是全球最主要的制冷设备生产国家，出口国家主要为美国、日本、欧盟等国家和地区。
除了国内存量换新的消费升级新增需求外，出口增长逐步成为国内制冷设备行业主要增长点。
预计 2025-2030年，中国制冷设备市场正处于快速发展的关键时期。市场规模不断扩大，技术发展日新月异，市场需求持续增长。然而，市场也面临着原材料成本上涨、市场竞争加剧以及环保政策压力等挑战。中国工业制冷行业作为制造业的重要组成部分，其市场现状、供需分析及投资评估规划对推动经济发展、优化产业结构具有重要意义。工业制冷行业主要指的是为满足工业生产过程中对温度控制的需求而设计、制造和应用的制冷系统和设备。这些系统广泛应用于食品加工、医药制造、化工生产、电子设备冷却等领域。根据应用领域和功能不同，工业制冷行业可以大致分为以下几个类别：
1、 食品与饮料：包括冷冻库、冷藏库、冷却系统等，用于食品加工和存储过程中的温度控制。
2、 医药制造：涉及药品的存储、生产过程中的温度控制以及实验室设备的冷却需求。
3、 化工与石油：应用于化学品储存、反应过程中的温度控制以及石油勘探与开采的冷却需求。
4、 电子与半导体：对精密电子设备进行散热管理，确保产品性能稳定。
5、 包装与物流：用于运输过程中的货物保温或者降温，确保产品在长途运输中保持适宜的温度。
随着制冷行业的不断发展、涉及领域不断拓展、市场容量不断扩大，以农产品及食品冷冻冷藏用制冷风机为代表的中高端制冷行业配套风机需求规模持续增长。制冷风机广泛应用于制冷设备、食品加工行业。近年来，中国制冷设备市场呈现出稳健增长的态势。未来几年内，中国工业制冷行业的发展将呈现以下趋势：
1、绿色节能技术的应用：随着环保意识的提升和技术的进步，采用节能型压缩机、高效热交换等
绿色技术将成为行业发展的主流方向。
1、 智能化解决方案：物联网和人工智能技术的应用将提高制冷系统的自动化水平和远程监控能
力，优化能源使用效率。
2、 定制化服务：针对不同行业特定需求提供定制化解决方案将成为市场竞争力的关键。
3、 跨领域融合：与其他行业的深度融合，如智能制造、智慧城市等领域的应用将成为新的增长
点。
冷库堪称冷链物流的“根据地”，冷库的建设和发展，已成为国家骨干冷链物流基地的重中之重。
中国作为全球最大的冷库市场，其需求主要来自食品行业(肉类、水产、乳制品等)的冷链物流需求。
随着生鲜电商、预制菜市场的爆发式增长，冷库作为冷链核心环节需求持续攀升。国家“十四五”冷链物流发展规划明确提出加强冷链基础设施建设，解决供给不足问题。工业场景下，化工、食品加工、制药等特定工业领域对高性能、高稳定性的制冷设备需求不断增加。这些行业对制冷设备的温度控制精度、运行稳定性等有严格的要求。影响制冷设备市场发展的主要驱动因素全球气候变化影响：随着气温的不断升高，尤其是夏季炎热天气愈加常见，制冷设备的需求也显著增加。无论是家居、商业空间还是工业领域，大家对制冷的需求越来越大，这推动了整个市场的快速增长。技术创新与节能环保要求：制冷技术的不断进步，使得现代设备变得更加高效、环保。新型制冷剂的使用以及节能技术的创新，不仅提高了设备的效能，还让消费者和企业更加注重能源节约和环保，进一步推动了节能型制冷设备的需求。工业化进程加速：随着全球工业化进程的加速，特别是在制造业、食品加工和化工等行业，对高效制冷设备的需求也在快速增长。冷链运输和存储需求的增加，更是进一步促进了工业制冷设备市场的扩展。商业和零售行业的扩张：商业和零售行业的快速扩张，尤其是超市、便利店以及餐饮业的蓬勃发展，对制冷设备的需求也在不断上升。食品存储和展示对制冷设备的依赖程度非常高，这为商用制冷设备市场的增长提供了强劲动力。据中国物流与采购联合会消息，中物联冷链委与链库平台联合发布《2025年冷库市场分析报告》，报告显示，截至2025年，冷库总容量（以销区为主的公共型食品冷库）为 2.67亿立方米，同比增长5.53%，从扩规模向智能化、自动化升级转变。在冷库去存量压力与部分地区空置率高企的形势下，冷库建设投资逐渐趋于理性。
数据来源：共研产业咨询
未来，中国冷库行业市场规模将呈现稳定增长的趋势，原因在于：
1、预制菜行业发展向好带动增加冷库存储需求。预制菜可分为直接成品和半成品菜肴产品，其中以冻品和易变质食材为主。这说明，预制菜缺少冷库的冷藏或冷冻存储，将容易变质。同时，为方便预制菜的冷链物流运输，冷库是不可或缺的中转环节。伴随餐饮行业格局发生重大变化，预制菜发展迅速。据艾媒咨询数据显示，2025年中国预制菜市场规模已突破 6,173亿元，预计2030年将达到 10,698亿元。
2、未来冷链运输需求量加大，冷库使用量将增长。当前我国冷链供应链发展态势良好，综合竞争力不断提升。在全球贸易和产业链供应链加速重构的大背景下，中国冷链发展正处于一个充满机遇的新时代。2025年我国冷链物流需求总量为 3.814亿吨，同比增长4.5%，增速较2024年加快 0.2%；冷链物流总收入为 5,567.1亿元，同比增长3.84%，增速较2024年加快 0.14%。
3、医药行业增长，随着人们健康意识的提高及医疗技术的进步，医药行业对冷链物流和冷藏设施的需求也在增加，冷库市场在医药领域有望获得更多的机遇。2025年，中国医疗冷却系统市场规模为4.51亿元（人民币），全球医疗冷却系统市场规模为 17.47亿元，预计全球医疗冷却系统市场规模在预测期间将会以 4.35%的年复合增长率增长并在2032年达到 23.54亿元。2026年7月31日，工业和信息化部正式印发《工业绿色低碳发展"十五五"规划》锚定基本实现新型工业化目标，以培育壮大绿色生产力为主线，以碳达峰碳中和战略为牵引，要求推动产业结构和用能结构协同转型、加快电气化改造和绿色能源应用、加力推进工业重点行业节能降碳。暖通空调制冷行业既是工业生产的配套支撑，也是工业能源消耗的重要环节。工业厂房、数据中心、洁净车间等键节点，高效节能的工业空调、制冷机组、热泵系统将迎来规模化替代窗口。未来公司将通过提供专业“工业世界冷下来的”综合解决方案和服务与客户进行深度联融共创，塑造品牌的差异化竞争优势，实现超边际化成本，触达客户核心需求，强化内控制度，优化内部治理生态，应用精益化管理方式促进内部结构的标准化、专业化，增强风险防控能力及管理意识，锻造高效组织。在经济全球化背景下提高产业体系竞争力，发挥墨西哥、新加坡公司辐射优势，加大对欧洲和北美市场服务。以通风机产业链为载体发挥国内国际两个市场、两种生产要素资源联动效应，与客户、供应商深度融合，提供本地化服务、服务贸易及全球服务能力，实施国际标准的国内转化等，增强国际经济合作和产业竞争新优势。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 7,117,059.79 0.65% 5,644,589.31 0.65% 26.09%
其他流动负债 48,298,315.25 4.44% 34,884,849.81 4.04% 38.45%资产总计 1,088,367,881.83 100.00% 863,962,419.28 100.00% 25.97%资产负债项目重大变动原因：换公司债券补充6,000万流动资金，自有资金留存增加所致。递延所得税负债较年初增加 万，主要是报告期公司向特定对象发行可转换公司债券产生。
3)其他综合收益较年初减少373.76%，主要是报告期内墨西哥子公司汇率折算差异所致。
4)应收款项融资较年初减少64.66%，主要是报告期内中国中车等主要客户支付方式由承兑汇票更改为电汇所致。5)其他流动资产较年初增加874.84%，主要是报告期内对闲置募集资金进行现金管理所致。长期待摊费用较年初增加 ，主要是墨西哥子公司新租赁的厂房装修所致。
7)应付票据较年初增加87.07%，主要是报告期公司开具银行承兑汇票支付货款所致。
合同负债较年初增加 ，主要是客户预收款增加导致。
9)应付职工薪酬较年初减少46.27%，主要是报告期内发放了年终奖。
10)应交税费较年初减少80.84%，主要是汇算清缴支付期初应付所得税等。
所致。
使用权资产较年初增加 ，主要是报告期内增加越南子公司租赁厂房所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1)财务费用本期较去年同期增加628.64%，主要是报告期内向特定对象发行可转换公司债券募集资金确认费用所致。
2)信用减值损失较去年同期增加107.88%，主要是报告期内计提应收账款、商业承兑汇票减值损失增加所致。
3)投资收益本期较去年同期增加139.44%，主要是本期结构性存款增加产生的利息。
4)资产处置收益本期较去年增加121.54%，主要是报告期内处置叉车导致。
集资金进行现金管理所形成的收益。
延所得税费用所致。
（2） 收入构成
境内收入较去年同期增加 11.51%，主要是集装箱船、汽车运输船、轨道交通等产品形成的销售收入较同期增加所致；境外收入较去年同期增加 25.29%，主要是轨道交通和能源风机出口增加。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额本期较去年同期增加 855.57%，主要是报告期收到客户现金方式
的回款金额增加。
2、投资活动产生的现金流量净额本期较去年同期减少 473.77%，主要是报告期内利用闲置募集资
金理财投资导致。
3、筹资活动产生的现金流量净额本期较去年同期增加 10,815.14%，主要是报告期公司成功向特
定对象发行可转换公司债券募集资金 2亿元所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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