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| 中裕科技(920694)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司实现销售收入 445,445,800.41元，上年同期为 358,881,310.07元，增长24.12%。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润 88,988,030.39元，上年同期为 52,605,429.72元，增长69.16%；扣非后净利润 85,749,040.95元，上年同期为 51,983,137.12元，增长64.96%。报告期末，公司资产总计 1,338,491,279.48元，上年期末为 1,244,811,860.62元，增长7.53%；归属于上市公司股东的净资产为 936,477,521.65元，上年期末为 886,816,140.33元，增长5.60%。公司为国家级专精特新“小巨人”企业。在管道制造领域，公司持续强化技术创新、标准建设、市场拓展及内部治理，报告期内生产经营平稳有序，综合竞争实力进一步提升。截至2026年6月30日，公司累计拥有专利 316项，其中发明专利 55项；自主研发智能管道监控系统，取得 10项软件著作权，为公司业务稳健发展夯实技术基础。报告期内，公司多项技术研发成果获得行业权威认可，公司“海工及油气开采用大口径耐高压特种纤维增强复合软管关键技术和应用”项目荣获江苏省新材料产业协会科学技术奖二等奖，公司“面向海洋油气极端环境用大口径耐高压特种纤维增强复合软管关键技术及产业化”项目获评江苏省复合材料学会科技进步奖特等奖，公司“高耐压高韧性特种纤维增强复合管道”获评江苏省消防装备器材创新产品；
公司被国家知识产权局确定为国家知识产权示范企业创建培育对象。标准建设方面，公司主导发布 1项行业标准《流体传输用大口径扁置橡胶软管规范 第 2部分：输油软管》，参与发布国家标准《橡胶 术语》，积极参与行业标准体系共建工作。市场与品牌建设方面，公司“复合软管、消防水带”产品获评“泰州知名品牌”，公司荣获江苏省消防协会2025年度先进会员单位，并当选泰州市标准化协会第六届理事单位；控股子公司中裕能源总价款 4,880.78万元的《管路系统采购合同》项下钢衬改性聚氨酯耐磨管已完成发货，相关产品及服务获得客户认可。公司重视人才队伍建设、党建工作及社会责任履行。公司总经理张小红荣获“全国三八红旗手”称号；公司收到国务院减轻企业负担部际联席会议办公室感谢信；公司党支部获评“泰州市先进基层党组织”。公司依托子公司业务协同布局，充分发挥自身资质、技术、品牌等综合优势，抢抓市场机遇，统筹推进研发、生产、销售各项经营工作，为公司后续高质量发展奠定基础。 2026年下半年，公司将持续加强内部管控，优化资源配置，加大研发投入，深化核心技术攻关，稳固产能及供应链保障能力；完善人才引进、培养、留存、任用机制，激发团队内生动力；强化各类经营风险防控，密切跟踪市场变化，动态调整经营策略，保障各项经营计划有序实施，不断提升公司核心竞争力与可持续发展水平。
（二） 行业情况
根据中国上市公司协会行业分类结果，公司所处行业属于 C制造业-CE石油、化学、生物医药-CE29橡胶和塑料制品业。公司主要从事流体传输高分子材料软管、复合管道的研发、生产和销售，产品主要包括耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管、钢衬改性聚氨酯耐磨管和柔性增强热塑性复合管四类，从产品原料加工来说，属于橡胶和塑料制品。但公司核心产品不同于传统橡胶软管，根据原材料、加工工艺的不同，能够调节产品的硬度、耐磨度、耐腐蚀、耐高温、耐低温、耐老化等性能指标，符合不同场景的应用需求。
一、行业发展概况
高分子材料软管、复合管道凭借耐高压、抗磨损、耐腐蚀等优异性能，应用范围涉及石油、化工、工程机械、采矿、冶金、建筑、汽车、航空、航海、农林园艺、医疗、家用等诸多领域。下游行业主要为具有水、石油、矿浆等液体、浆体运输需求的终端用户，产品主要应用于页岩油气开采远程供水、工矿和工程输水、大型消防系统、城市排涝和抗旱、农业园林浇灌、浆体输送等。据 GIR (Global Info Research)调研数据显示，按收入计，2025年全球工业橡胶软管收入大约 270亿美元，预计2032年达到 387.36亿美元，2026年至2032年期间，年复合增长率 CAGR为 5.3%。中国作为全球主要生产国，受益于制造业升级与“一带一路”倡议带动，行业增速高于全球平均水平。油气行业对高压、耐腐蚀软管的需求持续增长，主要驱动来自深海勘探与页岩气开发的深入推进；同时，全球基础设施建设复苏，也拉动了工程机械软管的市场需求，两大趋势共同为行业带来发展空间。
二、行业发展前景
（一）政策支持推动产业转型升级
国家出台了一系列政策支持橡胶软管行业向高性能、环保型产品转变。2026年 6月，《城市更新“十五五”规划》发布，提出开展城市地下管网体检，建设改造城市地下管网约 77万公里，测算显示，“十五五”时期，全国城市地下管网建设改造投资预计超 5万亿元。国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》将“原油、天然气、液化天然气、成品油的储存和管道输送设施”列为鼓励类行业，重视油气管网的设施建设和技术装备的开发应用。2025年 10月，中国橡胶工业协会发布《橡胶行业“十五五”发展建议》提出，以“创新引领、绿色筑基、高端突围、全球协同”为核心导向，紧扣国家“双碳”目标与新质生产力培育要求，到2030年，建成全球橡胶产业创新高地、绿色制造标杆和高端产品供应基地。油气管网设施的鼓励类政策与公司耐高压大流量输送软管、柔性增强热塑性复合管等产品直接相关，相关政策支持为具备技术和规模优势的头部企业带来重大发展机遇。
（二）产品应用领域不断拓展
软管产品具备易收卷、贮藏运输体积小等优势，随着软管行业成型工艺的成熟和新型材料的使用，产品的性能呈现多样化趋势，下游应用领域不断拓宽。城市建设方面，软管产品因其良好的耐腐蚀性和弹性，成为城市水网建设的重要材料，而城市化进程仍在持续推进，供水系统等基础设施建设随之不断升级，对橡胶软管的需求将持续增长；在农业灌溉和渔场建设等应用领域中，软管产品因其耐用性和适应复杂环境的能力被广泛应用，智慧农业和规模化农业发展，推动灌溉系统迭代更新，进一步拓展软管产品市场空间；在油气、矿山等能源资源领域，软管作为油、气、化学品以及矿浆等介质传输的关键组件，需满足耐高温、耐腐蚀等高性能要求，能源行业平稳发展带动相关软管需求保持旺盛。应用领域的多元化与公司“两大主力产品+两类新兴拓展产品”的多层次产品矩阵相匹配，其中矿浆输送场景与公司钢衬改性聚氨酯耐磨管的放量直接相关，为公司向更多细分领域扩张提供了通道。
（三）科技创新赋能行业可持续发展
当前，国内橡胶软管产品仍以中低端为主，与国外企业相比，在技术和装备水平上存在一定差距。
随着国内制造业的发展升级以及对绿色制造的重视，行业正朝着高端化、智能化、绿色化方向迈进。国内橡胶软管生产企业以中小型为主，行业存在自主创新能力有待提升、低端产品同质化竞争、高性能产品供给存在缺口等特点。技术发展层面，工业 4.0和自动化技术的应用，有助于提升软管产品生产效率和质量；工业和能源领域对软管性能要求不断提高，高温、高压、耐腐蚀、耐磨损、耐老化、抗紫外线等特性成为行业关注重点，市场对个性化、定制化产品的需求逐步增长。在技术前沿方面，物联网技术的嵌入催生了“智能软管”概念，内置传感器可实时监测压力、流量与磨损状态。公司已自主研发智能管道监控系统并取得 10项软件著作权，在行业智能化转型中具备技术储备优势。
（四）“一带一路”促进海外市场蓬勃发展
我国提出的“一带一路”倡议顺应世界多极化、经济全球化的发展趋势，为全球经济发展注入动力，也为国内企业拓展海外市场提供了机遇，助力国内企业提升国际市场参与度。2025年“一带一路”倡议投资和建设合同总额约为 2135亿美元，达到倡议提出以来的最高水平。按行业划分，能源相关投资占比最高，超过 40%，总额约 939亿美元。高分子材料复合管作为油气开采设备的配套部件，可完成流体介质输送，同时对基体管材及相关设备起到防护作用。目前，沙特阿拉伯正在国内积极推进页岩气勘探开发项目，其目标是到2030年，成为仅次于美国和俄罗斯的世界第三大天然气生产国。据国际能源专业资讯网站 Oilprice公开报道，贾富拉气田作为中东地区最大的富液页岩气田，蕴藏原料天然气 229万亿立方英尺、凝析油 750亿标准桶，总投资超 1000亿美元，该项目也是沙特“2030愿景”核心工程，将大幅带动油气配套装备需求。公司产品已累计销售 100余个国家和地区，并通过海外建厂方式深耕中东市场，有望充分受益于“一带一路”能源合作带来的市场增量。。
三、公司在行业中的竞争地位
公司专注于流体传输高分子材料软管、复合管道的研发、生产和销售，为流体输送提供耐高压、抗磨损、长距离的专业化解决方案和定制化服务。公司已形成以耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管为主要产品，以柔性增强热塑性复合管、钢衬改性聚氨酯耐磨管为新兴拓展产品的多层次的系列产品格局，以境外销售为主，积极布局海外市场，客户遍布欧美、中东、南美等国家和地区，同时为国内应急救援、市政消防部门及相关知名企业提供配套产品。一是研发能力强，技术实力沉淀雄厚。公司作为国家级专精特新“小巨人”企业，在管道制造领域积累了丰富的技术专利，截至2026年6月30日，公司拥有的专利数量为 316项，其中发明专利数量为55项。公司自主研发智能管道监控系统，获得 10项软件著作权，为公司在软管行业的持续稳健发展奠定了坚实基础。公司坚持专业化、差异化发展战略，不断探索新市场领域，研发适应多种特殊作业环境的软管，实现流体输送的多元化和特色化。目前，公司已掌握高压 RTP连接技术、钢纤预浸渍工艺技术、热敷缠绕工艺技术、高性能聚氨酯弹性体制备技术、钢衬聚氨酯复合耐磨管道离心浇铸技术等多项核心技术。同时，公司重视新型高分子材料研发，以满足不同领域的特殊需求。公司自主掌握钢衬聚氨酯复合耐磨管道离心浇铸技术等多项高端装备核心制造工艺，有效支撑募投项目产品钢衬改性聚氨酯耐磨管的技术突破与量产落地。钢衬改性聚氨酯耐磨管具有大尺寸、高耐磨、强防腐的特性，对原料配方稳定性、一体成型工艺、全流程精密品控均有较高要求，属于细分领域具备技术壁垒的定制化高端装备产品。
公司海外矿山项目落地，有效验证了公司募投产线工艺稳定性、规模化高端装备制造能力及定制化交付水平。二是细分市场地位领先，全球化布局广泛。公司产品应用覆盖油气开采、应急救援、矿产开发、农业水利等多个关键领域，已构建起覆盖北美、南美、中东、澳大利亚等累计 100多个国家和地区的全球化市场网络，并通过海外建厂的方式深耕本地市场，履行社会责任，开展行业交流，在页岩油气开采、矿产开发和应急救援领域具备一定的市场竞争力。三是行业标准话语权强，客户认证体系完善。公司在行业内获得多个重要的奖项、荣誉和认证，并主导/参与制修订 20项国家、行业及团体标准。。8 中裕科技 国家标准 GB
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
预付款项 21,717,066.31 1.62% 16,886,254.88 1.36% 28.61%
其他应收款 2,039,040.38 0.15% 2,385,928.12 0.19% -14.54%其他流动资产 22,955,929.73 1.72% 26,276,376.18 2.11% -12.64%使用权资产 10,001,355.82 0.75% 11,530,407.08 0.93% -13.26%其他权益工具投资 132,224.82 0.01% 259,185.42 0.02% -48.98%递延所得税资产 29,085,937.08 2.17% 29,960,062.57 2.41% -2.92%应付账款 73,118,554.03 5.46% 64,863,960.06 5.21% 12.73%应付票据 141,707,900.96 10.59% 88,521,865.38 7.11% 60.08%合同负债 14,559,987.13 1.09% 11,667,990.38 0.94% 24.79%应交税费 33,435,434.52 2.50% 22,913,190.72 1.84% 45.92%应付职工薪酬 12,145,662.14 0.91% 18,992,983.67 1.53% -36.05%其他应付款 15,073,070.83 1.13% 14,878,469.94 1.20% 1.31%其他流动负债 4,742,088.63 0.35% 1,208,435.54 0.10% 292.42%未分配利润 493,202,077.77 36.85% 443,666,088.40 35.64% 11.17%股本 132,088,476.00 9.87% 132,088,476.00 10.61% 0.00%资本公积 253,938,428.18 18.97% 253,832,535.60 20.39% 0.04%库存股 3,055,306.80 0.23% 3,055,306.80 0.25% 0.00%其他综合收益 133,853.56 0.01% 114,354.19 0.01% 17.05%少数股东权益 -1,443,224.82 -0.11% -434,623.52 -0.03% -232.06%交易性金融资产 71,067,337.50 5.31% 20,002,367.12 1.61% 255.29%其他非流动资产 7,927,046.65 0.59% 5,985,194.46 0.48% 32.44%资产负债项目重大变动原因：1. 255.29%交易性金融资产：期末较年初增长 ，主要原因为：报告期内，公司利用闲置资金购买结构性存款金额增加。2. 78.23%衍生金融资产：期末较年初下降 ，主要原因为：公司部分外汇掉期产品到期，期末余额减少。
3.应收票据：期末较年初增长71.06%，主要原因为：报告期内，公司客户采用银行承兑汇票进行货款结算的规模扩大，期末持有的未到期银行承兑汇票金额增加289.74万元。4. 50.56% 1应收账款：期末较年初增长 ，主要原因为：）公司募投产品钢衬改性聚氨酯耐磨管销售收入同比增加；2）报告期内，公司对主要客户信用账期未发生显著变化，本期确认的部分销售收入尚未达到约定回款期。5. 100.00%应收款项融资：期末较年初下降 ，主要原因为：公司期初银行承兑汇票期末已经全部用于背书转让支付供应商货款。6.其他权益工具投资：期末较年初下降48.98%，主要原因为：公司期末股权投资的公允价值下降。7. 32.44%其他非流动资产：期末较年初增长 ，主要原因为：报告期内，公司预付款项未到货的设备重分类计入其他非流动资产金额增加194.19万元。8. 60.08%应付票据：期末较年初增长 ，主要原因为：报告期内，公司供应商货款结算方式中，以银行承兑汇票结算的比例有所提升。9.应付职工薪酬：期末较年初下降36.05%，主要原因为：公司年初应付职工薪酬余额中含未发放2025年度年终绩效，该部分绩效于报告期内完成发放。
10.应交税费：期末较年初增长45.92%，主要原因为：报告期内，公司营业收入同比增长24.12%，需要缴纳的企业所得税等税种随之增加。
11.其他流动负债：期末较年初增长292.42%，主要原因为：期末存在已背书转让但未达到终止确认条件的客户票据，对应的金额353.37万元。12. 232.06%少数股东权益：期末较年初下降 ，主要原因为：报告期内，公司控股子公司中裕沙特经营亏损，少数股东按持股比例分担该部分亏损。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1.营业收入：本期较上年同期增长24.12%，主要原因为： 1）公司募投产品钢衬改性聚氨酯耐磨管本期实现销售收入 3,887.35万元；2）积极开拓海外市场，其中欧洲市场销售收入比上年同期增加 2,525.26万元，南美市场销售收入比上年同期增加 1,688.81万元。2.营业成本：本期较上年同期增长32.46%，主要原因为：公司营业收入实现了 24.12%的增长，营业成本随之增加。3.销售费用：本期较上年同期下降55.61%，主要原因为：1）公司收到美国海关与边境保护局 CBP关税退税款 538.04万元；2）公司内部商品调拨至境外子公司而产生的关税及相关运费金额比上年同期减少。4.财务费用：本期较上年同期增长467.74%，主要原因为：本期美元汇率下降，公司美元计量银行存款、应收账款等资产产生的汇兑损失增加。5.其他收益：本期较上年同期增长431.60%，主要原因为：公司本期收到的政府补助金额比上年同期增加 275.20万元。6.公允价值变动收益：本期较上年同期下降124.91%，主要原因为：公司本期外汇掉期产品到期减少。7.信用减值损失：本期较上年同期下降73.36%，主要原因为：公司本期比上年同期应收账款余额增加，对应按账龄计提的坏账准备增加。8.资产处置收益：本期较上年同期增长59.02%，主要原因为：公司本期资产处置产生的收益比上年同期增加 0.91万元。9.营业外收入：本期较上年同期增长11,443.05%，主要原因为：1）公司收到客户支付的违约金 7.76万元；2）往来清理产生收益 3.24万元。10.营业外支出：本期较上年同期增长733.08%，主要原因为：公司本期发生处理报废的固定资产产生的损失 32.97万元。11.所得税费用：本期较上年同期增长82.85%，主要原因为：公司本期实现的利润总额增加，对应的所得税费用增加。12.净利润：本期较上年同期增长64.78%，主要原因为：1）公司本期营业收入同比增长24.12%；2）公司本期关税及相关运费金额比上年同期减少 3,743.53万元；3）公司本期收到的政府补助金额比上年同期增加 275.20万元。
（2） 收入构成
1.境内收入本期较上年同期增长40.04%，主要原因为：公司募投产品钢衬改性聚氨酯耐磨管本期实现销售额 3,887.35万元；2.境外收入本期较上年同期增长20.11%，主要原因为：公司积极开拓海外市场，其中欧洲市场销售收入比上年同期增加 2,525.26万元，南美市场销售收入比上年同期增加 1,688.81万元。
3、 现金流量状况
1.经营活动产生的现金流量净额：本期比上年同期增长1,313.53%，主要原因为：1）公司销售商品收到的现金流增加 7,659.59万元；2）本期内部商品调拨至境外子公司而产生的关税及相关运费金额比上年同期减少。2.投资活动产生的现金流量净额：本期比上年同期下降102.91%，主要原因为：报告期内，公司结构性存款等理财产品的购买金额大于结构性存款等理财产品的到期收回金额。3.筹资活动产生的现金流量净额：本期比上年同期下降188.37%，主要原因为：1）公司取得银行借款收到的现金比上年同期减少；2）公司实施2025年年度权益分派，分配现金股利支付的现金比上年同期增加。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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