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| 曼卡龙(300945)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“珠宝相关业务”的披露要求公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要
求：
1、公司所处的行业
公司所处的珠宝首饰零售行业属于市场化程度较高的行业，政府部门和行业协会仅对该行业实行宏观管理，企业的
业务管理和生产经营完全按照市场化方式进行。我国是当前世界上最重要的珠宝首饰生产国和消费国之一。在我国经济持续快速增长和人均收入水平不断提高的背景下，人们在满足基本生活需要的基础上，逐渐增加了对高档消费品的消费，兼具保值属性和彰显个性的珠宝首饰，成为中国居民的消费热点。从珠宝零售额增速看，珠宝零售额增速与GDP增速具有较强的相关性，经济稳定发展与收入持续增长将带动珠宝消费增长。伴随年轻消费者和新兴中产阶级的崛起，个人消费提质的需求逐步升级，年轻一代的珠宝消费习惯更趋于日常化，能够在多种情景下提高珠宝产品的复购率，为珠宝行业的发展提供了更大的发展空间。
2、行业发展情况
（1）珠宝首饰市场整体情况
珠宝首饰业内一般将珠宝首饰定义为使用贵金属材料、天然玉石珠宝以及人工玉石珠宝加工而成的，有一定价值并
以装饰为主要目的首饰和工艺品。珠宝首饰种类主要有黄金首饰、铂金首饰、钻石首饰、玉石首饰等。根据中国珠宝玉石首饰行业协会《2024年中国珠宝行业发展报告》数据，按销售额计算，2024年，我国珠宝玉石首饰产业市场规模约为7,788 5.02% 5,688 73%亿元，同比下降 。其中，黄金产品市场规模约为 亿元，约占整个珠宝市场的 ；钻石产品市场规模约为430亿元；玉石市场规模约为980亿元。国家统计局数据显示，2024年我国社会消费品零售总额487,895亿元，同比增长3.5%。其中，限额以上单位金银珠宝类零售额3,300亿元。
（2）黄金饰品市场发展情况
我国从2002年建立上海黄金交易所以来，逐步建立了一套以上海黄金交易所为平台的现货交易，以上海期货交易所
为平台的期货交易，以及以商业银行和珠宝首饰店为主体的零售业务的黄金市场综合体系。从产品结构上看，黄金饰品是我国消费量最大的珠宝产品，中国黄金协会最新统计数据显示：2024年全国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58%。其中：黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%。2024年，黄金价格屡创历史新高，全年加权平均价格较上一年上涨22.14%，达548.49元/克。中国黄金首饰市场在近年来得到了快速发展，一方面，随着市场开放及生活水平提高，首饰消费需求不断增长；另一方面，黄金的保值功能重获关注，成为消费者购买金饰的另一个考虑因素。随着黄金首饰的设计和工艺不断推陈出新，黄金饰品的产品风格不再局限于传统的端庄大气，兼具古典与现代气质的黄金饰品得到了越来越多中国消费者的青睐。
（3）钻石镶嵌饰品市场发展情况
随着中国经济的发展，年轻消费者逐渐掌握消费自主权，钻石镶嵌首饰成为其最喜爱的珠宝品类之一。
根据中国珠宝玉石首饰行业协会《 年中国珠宝行业发展报告》，据中宝协统计， 年我国钻石产品市场规模约为430亿元，同比下降约28.3%。2024年，我国培育钻石产量约为2,200万克拉，同比上涨144.44%，占全球总产量
的63%。随着国内在培育钻石消费市场的文化推广、创意设计、价格体系、品牌建设等方面的不断深入，未来培育钻石消费市场空间广阔。（）消费主体年轻化趋势驱动珠宝行业价值重构，悦己型消费引领复购新周期随着千禧一代（80后、90后）、Z世代（95后）消费群体的崛起，珠宝首饰行业正经历价值逻辑的深度重构。年轻消费群体凭借其独特的审美取向和消费理念，正在重塑行业市场格局，推动产业步入以个性化表达为核心的新消费纪元，消费观念上的偏好引领了珠宝首饰行业发展的趋势。年轻消费者成为推动增长的主力，根据贝恩公司测算，预计到2025年这部分消费者将贡献70%的销售，珠宝首饰及奢侈品产业进入了全新的消费时代。相较于传统客群对珠宝保值属性的诉求，新生代消费者更注重消费行为带来的情感价值与审美共鸣。其消费决策呈现明显的去仪式化特征，将珠宝配饰视作日常穿搭的重要组成，用以彰显个人风格与生活态度。这种消费观念的革新打破了传统珠宝消费的时空限制，使得高频次、轻量化的日常消费成为可能。在此背景下，“悦己经济”的蓬勃发展正在重构珠宝消费场景。年轻群体通过珠宝消费实现自我取悦与个性表达的需求，不仅拓宽了产品的应用边界，更建立起持续性的消费粘性。这种由情感价值驱动的消费模式，有效激活了珠宝产品的复购潜能，为行业增长注入持久动力。
（2）个性化需求强烈，新技术推动消费热情
随着年轻消费者群体的不断壮大，在产品款式、材质工艺等选择上个性化需求更为强烈。在黄金市场上，2021年我国黄金市场“古法金”、“花丝工艺”等消费热情不断上升，技术创新推动黄金饰品时尚化发展。在钻石市场上，培
育钻蓝海市场逐渐被打开，相比于传统天然钻石，培育钻在款式设计、色彩选择上更为多样化，更能满足年轻消费群体对个性化的需求，环境友好属性明显。目前全球培育钻零售端主要在美国，其次在中国和欧洲，随着消费者对培育钻的认知的提升，将推进培育钻持续渗透和规模化发展。
（3）数字化浪潮下的珠宝行业全渠道营销革新
在数字经济与实体经济深度融合的新商业时代，珠宝零售行业正经历着以消费者为中心的深度变革。随着移动互联
网技术的迭代升级，社交媒体、直播电商、内容平台的蓬勃发展重构了传统消费场景，形成了线上线下融合的立体化消费生态。珠宝企业通过构建全域数字化营销体系，实现了品牌价值传递与消费体验创新的双重突破。
（4）供应链管理成为珠宝首饰企业重要经营手段
从珠宝首饰行业的供应链来看，主要涉及到原材料开采、加工冶炼、毛坯加工、珠宝首饰制作、仓储、配送和销售
等环节。珠宝企业不断优化供应链管理，在保证产品品质的前提下，缩短供应周期，降低运营成本。近年来，越来越多的国内知名珠宝品牌都将毛利较低、投入较大的中间加工环节部分或全部外包，专注于溢价较高的前端设计、品牌运营及后端的营销网络建设。供应链管理已成为珠宝首饰企业提高经营效率的重要手段，通过全流程品控强化了品牌溢价能力，为企业在差异化发展路径提供了战略支撑。
（5）消费需求多元化驱动品牌战略升级，垂直细分赛道加速分化
纵观品牌的发展路径，品牌基本从宽泛到不断细分以聚焦核心人群。不同的品牌服务于不同年龄段的人群，企业通
过研究细分领域核心人群的需求向他们提供更适合的产品和服务。在此过程中，品牌需重构用户洞察体系，通过动态捕捉圈层消费偏好，在材质研发、工艺设计、服务体验等环节形成专属价值主张，未来将逐步走向品牌细分时代，珠宝企业需不断适应新的市场环境，适应细分时代的发展需求。目前我国珠宝首饰行业竞争激烈，除了知名境内品牌外，港资和外资品牌的进驻也加剧了行业竞争。此外，行业内还存在较多知名度低的小型珠宝企业，行业集中度较低。公司目前在珠宝首饰行业属于进一步向全国拓展的区域性强势品牌。公司在区域内具有较高的知名度和美誉度，是区域市场较为强势的珠宝品牌。已在属地市场建立起集产品研发、终端运营、客户服务于一体的高效协同体系。凭借对核心客群消费文化的深度理解，成功打造轻奢时尚的产品矩阵，形成显著的品牌认知壁垒。在向全国市场拓展过程中，公司将延续“精准定位、精准聚焦”策略，逐步实现重点城市圈层的深度渗透，构建全国品牌影响力。公司凭借稳健的发展、日臻成熟的品牌形象，先后荣获“中国珠宝首饰业驰名品牌”、“珠宝行业优秀企业”、“2020年JNAAwards年度零售商大奖”等奖项，成为了杭州2022年第19届亚运会首饰类特许生产企业和特许零售企业。
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