|
| 张裕A(000869)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
报告期内，国内葡萄酒市场下滑势头有所放缓，但市场需求仍然严重不足，市场竞争十分激烈，葡萄酒企业盈利能力进一
步下降，葡萄酒在酒类产品的市场份额越来越小，加之受其他优势酒种挤压，行业发展态势仍然在低位徘徊，还没有止跌回升的明显迹象。面对复杂而严峻的市场环境，公司坚持以消费者为中心，加大营销改革力度，严控各项费用，积极进行产品创新和营销创新，努力开拓新的销售渠道和新兴市场，取得了一定效果。一是坚持以消费者为中心，积极引导和培育葡萄酒消费人群，营造葡萄酒消费场景，努力扩大葡萄酒市场规模。报告期内，公司大幅度调整和完善销售事业部体制，深化“营”和“销”分离改革，拉近了公司与消费者的距离，为更好地服务消费者奠定了坚实基础；进一步聚焦产品、聚焦市场、聚焦营销动作，根据不同市场发展阶段，实施有针对性的营销策略，部龙点赞张裕龙谕、乌啦啦“烟台海风有度数”、俞敏洪打卡张裕、于适成为张裕经典焕新代言人、特朗普破例喝张裕爱斐堡、普京来华13次均喝张裕爱斐堡等营销事件，进一步增强了品牌知名度和美誉度。二是紧盯消费潮流，加快市场响应速度，持续进行产品提质升级和新产品开发，较好地时满足消费者需求。报告期内，公司产品总体质量稳步提升，响应消费者速度进一步加快；根据新的消费环境，加强了“长尾猫”、“熊司令”等创新产品营销推广，取得了显著效果；充分利用明星粉丝，在线上开展互动传播、新品上市营销，拉动了产品销售。三是旅游产业“走出去工作”稳步推进，游客接待量和旅游收入同比实现了双增长，游客满意度大幅提高，不但较好地为张裕品牌赋能，而且取得了可观的经济效益。四是加强财务管理和审计监管，防范经营风险，提高经营效益。报告期内，公司提出“自动归集、定额留底、联动支付”的资金池策略，推动清理内部单位欠款，提高了资金的安全性与使用效能；合理搭配定期存款、结构性存款、协定存款等多元化理财工具，提高了资金收益；较好地应对个人所得税调研、货劳税调查、不动产税源梳理、基金分红代扣个税调研等专项工作，规避和防范了涉税风险；借助每刻、协同办公等信息化工具，进一步规范了资本开支项目管理；坚持做好经理离任审计、经济效益审计等常规审计，加强事业部广告费等重点费用审计，提升了审计监督水平，降低了经营风险。五是继续实施B股回购，保护投资者利益。截止至2026年7月28日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司境内上市外资股(B股)13,960,000股,占公司B股的比例约为6.9991%，占公司总股本的比例约为2.1240%，本次回购最高成交价格为8.43港元/股，最低成交价格为7.99港元/股，回购所支付资金总金额为115,634,831.36港元（含交易费用）。通过采取了以上措施，公司2026年上半年工作尽管取得了一定成效，营业收入同比实现了小幅度增长，但净利润同比下滑，全面完成2026年度财务预算指标面临巨大压力和极大的不确定性，为了实现经营目标，公司在2026年下半年将重点做好以下工作：一是以“守正创新”战略为引领，全面和深入推进“营”和“销”分离，进一步贴近消费者，坚持以消费者为中心，持续完善产品和服务，推动各酒种稳步健康发展。二是加快推进人才培养及引进工作，打造能打硬仗的骨干团队。公司将着重大批量引进具有快消品行业从业经验，擅长市场营销、品牌传播、数字化、AI运用的优秀人才，充分激发“鲶鱼效应”，增强经营团队的执行力和战斗力。三是加大新产品开发和推广力度，加强产品质量和成本管理，不断提高产品竞争力。公司在对目标人群及消费场景进行深入细致地调研后，将适时推出脱醇葡萄酒和草本葡萄酒；面对当前低度潮饮葡萄酒持续快速成长的市场趋势，将顺势而为，充分利用全球采购模式和烟台丰富而优质的果汁资源，叠加技术创新，把低度潮饮葡萄酒打造为成本和品质均具优势，备受国人喜好的明星产品。四是完善财务核算，加强资金管理，努力完成降本增效目标。公司将协调各方资源，完成银行账户银企直连、票据直连信息梳理、挂接，完成每刻报销系统、sap系统的提升改造及与司库系统的对接工作，稳步推进司库项目上线落地；推动旅游系统sap系统正式上线；做好降本增效项目的数据梳理、过程推进及考核工作，确保降本增效目标全面完成。五是完成2023年限制性股票激励计划第三个解除限售期回购注销部分限制性股票工作。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求
1、销售费用详细情况
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险西班牙爱欧集团公司 收购股权 639,572,887 西班牙 独立自主经营 本公司通过董事会参与重大决策，委任财务负责人进行财务管理。 -3,927,478 6.13% 否智利魔狮葡萄酒简式股份公司 合资设立 515,819,594 智利 独立自主经营 本公司通过董事会参与重大决策。 -4,083,170 4.95% 否澳大利亚歌浓酒庄 收购股权 130,189,322 澳大利亚 独立自主经营 本公司通过董事会参与重大决策。 -4,376,492 0.75% 否FrancsChampsParticipationsSAS(“法尚控股”) 独资设立 193,503,440 法国 独立自主经营 本公司直接委派高级管理人员进行经营管理。 -3,474,192 1.86% 否其他情况说明 无
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
请参见本报告之财务报告中“合并财务报表项目注释”的“所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
七届董事会第十次会议决
议公告、第八届董事会第四次会议决议公告、第八届董事会第十一次会议决议公告、第九届董事会第五次会议决议公告、第九届董事会第九次会议决议公告、第九届董事会第十一次会议决议公告和第十届董事会第五次会议决议公告。烟台张裕国际葡萄酒城灌装中心建设项目 自建 是 酒及酒精饮料业 1,500,000 1,138,020,000 自有橡木桶购置项目 自建 是 酒及酒精饮料业 10,006,247 247,527,147 自有烟台本埠企业及异地酒庄项目 自建 是 酒及酒精饮料业 5,450,600 11,183,600 自有
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司制定了《市值管理制度》，主要包括市值管理的目的与基本原则、市值管理的结构与职责、市值管理的主要方式、监
测预警机制和应急措施等内容，进一步规范和完善了市值管理行为。公司是否披露了估值提升计划。□是 否十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|