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| 四川路桥(600039)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对复杂严峻的宏观环境、艰巨繁重的生产任务，公司坚持稳中求进工作总基调，坚决贯彻落实各项部署要求，围绕年度目标任务，顶住压力、迎难而上，全力以赴拼经济、搞建设，经营态势总体平稳。截至报告期末，公司资产总额2,398.56亿元，同比上升0.03%；报告期内完成营业收入435.36亿元，同比下降4.91%；归属于母公司股东的净利润27.80亿元，同比下降13%；每股收益0.32元，同比下降13.51%。
（一）稳健推进主营业务
订单获取方面：2025年上半年，公司坚持“省内市场紧抓不放、省外海外拓展增量”工作思路，抢抓机遇、迎接挑战，全力以赴抓市场、抢订单，累计新增中标项目218个，金额约722亿元，同比增长22.20%。其中，省内中标项目162个，金额约572.3亿元；省外及国外中标项目56个，金额150.1亿元。公司成功中标标志性品牌工程江苏张靖皋长江大桥ZJG-A9标段，进一步扎根站稳江苏市场；成功中标成都经温江至邛崃高速公路扩容项目TJ1标段、TJ3标段，进一步促进成都西部交通网络的“扩容升级”。海外市场方面，公司积极拓展国际市场，成功签约科威特经济适用房项目，并在埃塞俄比亚、马来西亚等新市场实现项目突破。
项目建设方面：公司承建的乐西高速、久马高速、成南扩容、资铜高速、泸石高速、镇广高速通江至广安段、沿江高速金宁段等部分高速公路项目（路段）及隆黄铁路项目进度可控，有望年内通车；续建项目方面，西香高速、西宁高速、广绵扩容等项目进入施工高峰期，镇广高速、天眉乐高速、康新高速、大垫高速、会禄高速、汉广扩容、成渝扩容、遂渝扩容等项目建设工作有序推进；受不良地质、土地征拆等因素影响，沿江高速、乐资高速等项目（路段）施工进度稍显滞后；新上项目方面，川汶高速、郎川高速、川红高速、邛芦荥高速、德阳绕城、金西高速等项目积极推进。海外方面，厄立特里亚孔子学院顺利竣工，突尼斯比塞大大桥项目建设迈入主体结构施工新阶段。公司位于四川省三州地区的项目建设面临极其复杂的地形、地质、气候及生态挑战，部分项目桥隧比高，施工难度大、风险高，施工进度有所受限；受用地批复、环评批复、水保许可等前期要件办理工作影响，部分新上项目推进不及预期。报告期内，工程建设板块完成营业收入388.36亿元，同比下降7.08%。
（二）持续培育新质生产力
公司紧密围绕高质量发展目标，聚焦科技创新，加快培育发展新质生产力，扎实推进各项工作落地见效。公司持续优化科技创新体系，修订《科技创新管理办法》；同时，持续推动产学研深度融合，与同济大学、西南交通大学、宁波诺丁汉大学、成都理工大学等10余家高校、科研院所及协会深化合作，构建“高校理论支撑-企业实践验证”模式，联合开展课题攻关，助力技术难题突破与创新能力提升。报告期内，公司获发明专利18件、实用新型74件；获省部级科技进步奖2项、省部级创新奖4项。获首届茅以升道路交通技术革新与发明创造大赛一等奖1项、三等奖1项；荣获“2025年西部企业数字化建设成效卓越单位”；成功揭榜四川省科技厅“公路跨河（水）桥梁水（地）下墩柱、承台、桩基健康监测系统关键技术研究及应用示范”项目；《桥梁运架法》课题成功入选四川省科技厅攻关需求；成功完成四川省交通运输厅两项重大课题结题验收。公司持续探索施工智能化、科技化，在成南高速扩容项目上，成功运用重载无人机进行高速公路交安设施材料的吊装作业；联合西南交通大学、武汉港迪智能技术有限公司共同研发的国内钢桥梁行业首个“无人化”智能料库正式投用。
（三）切实维护投资者权益
公司高度重视保障全体股东合法权益，为股东提供稳定持续的投资回报。报告期内，公司发布2024年度利润分配方案，现金分红32.84亿元，2024年度累计分红金额（含2024年中期分红3.22亿元）占当年归属于上市公司股东净利润的50.02%；2025年2月公司发布《四川路桥未来三年（2025年度-2027年度）股东回报规划》，规划期内每一年度以现金方式分配的利润不低于当年度归属于上市公司股东净利润的60%；同时公司将再次实施中期分红，2025年中期预计派发现金红利2.78亿元，积极分享经营成果，回报投资者。为稳定及提升公司价值，公司于2025年4月审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，拟用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份，进一步增强投资者对公司未来发展的信心，维护公司全体股东利益。
（四）持续优化资金保障能力
上半年，公司多元化融资渠道，合理优化融资结构，提升资本运作成效。公司实现直接融资47亿元，其中发行优质主体企业债8亿元，公司债券27亿元，永续中票12亿元。2025年6月，公司首笔永续中票在银行间市场成功发行，发行利率2.08%，获得债券市场及各金融机构对公司的持续认可与支持。
下一步，公司将乘势而为、主动作为，努力确保完成年度目标任务。一是狠抓经营，加强储备优质项目资源。重点跟踪品牌项目，力争取得有重大影响力、支撑作用强的公开市场项目。持续强化片区经营，统筹经营资源要素，整体抱团对外，杜绝内卷。实行奖惩结合，严格经营考核的同时，研究出台相关激励政策，充分激发经营人员的主观能动性。二是狠抓生产，加快推进重大项目建设。紧盯重点通车项目，奋力抢抓施工黄金期，加快通车项目建设进度。加快推进新上重点项目要件办理，全力配合业主公司，针对性地推进新上项目征地拆迁、施工图设计批复等工作，统筹谋划先期开工点，尽早呈现施工作业面。三是狠抓管理，筑牢企业高质量发展底板。压牢压实安全责任，落实防汛减灾各项刚性要求，确保汛期安全生产形势稳定。持续开展质量飞行检查工作，分阶段开展专项治理工作。严格落实项目管理要求，持续规范招投标和集采行为，促进成本节约、提升经营质效。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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