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| 科威尔(688551)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、 经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司立足自身业务定位，持续深耕主业、优化内部运营，整体运行保持稳健态势。报告期内，公司实现营业收入 21,740.97万元，同比下降3.15%；归属于上市公司股东的净利润1,507.01万元，同比下降51.40%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润 851.06万元，同比增长4.01%。本期归母净利润同比回落，主要源于上年同期存在处置子公司确认的一次性投资收益，本报告期无同类收益；同时，受项目收入确认周期因素影响，营业收入略有下降。公司主营业务长期成长逻辑保持不变。
一、主营业务分析
报告期内，公司聚焦测试主业，推动多项业务协同发展。上半年依托自身技术与产品优势持续调整业务布局，各板块经营平稳、有序推进，主营业务收入结构保持稳定，核心主业根基稳固。
测试电源业务是公司核心业务。面对下游行业需求阶段性波动，公司持续维护存量优质客户，积极开拓细分市场，迭代升级高精度、高稳定性测试电源产品，适配行业新标准、新场景需求，缓解行业周期带来的影响。报告期内，该板块实现营业收入 18,809.17万元，占总营业收入比例 86.51%。
氢能测试、功率半导体测试等领域业务目前整体体量偏小，处于长期战略布局阶段。公司立足行业发展趋势，深耕细分赛道，持续优化相关测试解决方案，稳步推进产品迭代与市场开拓，不断丰富高端测试产品矩阵，为公司长期多元化发展储备动能。
从新业务进展来看，AI 服务器电源测试业务已开始向行业内主流服务器厂商批量供货。伴随下游 AI算力基础设施建设持续推进，该领域业务后续具备稳步放量空间。
从盈利水平来看，公司主业盈利质量逐步修复。报告期内，公司毛利率较上年同期实现小幅提升，主要受益于产品结构优化与内部降本增效双重作用。一方面，高毛利产品交付占比稳步提升，带动整体盈利水平提升；另一方面，公司持续优化供应链、升级工艺、精细管控生产，降低制造与运营开支，进一步增厚主业利润空间。
从订单承接来看，公司整体市场拓展态势良好，在手订单储备充足，深化与头部客户合作的同时大力挖掘新兴细分市场机会，为下半年经营稳健运行提供有力支撑。
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