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| 建龙微纳(688357)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司紧密围绕“持续改进、行稳致远”的经营方针，在巩固传统分子筛吸附剂业务的同时积极开发新领域新产品，稳步推进向新材料及技术服务领域的产业延伸。报告期内，公司实现营业收入39,275.83万元，同比增长3.88%；实现净利润3,767.36万元，同比下降22.61%。
报告期内，公司整体经营稳中向好，收入规模与毛利水平持续提升，主营业务盈利能力保持稳定；净利润同比下降主要受可转债利息费用化、上年同期信用减值损失冲回抬高基数及参股公司阶段性亏损等因素影响，不影响公司主营业务盈利能力的持续改善。
（一）主营业务经营情况
报告期内，公司在气体分离、医用制氧、吸附干燥等分子筛吸附剂领域继续保持竞争优势，持续加强市场开拓，销售收入实现增长，毛利率稳步回升，为后续技术研发与产业拓展提供了支撑。
分业务板块看，生命健康板块报告期内实现收入10,464.82万元，同比增长24.46%，收入占比由22.24%提升至26.64%，市场覆盖率进一步提升。公司持续巩固国内医用制氧分子筛市场领先地位，随着下游库存回归健康水平，终端需求延续回暖态势，板块增长向多元化场景拓展。产品结构方面，公司持续进行迭代产品开发以及市场推广，制氧分子筛在汽车车载制氧领域取得阶段性进展，应用场景进一步拓宽；分子筛型功能性动物饲料添加剂市场接受度持续提升，销量保持增长，对板块业绩的贡献度持续提高。
气体分离板块报告期内实现收入11,433.66万元，同比下降2.45%，收入占比29.11%。报告期内，受部分空分项目交付周期影响，板块收入存在阶段性波动。公司坚持聚焦大型空分配套及高端气体分离领域，持续推动产品结构升级与差异化布局，更新迭代产品逐步替代传统型号，并主动优化订单与客户结构，大型项目配套占比提升，板块经营质量持续改善，为后续稳定增长奠定基础。
吸附干燥板块报告期内实现收入13,366.31万元，收入占比34.03%，同比下降2.54%，与去年同期基本持平，为公司收入占比最高的业务板块。工业干燥领域需求保持稳定，公司依托产品性能优势持续深耕国内外市场，持续拓宽干燥、净化的市场应用，海外业务拓展取得积极进展，经营态势稳中有进，吸附干燥业务作为公司业务基本盘持续发挥支撑作用。
原粉及其他板块报告期内实现收入4,011.04万元，同比增长1.20%，收入占比10.21%。公司延续2025年度经营策略，继续主动减少原粉外销，将更多分子筛原粉转为自用生产成型分子筛，以此优化整体毛利结构，符合公司提升高附加值产品比重的长期方向。
报告期内，公司综合毛利率31.84%，较上年同期提高0.34个百分点，主要得益于产品结构优化，高附加值产品比重增加，带动整体盈利水平的改善。
海外市场方面，报告期内公司实现外销收入10,888.57万元，同比增长7.37%，占营业收入比重27.72%，较上年同期提高0.9个百分点。其中，泰国建龙上半年实现营业收入7,658.60万元，同比增长33.27%，实现净利润840.68万元，同比下降21.86%。泰国建龙净利润同比下降，主要原因一是二期项目相关资产陆续建成转固，本期折旧费用同比增加；二是为匹配新增产能释放，相应扩充生产及运营人员规模，人工成本同比上升；三是加大海外市场开拓力度，海外参展及客户拜访等市场拓展费用同比增加。上述投入均围绕产能爬坡与市场拓展展开，系经营规模快速扩张阶段的正常费用增长，随着新增产能利用率持续提升、规模效应逐步显现，泰国建龙盈利水平有望逐步修复。
泰国建龙作为公司海外核心生产基地，二期产能于2024年底建成投产后运营平稳，产能利用货周期，降低了国际贸易政策波动带来的供应链风险。报告期内，公司依托泰国区位优势，持续深化与海外核心客户的战略合作，海外客户结构进一步优化，大客户订单占比稳步提升。除传统分子筛吸附剂产品外，公司积极向海外客户推广气体分离、沼气提纯等产品应用，产品矩阵持续丰富。随着新增产能持续爬坡、市场拓展投入逐步转化为订单与产出，公司海外业务多元化格局初步形成，国内国外双轮驱动的增长格局进一步稳固。
前期，公司通过全资子公司上海建龙完成收购上海汉兴能源科技股份有限公司40%股权的交易，本次交易是公司落实长期发展战略、实现向综合技术服务商转型的重要布局，公司将持续深化与标的公司在工艺工程与系统集成方面的协同，加快构建“材料+工艺+装置”的全链条解决方案能力，推动产业链向下游延伸，拓宽业务边界，培育新的增长点。
（二）新领域业务进展情况
报告期内，公司坚持“三品战略”、“吸转催战略”及“国际化战略”不动摇，以石油化工、能源化工、可再生资源、可再生能源四大领域为新市场拓展方向，推动业务模式从新材料制造向综合技术服务转型。
1. 石油化工领域
在芳烃吸附分离领域，公司开发的对二甲苯（PX）吸附剂产品综合性能指标达到国际同类产品水平。报告期内，公司联合潍坊弘润石化科技有限公司、中海油天津化工研究设计院有限公司共同推进“新型芳烃分离技术合作与推广”项目，计划合作建设芳烃分离工业示范装置，打造国产化芳烃分离技术标杆，推动芳烃分离全产业链实现全面进口替代，目前示范装置建设正按计划稳步推进。此外，公司在物料净化等方向已完成技术储备和客户测试，为后续进入炼化企业供应链奠定基础。
2. 能源化工领域
公司开发的碳捕集分子筛产品已在某钢铁企业千吨级煤气二氧化碳捕集示范项目中稳定运行，运行数据表明产品在高湿、高杂质工况下保持稳定的吸附容量与循环性能。继2023年公司低浓度煤层气富集专用分子筛在山西省某2,000Nm³/h移动撬装式低浓度煤层气提浓装置示范工程项目上实现首套应用并通过验收后，报告期内，公司首套万方级低浓度煤层气富集工业化项目有序推进，单装置处理规模较前期示范项目提升5倍以上，标志着公司低浓度煤层气富集分子筛产品从示范应用迈向工业化应用阶段。报告期内，公司持续推进碳捕集分子筛产品的市场推广与项目对接，为工业领域实现碳中和目标提供关键材料支撑。
3. 可再生资源领域
公司在可持续航空燃料（SAF）领域持续推进产业化进程。报告期内，公司开发的SAF异构降凝催化剂在多家下游终端客户测线完成测试评价，评价结果表明产品性能指标优异，达到预期目标，技术水平处于国际先进、国内领先地位，进口替代优势显著，为后续规模化应用奠定坚实基础。公司正积极推进SAF催化剂产品的产业化落地，推动产品从工业侧线评价向规模化应用迈进。
4. 可再生能源领域
液态空气储能领域，公司与设备商配套青海省6万千瓦/60万千瓦时液态空气储能示范项目所需分子筛供应，目前该项目基建、设备安装已完成，分子筛已装填，正在进行开车前调试工作。
二氧化碳储能领域，公司作为核心成员参与的示范项目已经于8月中旬开始联调联试，公司将积极配合项目调试开车，为后续商业化推广积累运行数据与工程经验。同时，公司同步积极稳妥推进吸附压缩二氧化碳储能等其他可再生能源领域项目的商业化落地。
（三）下半年经营展望
2026年下半年，公司将以“持续改进、行稳致远”为工作主线，锚定全年经营目标，聚焦主业深耕与新兴领域突破两条主线，重点加强石油化工、能源化工、可再生资源、可再生能源四大领域的首套项目突破；同时持续优化产品结构与订单质量，加强成本费用管控，推动盈利能力修复，加快推进由分子筛材料制造商向整体技术服务商转型，提升整体经营质量与盈利能力，为股东创造持续稳健的价值回报。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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