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| 华培动力(603121)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年1-6月，全球宏观经济持续承压，地缘政治风险频发，叠加多边贸易体制调整及关税政策变化等多重因素，全球经济增长放缓，产业链供应链稳定性受到一定冲击。在此背景下，我国政府通过加力实施存量政策、适时优化宏观调控等积极举措，推动经济运行总体平稳，经济规模稳步扩大。
公司持续聚焦主业，积极拓展产品品类，专注产品研发与技术创新，提升生产效率与产品质量，增强核心竞争力。在巩固境内市场份额的同时，深入践行全球化战略，大力开拓境外市场，企业规模保持稳步扩张。2026年半年度，公司主要经营成果如下：
（一）主要财务指标分析
报告期内，公司实现营业收入593,158,101.38元，较上年同期增长2.61%；归属于上市公司股东净利润-4,671,011.37元，较上年同期下降123.15%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润-11,501,995.41元，较上年同期下降168.42%。
公司业绩承压主要包括以下三个因素：①主要原材料价格持续上涨，推高生产成本；②产品结构变化，拉低综合盈利水平；③汇兑损失增加，进一步侵蚀利润空间。
公司生产经营所需主要原材料涵盖多种金属原材料，各类原材料采购成本高度依附于金属大宗商品价格走势，成本传导效应显著。当前全球地缘政治冲突持续、国际大宗商品市场供需格局失衡、全球贸易保护主义加剧，叠加国际航运及能源价格波动、汇率震荡等多重因素影响，钴、钨、钼等金属价格面临频繁震荡、剧烈波动、成本中枢上移的不确定性风险。
针对上述情况，公司已积极与核心客户开展商务洽谈，就原材料价格上涨带来的成本增加启动补偿协商，旨在合理转移成本上行压力，保障公司合理盈利空间。截至目前，公司已成功落实了部分成本补偿方案，取得了阶段性成果。在此基础上，公司正持续推进与客户的后续补偿沟通，并计划未来通过多种方式进一步拓展补偿路径，确保成本压力得到有效缓解。然而，由于相关机制存在一定滞后性，补偿效果尚未在本报告期内大规模体现，故致使报告期内公司平均毛利率下滑，盈利能力减弱，是导致本期亏损的主要原因。
2．收入结构变化
近年来，随着公司各业务板块发展节奏不同，整体收入结构发生显著变化，进而对综合毛利率产生结构性影响。公司主营业务近两年又一期的收入占比情况如下表所示：图三：公司主营业务近两年又一期的收入占比情况
分业务板块来看：动力总成业务方面，受产品结构内部变动影响，毛利率有所下降。主要原因在于涡轮壳及中间壳的收入份额持续增加，而相对高毛利的放气阀组件收入占比有所减少，产品组合变化拉低了动力总成业务的整体盈利水平。传感器业务方面，整体收入结构变动较小，公司通过优化生产流程、强化供应链管理及推进降本增效等措施，有效压缩单位成本，盈利能力持续改善。综合来看，由于公司当前收入仍以动力总成业务为主，其占比偏高，且该板块毛利率下行压力较大，导致公司整体利润空间受到一定挤压，对当期盈利表现产生负面影响。3．汇兑损失报告期内受欧元/美元汇率阶段性波动影响，本期汇兑损失571万元，进一步影响公司利润。
（二）主营业务经营情况分析
1．动力总成业务
2026年半年度，公司动力总成业务实现主营业务收入47,964.82万元，同比增长4.7%；毛利率为19.1%，同比下降6.8个百分点。公司从以下三个角度对动力总成业务经营情况进行分析，具体情况如下：
1）产品研发与生产经营
报告期内，公司精铸产品受客户需求波动影响，收入有所下滑；砂铸产品生产制造逐步趋于稳定，收入虽实现增长，但成本同步增加。为优化产品结构、提升整体盈利水平，并在核心业务领域构建规模与成本双重优势，公司围绕中间壳、底盘系统、精密加工件等相关业务开展系统性改善与重点布局：
①涡轮壳和中间壳业务
报告期内，涡轮壳和中间壳产品实现迅速爬产，销售收入较去年同期增长37.9%。但受到产品降价、金属原材料上涨等因素影响，叠加刀具成本、外部质量成本及运费等不利因素，本年度涡轮壳和中间壳产品成本同比增加55.3%，对公司毛利率造成消极影响。
针对金属原材料价格上涨，公司正持续推进与客户的后续补偿沟通，就原材料价格上涨带来的成本增加启动补偿协商。截至目前，已落实的补偿效果在本报告期内尚未大规模体现，致使当期中间壳类产品毛利率下滑。预计完成补偿后，成本压力将得到有效缓解。
②底盘系统业务
随着汽车行业电动化、智能化进程持续推进，整车企业对底盘系统的安全性、操控稳定性等性能要求不断提升，对供应商的技术水平、产品一致性及规模化供货能力也提出了更高标准。公司深入挖掘客户需求，积极布局新产品开发，汽车智能底盘系统已完成研发并实现量产。
报告期内，公司商用车底盘零件迅速爬产，不仅国内需求增加，国外拓展初见成效。结合公司在底盘系统业务的战略布局、在手项目开发规划及新业务增长预期，预计该板块未来有望成为公司业绩新的增长点。
③精密加工件业务
报告期内，公司在精密加工领域持续深耕，进一步提升磨削工艺能力。目前，量产产品可满足0.004mm公差等级的要求，且过程能力指数达1.33以上。同时，公司开发了多轴磨削工艺，在满足上述精度等级的基础上，可实现同一工件不同位置的5轴联动磨削，具备复杂工件的高精度加工能力。
依托上述技术研发成果，公司在精密加工领域加强与客户端的协同工作，目前公司对新车间的规划已经立项，将专门运用于精密加工件的生产制造，服务于头部Tier1客户，具体项目已进入B样阶段，预计在年内实现小批量生产。
2）市场开拓及业务布局
从终端客户区域结构来看，通常情况下，公司国外客户的毛利率水平普遍高于国内客户。但报告期内，受部分国外客户需求波动以及稀有金属原材料价格上涨影响，公司国外区域整体毛利率出现阶段性下降。为恢复至以往较高水平，公司已积极与核心客户开展商务洽谈，就原材料价格上涨带来的成本增加启动补偿协商。
面对激烈的全球市场竞争，公司依托现有市场地位与品牌影响力，在巩固现有客户合作的基础上，积极向博世、博格华纳、康明斯等全球头部企业延伸业务合作，进一步提升海外业务占比与抗风险能力。
在具体业务推进方面，报告期内公司取得以下突破：
某国外主流发动机厂商基于与公司在传感器业务领域过往稳定的合作记录及卓越的制造能力，启动了动力总成相关新项目。该项目部分零件已进入B样阶段，预计下半年进入C样和小批量生产阶段。与此同时，公司动力总成板块在现有产品毛利承压的背景下，积极开拓新产品商用车排放节流阀零件。该产品目前已完成前期验证，正式进入量产爬升阶段，预计随着规模效应的逐步释放，将为公司贡献新的收入增长点，并有效改善板块整体盈利结构。
3）经营模式的数字化转型
公司锚定全球化并购扩张战略，以数字化转型为核心抓手，深度融合经营模式优化与数字化管理体系建设，聚焦供应链协同提质增效，构建适配跨国运营的数字化管理体系，全方位赋能传感器业务发展，实现从本土运营向跨国协同的战略转型。
公司已顺利完成核心ERP系统由用友U8向U9Cloud平台的战略升级，标志着企业信息化架构实现从“单组织核算”向“集团化管控”、从“标准化流程”向“数智化制造”的根本性跨越。通过引入成本域概念与灵活的自定义分配方案，公司具备了多维度成本归集与分析能力，生产成本核算精细程度提升80%，月度结账周期由8天压缩至5天，显著减少了财务冗余操作，提升了业财数据一致性。
与此同时，公司已完成WMS系统上线，并与MES平台及U9Cloud平台实现集成，完成了原材料、半成品、成品出入库管理与生产执行的高效协同。基于上述成果，公司成功获评“武汉市中小型企业数字化转型标杆企业”及“行业领先的智能制造示范工厂”。数字化工厂的建成，不仅显著提升了柔性生产能力和订单交付准时率，更在原材料价格波动及劳动力成本上升的外部环境下，构筑了较强的经营韧性。
2．传感器业务
2026年半年度，公司传感器业务实现主营业务收入11,312.54万元，同比下降5.7%；毛利率为17.1%，同比下降0.4个百分点。在汽车传感器行业机遇与挑战并存的市场环境下，传感器事业部持续深化既定发展战略，聚焦核心赛道，优化资源配置，强化技术攻关与市场布局，多措并举压缩成本、提升盈利能力，全力实现经营减亏目标，为后续可持续发展筑牢基础。公司从以下五个角度对传感器业务经营情况进行分析，具体情况如下：
1）经营复盘：重点产品结构分析
报告期内压力传感器与温度品质传感器两大品类营业收入同比出现下滑。其中，压力传感器销售额下滑主要受进口MEMS芯片切换影响。为实现核心部件自主可控、降低供应链风险，公司将进口MEMS芯片切换为陶瓷芯体，报告期内已完成客户端的验证路试，切换工作基本完成，预计未来该产品销售额将实现回升。温度传感器受行业竞争格局变化影响，竞争对手采取低价策略抢占市场份额，导致公司产品短期内市场占比下滑。
为提升产品附加值，公司主动推进多项业务布局。截至目前，公司与商用车行业龙头企业在温度传感器领域的合作已实现稳定批量供货，进一步巩固了公司在传感器业务板块的市场地位。
2）产品研发：核心技术突破，高端产品落地
①涡轮增压器转速传感器随着欧盟排放标准的不断提升，涡轮增压器转速传感器已成为满足新规要求的标准配置。报告期内，传感器事业部聚焦高端核心传感器领域，成立涡轮增压器转速传感器开发专项小组，历经半年集中攻关，顺利完成A样开发并通过客户台架验证。该产品采用电涡流技术，专为涡轮增压器压气机端极限工况（耐受250℃高温、高频强震动及油气腐蚀环境）量身打造，可精准测量超薄非磁性金属叶轮的极高转速。在探头结构与材料工艺上进行创新，实现探测磁场的精准聚焦与单峰信号高保真提取。本次产品成功开发，打破了国外厂商在该领域的垄断格局，大幅提升了公司在客户端的技术认可度。②第三代PTC水加热器在热管理系统产品方面，公司已正式发布第三代PTC水加热器产品。该产品平台覆盖380V至800V高压范围，功率覆盖3KW至15KW，在产品结构、新材料设计及工艺设计方面实现了颠覆性创新，建立了行业内独有的IP知识产权，并已申请发明专利。与同类竞品相比，第三代PTC水加热器实现整体减重10%、流阻降低10%、性能提升30%。公司成功攻克了PTC绝缘封装、热交换结构优化等工艺难题，有效解决了新能源汽车热管理系统加热效率低、寿命短的问题。目前，该产品已顺利推向市场并获得客户项目定点，其性能表现与质量水平得到了客户的高度好评。③陶瓷压力传感器公司已完成中压陶瓷电容传感器核心工艺突破，攻克陶瓷基板精密成型、高温共烧、电容介质均匀化、信号调理芯片集成四大核心工艺难题，解决了传统传感器精度漂移、温度适应性差等痛点。同时，公司不断挑战行业极限，通过仿真优化，不断挑战陶瓷电容芯体的尺寸极限，将直径从21mm迭代发展到16mm，传感器成品的尺寸也得以减小。该产品未来逐步应用于电动汽车主驱电机冷却等系统，不仅给客户带来了更低的价格，也大大降低了安装空间的需求。3）精益生产：效率持续提升，产能稳步释放生产经营方面，高端产能持续释放，结构不断优化。压力传感器产线通过工艺优化，将防冻塞安装与O-Ring安装两个工位合二为一，并引入自动化设备替代人工作业，单件生产节拍由13秒缩短至8秒，效率提升38%；产线年产能由90万件跃升至120万件，实现33%的提升。SMT产线完成新工艺导入与优化，覆盖锡膏印刷、零部件贴片、回流焊接等多制程能力，通过钢网清洗机、分板机、AOI、首件检查机等设备迭代升级，从质量管控维度构建多重防线。通过工艺改进推动OEE从71.67%提升至84.85%，设备利用率与产出稳定性大幅增强。基于现有改善成果，公司已启动2026年新产线升级规划，预计新产线投产后将推动SMT年度产出实现翻倍增长。在陶瓷电容传感器领域，公司完成自动化产线升级，引入进口精密丝网印刷机、高温烧结炉与智能检测设备，实现从生瓷片到成品封装的全流程自动化。产品广泛应用于车辆进气压力、燃油压力监测及热管理系统，并成功中标全球新能源汽车龙头企业项目。4）市场拓展：巩固商用车优势，突破乘用车市场作为公司第二增长曲线，传感器业务已在国内商用车（柴油机）领域稳居市场占有率领先地位。公司正稳步推进全球化与业务领域拓展战略，由国内市场向国际市场延伸，由商用车领域向乘用车领域纵深布局，持续构建多元化、高成长性的业务增长格局。在商用车领域，公司与全球商用车变速箱龙头企业法士特汽车传动有限公司达成深度合作，成功获取新能源变速箱传感器簇项目定点并完成样件测试，已实现小批量验证，进一步强化了在商用车新能源传动领域的业务发展。同时，公司在一汽解放主力产品压力传感器及尿素品质传感器配套份额已获得显著提升，目前已成为其优选供应商，充分印证了公司技术路线与管理优化的成效。在乘用车领域，公司实现了关键突破。全球新能源汽车龙头企业温度传感器项目于2026年顺利实现量产供货，标志着公司传感器产品进入国内头部自主品牌整车配套体系。5）体系整合：深度协同增效，管理全面升级公司已完成对华培无锡、华培传感无锡及盛美芯的深度整合，全面上线OA、ERP、PLM等信息化系统，构建起供应链、研发、生产、质量控制及销售协同的全流程一体化管理平台，大幅提升跨部门协同效率。公司已完成客户端寄售仓流程梳理及系统重新搭建，实现客户端库存消耗实时监控及月度对账开票的高效支持，对现金流产生正向促进作用。公司全面推行精益运营体系——SinotecExcellenceSystem（SES），以标准化、数字化、全球化为核心理念，推动全球各工厂在同一体系下实现一致运营标准。SES作为公司全球化扩张的重要基石，逐步在各生产基地统筹实施，通过统一管理框架与数字化工具赋能，持续提升生产效率与毛利率水平。公司以“成为客户的第一选择”为目标，围绕成本、质量、交付三大核心维度，坚持“持续改善”和“全员参与”的核心价值观，建立以工厂最高管理层及SES小组为核心的推进团队，明确各业务模块职责，建立健全SES管理及KPI考核体系，推动制造能力与管理水平整体跃升。按照汽车工业对电子产品制造的标准要求，公司推动新生产基地建设，已完成上海基地新车间建设，顺利投产头部车企温度传感器自动化产线与PTC产线，并规划于本年度搭建完成玻璃微熔MSG产线。车间严格遵循ISO16949、VDA19.1、VDA19.2等体系要求，实施万级/十万级无尘环境管控，建立全流程ESD静电防护体系，充分满足客户对制造过程与质量管控的高要求。3．新一代智能传感器业务：六维力传感器业务六维力传感器经过迭代定型，首款80系列产品，先后完成了全部软硬件设计、仿真、加工、制作、调试、总装、测试。对传感器的力学模型、过载限位机构、高速多通道传感器数据采集、嵌入式开发和上位机软件开发进行了升级迭代。经测试产品性能满足任务要求，核心指标性能达到世界先进产品水平。产品功能增加了运动补偿传感器、三维姿态补偿传感器。给应用场景提供更强的适应能力和更高的控制精度。产品增加了OTA功能，满足不断的迭代和场景适应性升级。公司自主研制了六维力标定系统，自研校准补偿算法和解耦矩阵补偿算法。相关校准产品已经推送国内知名高校，进行应用测试，应用场景适应性开发。目前，华培六维力传感器已经在第三方测试机构测试完毕。根据第三方校准结果，在本次送检样品、测试量程及加载条件下，华培具身自研六维力传感器六个测量轴的线性拟合决定系数R²均高于0.99995；其中最优单轴的最大线性拟合残差约为0.066%FS，重复加载点的同点示值差约为0.049%FS。最新一款高灵敏度、低温度漂移的半导体应变六维力已经完成实验室测试。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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