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| 奇安信(688561)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司实现营业收入149,661.80万元，较上年同期下降14.09%；归属于上市公司股东的净利润为-41,128.30万元，同比减亏46.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-75,480.12万元，同比减亏1.94%；经营活动产生的现金流量净额为-72,249.36万元，同比改善36.79%。报告期内，公司持续推进组织架构精简和效能提升，在保持核心研发和安服团队稳定的前提下，优化非核心岗位配置，不断提高效能。报告期内，公司在产品研发、市场开拓、经营质效提升等方面取得了以下成果：
（一）产品研发与技术创新
1、“4+1”产研架构全面运转
公司于2025年末启动的产研体系改革——“4+1”产研新架构（四个面向客户的产品市场BG加一个统一研发的产研BG）在2026年上半年全面运转。产品市场BG直接面向客户需求场景，输出“端到端”解决方案；产研BG承担公司级技术架构设计、标准产品研发及产品质量保证。
报告期内，新架构下的产品交付节奏和跨产品线协同效率较改革前有所提升。
在研发范式方面，公司推动从传统“手工作坊”模式向AI驱动的系统化研发转型。大模型实现了从需求结构化解析和代码自动生成到测试用例全覆盖和部署环境一致性的“端到端”交付。
AI能力已赋能天眼、椒图、天擎、渗透测试、代码安全、数管平台等全系列主流产品。
2、研发投入与AI安全产品布局
报告期内，公司研发投入合计57,768.22万元，研发投入占营业收入的比例为38.60%。公司坚持对AI安全、云安全、数据安全、信创安全等战略领域的持续投入，并以AI技术深度赋能自身研发体系。自研AI编码助手在研发体系内使用率保持在较高水平，AI生成代码占新开发代码的比例持续提升，新开发代码全面经过AI审核，研发资源配置效率较上年同期进一步提升。报告期内，公司在AI安全领域的主要产品进展如下：
（1）“龙虾安全”系列产品
2026年3月，公司在北京召开龙虾安全产品发布会，发布国内首份《OpenClaw生态威胁分析报告》《政企版龙虾安全使用指南》，推出专属安全方案“龙虾安全伴侣”，并依托威胁情报能力打造SAFESKILL平台。3月17日，国家安全部官方公众号发布《龙虾安全养殖手册》，与公司安全方案形成呼应。4月4日，龙虾安全伴侣首批通过中国信息通信研究院OpenClaw类智能体安全防护产品能力评估，公司成为网络安全厂商中首家通过该评估的企业。6月，龙虾安全伴侣入围中国人工智能产业发展联盟（AIIA）“OpenClaw类智能体安全防护专项先锋案例”。
（2）代码安全智能体QcodeAgents
QcodeAgents强调多智能体协同，将安全检测深度嵌入研发流程，打造全自动安全闭环。5月，QcodeAgents完成重大能力升级，正式解锁操作系统级漏洞挖掘能力，凭借多模异构分析、领域知识驱动、动态验证闭环三大核心突破，成为具备全链路操作系统漏洞挖掘能力的AI安全产品。
（3）AISOC智能安全运营平台
AISOC平台依托自研安全垂类大模型，实现告警研判、事件调查、响应处置全自动化。报告期内，AISOC在金融、能源、制造等行业新签多家头部客户，并中标某头部医疗科技集团AI安全运营平台升级项目。
（4）AI安全系列新品发布
2026年6月22日，公司旗下人工智能公司启动为期5天的“AI时代，攻防先行——奇安信AI安全系列新品发布周”，五款新品依次亮相。首款新品——威胁分析数字专家（威胁分析智能体），以“对话即研判”为核心理念，深度整合公司威胁情报与安全能力矩阵。7月9日，公司发布AI加特林——全流程自动化渗透测试智能体，将原本需要数天甚至数周的人工渗透工作压缩至数小时，实现从“指令输入”到“报告输出”的“端到端”无人值守作业。
（5）“双轮驱动”AI安全战略体系
公司在AI安全领域已形成QGPT大模型驱动的模型底座和“安全智能（AIforSecurity）”与“智能安全（SecurityforAI）”两大核心方向。在“安全智能”赛道，以AI技术赋能传统网络安全，核心产品包括QcodeAgents、威胁分析数字专家和AISOC平台。在“智能安全”赛道，为AI技术、产品、应用搭建整体安全防护体系，核心产品包括AI安全网关（企业AI应用统一安全管控入口）、智能体安全平台（龙虾安全伴侣）和QAgentFabric安全智能体研发框架。2026年7月，公司在世界人工智能大会（WAIC2026）上全面展示“低位-中位-高位”三位一体内生安全纵深防御体系。
（6）奇安云镜SaaS安全产品
2026年3月18日，公司发布奇安云镜——纯SaaS化轻量级安全解决方案，集病毒查杀、勒索防护、资产管控等九大核心能力于一体，以低价格月费拓展中小企业市场，降低中小企业安全防护门槛。
（7）AI安全业务子公司战略布局
报告期内，公司以子公司奇安信人工智能科技（北京）有限公司（原北京椒图科技有限公司）为主体推进AI安全业务战略布局。该子公司将作为公司AI安全业务的独立运营主体对外输出公司AI安全能力。这一举措有利于公司AI安全业务获得更灵活的资源配置和更清晰的市场定位。
（二）市场销售与客户开拓
1、“战区型”营销体系初步运转
2026年初，公司围绕四大产品市场BG，将销售、安服、交付等力量整合编组为“战区型”组织，形成“战区资源协同、军种目标主责、总部指挥协调”的协同作战体系。报告期内，新营销体系初步运转，客户覆盖效率较改革前有所改善，组织变革红利尚处于逐步释放阶段。公司同步推进渠道模式优化，由过去直接与大量中小代理商合作的模式，转向“直签大客户+总代统筹”模式，优先承接回款确定性高、毛利率合理的项目，放弃部分低毛利、长账期的集成类业务。
2、核心行业深耕
从行业市场数据看，党政、金融、运营商、能源行业依旧是行业重要市场，制造业与消费品行业增速较快：
党政行业，公司持续深耕政府行业，在政务信息化建设与数据安全运营领域持续突破。公司成功中标某市城市网络安全运营中心项目，标志着公司在地市级安全运营中心建设上的模式进一步成熟；公司中标某市大数据局网络和数据安全服务项目，将对市大数据中心本部十余个系统提供网络和数据安全服务。
金融行业，公司持续强化NDR、智慧防火墙、零信任等核心产品的渗透率。其中，奇安信天眼中标某金融央企全流量安全检测项目，助力客户构建云地一体化全流量威胁检测体系；公司中标某头部股份制银行安全浏览器项目，成为该产品在银行业深度落地、规模化拓展的重要里程碑。
运营商行业，公司持续深化与三大运营商的合作。公司先后中标某头部运营商江苏公司营业终端安全管控系统采购项目，某公司河南网络安全支撑及保障服务项目、某公司青海省分公司网络安全服务项目、某央企集团终端安全管控平台软件升级扩容等项目。
能源行业，国产化工控安全、零信任、CAASM（网络资产攻击面管理系统）等差异化产品在国家电网、国家管网、能源央企等骨干能源企业持续中标。公司天擎终端安全响应系统（EDR）成功中标某能源央企巨头终端安全检测与防护系统项目，该项目聚焦全集团办公终端安全，覆盖信创与非信创环境，构建统一杀毒与EDR防护体系。公司申报的“能源企业信创+量子安全SD-WAN未来抗毁解决方案”入选中国信通院“SD-WAN+信创”领航计划优秀案例。
制造业与消费品行业，公司在终端安全软件集采和体系化安全建设项目覆盖面继续扩大。公司与某钢铁集团签署战略合作协议，聚焦钢铁行业工控安全、涉密防护及中资企业出海安全领域。
某大型食品集团引入AISOC智能安全运营平台重塑安全运营体系，人力成本大幅降低，并采用公司“AI+代码卫士”解决方案赋能代码安全和漏洞发现，满足日均新增百万行级代码的海量审计需求。
3、渠道与海外市场
渠道方面，公司持续推进渠道业务本地化融合，向渠道伙伴释放更多指名客户资源，优化项目报备和商机分配机制。公司在成熟市场专注大型、高价值项目，在潜力市场扩大项目数量和市场占有率，在新兴市场结合当地产业特点进行定制化拓展。
海外市场（含港澳地区）方面，公司上半年收入规模超亿元，较去年同期增长超275%。公司将继续在中东地区加强本地化建设，在东南亚以印尼为根基向马来西亚等东盟国家延伸。2026年7月，公司在世界人工智能大会期间与哈萨克斯坦共和国人工智能和数字发展部签署网络安全合作备忘录，标志着公司国际化布局持续稳步推进。
（三）财务分析与经营质量
1、收入与毛利率分析
报告期内，公司综合毛利率约为51.00%，较上年同期下降1.68个百分点，主要系受产品结构变化及部分项目竞争性定价影响。公司毛利率水平与业务模式密切相关——公司以大企业大项目为主要服务对象，大企业定制化需求较多，毛利率较标品化厂商有所偏低。但公司在大客户、大项目领域的深度服务能力构成核心竞争优势，企业级客户仍是公司收入主力，能源、金融、运营商、特种、制造业和信息技术六大关基行业合计贡献了大部分的主营业务收入。
2、费用管控与利润分析
费用管控方面，公司继续保持严格控费力度。报告期内，公司销售费用63,366.83万元，同比下降9.74%；管理费用21,215.45万元，同比下降11.20%；研发费用57,768.22万元，同比下降2.00%；财务费用3,709.98万元，同比下降2.90%。销售、管理、研发三项费用合计142,350.49万元，同比下降6.99%。公司通过AI辅助研发提效、组织架构精简、流程优化等手段，在保持核心研发投入强度的同时，实现了投入产出效率的稳步提升。
报告期内，公司利润总额为-44,212.87万元，较上年同期减亏43.32%。利润改善主要来自两个方面：一是各项费用的有效控制，营业总成本同比下降8.30%；二是金融资产公允价值变动产生收益37,015.48万元，上年同期为损失2,549.99万元。剔除非经常性损益影响后，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-75,480.12万元，同比依旧减亏，但表明公司核心业务的盈利改善仍需持续推进。
3、现金流管理
现金流管理方面，公司继续将销售回款和经营性现金流作为核心考核指标。报告期内，公司经营性现金流净额为 -72,249.36万元，同比改善42,045.48万元，其中，销售商品、提供劳务收到的现金为168,264.45万元，同比增长1.59%，在收入下降的背景下仍实现了回款的正增长。购买商品、接受劳务支付的现金为65,540.25万元，同比下降28.94%。支付其他与经营活动有关的现金为24,402.51万元，同比下降36.69%。上述因素共同推动公司经营性现金流净额较上年同期改善。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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