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| 盛新锂能(002240)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
（一）新能源汽车市场持续增长，具备长期发展空间
根据EV Tank数据，2024年全球新能源汽车销量达到1,823.6万辆，同比增长24.4%；其中，中国新能源汽车销量达到1,286.6万辆，同比增长35.5%，占全球销量比重由2023年的64.8%提升至70.5%，中国以旧换新政策效果超出预期，叠加各类车型不断升级出新以及车价降低，带动全年EV渗透率突破40%。欧洲和美国2024全年新能源汽车销量分别为289.0万辆和157.3万辆，同比增速分别为-2.0%和7.2%。
中国作为新能源汽车发展的主场，新能源汽车销量增长及渗透率提升得益于行业技术的持续进步和产品力的不断提升并叠加政策的持续发力。2024年4月，商务部等七部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，对在规定范围内报废的两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴1万元。7月底，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代，到2035年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。8月，商务部等七部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》，加力支持汽车以旧换新，在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴1万元提高到2万元。此外，2024年金融领域政策也加大了对新能源汽车的优惠力度，明确自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定。
海外新能源汽车市场目前增速有所放缓，其中欧洲市场与能源成本上升、经济下行、高通胀及部分国家补贴取消，导致消费者购买力下降有关；美国市场除高通胀影响外，还在于新车型推出过慢，特别是经济型车型难以满足市场需求。未来随着外部环境的改善、新车型的不断推出以及配套设施的完善等，欧美市场增速有望恢复，同时东南亚等新兴市场的崛起，将进一步带动海外新能源汽车市场迎来发展空间。
据EV Tank预测，2025年全球新能源汽车销量将达到2,239.7万辆，其中中国将达到1,649.7万辆；2030年全球新能源汽车销量有望达到4,405.0万辆，新能源汽车市场销量将继续保持快速增长。
（二）动力电池受新能源汽车推动继续增长
2024年，全球电动汽车电池市场产销量继续增长，据韩国市场研究机构SNE Research发布的数据显示，2024年1月至12月，全球动力电池总装机量达 894.4 GWh，同比增长27.2%。
中国市场方面，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2024年我国动力和其他电池产量为1,096.8GWh，同比增长41.0%；销量为1,039.5GWh，同比增长42.4%，其中，动力电池销量为791.3GWh，占总销量76.1%；出口达197.1GWh，同比增长29.2%。装车量方面，2024年我国动力电池装车量548.4GWh，同比增长41.5%；其中三元电池累计装车量139.0GWh，占总装车量25.3%，同比增长10.2%；磷酸铁锂电池装车量409.0GWh，占总装车量74.6%，同比增长56.7%。
（三）政策推动叠加技术进步和成本下降，储能市场发展迅速
2024年2月，国家发改委与国家能源局联合印发《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》，提出着力提升支撑性电源调峰能力，统筹提升可再生能源调峰能力，大力提升电网优化配置可再生能源能力。3月，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，文件提出，推动新型储能多元化发展，强化促进新型储能并网和调度运行的政策措施，压实地方、企业责任，推动电力需求侧资源参与需求侧响应和系统调节。4月，国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，提出规范新型储能并网接入管理，优化调度运行机制，有助于充分发挥新型储能作用，支撑构建新型电力系统。
2025年2月，工业和信息化部等8部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，旨在构建新一代信息技术与新能源等增长引擎，推动新型储能制造业高质量发展，提出到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。
除了政策推动，随着风电光伏装机比例不断提升、电力系统灵活性要求提高、储能技术进步及电池系统成本下降，除传统中、美、欧市场外，新兴市场如南亚、东南亚、中东等地的储能需求保持快速增长。
据EV Tank联合伊维经济研究院共同发布的《中国储能电池行业发展白皮书（2025年）》统计，2024年全球储能电池出货量达到369.8GWh，同比增长64.9%，其中中国企业储能电池出货量为345.8GWh，占全球储能电池出货量的93.5%。此外，EV Tank预测，到2030年全球储能电池的出货量将达到1,550.0GWh。
（四）需求增长及新产能释放带动锂盐产量继续提升，锂盐价格仍低位运行 根据中国有色金属工业协会锂业分会统计，由于终端需求的带动以及扩产锂盐企业的投产，2024年世界锂及其衍生物产量折合碳酸锂当量(LCE)约135万吨，同比增长约25%。其中中国碳酸锂产量70.1万吨，同比增长35.35%；氢氧化锂产量41.4万吨，同比增长29.54%；氯化锂产量2.4万吨，同比增长37.14%。此外，据海关数据显示，2024年中国进口碳酸锂约23万吨，同比增加48%。
由于基础锂化学品市场供需动态变化，新产能不断释放，南美洲出口到中国的碳酸锂产品大幅增加，根据亚洲金属网的数据，电池级碳酸锂价格从年初的约9.6万元/吨下降至年底的7.6万元/吨，电池级氢氧化锂价格从年初的约8.8万元/吨下降到年底的7万元/吨左右。2024年全年锂盐价格在低位运行，2024年电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂均价分别为9.02万元/吨和8.30万元/吨，较上年均价分别下降64.35%和69.18%。
2024年锂盐价格走势（元/吨），数据来源：亚洲金属网
（五）锂资源分布不均衡，国内锂辉石精矿原料依赖进口
常见的锂资源形态包括硬岩锂和卤水锂（盐湖锂），硬岩锂包括锂辉石、锂云母、透锂长石等。根据美国地质勘探局2025年1月最新数据显示，世界锂资源量约为1.15亿吨；锂储量3,000万吨（金属量，按
照金属锂与碳酸锂1:5.3折算，折合碳酸锂当量约1.6亿吨）。 世界锂资源量及储量（金属量、万吨），数据来源：美国地质调查局 世界锂资源分布不均衡，主要集中在玻利维亚、阿根廷、美国、智利、澳大利亚等国。由于资源分
布情况，锂矿产出的区域分布存在较大差异，澳大利亚是最大的锂矿供给国，锂精矿产量折碳酸锂当量约50万吨，占世界锂原料供应总量的37%。中国锂资源量位于世界前列，但国内锂盐加工企业需要大量的锂辉石精矿作为原料，2024年约60%的锂原料依赖于进口。
四、主营业务分析
1、概述
近年来，由于全球范围内锂矿资源的开发力度不断加大，以及新建锂盐项目产能释放，推动锂盐产量持续增长；需求方面，随着新能源汽车市场的增速放缓，以及全球经济形势的不确定性增加，锂盐产品的需求增长未能跟上供给的快速增加，导致市场出现供过于求的局面。2024年受行业周期下行的持续影响，锂盐行业持续低迷，产品价格低位运行，对公司生产经营和业绩产生较大影响。报告期末，公司总资产 217.52亿元，同比增加 4.81%；归属于上市公司股东的净资产 120.26亿元，同比下降7.21%。
报告期内，公司实现营业收入 45.81亿元，同比下降42.38%；实现归属于上市公司股东的净利润-6.22亿元，同比下降188.51%。
锂盐行业的持续低迷，给锂盐生产企业的经营带来较大压力，基础锂盐行业整体效益明显下滑，拥有持续稳定且低成本的锂资源供应保障将成为锂盐生产企业的核心竞争力，对锂盐生产企业的长期稳定发展至关重要。
在锂矿资源方面，公司在国内外均布局了锂资源项目，其中奥伊诺矿山作为四川少数在产的锂矿山之一，公司在全力保障其生产经营的同时，也在持续推动该矿山的增储工作；津巴布韦萨比星矿山报告期内通过对选矿生产线进行升级改造，产能提升至年产 29万吨锂精矿且已实现达产，萨比星矿山 Li O2
平均品位 1.98%，为当地锂矿品位最高的在产矿山，其他 35个矿权也在积极勘探中。报告期内，公司下属子公司锂精矿产量合计达 28.60万吨。公司在阿根廷拥有 SDLA盐湖项目（2,500吨碳酸锂当量）的独立运营权，投资了 Pocitos、Arizaro等多个盐湖勘探项目，并积极推进其勘探工作。在保障安全生产的前提下公司将努力提高各矿山项目的锂矿资源产量，并积极做好海外锂矿资源运回国内的物流工作，为公司锂盐业务的发展提供资源保障。公司持续增加对木绒锂矿的投资，截至报告期末公司通过直接和间接方式合计持有木绒锂矿 52.20%股权，木绒矿山已查明 Li O资源量 98.96万吨，平均品位 1.62%，2为四川地区锂矿品位最高的矿山之一，木绒矿山已于2024年 10月取得自然资源部颁发的采矿许可证，生产规模为 300万吨/年，公司将充分发挥在四川高海拔地区开发锂矿项目的经验，积极推进木绒矿山的开发建设，尽快实现锂矿资源的大幅度增量供给。此外，公司还在全球范围内继续积极寻找优质的锂资源项目。在锂产品生产方面，公司已建成锂盐产能 13.7万吨/年（在中国四川和印尼分别为 7.7万吨和 6万吨）和金属锂产能 500吨/年，其中印尼盛拓年产 6万吨锂盐项目已于2024年 6月投入试生产，该项目是公司在海外建设的第一个锂盐生产基地，也是目前海外建成的产能规模最大的矿石提锂项目，印尼盛拓项目将极大地提升我们保障和服务全球客户的能力；为更好地满足客户需求、灵活调整产品结构，盛景锂业在四川射洪经济开发区锂电产业园规划建设 2万吨碳酸锂生产项目，作为遂宁盛新 3万吨锂盐生产。此外，公司重点加强金属锂产品的工艺、技术和研发工作，持续强化在超薄超宽锂带方面的技术积累以及与固态电池相关客户的合作沟通，超薄超宽锂带已实现批量生产和供货；公司已规划新建 2,500吨金属锂产能，持续提升公司在金属锂行业的竞争力和影响力。报告期内，公司锂产品产量 6.76万吨，同比增长19.20%；销量 6.63万吨，同比增长25.40%。公司主要客户包括比亚迪、中创新航、厦门海辰、LGES、SK On、POSCO、ALB、现代汽车、湖南裕能、德方纳米等行业领先企业。公司将持续基于稳定、优异的产品品质及锂产品规模优势，进一步加深与终端主机厂及龙头电池厂商的合作，积极拓展海外优质客户，不断提升海外业务占比。公司以“致力于成为全球锂电新能源材料领先企业”为战略目标，始终保持战略定力，紧紧围绕“资源、规模、品质、客户”开展各项工作，持续加大锂电新能源领域的投入，全力保障在产项目的生产经营，积极推动在建项目的建设进度，同时在全球范围内继续积极寻求优质的锂资源项目，重点围绕四川、非洲、阿根廷等地加强资源储备，并根据未来锂产品的市场需求适时扩大产能规划。同时短期内由于行业供需格局发生变化，面对未来几年的经营环境，公司将持续增强团队凝聚力、战斗力及创造力，并自上而下地做好精细化管理，优化成本管控，提高经营效率，增强市场竞争力，推动公司长期可持续发展。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
生产量 吨 67,616.54 56,725.73 19.20%库存量 吨 6,721.39 5,449.72 23.33%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用林木业务产销同比下降96.82%、96.82%，主要系林木业务体量较小，交易市场不活跃且交易频数较低所致。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减锂精矿 生产量 吨 285,992.40 173,405.84 64.93%库存量 吨 171,920.97 105,891.92 62.36%注：上述锂精矿的库存量仅为公司自有矿山截至报告期末的库存情况 （4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
详见“第十节 财务报告”中的“九、合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
5、现金流
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
股权 截至报告期末，Max Mind津巴布韦总资产和净资产分别折合人民币15.87亿元和 4.96亿元。公司按持股比例计算的净资产份额为人民币2.53亿元 津巴布韦 锂矿石采选、销售 对子公司的控制 本期 MaxMind津巴布韦净利润折合人民币 2.68亿元 2.10% 否印尼盛拓 投资设立 截至报告期末，印尼盛拓总资产和净资产分别折合人民
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用 □不适用
详见“第十节 财务报告”中的“七、合并财务报表项目注释/16、其他权益工具投资”。
（2）衍生品投资情况
适用 □不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期内，公司套期保值业务根据财政部《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第 24号——套期会计》《企业会计准则第 37号——金融工具列报》<企业会计准则第 39号——公允价值计量》等相关规定及其指南执行。与上一报告期相比没有发生重大变化。均在预计的采购、销售业务规模内，具备明确的业务基础；为防范汇率及利率波动风险，公司及控股子公司根据外币资产、负债状况以及外汇收支业务具体情况，通过外汇衍生品交易适度开展外汇套期保值业务。报告期内，公司商品套期保值业务和外汇套期保值业务的管理结果符合预期。套期保值效果的说明 在保证正常生产经营的前提下，公司开展套期保值业务，有利于有效规避市场风险，对冲原材料和产品价格以及汇率及利率波动对公司生产经营的影响，实现公司长期稳健发展。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 商品期货风险分析：1、市场风险。理论上，各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于回归一致，但在极个别的非理性市场情况下，如市场发生系统性风险，期货价格与现货价格走势相背离等，会对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失；2、政策风险。如期货市场相关法规政策发生重大变化，可能导致市场发生剧烈波动或无法交易的风险；3、流动性风险。期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经公司审批的方案下单操作时，如果合约活跃度较低，导致套期保值持仓无法成交或无法在合适价位成交，令实际交易结果与方案设计出现较大偏差，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的损失；4、内部控制风险。期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险；5、技术风险。由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。控制措施：1、公司严格执行有关法律法规，制定《商品期货套期保值业务管理制度》，对公司开展商品期货套期保值业务的审批权限、操作流程及风险控制等方面做出明确的规定，建立有效的监督检查、风险控制和交易止损机制，降低内部控制风险；2、合理设置公司期货业务组织机构，建立岗位责任制，明确各相关部门和岗位的职责权限，严格在董事会批准的权限内办理公司商品期货套期保值业务。同时，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质，提升相关人员的专业知识；3、公司商品期货套期保值业务仅限于与公司经营业务相关性高的期货品种，业务规模将与公司经营业务相匹配，最大程度对冲价格波动风险。
在制订交易方案的同时做好资金测算，以确保可用资金充裕；严格控制套期保值的资金规模，合理规划和使用资金，在市场剧烈波动时做到合理止损，有效规避风险；4、公司内部审计部门定期及不定期对套期保值交易业务进行检查，监督套期保值交易业务人员执行风险管理制度和风险管理工作程序，及时防范业务中的操作风险。外汇业务风险分析：1、市场风险。交易合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异将产生交易损益；在存续期内，以公允价值进行计量，每一会计期间将产生重估损益，至到期日重估损益的累计值等于交易损益。因此存在因标的汇率、利率等市场价格波动导致外汇套期保值产品公允价值变动而造成损益的市场风险；2、流动性风险。因开展的外汇套期保值业务均为通过金融机构操作，存在因流动性不足，产生合约交易而须向银行支付费用的风险；3、技术风险。由于无法控制或不可预测的系统、网络故障等导致交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题而带来相应风险；4、履约风险。由于对手出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利而无法对冲公司实际的汇兑损失；5、其他风险。具体开展业务时操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时识别业务相关信息，将可能导致损失或丧失交易机会。控制措施：1、明确外汇套期保值业务交易原则。所有外汇套期保值业务均以正常跨境业务和外币投融资业务为基础，以规避和防范汇率利率风险为目的，不从事以投机为目的的外汇衍生品交易；2、产品选择。选择结构简单、流动性强、风险可控的套期保值产品开展外汇套期保值业务。公司将严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，设置风险限额，制定并执行严格的止损机制；3、交易对手选择。公司外汇套期保值业务的交易对手应选择资信良好、与公司合作历史长、信用记录良好的金融机构；4、配备专业人员。公司已配备具备金融衍生品专业知识的专门人员负责公司的汇率风险管理、市场分析、产品研究等具体工作。公司将持续加强对业务人员的培训，提升专业技能和业务水平，增强风险管理及防范意识；5、建立健全风险预警及报告机制。实时关注市场动态，及时监测、评估风险敞口，定期向管理层和董事会提供风险分析报告；在市场波动剧烈或风险增大情况下，增加报告频度，并及时制订应对预案；6、内部审计部门根据情况对套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行定期检查或审计。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 报告期内，公司商品套期保值交易品种为碳酸锂、氢氧化锂、纯碱期货合约，市场透明度高，成交活跃，成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值；外汇套期保值交易品种以美元远期外汇合约为主，以各银行的估值通知书中的价格作为合约的公允价值。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年03月28日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有）2024年04月18日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
股权产生 397.55万元投资收益。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年04月02日 价值在线平台 网络平台线上交流 其他 参与公司本次线上业绩说明会的投资者 公司2023年年度经营情况等 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2024年09月03日 价值在线平台 网络平台线上交流 其他 参与公司本次线上业绩说明会的投资者 公司2024年半年度经营情况等 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司制定了《市值管理制度》，并于2025年3月21日经公司第八届董事会第十八次会议审议通过。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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