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| 探路者(300005)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
现；二是芯片业务发展整体向好，但受汇率波动影响，汇兑损益大幅变动，对业绩形成反向拖累；综合导致本期业绩下降。营业成本 321,562,729.66 345,520,970.39 -6.93%归母净利润 20,094,115.24 85,502,087.11 -76.50%销售费用 151,274,831.81 148,502,349.24 1.87%管理费用 73,044,614.12 85,515,430.60 -14.58%财务费用 21,369,461.98 -21,445,276.93 199.65% 主要系报告期子公司汇兑损失增加所致。所得税费用 1,209,156.48 13,901,188.78 -91.30% 主要系报告期营业利润较去年同期减少所致。研发投入 35,481,862.94 27,971,703.57 26.85%经营活动产生的现金流量净额 -151,829,042.23 -45,957,818.90 -230.37% 主要系报告期销售回款减少、采购备货付款增加所致。投资活动产生的现金流量净额 303,379,166.11 -148,475,393.49 304.33% 主要系报告期理财投资净额减少及股权投资金额减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -21,860,344.23 -9,222,790.43 -137.03% 主要系报告期现金分红所致。现金及现金等价物净增加额 126,406,209.60 -203,019,749.30 162.26%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。撤出；
2、经营不达
预期。 探路者（TOREAD）、TOREADkids转接；
2、经营不达
预期；
3、店铺合同
到期不再续
期。 探路者（TOREAD）、TOREADkids注：直营/加盟（含联营）报告期初的门店数量与报告期净开店数量之和与报告期末门店数量差异主要系报告期直营转加盟（联营）所致。直营门店总面积为7,567.68平方米，按照销售流水计算截至2025年6月开业12个月以上的成熟门店平均店效约为219.02万元/年；直营开业12个月以上成熟门店的平均店效同比增加6.64%。营业收入排名前五的门店报告期内，公司新增门店情况如前表“实体门店分布情况”所示，新增门店中单个店铺的经营业绩对公司整体经营业绩均无重大影响。
四、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息
1、产能情况
公司自有产能状况
不适用
产能利用率同比变动超过10%
□是否
是否存在境外产能
□是否
2、销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
公司的销售渠道及实际运营方式请参考“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”。
3、销售费用及构成
详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“64、销售费用”。
4、加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过30%
□是否前五大加盟商不适用。
5、线上销售
线上销售实现销售收入占比超过30%
□是否是否自建销售平台□是否是否与第三方销售平台合作是□否不适用。
6、代运营模式
是否涉及代运营模式
7、存货情况
资产负债表日，存货按照存货成本与可变现净值孰低的原则计量。存货成本低于可变现净值时，存货按照成本计量；
当存货成本高于可变现净值时，存货按可变现净值计量，同时按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，计入
当期损益。存货可变现净值，是指在日常活动中存货的估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额。据此，公司对截止报告期末存货进行了存货跌价准备的计提。加盟或分销商等终端渠道的存货信息
8、品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
是□否自有品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别探路者TOREAD（） 探路者、TOREAD等 /户外服装户/外鞋品户外装备 /以专业科技/时尚为产品理念。为目标消费者提供符合户外专业运动与日常通勤旅行场景下使用的高性价比、安全舒适的产品。 20-45岁喜爱、向往户外运动及健康生活方式的人群 冲锋衣：
；
皮肤衣：
；羽799-绒服：
；外539-套：
1899 T
；
169-
恤：
；裤399-装：
；鞋：
；
169-
包类：
；帐799-篷：
13999 线上线下结
合多渠道销
售，线下连锁经营店铺覆盖全国主要大中城市，线上销售主要通过天猫、京东、抖音、唯品会等电商销售平台。 一线城市；
新一线城
市；二线城市；三线及以下城市。TOREADkids 小小探路者、TOREADkids 儿童户外童装、户外童鞋、户外儿童背包、配件等 专业户外童装定位。强化产品的舒适性、功能性、防护性、耐穿性等特性，确 一、二、三线城市30-45岁中产父母；使用者：5-12岁儿童。 二合一冲锋衣：699-1099；羽绒服：399-1299；外套：299-499；皮肤 线上线下结合多渠道销售，线下连锁经营店铺主要位于京津冀区域、东北三省、 核心城市；
一线城市；
二线城市；
三线城市。
保孩子更安
全舒适地接
触大自然，快乐成长。 衣：299-499；T恤：
99-299；裤子：169-399；童鞋：299-599；装备：199-599 河南、河北、新疆、陕西、内蒙古、山西、山东、安徽、湖北省等，线上销售主要通过天猫、京东、唯品会等电商销售平台。合作品牌不适用。被授权品牌不适用。报告期内各品牌的营销与运营
1、探路者（TOREAD）
探路者（TOREAD）品牌持续提升产品专业属性，加快品牌年轻化进程，通过赋能产品高科技化，打造适合在不同环境下使用的，满足不同需求的产品。截至报告期末，已连续十六年支持中国南北极考察事业，通过创新科技提升产品
性能，为极地考察队员在极端环境下工作提供专业防护。积极参与中国载人航天事业，持续为中国航天员提供十多款舱内服装装备支持。在打造品牌专业形象方面，与西藏自治区登山队、圣山探险等优质运动资源保持长期良好合作，并不断拓展更多专业场景资源，保持产品和品牌在核心户外场景中的曝光和影响力。赞助全国徒步大会、城市户外挑战赛等多项赛事，不断深化品牌在户外领域中的专业形象。报告期内，签约品牌全球代言人刘昊然，搭建起和年轻消费群体沟通的桥梁，相关产品在市场上取得良好反响。内容驱动渠道，重点在微信、小红书、抖音等社媒平台发布内容，匹配合适达人资源，通过优质内容为品牌带来曝光增量。围绕专业户外产品线，公司于3月发布HIMEX喜马拉雅探索系列全矩阵产品，通过日趋完善的核心场景产品品类发布，进一步夯实HIMEX专业线产品的心智地位。在社交媒体上，围绕#以巅峰为证#话题，与圣山探险深度合作，通过品牌向TVC发布、登山季运动员抖音内容共创、中国人首登珠峰65周年珠峰大本营连线活动等，多平台齐发力，不断渗透专业产品形象。围绕休闲户外产品线，锚定夏季溯溪场景，通过社群活动、店铺分享会、私域营销等形式，不断提升溯溪鞋品类的心智占位，带动溯溪鞋、皮肤衣等夏季重点品类销售。渠道端资源聚焦节庆营销和场景营销，通过在重要销售节点进行硬广投放、定向朋友圈广告、赠品支持、会员活动等，赋能线下渠道重点城市，助力会员拉新，提升店铺流量。电商端营销资源聚焦抖音、天猫等平台，通过开辟专业销售渠道和专业内容共创，逐步形成稳定的专业消费流量池。同时通过抖音平台短剧内容创作、产品种草、线下活动置换推广资源等方式，整合品牌营销资源，增加平台曝光量，助力销售达成。
2、探路者童装（TOREADkids）
TOREADkids品牌致力于为儿童提供更安全、更舒适的，适合日常穿着和户外运动的产品，该市场领域为有高增长潜力的儿童户外用品市场。报告期内在品牌建设和产品设计上实现多方位提升，品牌在多个维度重塑形象，合理分配各
项资源，以小博大，在全国范围内逐步打开儿童户外市场格局，以品牌形象建设、产品营销推广、自媒体社群体系搭建、品牌用户体验活动四维布局，以点带面不断迎来新突破。产品在科技功能和舒适体验上不断精进，形成以品牌主题指导产品主题的战略指导体系，提升年度品牌主题和产品主题策划的统一性，充分传达品牌户外基因。加强实体店面产品场景落地，实现对一线终端零售切实有效地帮助和支持，从而达到品牌形象和店效单产双提升。坚持为产品注入“户外科技DNA”，升级产品POP海报，突出产品科技点展示，以产品科技、搭配及使用场景为宣传亮点进行营销，增加消费者对产品的记忆点以及关注度，突出产品科技优势，与市场中同类型产品形成差异化。
9、其他
公司是否从事服装设计相关业务
是□否
自有的服装设计师数量 37 签约的服装设计师数量 1
搭建的设计师平台的运营情况 不适用公司是否举办订货会不适用
五、非主营业务分析
□适用不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险SiliconinsideCo.,Ltd 非同一控制 3,200,261.08 韩国 控股孙公司 -4,173,840.39 0.17% 否G2TouchCo.,LTD. 非同一控制 356,240,431.01 韩国 控股子公司 9,356,910.33 18.41% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
其他权益工具投资中其他变动内容为收回股权成本。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“31、所有权或使用权受到限制的资产”。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司报告期不存在委托贷款。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
务；半导体器件、半导体集成电路、光电模组、信息技术设备类产品研发、制造、销售及应用技术服务；
封装集成
电路芯
片；集成电路设计 2503 7,578.81 -19,785.51 142.05 -3,052.55 -3,028.37G2TouchCo.,LTD 子公司 计算机输入设备开发、制造和销售等 4810592500韩元 35,624.04 33,145.25 9,011.72 1,149.13 935.69鹰潭市探路者和同体育产业投资中心（有限合伙） 子公司 项目投
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年5月16日 深圳证券交易所“互动易”平台“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 公司产品情
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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