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| 启明星辰(002439)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
报告期内，面对市场需求转换与增长结构性调整的压力，公司着力提升经营质量并加快创新技术转化：一方面探索
数智化新需求，推动创新业务快速商业化，培育新兴领域增长动能；另一方面强化管理优化经营质量，毛利率、应收账款等关键指标持续改善，尤其是第二季度经营性净现金流转正，为全年稳健发展奠定基础。
（一）注重经营质量，研发投入强度持续提升
1、行业挑战与机遇并存，长期发展依然向好，公司面向未来蓄势聚能从下游客户需求和安全投入方面来看，网络安全行业短期增长承压，但长期发展动能充足。短期方面，专业咨询机
构担忧网络安全支出不足，不断下调市场增长预期。2025年IDC《全球网络安全支出指南》（V1版）进一步调低了中国网络安全市场2023年至2028年的复合增长率。报告期内，公司受外部环境影响，收入较上年同期出现一定程度下滑。长期方面，网络安全是数字化建设的战略基石，具备持续向好的发展前景。新技术驱动攻击手段不断升级，叠加合规压力陡增，共同构成网安市场增长的持续驱动力。同时，在AI大模型落地应用、数据要素市场化改革、供应链安全强化等因素交织下，产业正迎来技术代际升级机遇。公司作为央企控股的行业龙头企业，展现出坚定的战略定力与竞争优势。充裕的资金储备为抵御短期波动提供了坚实保障，并支撑公司持续强化对未来方向的投入，研发投入占营收比重提升至37.67%，较上年同期增加3.64个百分点。技术护城河不断拓宽，使得公司巩固了既有优势，更在新兴技术应用与政策红利交汇点上占据了有利身位，将优先受益于数智时代演进带来的新机遇，更将凭借战略布局和创新能力，引领下一阶段的行业发展浪潮。
2、中移协同处于深化阶段，重点提升合作质效。
报告期内，公司与中移关联交易额同比下滑，但其中来自中移自采的业务收入同比快速上升。下半年公司将进一步
激活组织效能，优化资源配置，与中移各省公司深化政企领域的协作，大力提升云安全、DICT的协同收入质量与规模，升级安全产品和服务供给，扩大中移自采业务的市场份额。
（二）归母净利润增长，主动管理风险
1、报告期内，公司归母净利润较上年同期增长48.78%，主要原因是公司参股的上市公司在报告期内股价波动的影响，同时通过对参股公司的持仓主动管理、锁定收益，公司报告期内确认的投资收益和公允价值收益增加约1.85亿元。
2、报告期内，公司持续降本增效，促进AI深度融入公司运营管理各领域，提升创新效能，通过AI辅助研发生产效率提升25%以上，费用得到有效压降。但受营业收入及毛利的影响，公司扣非净利润较上年同期下滑。
（三）科技创新加速突破，运营质量持续优化。
大模型安全产品矩阵快速变现。公司锚定AI安全新赛道，一季度抢发大模型应用安全三件套等系列产品并建立标杆案例，二季度加速项目复制，签单金额倍增。
数据安全落地数个千万级项目。依托数据绿洲战略：在数据安全2.0场景，为某行业客户提供数据汇聚与数据内循环流动的全生命周期安全保护，并在全国20余个地方复制联动；在数据安全3.0场景，为客户跨主体数据流通与可信数
据开发提供外循环安全可信能力建设，释放数据价值；围绕公安行业客户现有业务安全应用，进行基于AI大模型的业务安全综合应用改造，提供可编排的可信数据服务能力。公司运营质量持续优化，高毛利产品占比提升驱动毛利率改善，综合毛利率较上年同期提升3.4个百分点。同时加强应收账款和回款管理，报告期末应收账款账面价值较期初减少，经营性现金流净额同比明显增长。特别在第二季度，回款表现强劲，单季经营性现金流实现净流入，改善了现金流的季节性波动问题。出现明显好转。营业成本 454,071,458.53 684,344,647.10 -33.65% （1）随营业收入的变化而变化（2）毛利率增长销售费用 397,811,742.77 540,434,628.74 -26.39% 公司提质增效，压降相关费用。管理费用 124,013,919.14 94,072,334.81 31.83% 公司降本增效伴随的管理费用增加。财务费用 -10,206,202.46 -37,392,485.93 72.71% 公司加强现金管理，流动资金减少，利息收入减少，长期大额存单增加，投资收益增加。所得税费用 -29,554,471.45 -90,175,622.80 67.23% 利润总额改善所致。研发投入 426,605,259.66 535,557,632.70 -20.34%经营活动产生的现金流量净额 -161,990,541.19 -518,717,242.77 68.77% 公司聚焦提升经营管理质量，加强了项目质量管理及回款管理。投资活动产生的现金流量净额 -719,715,471.03 -642,345,047.05 -12.04%筹资活动产生的现金流量净额 -92,604,947.26 -341,706,685.76 72.90% 上年同期分配股利。现金及现金等价物净增加额 -974,532,030.80 -1,502,599,353.25 35.14% 经营活动现金流量净额改善。投资收益（损失以“－”号填列） 69,282,355.83 -43,953,664.68 257.63% 主要受参股上市公司股价波动影响，收益增加。公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 44,019,940.77 -62,398,893.38 170.55% 主要受参股上市公司股价波动影响，收益增加。信用减值损失（损失以“-”号填列） -23,381,569.76 -36,811,827.10 36.48% 公司加强应收账款管理，信用减值损失减少。货币资金 963,310,849.37 1,964,231,160.39 -50.96% 公司加强现金管理，流动资金减少，长期大额存单增加。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动适用□不适用报告期内受参股上市公司“航天软件”、“永信至诚”等股价波动的影响，本期确认投资收益和公允价值变动收益约0.69亿元，收益金额较上年同期增加约1.85亿元。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用要求占公司营业收入或营业利润10%以上的行业情况适用□不适用材料成本较去年同期下降较大主要是因为受行业影响，下游客户的需求仍未出现明显好转，本期交付产品较上年同期减少。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
合同资产 15,914,688.89 0.12% 17,433,645.59 0.13% -0.01%
存货 521,744,699.40 3.92% 463,009,920.76 3.36% 0.56%投资性房地产 216,460,688.53 1.63% 219,835,967.60 1.60% 0.03%长期股权投资 387,150,035.00 2.91% 350,706,395.27 2.55% 0.36%固定资产 591,386,940.75 4.45% 617,034,083.51 4.48% -0.03%使用权资产 28,730,068.80 0.22% 35,580,021.04 0.26% -0.04%合同负债 245,496,931.22 1.85% 291,661,085.59 2.12% -0.27%租赁负债 15,438,744.92 0.12% 17,499,935.68 0.13% -0.01%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
交易性金融资产其他变动为外币报表折算变动。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
货币资金 285,523,680.43 285,523,680.43 使用受限 截至报告期末临时受限资金，已于2025年7月1日解除受限
合计 298,204,431.08 298,204,431.08 —— ——
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2）/（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2019年 公开发行可转换公司债券2019年04根据中国证券监督管理委员会于2018年12月24日签发的证监许可[2018]2159号文《关于核准启明星辰信息技术集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》，启明星辰信息技术集团股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）获准向社会公开发行可转换公司债券10,450,000张，募集总额人民币1,045,000,000.00元，扣除承销及保荐费用、发行登记费以及其他交易费用共计人民币11,692,924.53元后，净募集资金共计人民币1,033,307,075.47元。上述资金于2019年4月2日到位，业经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具瑞华验字【2019】44050002号验证报告。
1、募集资金总额 1,045,000,000.00
2、减:前期募集资金支付的发行费用11,452,830.20
3、加:前期利息收入和理财收入 51,755,236.87
前期收回处置不动产款 12,200,000.00
4、减:前期置换先期已投入的募集资金56,202,535.36
前期补充流动资金 208,668,353.85前期手续费及账户管理费 10,965.82前期募集资金项目支出 553,763,348.58前期购买理财及通知存款 0.00截至2024年12月31日募集资金账户余额 278,857,203.06
(1) 本报告
期投入
金额 截至期末累
计投入金额
(2) 截至期末
投资进度
(3)＝
(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告期实
现的效益 截止报告期
末累计实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目可行性
是否发生重
大变化
承诺投资项目
2019年公开发行可转换公司债券2019年04月24日 济南安全运营中心建设项目 安全运营中心建设 否 5,700 5,700 0 5,032.05 88.28%2021年05月31日 -236.04 -1,621.8 否 否
2019年公开发行可转换公司债券2019年04月24日 杭州安全运营中心建设项目 安全运营中心建设 否 13,500 13,500 0 9,161.29 67.86%2024年12月31日 -1,038.56 775.39 否 否
2019年公开发行可转换公司债券2019年04月24日 昆明安全运营中心和网络安全培训中心建设项目 安全运营中心建设 是 37,300 37,300 0 30,409.86 81.53%2024年12月31日 -324.05 -1,624.78 否 是
2019年公开发行可转换公司债券2019年04月24日 郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目 安全运营中心建设 是 33,000 33,000 0.8 16,394.19 49.68%2024年12月31日 -633.37 -2,874.04 否 是
2019年公开发行可转换公司债券2019年04月24日 补充流动资金 补流 否 15,000 15,000 0 15,000 100.00%2019年05月31日 不适用 否承诺投资项目小计 -- 104,500 104,500 0.8 75,997.39 -- -- -2,232.02 -5,345.23 -- --超募资金投向
2019年公开发行可转换公司债券2019年04月24日 不涉及 不涉及 否 不适用 否合计 -- 104,500 104,500 0.8 75,997.39 -- -- -2,232.02 -5,345.23 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） ①公司募投项目“济南安全运营中心建设项目”自2017年11月起开始投资建设，在募集资金于2019年4月到位之前，项目资金以公司自筹方式解决，公司经营资金需求量大，使得该期间的项目资金投入受限，工程建设进度未达预期。在募集资金到位后，公司积极推进项目建设，因受大环境的影响，对该项目的建设和相关客户需求造成一定的影响，导致工程建设进度相应延迟。结合该项目的实际建设情况，经公司审慎研究后，将“济南安全运营中心建设项目”的建设期延长至2021年5月31日（公告编号：2020-058）。该事项已经公司2020年第四届董事会第十一次会议（公告编号：2020-056）、第四届监事会第十次会议决议（公告编号：2020-057）审议通过，保荐机构对公司“济南安全运营中心建设项目”延长建设期的事项无异议。
济南安全运营中心建设项目已于2021年5月30日建设完毕，项目产出未达到预计效益主要为近年受大环境的影响导致公司未能持续为济南辐射地区提供安全运营服务，致使产出效益不达预期。
②公司募投项目“杭州安全运营中心建设项目”在2019年4月募集资金到位后，公司积极推进项目建设，因该不动产属于国资资产，前期办理产权分割等流程较长，该项目实施主体杭州合众数据技术有限公司尚未从杭州高新技术产业开发区资产经营有限公司购置位于杭州市滨江区西兴街道不动产，2021年11月5日公司召开第四届董事会第二十五次会议，审议通过了杭州安全运营中心建设项目延期。截至2021年11月5日，该产权分割等流程基本完成，后期等待挂牌交易。公司已于2020年与杭州高新技术产业开发区资产经营有限公司签订房屋租赁合同，租赁标的为本次拟购置的不动产，公司租赁期间已开始陆续建设杭州安全运营中心，截至2021年10月该项目原定结项日尚未建设完毕。因该项目购置不动产手续交割流程复杂，未能按照原建设计划时间购买不动产，结合该项目的实际建设情况，经公司审慎研究后，拟将“杭州安全运营中心建设项目”的建设期延长，使该项目达到预定可使用状态的时间延期至2022年12月31日（公告编号：2021-059）。该事项已经公司2021年第四届董事会第二十五次会议（公告编号：2021-057）、第四届监事会第二十一次会议决议（公告编号：2021-058）审议通过，独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。2022年9月22日该项目实施主体杭州合众数据技术有限公司已办理完成从杭州高新技术产业开发区资产经营有限公司购置位于杭州市滨江区西兴街道的不动产手续并支付7,956.52万元，但是受大环境影响，各地政府相继出台了各项防控措施，杭州地区的复工复产出现了一定程度的延迟，对项目的建设和相关客户需求造成一定的影响，导致工程建设进度相应延迟。2022年12月22日公司召开第五届董事会第八次（临时）会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，在募投项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，结合项目的实际建设情况，经公司审慎研究后，拟将“杭州安全运营中心建设项目”的建设期延长，使该项目达到预定可使用状态的时间延期至2023年12月31日（公告编号：2022-104）。该事项已经公司2022年第五届董事会第八次（临时）会议（公告编号：2022-098）、第五届监事会第八次（临时）会议决议（公告编号：2022-099）审议通过，独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。
③公司募投项目“广州安全运营中心建设项目”在2021年1月募集资金到位后，公司积极推进项目建设，该项目实施主体启明星辰（广州）企业管理有限公司已于2021年2月办理完成购置位于广州市天河区珠江东路30号广州银行大厦的不动产手续并支付27,690.41万元，但是受大环境影响，各地政府相继出台了各项防控措施，广州地区的复工复产出现了一定程度的延迟，对项目的建设和相关客户需求造成一定的影响，导致工程建设进度相应延迟。2022年12月22日公司召开第五届董事会第八次（临时）会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，在募投项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，结合项目的实际建设情况，经公司审慎研究后，拟将“广州安全运营中心建设项目”的建设期延长，使该项目达到预定可使用状态的时间延期至2023年12月31日（公告编号：2022-104）。
该事项已经公司2022年第五届董事会第八次（临时）会议（公告编号：2022-098）、第五届监事会第八次（临时）会议决议（公告编号：2022-099）审议通过，独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。
④公司募投项目“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”计划通过郑州市安全运营中心的建设辐射服务全省，目前公司已在积极开展募投项目建设，在当地租赁房产开展前期的网络安全服务。因两年来政策快速推进，安全运营中心从省会城市正在向地级市发展，部分有条件的用户也能够提供建设场地和部分设备。通过强有力的业务运作，现河南省内除郑州市外，公司在三门峡和漯河市的安全运营中心已依次落地，其他省内地级城市正在积极拓展中，从而使得原在省会城市建设安全运营中心服务全省的模式正在演进到效率更高的省会城市与地级城市并举建设的模式,也一定程度上能够节约省会城市的项目投资、提高资金使用效率、更快地占领市场，因此已减少对郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目投资金额。受大环境影响，各地政府相继出台了各项防控措施，郑州地区的复工复产出现了一定程度的延迟，对项目的建设和相关客户需求造成一定的影响，导致工程建设进度相应延迟。2022年12月22日公司召开第五届董事会第八次（临时）会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，在募投项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，结合项目的实际建设情况，经公司审慎研究后，拟将“郑州安全运营中心建设项目”的建设期延长，使该项目达到预定可使用状态的时间延期至2023年12月31日（公告编号：2022-104）。该事项已经公司2022年第五届董事会第八次（临时）会议（公告编号：2022-098）、第五届监事会第八次（临时）会议决议（公告编号：2022-099）审议通过，独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。⑤公司结合与中国移动集团在联合开展城市安全运营中心服务方面的协同发展需求以及后续战略方向的确定，公司第五届董事会第十九次（临时）会议（公告编号2023-084）以及第五届监事会第十八次（临时）会议（公告编号2023-085）审议通过了延长“杭州安全运营中心建设项目”“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”及“广州安全运营中心建设项目”建设期，以上项目达到预定可使用状态的时间延期至2024年12月31日。
⑥公司募投项目产出未达到预计效益主要为近年受大环境的影响下游客户需求有所减缓导致。
项目可行性发生重大变化的
情况说明 ①为提高募集资金使用效率，根据公司发展规划及募投项目实际情况，公司拟对公开发行可转换公司债券的部分募集资金投资项目做出变更，具体拟减少对募集资金投资项目“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”投入的募集资金，并部分变更募投项目实施地点，即新增募集资金投资项目“重庆安全运营中心建设项目”和“天津安全运营中心建设项目”（公告编号：2019-087）。该事项已经公司2019年第二次临时股东大会审议批准（公告编号：2019-097）。
②为提高募集资金使用效率，根据公司发展规划及募投项目实际情况，公司拟对部分募集资金投资项目做出变更：即将募集资金投资项目“昆明安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”终止并取消，同时，新增募集资金投资项目“广州安全运营中心建设项目”（公告编号：2020-076），上述事项已经公司2020年第四届董事会第十四次会议（公告编号：2020-074）、第四届监事会第十二次会议（公告编号：2020-075）及第一次临时股东大会（公告编号：2020-086）审议通过。
③为提高募集资金使用效率，根据公司发展规划及募投项目实际情况，公司拟对部分募集资金投资项目做出变更：即将募集资金投资项目“天津安全运营中心建设项目”终止并取消（公告编号：2021-060）。该事项已经公司2021年第四届董事会第二十五次会议（公告编号：2021-057）、第四届监事会第二十一次会议（公告编号：2021-058）及第三次临时股东大会（公告编号：2021-067）审议通过，独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。
④为提高募集资金使用效率，根据公司发展规划及募投项目实际情况，公司拟对部分募集资金投资项目做出变更：即将募集资金投资项目“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”终止并将节余募集资金永久性补充流动资金（公告编号：2025-013）。该事项已经公司2025年第六届董事会第六次会议（公告编号：2025-011）、第六届监事会第六次会议（公告编号：2025-012）、第二次临时股东大会（公告编号：2025-018）审议通过，保荐机构对上述事项发表了同意的核查意见。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生为提高募集资金使用效率，根据公司发展规划及募投项目实际情况，公司拟对公开发行可转换公司债券的部分募集资金投资项目做出变更，具体拟减少对募集资金投资项目“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”投入的募集资金，并部分变更募投项目实施地点，即新增募集资金投资项目“重庆安全运营中心建设项目”和“天津安全运营中心建设项目”（公告编号：2019-087）。该事项已经公司2019年第二次临时股东大会审议批准（公告编号：2019-097）。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2019年6月5日，公司召开的第四届董事会第二次会议决议通过了《关于公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金人民币56,202,535.36元置换已预先投入募集资金项目的自筹资金，使用募集资金人民币943,396.23元置换已支付发行费用的自筹资金，并已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的瑞华核字[2019]44050007号予以鉴证。独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。截至2019年12月31日，公司已置换前期已投入的资金57,145,931.59元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用①公司募投项目“昆明安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”终止并取消后，为盘活原募投项目资产，进一步提高资产运营效率，实现对公司的资源整合优化，公司将该募投项目相关国有建设用地使用权对外转让给昆明农业公园开发有限公司，出售地块所得款项形成了资金结余。以上事项已经公司第四届董事会第十九次会议（公告编号：2021-005）、第四届监事会第十六次会议（公告编号：2021-006）及第二次临时股东大会（公告编号：2021-012）审议通过，独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。公司本报告期已将上述终止的募投项目节余和剩余募集资金13,029,101.23元永久性补充流动资金，项目涉及的两个募集资金账户已不再使用，且公司已经完成上述募集资金专户的注销手续。
②公司募投项目“济南安全运营中心建设项目”在建设实施过程中，严格遵守募集资金使用的有关规定，本着合理、节约及有效地使用募集资金的原则，谨慎地使用募集资金，严格把控项目各个环节，合理地降低项目建设成本和相关费用，形成了资金节余。公司募投项目“天津安全运营中心建设项目”通过前期运作，面向中小型智慧城市和大型智慧城市内的行业型用户，推行标准化安全运营服务落地，当前针对用户远程提供安全运营服务的生产交付已形成成熟的标准化运营体系，面向天津市场以行业型客户的远程安全运营为主体的需求状态，在一定程度上缓解和节约了天津安全运营中心的建设需求和投资强度，为了提高资金使用效率、更快地占领市场，因此计划终止并取消使用募集资金建设天津安全运营中心建设项目。以上事项已经公司2021年第四届董事会第二十五次会议（公告编号：2021-057）、第四届监事会第二十一次会议（公告编号：2021-058）及第三次临时股东大会（公告编号：2021-067）审议通过，独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。公司已将上述结项和终止的募投项目节余和剩余募集资金31,561,439.86元永久性补充流动资金，项目涉及的三个募集资金账户已不再使用，且公司已经完成上述募集资金专户的注销手续。
③公司募投项目“重庆安全运营中心建设项目”在建设实施过程中，严格遵守募集资金使用的有关规定，本着合理、节约及有效地使用募集资金的原则，谨慎地使用募集资金，严格把控项目各个环节，合理地降低项目建设成本和相关费用，形成了资金节余。另外，公司为了提高募集资金使用效率，在确保不影响募集资金投资计划正常进行和募集资金安全的前提下，公司使用部分暂时闲置募集资金购买理财产品获得了一定的投资收益。以上事项已经公司2022年第五届董事会第三次会议（公告编号：
2022-052）、第五届监事会第三次会议（公告编号：2022-053）及第二次临时股东大会（公告编号：2022-067）审议通过，独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。公司已将上述结项和终止的募投项目节余和剩余募集资金27,106,913.99元永久性补充流动资金，项目涉及的两个募集资金账户已不再使用，且公司已经完成上述募集资金专户的注销手续。
④公司募投项目“杭州安全运营中心建设项目”、“广州安全运营中心建设项目”、“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”在建设实施过程中，严格遵守募集资金使用的有关规定，本着合理、节约及有效地使用募集资金的原则，谨慎地使用募集资金，严格把控项目各个环节，合理地降低项目建设成本和相关费用，对于达到预期投入效果的项目结项，对已无投入必要性的项目及时终止，形成了资金节余。以上事项已经公司第六届董事会第六次会议（公告编号：2025-011）、第六届监事会第六次会议（公告编号：2025-012）及第二次临时股东大会（公告编号：2025-018）审议通过，保荐机构对上述事项发表了同意的核查意见。公司已将上述结项和终止的募投项目节余和剩余募集资金266,421,429.98元永久性补充流动资金，项目涉及的六个募集资金账户已不再使用，且公司已经完成上述募集资金专户的注销手续。尚未使用的募集资金用途及去向 不适用募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(3)=(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告期实
现的效益 是否达
到预计
效益 变更后的项
目可行性是
否发生重大
变化
2019年公开发行
可转换公司债券 公开发行可转
换公司债券 郑州安全运营中
心和网络安全培 郑州安全运营中
心和网络安全培 15,700 0.8 4,149.43 26.43%2024年12月31日 -494.04 否 是训中心建设项目 训中心建设项目
2019年公开发行可转换公司债券 公开发行可转换公司债券 重庆安全运营中心建设项目 郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目 14,825.63 12,187.98 82.21%2022年06月30日 -139.33 否 否
2019年公开发行可转换公司债券 公开发行可转换公司债券 天津安全运营中心建设项目 郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目 2,474.37 56.78 2.29% 不适用 是
2019年公开发行可转换公司债券 公开发行可转换公司债券 广州安全运营中心建设项目 昆明安全运营中心和网络安全培训中心建设项目 35,500 28,605.29 80.58%2024年12月31日 -324.05 否 否合计 -- -- -- 68,500 0.8 44,999.48 -- -- -957.42 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) ①为提高募集资金使用效率，根据公司发展规划及募投项目实际情况，公司拟对公开发行可转换公司债券的部分募集资金投资项目做出变更，具体拟减少对募集资金投资项目“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”投入的募集资金，并部分变更募投项目实施地点，即新增募集资金投资项目“重庆安全运营中心建设项目”和“天津安全运营中心建设项目”（公告编号：2019-087）。该事项已经公司2019年第二次临时股东大会审议批准（公告编号：2019-097）。
②为提高募集资金使用效率，根据公司发展规划及募投项目实际情况，公司拟对部分募集资金投资项目做出变更：即将募集资金投资项目“昆明安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”终止并取消，同时，部分变更募投项目实施地点,即新增募集资金投资项目“广州安全运营中心建设项目”（公告编号：2020-076）。该事项已经公司2020年第一次临时股东大会审议批准（公告编号：2020-086）。
③为提高募集资金使用效率，根据公司发展规划及募投项目实际情况，公司拟对部分募集资金投资项目做出变更：即将募集资金投资项目“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”终止并将节余募集资金永久性补充流动资金。该事项已经公司2025年第二次临时股东大会审议批准（公告编号：2025-018）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 公司2019年第二次临时股东大会审议批准对公开发行可转换公司债券的部分募集资金投资项目做出变更，由“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”部分变更为“重庆安全运营中心建设项目”“天津安全运营中心建设项目”等。
“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”、“重庆安全运营中心建设项目”、“广州安全运营中心建设项目”项目产出未达到预计效益主要为近年受大环境的影响下游客户需求有所减缓导致。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 ①2021年11月5日，公司召开第四届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于部分募投项目结项和终止并将节余和剩余募集资金永久性补充流动资金的议案》（公告编号：2021-060），因市场和客户的需求变化等，公司计划终止并取消使用募集资金建设天津安全运营中心建设项目。公司将根据天津地区业务的进展情况，继续使用自有资金，通过自建或合作等方式推进当地安全运营中心业务的有序开展；另外，为公司和股东创造更大的效益，公司拟将剩余募集资金及利息收入24,811,516.39元永久性补充公司流动资金，主要用于补充公司生产经营活动所需资金。该事项已经公司第三次临时股东大会（公告编号：2021-067）审议通过。公司已将剩余募集资金及利息收入永久性补充公司流动资金。
②2025年3月21日，公司召开的第六届董事会第六次会议，审议通过了《关于部分募投项目结项和终止并将节余募集资金永久性补充流动资金的议案》（公告编号：2025-013），因2023年下半年以来，启明星辰郑州子公司与河南移动深度融合，双方通过管理互通、团队共建和资源共享，形成省级网络安全服务联合体。原有建设项目目标已通过现有合作机制落地，并持续扩展至更广泛的行业场景。基于此，公司拟将“郑州安全运营中心和网络安全培训中心建设项目”终止并将节余募集资金永久性补充流动资金。该事项已经公司2025年第二次临时股东大会（公告编号：2025-018）审议通过。公司已将剩余募集资金及利息收入永久性补充公司流动资金。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
咨询、培训；承办展览展示；承接计算机网络工程；销售开发后的产品、五金交电、电子元器件、计算机软硬件及外围设备；信息安全设备的设计开发、生产、服务和维修；货物进出口、代理进出口、技术进出口；机械设备租赁（不含汽车租赁）；信息系统集成服务。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） 1,100,000,000.00 10,729,489,965.21 7,405,980,829.99 818,458,767.31 -2,099,588.93 30,316,142.88北京网御星云信息技术有限公司 子公司 开发、生产计算机软硬件；计算机系统集成；货运代理；仓储服务；销售计算机软硬件及辅助设备、通讯器材、办公用品、仪器仪表、机械电器设备；技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；信息咨询（不含中介）；机器机械设备租赁；
货物进出口、技术进出口、代理进出口。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经 500,000,000.00 2,377,589,515.53 2,067,790,871.21 239,195,430.20 -2,743,025.00 3,466,036.37批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）宁波星东神启企业管理合伙企业（有限合伙） 参股公司 一般项目：企业管理；市场营销策划（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 79,770,000.00 407,044,790.87 406,867,589.94 0.00 55,058,645.96 55,058,645.96永信至诚科技集团股份有限公司 参股公司 一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机软硬件及辅助设备零售；电子产品销售；通讯设备销售；
会议及展览服务；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；信息系统集成服务；计算机系统服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。） 150,961,519.00 11,138,456,244.96 1,001,329,623.85 30,085,001.10 -23,882,831.74 -24,208,765.22注：1“永信至诚”为上市公司，2025年半年度财务报告尚未对外披露，财务数据为2025年一季报披露金额。报告期内受参股上市公司“航天软件”、“永信至诚”等股价波动的影响，本期确认投资收益和公允价值变动收益约0.69亿元，收益金额较上年同期增加约1.85亿元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》
《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《上市公司监管指引第10号--市值管理》《启明星辰信息技术集团股份有限公司章程》及相关法律、行政法规和规章的有关规定，结合公司实际情况，制定《启明星辰信息技术集团股份有限公司市值管理办法》，并经2025年4月14日召开的第六届董事会第七次会议审议通过。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况是□否为贯彻落实中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，结合中国证监会关于市值管理的相关意见，同时，为维护公司及全体股东利益，持续提升公司管理治理水平，促进公司长远健康可持续发展，公司于2024年10月22日披露了《关于质量回报双提升行动方案的公告》（公告编号：2024-048）。行动方案提出公司深耕网络安全主业，强化核心竞争力；推动技术创新，布局新兴板块；注重股东回报，通过分红回购等方式回馈投资者；提升信息披露质量，深化投资者关系管理，促进公司高质量发展与股东价值提升。报告期内，公司严格遵循《关于质量回报双提升行动方案》的顶层部署，聚焦网络安全主航道，夯实核心优势，把握AI创新趋势，引领行业板块发展；公司强化股东回报导向，积极研究并持续评估包括分红、股份回购等在内的多元价值分享方案，以适时推出符合公司发展和全体股东长远利益的回报举措；公司同步升级信息披露与投资者沟通体系，深度践行ESG，树立良好的企业形象，驱动公司高质量成长与股东价值长期共赢。报告期内，“质量回报双提升”行动方案得到了有效落实。
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