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| ST瀚川(688022)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司持续深化战略调整，集中资源深耕优势业务，聚焦海外市场和大客户，将重点经营指标放在利润、回款与现金流上。报告期内，公司围绕年初制定的年度经营计划，以提升“质量”为关键目标，有序开展各项经营活动，扎实落实“拓展及优化商业模式、客户开发与开拓、技术平台建设、运营优化、组织与人才发展、目标与绩效管理”六项关键战略任务，不断提高经营管理水平，确保各项业务稳健经营。报告期内，面对行业环境承压带来的经营挑战，公司锚定年初制定的发展战略，坚持稳字当头、务实推进，上半年有序落实各项经营举措，实现经营底盘平稳可控。
经营层面，公司报告期内实现营业收入24,480.94万元，同比下降35.33%；归属于母公司股东的净利润532.41万元，同比下降76.79%；综合毛利率为28.40%，同比减少7.81个百分点。公司境外业务稳步发展，报告期内境外主营业务收入9,640.91万元，占主营业务收入39.48%，毛利率为46.96%，同比下降5.26个百分点。现金流方面，公司报告期内实现经营活动产生的现金流量净额15,715.10万元，较上年同期增加18,432.50万元，同比由负转正，主要得益于经营回款改善与成本管控加强，现金流结构显著优化。
1、深耕连接和传感设备领域优势业务，开拓国际市场
公司聚焦连接和传感智能装备的业务方向，集中优势资源打造核心竞争力；敏锐把握汽车装备两大业务机会，精准捕捉市场动态，顺势而为推动业务增长。
连接和传感智能装备业务是公司的核心业务和压舱石业务，公司以“全球连接和传感智能装备领先者”为发展目标，坚持国际化战略，深耕国内和海外市场，持续专注于全球细分市场主流产品、主流客户及主流工艺。一方面通过非标定制自动化解决方案增加客户粘性并持续提升技术壁垒，另一方面通过标准化产品持续提升业务创收能力与盈利能力。此外，鉴于新能源锂电行业依然内卷严重，公司为了避免新能源领域业务对公司现金流及利润产生不利影响，公司将重点工作聚焦在项目交付、应收账款回收和售后服务上。
随着智能汽车、自动驾驶时代来临，高速线束、摄像头、雷达、传感器、控制器等新型硬件都要迭代更新，目前公司已经拥有高速传输线束、连接器、传感器、毫米波雷达等关键部件的成熟的全自动解决方案。
2026年以来，海外市场发展良好，公司凭借国际化运营的领先优势，积累了众多海外优质客户和项目实施经验。公司凭借出色的产品质量、技术能力和服务水平，获得了核心客户的高度认可。公司在核心大客户的市场份额继续扩大，市场地位得到进一步提升。公司持续深度布局欧美市场，持续构建欧美地区的本地化服务能力建设，落地两地区售前服务与现场交付相结合的本地化运营模式，同时重点关注海外存量市场与增量市场，快速构建多国本土化服务能力。
未来，公司会将更多资源集中于连接和传感智能装备业务，聚焦海外市场，聚焦大客户，聚焦高毛利率订单，深耕汽车装备领域，提高核心竞争力；同时业务重心回归医疗健康领域智能制造，覆盖医疗设备组装检测、精密成型、智能连接、标识追溯、包装输送等全工艺技术，并依托汽车连接与传感业务的优势，逐步探索通讯行业机会和流体连接行业机会。2026年下半年，公司继续以提升“质量”为关键目标，扎实落实“拓展及优化商业模式、客户开发与开拓、技术平台建设、运营优化、组织与人才发展、目标与绩效管理”六项关键战略任务，确保公司发展战略目标的顺利达成。
2、创新驱动，强化技术优势
报告期，公司坚持以技术创新驱动业务发展的战略，以客户需求和技术发展趋势为导向，坚持研发投入和研发团队的建设，推进产品线布局，丰富及优化产品组合，快速形成产品矩阵，并不断对现有产品进行迭代升级和技术创新。
2026年，公司围绕高速化、柔性化、模块化三大方向，在核心工序及平台化建设上取得关键性突破。板端连接器产品线完成了双推杆插针机头的预发布，通过双推杆独立驱动设计，实现单机头兼容两种不同规格端子的快速切换，攻克了传统设备仅能适配单一端子的行业通病。完成了AI领域背板连接器插针机的立项开发，设备理论插针速度可达12针/s，目前正处于功能测试与参数优化阶段，预计将刷新公司高速插针记录。线束产品线正式发布了同轴剥线机、全自动压接机及主动放线机三款标准化单机设备，标志着公司从整线解决方案向灵活的单机解决方案延伸，可满足客户小批量、多品种的独立工序需求。公共技术平台立项开发了高速旋转取放搬运单元，实际运行节拍可达0.6秒/次，目前项目处于精度提升阶段。线端连接器产品线完成了新一代GTS装配平台的迭代升级，新平台在模块化程度及控制精度上较上一代显著提升。
公司五大产品线技术平台基本成型，对工程设计、生产交付的助力效果初步显现。公司在工程设计、组装调试、模组零件生产、供应链协作方面，基本打磨成熟；在部分交付项目的质量、生产周期、成本控制、现场交付方面，取得了显著进步。
3、强化运营管理，提升组织管理效能，加强内部控制
应收账款与存货管理方面。报告期内，公司持续加强应收账款管理，坚持风险控制优先，不断优化客户结构，强化应收账款管理和责任落实，定期梳理欠款项目，重点项目落实到责任主管，强化应收账款内控监督，形成全流程应收账款管控。对于异常应收账款，成立集团核心高管组成的应收账款催收小组，加强催收管理，建立销售回款及坏账绩效考核机制，加大对应收账款的回收力度，必要时以法律手段促进谈判，尽快收回相关账款。公司开展积极高效的销库存专项计划，清理呆滞库存，进一步优化库存管理、合理控制存货规模，通过加强交付节奏，缩短采购周期、加速存货周转等方式，提高存货周转率。
组织结构与人才建设方面。报告期内，公司围绕发展战略与业务实际，系统推进组织与人才体系建设，以优化人才结构、强化干部管理能力、提升人均效益为核心，科学开展人力资源编制设计，通过精准配置激发员工潜能，依托流程工具提升协同效率。一方面，公司重新梳理并全面运行PBC个人绩效承诺体系，自上而下逐级分解年度目标，将战略方向转化为部门及个人季度、月度可执行任务，确保各层级目标与公司整体战略同频共振，推动管理者与员工围绕共同目标协同发力，凝聚全员合力支撑公司发展。另一方面，公司通过调整组织结构，精简管理层级，提升运营效率；同步加大人才引进与培养力度，持续优化队伍结构，完善专项培养体系与关键人才成长机制，进一步强化干部管理能力，夯实组织发展根基。
公司治理与内部控制方面。在报告期内，公司严格遵循《公司法》《证券法》等相关法律法规，紧密围绕战略发展目标，持续完善治理结构与内部控制体系。公司以“规范运作、强化内控、提升信披质量”为核心目标，通过制度完善、流程优化、人员培训等多维度举措，全面整改内部控制缺陷。通过系统健全公司治理制度与内部管理规范，不断加强风险管控与内部审计职能，保障公司运营的合规性与稳健性。公司持续优化采购、生产、研发、销售与服务等关键业务流程及相关内部控制，建立健全的公司治理与组织架构，形成科学、高效的决策、执行与监督机制，确保公司各项经营活动在合法合规的框架下有序、高效开展。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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