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| 湖南发展(000722)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，秉持“以加快发展为一切工作的出发点、以市场化为一切改革措施出台的总导向、以价值分配为调动一切积极因素的指挥棒”三个基本原则，贯彻落实“坚持项目优先，把方向找准；坚持结果导向，把事业做成；坚持开拓创新，把亮点擦亮；坚持把解决实际问题作为衡量一切工作的唯一标准，把作风做实”四个坚持的基本要求，紧扣“加快发展、加大改革、加强管理”的工作主线，聚焦能源核心主业定位，水电业务保持稳定高效运行，新能源项目投资布局稳步推进。公司通过发行股份及支付现金购买四家水电资产，综合实力和市场竞争力显著增强。
报告期内，公司实现营业收入53,381.51万元，较上年同期（调整前）增长214.85%，较上年同期（调整后）增长31.20%；实现归属于上市公司股东的净利润18,504.97万元，较上年同期（调整前）增长351.94%，较上年同期（调整后）增长77.45%。截至2026年6月末，公司资产总额667,054.93万元，负债总额268,405.97万元，资产负债率40.24%，财务状况良好。
（一）清洁能源
1、水力发电
根据公司水情系统统计，2026年上半年，株洲航电总入库水量同比增加15.77%，蟒电公司总入库水量同比增加25.97%，鸟儿巢公司总入库水量同比减少5.31%，筱电公司总入库水量同比增加21.90%，铜电公司总入库水量同比增加34.87%，高电公司总入库水量同比增加66.05%，清电公司总入库水量同比增加29.98%。报告期内，株洲航电累计完成发电量39,642.40万千瓦时，实现上网电量38,928.42万千瓦时，同比增加0.90%；蟒电公司累计完成发电量16,367.72万千瓦时，实现上网电量16,180.16万千瓦时,同比增加34.21%；鸟儿巢公司累计完成发电量4,132.11万千瓦时，实现上网电量4,073.89万千瓦时，同比增加40.84%；筱电公司累计完成发电量32,285.15万千瓦时，实现上网电量31,850.96万千瓦时，同比增加18.14%；铜电公司累计完成发电量47,401.83万千瓦时，实现上网电量46,842.22万千瓦时，同比增加50.11%；高电公司累计完成发电量16,089.21万千瓦时，实现上网电量15,895.51万千瓦时，同比增加34.34%；清电公司累计完成发电量33,455.94万千瓦时，实现上网电量33,162.51万千瓦时，同比增加44.98%。空洲岛公司投资建设的株洲航电枢纽（空洲水电站）扩机工程项目，拟安装单机容量35MW的灯泡贯流式机组一台，项目已进入厂房主体结构、左右连接坝混凝土浇筑和机电设备安装同步施工阶段。
报告期内，公司牢固树立安全发展理念，严格遵循安全生产法律法规及行业标准，健全完善安全责任体系，将安全管理贯穿于电力生产、电力建设以及机制砂生产全流程。扎实推进安全风险分级管控与隐患排查治理双重预防机制，定期开展安全生产形势研判与安全生产现状评估检查，及时排查整改风险根据公司于2026年3月27日收到的中国证监会《关于同意湖南能源集团发展股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2026〕551号），公司以发行股份及支付现金的方式购买电投公司持有的高电公司85%股权、铜电公司90%股权、清电公司90%股权、筱电公司88%股权，同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。2026年4月，上述标的资产已完成过户登记。本次重组完成后，公司可控装机容量由年初24.502万千瓦提升至74.502万千瓦，增长204.06%。公司能源核心主业规模实现跨越式提升，核心竞争实力得到显著夯实。
2、光伏发电
在坚持做强做优水电主业的同时，公司聚焦“双碳”目标持续优化业务布局，投资设立了新能源公司及小初公司两家全资子公司，积极推动光伏发电业务。报告期内，南洲产业园、娄星产业开发区、常德汽配城、果子熟了、湘科大厦五个分布式光伏电站共完成发电量589.30万千瓦时，实现上网电量571.98万千瓦时。由小初公司投资建设的衡东县白莲镇80MW茶光互补光伏项目已完成EPC总承包招标。
截至2026年7月末，光伏区域完成部分地表附着物清理，正式启动桩基施工；升压站征地拆迁及清表工作全部完成；外送线路取得核准批复并完成电力质监注册。
（二）自然资源
报告期内，受房地产市场投资收窄，叠加禁渔期过后洞庭湖周边部分采区阶段性集中放量等复合因素影响，砂石销售供大于求，交易价格下行，给公司砂石业务稳价保量带来了一定挑战。报告期内，益沅公司及其控股子公司琼湖建材公司销售河砂、河卵石、机制砂等产品共92.84万吨。
量变动。
营业成本 187,808,343.52 183,398,813.63 2.40% 主要系运营成本变动。销售费用 291,005.02 70,394.50 313.39% 主要系费用变动影响。管理费用 38,110,818.74 38,632,193.22 -1.35% 主要系费用变动影响。财务费用 16,499,118.47 16,717,471.34 -1.31% 主要系借款利息支出和存款利息收入变动。所得税费用 64,061,498.00 36,357,743.66 76.20% 主要系本期利润增长致应交企业所得税变动。研发投入 1,849,769.36 2,699,713.63 -31.48% 主要系研发投入变动影响。经营活动产生的现金流量净额 367,940,490.41 225,812,063.94 62.94% 主要系本期经营活动现金流入、流出综合影响所致。投资活动产生的现金流量净额 270,211,350.45 -144,518,556.16 286.97% 主要系本期投资活动现金流入、流出综合影响所致。筹资活动产生的现金流量净额 -94,665,738.89 -109,025,771.58 13.17% 主要系本期筹资活动现金流入、流出综合影响所致。现金及现金等价物净增加额 543,486,101.97 -27,732,263.80 2,059.76% 主要系本期经营活动、投资活动、筹资活动综合影响所致。税金及附加 19,285,809.56 13,669,985.79 41.08% 系发电量增长等因素综合影响税费增长。投资收益 -884,538.54 -5,439,582.42 83.74% 主要系确认的联营企业投资收益变动。信用减值损失 -4,707,167.75 1,697,935.46 -377.23% 系按会计政策计提的坏账准备变动。资产减值损失 -961,439.38 -1,313,950.12 -26.83% 系计提及转销的存货跌价准备变动。营业外收入 2,227,797.30 511,732.43 335.34% 主要系确认的供应商补偿款。营业外支出 622,079.30 231,885.07 168.27% 主要系非营业性支出变动影响。销售商品、提供劳务收到的现金 508,398,076.12 368,896,789.52 37.82% 主要系水电业务发电量变动。收到的税费返还 1,200,000.00 6,034,172.92 -80.11% 系收到的税费返还变动。收到其他与经营活动有关的现金 2,271,050.50 62,854,034.73 -96.39% 主要系收到的补偿款和预付款退回金额变动。购买商品、接受劳务支付的现金 13,213,028.37 33,642,627.19 -60.73% 主要系原料采购及生产经营支出变动影响。支付的各项税费 78,890,231.29 59,826,527.56 31.86% 主要系缴纳的各项税费变动。支付其他与经营活动有关的现金 17,053,838.89 77,460,283.29 -77.98% 上期主要系资金归集支付的款项。处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 47,661.58 18,785.00 153.72% 主要系固定资产处置收入。处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 0.00 500,000.00 -100.00% 上期系收到湖南发展集团养老产业有限公司股权转让尾款。收到其他与投资活动有关的现金 679,422,034.10 130,372,333.33 421.14% 主要系收到的定存本息变动。支付其他与投资活动有关的现金 340,000,000.00 210,000,000.00 61.90% 系购买定制存款本金变动。取得借款收到的现金 332,259,000.00 152,000,000.00 118.59% 系控股子公司取得的银行借款。偿还债务支付的现金 339,534,797.71 128,338,761.51 164.56% 系控股子公司按协议约定归还银行借款。支付其他与筹资活动有关的现金 1,024,675.27 42,582,877.86 -97.59% 上期发生额主要系蟒电公司减资款和衡东县白莲镇茶光互补光伏发电项目土地租金。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
在持有期间的投资收益。 1、联营企业投资收益具有可持续性；2、其他非流动金融资产在持有期间的投资收益不具有可持续性。资产减值 -961,439.38 -0.36% 系计提的存货跌价准备。 否营业外收入 2,227,797.30 0.84% 主要系确认的供应商补偿款。 否营业外支出 622,079.30 0.23% 主要系非营业性支出。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
洲水电站）扩机工程项目。
发电项目土地租赁，按企业会计准则确认的使用权资产。发电项目土地租赁，按企业会计准则确认的租赁负债。同预付的货款。应支付的股权款。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
1、其他非流动金融资产其他变动，主要系本期收回深圳达晨创鸿基金分配款。
2、投资性房地产其他变动，系计提的折旧。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
续。 日 为2026-035及其他相关公告。铜电公司 水力发电 收购 499,508,100.续。 - 22,190,23 否2026年4月28日 详情参见公司在巨潮资讯网上刊登的编号为2026-035及其他相关公告。清电公司 水力发电 收购 338,218,830.续。 - 15,510,34 否2026年4月28日 详情参见公司在巨潮资讯网上刊登的编号为2026-035及其他相关公告。筱电公司 水力发电 收购 408,007,600.续。 - 14,954,33 否2026年4月28日 详情参见公司在巨潮资讯网上刊登的编号为2026-035及其他相关公告。合计 -- -- 1,512,445,235.00 -- -- -- -- -- -- - 59,520,73 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
期 。 截 至2026年7月末，已进入厂房主体结构、左右连接坝混凝土浇筑和机电设备安装同步施工阶段。2022年7月7日 详情请参见公司在巨潮资讯网上刊登的编号为2022-042、2022-043、2022-053、2022-076公告。衡东县白莲镇茶光互补光伏发电 自建 是 电力 3,263,811.42 41,725,100资金、其他,288.
45 因政策及市场
情况变化，项目开工计划较原定时间推迟 。 截 至2026年7月末，光伏区域2025年3月25日 详情请参见公司在巨潮资讯网上刊登的编号为2025-010、2025-011、2025-030公附着物清理，正式启动桩基施工；升压站征地拆迁及清表工作全部完成；外送线路取得核准批复并完成电力质监注册。 告。合计 -- -- -- 24,839,77115,100.00 -- -- - -6,208,973.01 -- -- --
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
备注：湖南发展益沅按照合并报表数据填报。
长，资产规模与盈利能力同步增强。
铜电公司 发行股份购买铜电公司90%股权 通过收购优质水电资产，公司水电装机容量、发电量实现显著增长，资产规模与盈利能力同步增强。清电公司 发行股份购买清电公司90%股权 通过收购优质水电资产，公司水电装机容量、发电量实现显著增长，资产规模与盈利能力同步增强。筱电公司 发行股份购买筱电公司88%股权 通过收购优质水电资产，公司水电装机容量、发电量实现显著增长，资产规模与盈利能力同步增强。主要控股参股公司情况说明蟒电公司营业收入、营业利润及净利润分别较上年同期增加37.20%、62.18%及62.15%，主要系蟒塘溪水电站所在流域当期降雨量充足、来水充沛，发电量显著提升所致。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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