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| 荣亿精密(920223)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
本报告期，公司持续巩固 3C市场地位，推动新能源汽车业务稳定增量，全面推进液冷服务器、储能等新兴高附加值领域产业化落地，深化与头部大客户战略合作，整体营收规模实现较快增长，业务结构持续优化。报告期内，公司实现营业收入2.52亿元，较上年同期增长30.60%；其中：3C类产品（含服务器液冷快速接头零部件）销售收入较上年同期增长34.54%，服务器液冷快速接头零部件成功实现量产，成为公司营收新的增长点；汽车类产品销售收入较上年同期增长6.03%，营收进一步提升。报告期内，归属于上市公司股东的净利润为-1,122.72万元，较上年同期增亏 114.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1,324.97万元，较上年同期增亏161.96%。随着服务器液冷项目量产规模持续提升、公司成本管控措施深化及产品结构不断优化，公司致力于改善盈利状况。
（二） 行业情况
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“制造业-通用设备制造业-通用零部件制造”中的“紧固件制造、机械零部件加工及其他通用零部件制造”（行业代码：CG348）。
按公司产品应用分类，所属行业分别为计算机、通信和其他电子设备制造业（CH39）、汽车零部件及配件制造（CG367）、通用设备制造业：通用零部件制造（CG348）及储能电池制造（C384）。公司处于产业链的中游位置，从上游的铜合金、钢铁、铝合金、塑料等原材料供应商采购材料，为下游客户提供精密零部件产品，最终应用于3C、液冷服务器、新能源汽车、储能、通讯及电力设备等行业。 2026年上半年，下游行业呈现分化发展态势：3C消费电子整体承压但结构性机会显现，AI算力爆发带动液冷服务器需求快速攀升，汽车行业总体销量下滑但新能源与出口逆势增长，为公司业务结构优化与新兴赛道拓展提供了重要机遇。1.3C行业本公司基于自身业务布局，将算力基础设施相关硬件业务纳入3C产业延伸范畴。2026年上半年，全球 3C行业呈现“传统消费电子周期波动、算力基础设施持续高景气”的分化格局，AI技术全面渗透成为推动行业结构升级与价值重构的核心引擎。
（1）PC行业周期波动 2026年上半年，全球 PC市场处于周期下行与技术变革的交汇拐点，呈现总量承压、结构分化的特征。根据Omdia数据，2026年上半年全球PC出货量约1.31亿台，同比略有下滑，呈现“前高后低”走势。其中第一季度同比增长3.2%，达到6,480万台；第二季度受存储芯片价格持续上涨、消费需求疲软、换机周期维持高位等因素影响，市场增速明显放缓，同比下降3.6%，降至6,567万台。尽管出货量承压，行业呈现显著的“量缩价升”特征。根据Omdia预测，2026年全球台式机、笔记本及工作站出货量预计下降12%至 2.45亿台；受内存与存储等核心元器件价格持续上涨推动，PC厂商持续向下游转嫁成本，全球PC平均售价呈上升趋势，其中商用PC平均售价预计增长11%，消费及政府领域预计增长10%，仅教育领域因成本敏感而保持持平。AI PC从早期采用迈向规模化普及的临界点。根据Gartner数据，2025年全球AI PC渗透率达到31%，预计2026年底全球AI PC渗透率将升至55%左右，首次超过50%。AI PC全面标配16GB以上大容量内存、512GB及以上高速SSD，部分高端机型搭载32GB内存、1TB存储，适配DDR5高频内存协议，推动单机价值量显著提升。笔记本电脑占据市场 75%以上份额，抗风险能力最强；台式机市场整体持续萎缩，仅商用超小机箱PC、高端工作站、游戏台式机保持结构性增长。商用市场成为AI PC增长的核心驱动力，AI办公、代码生成、端侧数据安全等需求匹配企业数字化转型刚性要求，政教及大型企业 PC市场是全行业少数实现正增长的细分板块。全球贸易格局变化促使 PC供应链向东南亚等地区转移，头部厂商纷纷加大海外生产布局力度，以降低潜在政策风险，供应链区域化、多元化趋势进一步深化。
（2）行业发展关键因素 2026年上半年，国内外大模型版本发布愈发密集，模型能力大幅度跃升，推动模型调用需求迎来新一轮爆发式增长。AI算力需求爆发直接驱动服务器市场高速增长。IDC数据显示，2026年第一季度全球服务器市场厂商收入达1226亿美元，同比增长30.4%。其中GPU加速服务器收入689亿美元，同比增长24.8%；其他加速服务器收入同比增长122.1%。截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS（FP16）（数
据来源：工业和信息化部2026年7月国新办新闻发布会）。AI基础设施投资已从周期性转向持久性，
算力硬件核心载体AI服务器规模高速扩张，已超越PC、智能手机成为第一大硬件终端。
随着 AI算力需求激增，服务器功耗密度大幅提升，传统风冷散热已难以满足高功率密度算力集群的散热需求，冷板式、浸没式液冷技术从可选配置升级为必选方案。中金公司预测2026年为液冷放量元年，全球智算中心液冷市场规模将达1,147亿元，同比增长273%；液冷精密快速接头、金属结构件等核心零部件需求随之快速攀升。受惠于人工智能基础建设，服务器存储需求旺盛，原厂将产能与先进制程全面向服务器存储倾斜，消费级通用存储供给持续收紧。存储芯片价格上涨一方面推高终端产品成本，影响消费者换机意愿；另一方面也促使产业链加速向高价值、高毛利产品结构转型。 2026年两会政府工作报告明确提出“打造智能经济新形态”，要求“深化拓展人工智能+，促进新一代智能终端和智能体加快推广”。《人工智能终端智能化分级》系列国家标准正式发布，从 L1到L4构建了终端智能化的分级体系。信创行业在“十五五”开局之年迎来关键转折，根据国资委“79号文”要求，国央企将在2027年底前完成系统信创替代，2026年成为承前启后的冲刺之年，国产AI芯片正式纳入信创认证体系，算力底座自主可控进程加速。
（3）对公司经营情况的影响
报告期内，3C行业呈现传统消费电子承压、算力基础设施高景气的分化格局，对公司经营产生结构性影响。尽管上半年 PC市场出货量整体承压，但公司依托精密加工技术优势与稳定的交付能力，持续巩固核心客户份额，3C类精密紧固件、连接件业务保持稳健运营。同时，AI PC渗透率提升带动单机精密零部件用量与价值量增长，产品结构升级、高端化趋势为具备精密制造能力、切入高端供应链的零部件企业带来结构性机遇。公司紧抓数据中心液冷散热赛道发展机遇，快速推进液冷散热相关产品的研发与落地。自2025年第二季度服务器液冷快速接头零部件实现批量生产以来，公司与核心客户富世达的合作关系持续稳固，液冷业务进入产能爬坡与市场拓展阶段。2026年上半年，受益于 AI算力基础设施高速增长、液冷技术渗透率持续提升，公司 3C类产品（含服务器液冷快速接头零部件）实现销售收入 13,009.17万元，较上年同期增长34.54%，服务器液冷快速接头零部件成功实现量产，成为公司营收新的增长点。公司积极把握算力基础设施发展机遇，在巩固传统 3C业务的同时，持续加大液冷服务器等高附加值领域的资源投入。随着液冷项目产能逐步释放，公司在液冷服务器领域的市场竞争力将进一步增强，有效对冲传统消费电子周期波动带来的不利影响。同时，公司推进越南生产基地建设，完善全球化产能布局，提升应对国际贸易壁垒的能力和国际市场竞争力。2.新能源汽车行业发展情况 2026年上半年，中国汽车产业总体承压，但新能源汽车与出口表现亮眼，呈现出“总量下滑、结构优化”的发展态势。新能源汽车已成为全球汽车产业转型发展的主要方向，行业正从电动化普及期向智能化决胜期跨越，中国凭借完整的产业链体系与技术创新能力，正从“制造大国”向“智造强国”稳步跃迁。
（1）产销规模
根据中国汽车工业协会统计，2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%；乘用车产销同比分别下降5.9%和6%，行业总体承压。但结构性亮点突出，新能源汽车保持增长态势，上半年产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，继续保持全球领先地位。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 49.6%，较上年同期进一步提升；
其中6月份新能源汽车新车销量渗透率已达58.5%，月度渗透率持续攀升，市场“新能源化”趋势进一步凸显。上半年新能源汽车市场的稳步增长，是多重积极因素共同作用的结果。居民收入水平持续提升，为汽车消费提供坚实支撑；大规模设备更新和消费品以旧换新政策加力扩围，效应持续显现，进一步释放市场潜力。新能源汽车在智能化、续航能力、充电便利性等方面持续提升，产品力不断增强，消费者接受度持续提高。中国品牌乘用车市占率保持高位，上半年销量占有率达 71.8%。自主品牌凭借在智能网联领域的技术突破，形成独特的差异化竞争力，头部企业率先复苏，带动上游零部件需求增长。技术进步持续降低新能源汽车购置与使用成本，进一步打开下沉市场空间。
（2）出口表现与全球化战略 2026年上半年，中国汽车出口成为最大亮点，延续高增长态势。根据中国汽车工业协会数据，1-6月汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%；6月单月出口首次突破100万辆，达到103.7万辆，同比增长 75.1%。新能源汽车出口增速远超行业整体水平，成为拉动出口增长的核心动力。出口车型结构持续向上拉动，单车平均销售收入稳步提升，中国新能源汽车品牌凭借全产业链成本与技术优势，在全球市场的竞争力不断增强。中国新能源车企加速海外市场拓展，欧洲、东南亚、中东为重要增量市场。欧洲汽车制造商协会统计显示，2026年上半年中国车企在欧洲市场的整体份额已攀升至9.5%，6月单月触及10.9%，远早于行业普遍预估的时间节点。除整车出口外，中国新能源车企同步加快在海外生产基地布局，完成从进口商到本地制造商转型，融入当地经济和社区，践行长期主义。头部企业在海外建厂、设立研发中心，构建本地化供应链体系，从单纯的“产品输出”向“技术+生态输出”转型。
（3）政策支持与产业发展动力 2026年，国家继续实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策。根据国家发展改革委、财政部《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》以及商务部等8部门《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》，个人消费者报废旧车并购买新能源乘用车的，按新车销售价格的 12%给予补贴，最高2万元；置换旧车并购买新能源乘用车的，按新车销售价格的8%给予补贴，最高1.5万元。补贴政策从“固定补贴”调整为“比例补贴”，有效引导消费者向高价值、高性能车型升级，推动市场结构优化。 2026年1月1日起，新能源汽车车辆购置税由全额免征调整为减半征收，实际税率按 5%执行，单辆车最高减免额度为 1.5万元，政策延续至2027年底。购置税减免政策与以旧换新补贴可叠加享受，在一定程度上对冲了购置税调整带来的购车成本上升，为新能源汽车市场的持续增长提供了稳定预期。工业和信息化部等八部门联合印发的《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》持续落地实施，从扩大国内消费、提升供给质量、优化发展环境、深化开放合作等多个维度推动行业发展。“反内卷”工作持续推进，遏制汽车行业恶性竞争，逐步改善利润水平，保持行业产能利用率平稳，持续提升生产效率，为行业高质量发展创造良好环境。新能源汽车与人工智能、能源、交通、信息通信产业深度融合，车网互动（V2G）、“车路云一体化”体系加速建设，智能网联技术快速迭代。L2级辅助驾驶新车渗透率持续提升，无图城市NOA从高端市场下放到主流市场，智能座舱从多屏互联升级为端到端AI Agent。技术创新持续推动新能源汽车从单纯交通工具向移动智能终端、储能单元和数字空间转变，为产业发展注入持久动力。
（5）对公司经营情况的影响
报告期内，受益于新能源汽车行业的持续发展及公司前期定点项目的集中量产，公司汽车精密零部件业务保持增长态势。2026年上半年，伴随汽车领域新项目逐步落地量产，公司汽车类产品实现销售收入7,727.84万元，较上年同期增长6.03%。公司依托在精密紧固件、连接件、结构件领域的技术积累和制造能力，积极把握行业结构性机遇：
在 3C领域巩固高端客户合作，受益于产品结构升级，液冷服务器领域率先实现快速接头零部件量产，抢占高景气赛道；在汽车领域抢抓新能源发展机遇，推动定点项目量产放量；同时推进越南生产基地建设，完善全球化产能布局，提升抗风险能力和国际市场竞争力。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动资产 710,961.38 0.10% 680,332.65 0.11% 4.50%
其他流动资产 4,987,234.03 0.70% 1,936,686.54 0.30% 157.51%长期应收款 1,405,291.46 0.20% 1,768,597.90 0.28% -20.54%使用权资产 36,635,243.58 5.17% 22,884,907.17 3.59% 60.08%长期待摊费用 8,335,893.31 1.18% 4,193,432.88 0.66% 98.78%递延所得税资产 30,033,095.09 4.24% 26,330,928.82 4.13% 14.06%其他非流动资产 3,892,558.24 0.55% 4,387,968.94 0.69% -11.29%应付票据 10,149,065.00 1.43% 21,879,762.25 3.43% -53.61%应付账款 139,368,943.38 19.68% 138,235,574.02 21.68% 0.82%合同负债 361,848.40 0.05% 363,876.09 0.06% -0.56%应付职工薪酬 10,843,522.05 1.53% 12,420,626.56 1.95% -12.70%应交税费 989,489.87 0.14% 1,804,539.05 0.28% -45.17%其他应付款 31,837,015.08 4.49% 20,122,132.14 3.16% 58.22%一年内到期的非流动负债 10,866,745.49 1.53% 7,923,626.60 1.24% 37.14%其他流动负债 18,468,446.70 2.61% 11,056,757.15 1.73% 67.03%租赁负债 21,279,991.39 3.00% 14,588,118.49 2.29% 45.87%递延收益 15,218,485.15 2.15% 9,088,280.57 1.43% 67.45%股本 157,285,000.00 22.22% 157,285,000.00 24.67% 0.00%资本公积 91,744,639.90 12.96% 91,744,639.90 14.39% 0.00%资产负债项目重大变动原因：
1、应收票据较2025年末增加75.01%，主要系本期汽车类客户销售额增加，部分汽车类客户采用票据结算，导致报告期末非6+9银行票据余额上升。
2、在建工程较2025年末增加240.19%，主要系本期公司加大液冷相关设备投入，部分设备截止2026年6月30日尚未验收所致。
3、短期借款较2025年末增加30.69%，主要系公司经营收入增加，所需营运资金需求增加所致。
4、长期借款较2025年末增加47.49%，主要系公司经营收入增加，所需营运资金需求及固定资产投入增加所致。
5、交易性金融资产较2025年末增加272.44%，主要系重庆子公司本期购买理财产品所致。
6、应收款项融资较2025年末减少59.35%，主要系本期9+6银行票据背书转让给供应商的银行票据增加，导致应收款项融资余额减少。
7、其他应收款较2025年末增加73.94%，主要系本期新增客户投标保证金及重庆子公司厂房押金所致。
8、其他流动资产较2025年末增加157.51%，主要系越南子公司待抵扣进项税增加所致。
9、使用权资产较2025年末增加60.08%，主要系本期公司部分液冷相关设备采用融资租赁方式进行投资，重庆子公司厂房到期重新租赁新厂房所致。10、长期待摊费用较2025年末增加98.78%，主要系重庆子公司租赁新厂房装修费用增加所致。
11、应付票据较2025年末减少53.61%，主要系本期部分票据到期导致期末余额减少。
12、应交税费较2025年末减少45.17%，主要系本期支付2025年底预提房产税及土地使用税导致应交税费
余额减少。
13、其他应付款较2025年末增加58.22%，主要系本期新增关联方借款所致。
14、一年内到期的非流动负债较2025年末增加37.14%，主要系本期公司部分液冷相关设备采用融资租赁
方式进行投资，重庆子公司厂房到期重新租赁新厂对应的租赁付款额增加，相应重分类至一年内到期的非流动负债增加所致。
15、其他流动负债较2025年末增加67.03%，主要系本期非6+9的银行票据已背书但尚未到期重分类至其
他流动负债金额增加所致。
16、租赁负债较2025年末增加45.87%，主要系本期公司部分液冷相关设备采用融资租赁方式进行投资，重庆子公司厂房到期重新租赁新厂对应的租赁付款额增加所致。
17、递延收益较2025年末增加67,45%，主要系本期收到与设备相关的政府补助金额增加所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入、营业成本，2026年上半年较上年同期分别增加30.60%、36.16%，主要系：（1）2026年上半年，受益于服务器液冷快速接头零部件产品需求放量，公司3C类产品销售收入较上年同期实现增长。
（2）2026年上半年，储能相关产品实现放量，带动其他类产品销售收入较上年同期增幅较为显著。
2、财务费用，2026年上半年较上年同期增加416.19%，主要系本期公司借款金额同比增加，对应利息支出增加所致。同时受汇率波动的影响，汇兑损失较同期有所增加。
3、信用减值损失，2026年上半年较上年同期减少73.89%，主要系应收账款坏账计提较同期有所减少。
4、投资收益，2026年上半年较上年同期增加141.40%，主要系本期权益法核算的长期股权投资收益有所增加。
5、公允价值变动收益，2026年上半年较上年同期增加100.00%，主要系本期自有资金进行理财的公允价值变动。
6、资产处置收益，2026年上半年较上年同期增加386.01%，主要系本期处置固定资产收益较同期增加所致。
7、营业外支出，2026年上半年较上年同期增加290.60%，主要系本期发生的偶发性支出增加所致。
8、净利润，2026年上半年公司净利润较上年同期亏损增加114.92%，主要受多重因素共同影响：①报告期内主要原材料铜成本同比上升，拉低公司综合毛利率；②公司本期借款金额同比增加，财务费用利息支出随之增长；③受汇率波动影响，汇兑损失较上年同期有所扩大，上述因素共同导致本期亏损同比加大。
（2） 收入构成
1、3C类产品：2026年上半年，受益于服务器液冷快速接头零部件产品需求放量，公司3C类产品销售收入较上年同期实现增长。但笔电相关3C产品主要原材料为铜，2026年上半年铜价同比大幅上涨，受原材料成本上行影响，3C类产品整体毛利率有所下滑。
2、汽车类产品：2026年上半年，伴随汽车领域新项目逐步落地量产，汽车类产品销售收入同比有所增长。该板块产品原材料以铜为主，受上半年铜价同比上涨的成本压力传导，汽车类产品整体毛利率出现下滑。
3、其他类产品：2026年上半年，储能相关产品实现放量，带动其他类产品销售收入较上年同期有所增长。
4、其他业务：主要系废料、模具及原材料等销售业务，2026年上半年收入规模较上年同期有所增长。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少 70.51%，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金
较同期有所增加。
2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少372.47%，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他
长期资产支付的现金及投资支付的现金较同期增加所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加206.23%，主要系本期取得借款收到的现金与偿还债务
支付的现金净额增加所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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