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| 雄塑科技(300599)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“非金属建材相关业务”的披露要求
公司主营业务为塑料管道的研发、生产与销售，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为 C类“制造业”中的“C29 橡胶和塑料制品业”。
（一）塑料管道行业发展状况
2024年，中国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。当前中国经济正在处于新旧动能、新旧产业、新旧模式转化的关键过渡期，“工业趋强，地产仍弱”的格局仍在持续。据国家统计局统计数据显示，2024年全部工业增加值比上年增长5.7%，全社会固定资产投资同比增长3.1%，基础设施投资同比增长4.4%，房地产开发投资则持续萎缩同比下降10.6%。
塑料管道行业下游需求主要依赖于地产和基建。2024年房地产政策在力度与频率上均达到史无前例的高度，但需求端增量市场未能有效提振，存量市场调整亦未及预期；目前传统基础设施建设趋近饱和，而传统基建提质增效升级需求在项目资金未到位情况下进度缓慢，最终导致基建投资带来的增量需求未能填补地产行业的需求缺失，塑料管道经营企业产能无法有效释放，叠加宏观经济增速放缓、行业“内卷式”竞争加剧等因素，企业综合毛利率持续下探，企业绩效状况难以改善。据国家统计局统计数据显示，橡胶和塑料制品业2024年规模以上工业企业营业收入全年累计 30,338.60亿元，同比增长4.8%；营业成本全年累计 25,337.00亿元，同比增长5.3%；利润总额全年累计 1,704.30亿元，同比下降0.1%；橡胶和塑料制品业2024年工业生产者出厂价格同比下降2.2%。
（二）报告期内对行业或公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等变动情况及其具体影响
报告期内，对塑料管道行业或公司生产经营有影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等未发生重大变化。国家及各省市积极推进“十四五”发展规划目标任务落实，审时度势加大房地产与基础设施建设的政策支持与引导，“稳市场”下为塑料管道行业企业的平稳发展“稳信心”。
（三）公司行业市场竞争状况
我国塑料管道行业历经多年快速发展，如今整体进入稳定成熟阶段，市场呈现出完全竞争的特征，行业呈现“一超多强”格局，市场集中度较低。目前按照企业市场占有率（以产量计算）大致可分为三个梯队，第一梯队是塑料管道龙头中国联塑，第二梯队是市占率在 1%以上的企业，第三梯队为市占率在1%以下的企业。
近年来随着我国塑料管道行业产量增速放缓、塑料管道产能过剩，行业内企业为保住市场份额或抢占市场，普遍采用以价换量的经营策略，导致产品利润空间进一步收窄。同时消费者对产品、服务质量与品牌关注度不断提高，塑料管道行业慢慢进入低需求、低毛利、低增长，高成本、高要求的“三低两高”发展阶段，有望持续出清资本实力不足、规模较小、品牌知名度较低的企业，未来行业有望实现集中度稳步提升。
（四）公司生产经营所处行业的周期性、季节性和区域性等特征
周期性特征：塑料管道下游应用广泛，包括建筑工程、市政工程、水利工程、农业和工业等领域，因此受宏观经济周期、基础设施及房地产投资周期影响较大，有一定的周期性。
季节性特征：通常春节期间为销售淡季，销售量会有所减少。北方寒冷区域冬季受气候影响难以正常施工，因而冬季和春节期间销售量会有所减少；南方区域施工受雨季影响，因而雨季销售量会有所减少，故塑料管道行业具有一定的季节性。
区域性特征：塑料管道产品存在一定的运输半径限制，尤其大口径管道销售一般以生产基地周边市场为主，具有一定的区域性特征。
四、主营业务分析
1、概述
(1)报告期内公司经营成果及分析
报告期内，公司实现营业收入 10.31亿元，较上年同期下降20.21%；归属于上市公司股东的净利润-1.11亿元，较上年同期下降513.04%。
报告期内，公司业绩变动的主要原因为：A、产品销量与销售单价下滑，导致产品毛利率下降，营业毛利额减少；B、应收账款账龄增长及个别客户信用风险变化，信用减值损失增加；C、为有效止损、去产能、盘活存量资产，公司决定自2025年 1月起江西子公司临时停产，并综合个别子公司未来净利润无法弥补以前年度亏损的经营预期，公司管理费用、所得税费用与资产减值损失增加。
（2）报告期内公司经营管理主要情况
A、敢于竞争，为营销赋能升级
报告期内，公司持续健全营销体系，根据市场变化动态制定一系列营销方案：一是稳定经销，实行“一区一策”，精准施策；二是聚焦 B端，完善激励政策，集中资源向重点工程倾斜；三是转变服务模式，强化专业培训，全面提升营销团队综合素质，凝聚营销攻坚合力；四是全流程服务优化，构建高效闭环，确保客户需求获得快速响应；五是规范业务流程，强化风控管理，确保资金安全，多措并举降低应收账款风险。B、精益求精，强化生产管控报告期内，公司积极落实产品升级战略，具体包括：加强对产品统一管理，确保产品在市场中具备优化存货管理，保障供货效率，满足客户交期需求；优化调整产能，通过合并产能、集中生产、更新部分设备，进一步提升了生产效率和设备利用率；严格管理生产现场，进一步规范生产环境和管理流程。C、守正革新，持续创新驱动发展公司依托自身的技术研发团队和国家 CNAS认可工程实验室，强化研发、生产、销售的有机结合，持续推进多项产品技术升级，进一步丰富公司产品矩阵，满足市场多元化需求。报告期内，公司完成“埋地用聚乙烯双峰结构壁管”“PVC-U增韧改性材料”“克拉管低温粘辊材料”等多项产品和技术研发项目，有效提升现有产品性能或提高生产效率。在农业管道领域亦有建树，聚乙烯微孔渗透管研发成功并获得国家发明专利，能应用在节水灌溉、水产养殖方面。此外，公司通过开展“创意工夫”活动和建立项目奖励制度，激发员工创新思维和“创新创优”积极性；并且公司首次参与“南海区质量奖”评选并成功入围，该成功是对公司质量管理水平的高度认可。D、精简体系，优化公司内部架构报告期内，公司人力资源管理围绕组织架构优化、管理团队调整和人员精简三大核心任务展开，取得了显著成效，为公司高效运营和战略落地提供了有力支撑。通过精简层级、优化重整部门架构，打破传统部门壁垒，实现了信息流通的高效化和决策流程的快速化；同时通过优化人员结构，确保公司资源集中于核心业务和关键岗位，显著提升了人均效能。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
橡胶和塑料制品行业 销售量 吨 142,190.27 165,982.03 -14.33%生产量 吨 139,697.77 160,640.02 -13.04%库存量 吨 14,804.88 15,371.64 -3.69%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响PVC柔性降噪静音管的研发 有效利用多层结构的形式，在管材中间层使用一种高密度的柔性材料作为吸音层，内外两层作为刚性保护层，利用共挤生产的工艺生产模式，形成一种多层结构的 PVC柔性降噪静音管。 材料配方的研发阶段 开发出符合噪音标准要求的 PVC柔性降噪静音管。 拓展完善公司产品类别，满足市场需求。PVC外墙多彩高PVC管材在外墙使用过程中提高耐候性。 产品的试制，分析实验 开发出符合国家标准要求的 PVC外墙多彩高光立管。 拓展完善公司产品类别，满足市场需求。低 TOC聚烯烃给水管的研发 通过材料改性技术和产品加工技术来保证PPR、PE聚烯烃给水管具有低 TOC（总有机碳）功能，结合抗菌材料的添加，更加符合人们对健康饮用水的需求。 试验场地整理，设备模具安装调试 开发出低 TOC（总有机碳）聚烯烃给水管。 拓展完善公司产品类别，满足市场需求。增强性克拉管的研发 研究一种增强型克拉管优良的产品结构形式，以大幅提高管材的环刚度和性价比。 试验、试产场地条件的完善 开发出新型结构增强型克拉管。 提高产品的性能，增强产品竞争力。内肋增强 HDPE双波结构壁缠绕管的研发 使用 PE材料为主要原料，可含或不含内衬PP波纹管复合增强。设计出新型专属结构、材料性价比好、产品性能优越的大口径排污管道。 生产工艺的设计研发 开发出符合国家标准的聚乙烯缠绕结构壁管材。 拓展完善公司产品类别，满足市场需求。大口径注塑制品抗摔技术的研究 PVC-U排水管道系统发生的质量事故，大部分与管件相关。采用较高分子质量的PVC树脂来制备管件，虽然可提高其机械强度，但注塑工艺难度加大，提高管件的制造成本。因此，寻找一种机械强度高且价格低廉的材料用于管件生产显得尤为重要。 目前处于项目总体方案设计阶段 降低生产成本，提高 PVC配件的机械强度和抗摔性能。 提高产品综合性能，提升公司市场竞争力。滑石尾矿填充制备高性能 HDPE双壁波纹管的研究与应用示范 建立滑石尾矿增强 HDPE双壁波纹管的成套生产技术，以期提升 HDPE双壁波纹管的环刚度、冲击强度、抗老化性和耐热性能，更好的满足市场需求。 目前处于样品设计及工艺阶段 使滑石尾矿应用到HDPE双壁波纹管中，提高环刚度、冲击强度、抗老化性和耐热性能。 掌握滑石尾矿增强 HDPE双壁波纹管的成套生产技术，创造良好的社会、经济和环境效益。增强通信管道屏蔽性能的研究 导电聚合物复合材料在电磁屏蔽材料领域具有较好的应用前景，与传统的金属材料相比，具有成本低廉，耐腐蚀，易于加工且产量高等显著优势，是目前研究在通信管上应用的重点方向之一。 目前处于样品设计及工艺阶段 制备一种具有较低电阻值及较高力学性能的导电聚合物复合材料，提高复合材料的导电性能及力学性能。 增强产品综合性能，丰富公司产品类型，提升公司产品在市场上的竞争力。农业灌溉高压输水用 PVC-U管材的研究 针对农业灌溉管或因长期暴晒在阳光下，或因外界破坏力等因素，农业灌溉管在输送水时容易发生爆管或泄露等事故，造成水体流失浪费等问题，对产品性能进行提升。 目前处于产品试制阶段 提高农业灌溉管材的耐高压及抗冲击等性能，以解决产品在使用过程中发生爆管或泄露等事故。 提升产品性能，拓展完善公司产品种类，满足市场需求。防藻抗菌双层引用水管的研究 聚丙烯饮用水管长时间使用后滋生有害细菌、真菌和藻类等生物，不利于人们的身体健康。在自然光的照射下，饮用水管内不仅会滋生大量的细菌，还会滋生藻类在塑料管道内壁上，因此通过添加抗菌剂制备 PP抗菌塑料是解决这一问题的最佳途径。 目前处于项目总体方案设计阶段 研究 PP基防藻抗菌塑料的制备工艺与结构性能的关系并投入到饮用水管中使用，减少藻类对水质的影响。 提升产品性能，拓展完善公司产品种类，满足市场需求。耐撕裂 PVC电线槽的研究 由于电线槽本身结构原因，壁厚过薄，在安装过程中拔出线槽盖时，操作不当或用力过大都会导致线槽撕裂，所以必须对线槽进行增韧。 目前处于产品试制阶段 解决 PVC线槽韧性、低温易脆等问题。 提高产品抗撕裂性能，使产品更受市场青睐。高抗冲高节材PVC-M管材的研究 研究出一种具有高抗冲、高节材的 PVC-M产品，使产品具有刚性的同时，也具有一定的韧性。 目前处于产品试制阶段 获得一种具有刚性和韧性兼具的 PVC-M产品，具有较高性价比。 为公司研究出高抗冲管材，形成增长新突破口。高岭土填充改性PVC-U管材的研究 硬质聚氯乙烯有一些明显的缺点，如抗冲击性能差、受热易分解、耐寒性差等，特别是低温脆性较大，限制了 PVC-U的应用。如若将高岭土通过改性的方式与聚氯乙烯共混，将中和两种材料优势，制备出性能优异的管材。 目前处于项目总体方案设计阶段 在热塑性塑料中，改性高岭土对于提高塑料的玻璃化温度，抗张强度和模量特别有效，改性高岭土填充改性PVC管有助于提高管材的力学性能。 提高产品综合性能，提升公司市场竞争力。乙烯基材料微交联改性 PVC管道的研发 以乙烯基的增韧抗冲改性剂如 CPE、EVA等材料与丙烯酸酯类核一壳接枝共聚物（ACR）、半交联 NBR抗冲改性剂等材料在 PVC材料体系中形成共微交联形态来达到 PVC管道在常温和低温都具有优异抗冲性能。 材料配方的研发及设备模具设计阶段 开发出乙烯基材料微交联改性 PVC管道，产品性能符合相关标准的要求。 提高产品的性能，增强产品竞争力。新型水滑石热稳定剂在 PVC管材中应用技术的研究 针对生产车间烧料情况，提升生产效益。 目前处于项目总体方案设计阶段 研究改性过的水滑石对于 PVC热稳定性能影响，在不影响管材性能的前提条件下，研究出合理的配比，解决生产问题。 提高生产线整体效率，为公司效益的稳定增长提供保证。高光卫浴配件专用 PVC合金材料的研发 使用 PVC为基础材料，通过改性，研发出可应用于卫浴配件上使用的 PVC高光合金材料。 产品中试及检验，工艺优化完善 开发出应用于卫浴配件上使用的 PVC高光合金材料。 拓展完善公司产品类别，满足市场需求。
5、现金流
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
三期 自建 是 塑料管道 92,397,199.30 171,757,992.21 自有资金 85% 不适用 2023年08月 12日 详见巨潮资讯网《雄塑科技关于全资子公司签署<建设工程施工合同>暨重大投资项目进展公告》（公告编号： 2023-036）合计 -- -- -- 92,397,199.30 171,757,992.21 -- -- -- -- -- -- --
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使
用募集
资金用
途及去 闲置两年
以上募集
资金金额
金总
额 （3）=
（2）/
（1） 额比例 向
2021年 向特定
对象发
动资金 0.00
经中国证券监督管理委员会《关于同意广东雄塑科技集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2021]177 号）同意，公司向特定对象发行人民币普通股 54,131,567股，每股发行价格人民币9.25元，募集资金总额为人民币50,071.70万元，扣除与发行有关的费用总额共计人民币935.17万元，实际募集资金净额为人民币 49,136.53万元。立信会计师事务所（特殊普通合伙）于2021年5月11日已审验上述资金到位情况，并出具《验资报告》（信会师报字[2021]第 ZC10333号）。公司于2024年9月27日召开第四届董事会第十五次会议、第四届监事会第十一次会议并于2024年10月14日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过《关于终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司终止募集资金投资项目“云南年产 7万吨 PVC/PPR/PE高性能高分子环保复合材料项目”和“新型管道材料及应用技术研发项目”，并将剩余募集资金16,486.34万元永久补充流动资金。截至2024年12月31日，本公司已不存在尚未使用的募集资金。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
择“不适用”的原因） 1、“云南年产 7万吨 PVC/PPR/PE高性能高分子环保复合材料项目”于2021年末正式投产，截至项目终止整体投资进度超过 80%。项目实施过程中，公司持续优化生产工艺并使用效率更高的设施设备，且随着塑料管道行业市场环境持续调整，目前单厂产能已能满足规划区域市场需求。经公司审慎决策，公司拟不再对本项目进行募集资金投资，本募投项目终止后将剩余募集资金永久补充流动资金。
2、“新型管道材料及应用技术研发项目”主要用于购置研发软硬件设备、研发场地的修缮以及具体实施研发
项目的其他支出等。自募集资金到位以来，公司董事会和管理层密切关注项目建设情况，结合实际需要，审慎规划募集资金使用。由于近年来塑料管道行业市场环境持续调整、企业经营承压，为提升募集资金使用效率与项目实施质量，公司审慎放缓投资节奏，以期最大程度规避投资风险，故本项目整体进度缓慢。当前，公司对国内外宏观经济形势与行业发展趋势结合企业经营实际进行重新评估，为进一步提高资金使用效率，全面整合资源更好地支撑公司可持续稳定发展，公司拟终止本募投项目，并将剩余募集资金永久补充流动资金。项目可行性发生重大变化的情况说明 见上文“未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目）”的相关说明超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况2021年6月28日，经公司第三届董事会第十三次会议及第三届监事会第十二次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金 9,497.62万元置换预先已经投入“云南年产 7万吨 PVC/PPR/PE高性能高分子环保复合材料项目”的自筹资金 9,497.62万元。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的情况进行了审核。公司本次拟置换先期投入资金为自筹资金，募集资金置换行为未与募投项目实施计划抵触，不会影响募投项目的正账户均已注销。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年03月06日 雄塑科技三楼会议室 实地调研 机构 华泰证券：王玺杰、樊星辰、丁一娜、黄伟明、肖翔宇；玄甲基金：李大志 公司基本情况、2023年经营情况与2024年来公司复工复产情况、公司目前产品结构与销售模式、是否会加大市政工程管道业务发展、对塑料管道行业的看法及对公司的发展举措等 巨潮资讯网《雄塑科技投资者关系活动记录表》(编号：
2024-001)2024年04月30日 网上交流 网络平台线上交流 其他 通过投资者关系互动平台“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net）参与业绩说明会的投资者 公司业绩、公司市值管理、一季度资产负债率情况等 巨潮资讯网《雄塑科技投资者关系活动记录表》(编号：
2024-002)2024年09月06日 网上交流 网络平台线上交流 其他 通过投资者关系互动平台“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net）参与业绩说明会的投资者 公司高层人员变动对公司运营的影响、公司研发投入相关情况、公司财务情况、市值管理、面对原材料价格的波动采取相关措施控制成本等 巨潮资讯网《雄塑科技投资者关系活动记录表》(编号：
2024-003)2024年09月12日 网上交流 网络平台线上交流 其他 通过投资者关系互动平台“全景·路演天下”（http://rs.p5w.net）参与 2024年广东辖区上市公司投资者网上集体接待日的投资者 公司现有管道产能及产能利用率、平衡成本控制与员工满意度之间的关系、公司投资收益主要来源、公司对存货跌价准备确认方法及流程、公司主要产品及用途等 巨潮资讯网《雄塑科技投资者关系活动记录表》(编号：
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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