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| 今飞凯达(002863)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
报告期内，公司实现营业收入258,496.60万元，同比增加40,287.40万元，增幅18.46%；公司实现净利润4,592.47万元；实现扣非后的归母净利润2,682.14万元，同比增长16.89%。
报告期内，公司所做的主要工作有：
（一）主营业务继续稳步增长
汽轮国内市场：受益于中国品牌市场份额的持续扩张以及新能源汽车的强劲增长态势，公司订单量显著增长，其中OEM市场销售收入同比增幅13.21%，稳固了在该领域的强大竞争力。在巩固传统自主品牌市场份额的基础上，积极
深耕新能源汽车市场，通过持续优化产品结构、提升各生产基地数字化水平，国内市场毛利率水平同期增加1.58%，盈利能力有所提升。报告期内，公司全面提升与客户的合作深度：获得奇瑞多款新品，与深蓝、阿维塔、启源、智界等品牌进行深度合作；同时重点布局旋压、大尺寸、再生铝等高附加值产品市场，通过开发新客户与新产品，逐步提高高附加值产品占比，进一步提升公司综合效益。截至目前，公司已与比亚迪、长安、零跑、长城、吉利、奇瑞等主流车企建立了稳定的合作关系，为长期发展奠定了坚实基础。汽轮海外市场：近年来，随着多家汽车品牌纷纷在泰国投资设厂，泰国已成长东南亚地区规模最大的汽车制造中心。公司深度发挥泰国工厂的渠道优势，成功与马来西亚宝腾、泰国奇瑞及某新能源一线主机厂建立合作关系。报告期内，泰国沃森拿下多个新能源一线主机厂的新品开发权，为新工厂的投产奠定基础。借助泰国工厂的零关税优势，公司汽轮售后事业部大力开拓海外市场，成功开发出多个欧美、东南亚地区的新客户，欧洲、北美市场增幅显著，市场结构持续优化。在美国实施对等关税的背景下，泰国沃森依然保持税收优势。公司将坚持多元化市场布局，持续深耕欧洲、东南亚等地区市场，以降低美国关税政策带来的潜在影响。摩轮市场：报告期内，公司聚焦拓展大排量摩托车轮毂、摩圈轮毂、摇臂、仿锻轮等高利产品市场，海外市场对接持续发力，摩轮整体销售收入较同期增长40.06%，盈利能力持续攀升。此外，经过多轮经营优化，公司已将部分摩轮产能迁移至泰国工厂，为后续争取欧美大排量摩托车轮毂订单及深耕东南亚市场筑牢了根基。电轮市场：与爱玛、雅迪、九号科技等优质客户深入合作，销售收入同比增长74.11%，为电轮业务的发展提供有效保障。
（二）布局全球，完善公司产业格局
报告期内，公司加快建设多条汽轮智能化产线项目，项目建设地位于泰国罗勇、安徽六安等地。位于泰国罗勇的“年产200万件新能源汽车铝合金轮毂建设项目”将于2025年四季度建设完成。项目投产后，公司泰国基地将更好服务
于奇瑞、某一线新能源车企等中企出海，并有效对接马来西亚宝腾、福特等全球市场需要，为应对关税贸易挑战做好了充足准备，铸造了极大的韧性力量。安徽地区是我国重要汽车工业基地，聚集了奇瑞、比亚迪合肥基地、大众安徽、蔚来等知名车企。公司“年产120万件汽车铝合金轮毂建设项目”预计于2025年三季度进入生产调试阶段，贴近市场布局产销体系，能够有效缩短产品供应半径，实现对客户需求的快速响应，凭借绿色高效的竞争优势持续拓展优质客户。
（三）低碳战略推动高质量发展
一体化压铸发展势头持续向好，低碳低成本的免热处理铝合金材料市场需求旺盛。
公司践行“以铝代钢”的轻量化理念，立足于公司低碳铝的资源优势，专注于为行业发展提供低碳、低成本且高性能的一体化压铸用铝合金材料。开发的基于再生铝（占比≥70%）的高Fe(≥0.5%)含量的免热处理铝合金材料通过元
素精准摩尔配比将块状和针状Fe相转变为近球化形貌，转害为利，显著提高了高Fe含量压铸铝合金材料的韧性（延伸率≥10%）。公司目前已与国内多家一线汽车品牌开展材料验证并推进产品验证工作。
2026年1月，欧盟《碳边境调节机制》（CBAM）将正式生效，意味着全球汽车产业将面临更为严苛的绿色转型压力。根据新规，欧盟将对每辆进口汽车征收基于全生命周期碳排放的特别关税。据此，多家车企纷纷提出全产业链碳中和理念，并公布了减碳时间表。公司再生铝轮毂已满足客户的技术要求，并获得国内某一线汽车品牌的推广与应用。相较于原生铝轮毂，再生铝轮毂在生产能耗和碳排放量上具有显著优势，公司将继续推进技术推广工作，为再生铝在汽车工业的广泛应用提供坚实的技术支持。
（四)募投项目有序推进，型材板块快速发展
铝合金凭借强度高、牢固性强、轻量化、耐腐蚀、抗氧化及抗拉力性优异等特性，成为工业型材与新能源汽车零部件的理想选材。公司践行“以铝代钢”的发展战略，积极布局铝挤压型材新赛道，金华基地陆续投产多条铝挤压型材
全自动生产线，广泛用于生产新能源汽车用铝型材及光伏产业所需的铝合金型材等产品。在光伏用铝合金组件领域，公司已成功开发并储备了晶澳科技、爱旭股份、横店东磁、格普光能等一批光伏行业核心客户，随着公司募投项目的顺利推进，生产规模持续放量，型材板块销售收入环比增长14.76%，销售规模稳步扩大。公司2023年向特定对象发行股票的募投项目建设进展顺利，2025年7月，“年产8万吨低碳铝合金棒建设项目”、“年产5万吨低碳工业铝材及制品技改项目（一期项目）”成功结项，其余募投项目正有序推进。项目拓展了公司产品矩阵，培育新的盈利增长点，为公司可持续发展注入强劲动力。
（五）发展新质生产力，赋能产业升级
近年来，公司持续深化数字化转型，为企业发展赋能增效、培育竞争新优势。围绕“产业大脑+未来工厂”的核心战略，公司智造摩轮智能工厂一期与汽轮智能工厂先后于2021年、2022年建成投产。两大智能工厂投用后，产能释放
效应持续凸显，成本优化的优势逐步显现。公司以智能产线建设为依托，深度运用物联网等高新技术，构建了数据“采集-处理-应用”的全链条体系，为管理决策提供即时、精准的数据支撑。 年以来，公司云南、宁夏生产基地的智能化升级逐步取得成效，产品质量一致性与综合运营效率稳步提升，极限成本管理能力持续增强。下一步，公司将以装备数字化、运营数字化、工艺数字化为目标，加快推进老旧产能的升级改造，最终构建以生产管理为核心的全程一体化数字管理体系，在实现降本增效的同时，全面提升企业管理效能。扣亏损下降所致。研发投入 106,907,106.43 84,225,929.07 26.93%经营活动产生的现金流量净额 97,417,690.55 89,992,884.72 8.25%投资活动产生的现金流量净额 -494,787,235.71 -353,660,331.49 -39.90% 主要系公司持续投产建设增加资产投入所致。筹资活动产生的现金流量净额 340,273,576.22 -125,105,430.92 371.99% 主要系本期筹资净增加增长所致。现金及现金等价物净增加额 -42,338,699.66 -407,070,076.26 89.60% 主要系本期筹资净增加增长所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
部分债务重组所致，本期无债务重组事项 否营业外支出 801,361.16 2.71% 主要系公司资产优化同比去年同期减少所致 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无报告期实际损益情况的说明 报告期实际损益金额包括期末期初未交割合约的公允价值变动收益-6.8万元及本期已交割合约的投资收益0万元。套期保值效果的说明 提高了公司及子公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范面临的外汇汇率、利率波动风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司购买的外汇远期合约，系为控制外币在手订单的汇率风险而与银行签订，其投资金额低于相应的外币在手订单，且时间匹配，不存在违约风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假 公司购买的外汇远期合约，系为控制外币在手订单的汇率风险而与银行签订，其投资金额低于相应的外币在手订单，且时间匹配，不存在违约风险。设与参数的设定公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2023 向特
定对
象发
行股
票2024年01
月16
日 51,88
0.93 50,98
目。
合计 -- -- 51,88
0.93 50,98
手续费等的净额为0.13万元。累计已使用募集资金35,277.42万元，累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额7.16万元；本公司及子公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2025年6月30日尚有15,000万元需归还至募集资金专用账户。截至2025年6月30日，结余募集资金(含利息收入扣除银行手续费的净额)余额为717.43万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2023年度向特定对象发行股票2025年01月16日 1.1年产8万吨低碳铝合金棒建设项目 生产建设 否 8,770 8,770 570.19 8,068%2025年07月31日 不适用 否
2023年度向特定对象发行股票2025年01月16日 1.2年产5万吨新能源汽车用低碳铝型材及制品技改项目 生产建设 否 20,018.68 20,01因） 1.公司募投项目尚处于建设期，尚未达到可使用状态，因此选择“不适用”。
2.2025年4月24日，公司第五届董事会第二十一次会议、第五届监事会第十三次会议审议通过了《关
于募集资金投资项目延期的议案》，同意将公司2023年向特定对象发行股票的募集资金投资项目“年产5万吨新能源汽车用低碳铝型材及制品技改项目”进行延期，综合考虑目前市场经济环境及项目实际建设进度，基于审慎性原则，拟将达到预定可使用状态的时间由2025年7月31日调整至2025年12月31日。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生2024年2月1日，公司第五届董事会第八次会议、第五届监事会第五次会议审议通过了《关于部分募投项目增加实施主体和实施地点的议案》，同意对募投项目“年产8万吨低碳铝合金棒建设项目”增加实施主体为云南今飞铝业有限公司，增加实施地点为云南省曲靖市高新技术产业开发区白水片区。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换 适用2023年度，公司以自筹资金预先投入募投项目的金额为8,612.01万元、以自有资金已支付发行费用237.26万元（不含增值税），并于2024年1月2日经公司第五届董事会第六次会议审议同意公司使用情况 募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金。经2024年1月2日召开的第五届董事会第六次会议和第五届监事会第四次会议审议通过，公司已于2024年1月以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金8,612.01万元及先期投入股票发行费用237.26万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用2024年1月2日，公司第五届董事会第六次会议、第五届监事会第四次会议审议通过了《关于公司及子公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司及子公司使用闲置募集资金总额不超过28,000万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审批之日起不超过12个月，已归还。2024年10月17日，公司第五届董事会第十八次会议、第五届监事会第十一次会议审议通过了《关于公司及子公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司及子公司使用闲置募集资金总额不超过16,800万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审批之日起不超过12个月。截至2025年6月30日，公司及子公司实际补充流动资金16,250万元，尚有15,000万元未归还。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向2025年6月30日向特定对象发行股票募集资金结余金额（含利息收入扣除银行手续费的净额）717.43万元存放于募集资金监管专户中，部分闲置募集资金暂时用于补充流动金，尚有15,000万元未归还。募集资金未使用完毕的主要原因为项目尚在建设中，公司按照项目建设情况，合理使用募集资金。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
器。进出口各种类型汽车及摩托车配件等。云南富源今飞轮毂制造有限公司 子公司 经营范围包括汽车轮毂、摩托车、轮毂 30,165.0037万人民币 200,292.91 40,920.60 116,703.93 1,610.01 1,530.68及摩托车配件，如：汽车变速箱、铝制车轮、摩托车车架、减震器。进出口各种类型汽车及摩托车配件等。截至2025年6月30日，该公司总资产为人民币140,200.99万元，净资产为人民币56,495.81万元。2.云南富源今飞轮毂制造有限公司：公司的全资子公司，持股100%，成立于2015年11月30日，注册资本为：30,165.0037万人民币，注册地址为：云南省曲靖市富源县胜境街道四屯社区，经营范围：汽车轮毂、摩托车轮毂及配件等。截至2025年6月30日，该公司总资产为人民币200,292.91万元，净资产为人民币40,920.60万元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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