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| 豪悦护理(605009)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、 经营情况的讨论与分析
报告期，实现营业收入19.61亿元，较上年同期增加11.43%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，较上年同期增长3.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.54亿元，较上年同期增长5.61%。其中婴儿卫生用品实现营业收入11.23亿元，较上年同期增长20.58%；成人卫生用品5.31亿元，较上年同期下降16.82%；其他产品3.07亿元，较上年同期增长61.54%。
根据公司战略布局及发展规划，在扩充产能的同时拓展新品类研发，为消费者提供从婴幼儿时期、青春期、老年期，覆盖全生命周期的卫生护理用品，提高持续经营能力及综合竞争力。具体情况如下：
（一）持续产品研发创新
公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，坚持以关注消费者痛点和需求为核心，持续投入创新，不断升级迭代新产品，助力客户推出多款新系列、新产品上市，增加合作品类，支持客户提升市场份额；以产品研发优势拓宽客户业务合作领域，并获得客户的高度认可和较好市场口碑。中国国内风格外形及复合芯体结构的婴儿尿裤产品逐渐被海外消费者认可，公司针对不同地区开发了多样化的产品，满足不同市场消费者的需求。为了提升全链路研发能力，公司利用合肥自有厂房，建设热风无纺布生产基地，从原材料端开展产品研发创新工作，并降低原材料采购成本，保障供应链安全。报告期末，公司已累计拥有专利226项，持续稳定投入研发创新活动，不仅稳固了行业领先的研发优势，还能不断提高面对多变宏观环境的抗风险能力，为公司未来发展夯实基础。
（二）强化自有品牌建设
报告期，公司围绕婴儿、成人卫生用品及家庭护理等自主产品，按不同品牌开展销售。
1、丝宝护理：深耕创新筑壁垒提质增效谋突围
报告期，受行业消费信任波动、宏观经济环境持续低迷影响，叠加市场投放转化效率偏低、消费分层态势加剧、线下零售渠道转型承压、线上流量成本持续上行等多重负面因素叠加，丝宝护理实现营业收入2.07亿元，较上年同期下降37.15%。
面对严峻的市场环境，公司锚定发展核心，旗下洁婷品牌聚焦产品、品牌、渠道三端协同突破，全方位构筑差异化竞争壁垒，稳步对冲行业下行压力。
报告期，丝宝护理以“健康经营、稳中求进”为发展基调，摒弃粗放式发展模式，以理性布局、长远规划应对行业存量竞争格局。公司对产品、渠道、费用、组织等核心维度进行调整，各项变革举措已经实施，激发整体经营韧性与内生发展动力提升。
（1）深耕产品创新，夯实核心竞争优势
洁婷品牌紧扣“专研+安心”核心战略，以爆品深耕、价盘优化、渠道适配、新品储备四轮驱动，持续推进产品结构迭代升级。依托自主发明专利芯体技术打造的差异化核心产品“吸隐力”系列，重点以用户拉新、复购数据等指标为销售目标。
同时，裤型、纯棉等系列产品协同放量，构建多品类、多元化的增长支撑体系。面对电商行业白热化价格内卷乱象，品牌主动推进线上产品结构优化，实现电商整体单片单价提升，有效摆脱低价竞争困境。
（2）精准细分施策，全渠道提质增效
线下渠道方面，深耕湖北、河南、河北、山东四大优势核心市场，持续优化传统渠道结构，以合理进销存体系倒推经营指标，推动传统通路良性、可持续发展，规避渠道库存压力。同时积极抢抓即时零售、O2O等新兴渠道机遇，通过全场景用户触达，填补传统大型连锁闭店带来的市场缺口。报告期，重点下沉精耕，深入挖潜县域市场份额；加速全国新市场拓展布局，启动广东、浙江等潜力省份市场开发，通过打造样板市场、以点带面的推广模式实现新区域突破。
（3）优化组织效能，深化多方协同共赢
外部持续优化经销商合作体系，建立标准化经销商评估筛选机制，聚焦优质核心合作伙伴，淘汰低效合作资源，构建稳定、良性、共赢的渠道合作生态，为业务长效发展筑牢渠道根基。
2、答菲品牌：创新破局高增长赋能品牌新进阶
报告期，答菲品牌以消费者需求为导向，多渠道协同发展，以产品创新与品牌升级双轮驱动，坚持差异化产品创新战略，优化产品结构，提升市场份额。品牌在渠道运营、产品创新、品牌建设三大维度均取得突破性成果，夯实家庭清洁护理细分赛道的领先地位。
渠道运营层面，聚焦线上核心赛道，持续深耕全平台渠道布局。精准洞察当下消费者便捷化、场景化的清洁护理消费升级趋势，依托精细化渠道运营策略与差异产品创新方面，坚持以用户需求为核心的创新理念，依托成熟产品矩阵与场景化新品研发，实现新旧品类协同增长。单品擦鞋湿巾继续领先细分市场，稳居全网销量榜首，凭借“一擦即净、便捷高效”的产品体验，获得消费者认可与信赖；同时，品牌深耕细分消费场景，精准捕捉夏季户外出行、日常清爽清洁需求，推出冰感小毛巾新品，产品精准切入夏日清凉清洁需求，上市后迅速获得市场认可，进一步巩固了品牌在新兴细分领域优势。
品牌建设维度，强化品牌曝光与口碑沉淀，与代言人张杰展开深度合作，升级成为“全球品牌代言人”，提升品牌势能与国际影响力，为品牌全球化布局奠定坚实基础。
答菲将持续立足家庭清洁护理细分赛道，坚守产品创新与精细化渠道运营双核心，持续放大爆品优势、培育新品增长势能，不断完善场景化产品矩阵。同时依托全球品牌代言势能，持续深化品牌心智建设，拓宽品牌传播边界、加速国际化布局，巩固细分赛道头部品牌地位。
3、泰国豪悦：深耕东南亚母婴赛道全维突破拓海外增量
报告期，泰国豪悦持续深耕东南亚母婴核心市场，聚焦泰国本土消费需求，从产品、渠道、品牌声量建设多端协同发力，稳步夯实本土市场基本盘，加速拓展东南亚周边市场，品牌区域影响力与市场份额持续提升，海外业务增长动能持续释放。
（1）产品端：产品创新
报告期内，品牌持续深耕泰国母婴细分赛道，依托优质产品力稳固市场地位。
精准贴合当地消费者审美与使用需求，推出猫和老鼠IP联名新系列，凭借经典IP影响力快速收获当地家庭与宝妈群体青睐。产品兼具安全品质、高性价比与便捷使用体验，品质稳定有保障，精准匹配本土大众消费需求，强化品牌差异化产品竞争力，筑牢本土市场用户根基。
（2）渠道端：全渠道布局
品牌持续深化泰国全域渠道布局，构建线上线下联动、高低渠道互补的立体化经销网络。线下入驻当地最大规模的Lotus’s、BigC等连锁商超，同时通过同代理商合作，覆盖全国各地方的下沉市场。
线上聚焦本土化主流跨境电商矩阵，以TikTok、Shopee、Lazada等核心平台为重点，持续加大平台资源投入。通过常态化直播带货、精细化精准营销、场景化内容种草等多元推广，触达本土消费群体，提升线上转化率。
在深耕泰国本土市场的同时，积极推进东南亚市场扩张战略，优化海外经销商合作，拓展老挝、缅甸等周边国家市场。
（3）品牌端：IP赋能
通过自媒体母婴KOL达人提升品牌曝光度与宝妈消费群体的认同感。重点在产品推广、社交媒体种草及户外广告投放，品牌曝光度和知名度得到极大提升。未来，公司将持续加码品牌建设，通过推出联名IP产品及公益营销活动，进一步提升品牌美誉度与市场份额，巩固东南亚母婴市场份额。
（三）稳健发展ODM业务
报告期，面对国内出生率低迷态势，以及复杂多变的经济形势和市场环境，导致行业竞争加剧。婴儿尿裤市场头部品牌的销售份额高度集中，部分中小品牌逐步失去市场份额。公司为了支持客户终端市场品牌竞争，对ODM业务进行降价让利，影响盈利水平。公司坚持产品创新研发，推出易穿脱经期裤产品，以新产品促进销售，带动毛利率提升；以精益生产优势，多元化战略布局海外生产基地，积极开拓海外市场渠道。
（四）整合产线布局，提升产能效率
公司建有杭州、沭阳、孝感、仙桃、合肥、泰国、南通等国内外生产基地，生产婴儿尿裤、卫生巾、成人失禁用品、湿纸巾等产品，并自建无纺布、复合芯体等核心原材料工厂，拥有从核心材料到成品的生产能力，打造了婴儿、女性、成人、家庭护理的完整产品矩阵。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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