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| 华伍股份(300095)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业介绍
公司是一家专业从事工业制动器研发、设计、制造、销售及技术服务的高新技术企业，专注于为重型装备提供安全可靠的制动系统解决方案。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C34通用设备制造业”下“其他传动部件制造”（行业代码：C3459）。
工业制动器制造行业是装备制造业的关键配套环节，产品广泛应用于起重运输、港口装卸、冶金矿山、水利、电力、工程机械、轨道交通、船泊及海上重工等重型装备领域。作为机械设备的安全核心部件，工业制动器承担着至关重要的安全制动功能，直接关系到设备的运行安全和作业效率。
（二）下游市场发展状况与公司的联系
1.重型起重运输设备市场
2024年3月13日国务院发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确提出将机械行业列为重点更新改造领域，重点支持包括起重运输设备在内的生产设备智能化升级。3月27日，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，进一步细化了对包括重型机械设备在内的工业领域设备更新支持政策。多项利好政策为公司发展创造了良好的环境。
在港口起重机械领域，自动化码头建设浪潮推动智能制动系统需求增长，船舶大型化趋势催生大吨位港机更新需求，绿色港口建设加速则带动新能源兼容制动产品需求，这些趋势共同推动工业制动器技术和产品持续迭代升级，开发制动能力更强、集成化程度更高，具有状态监测、远程数据传输等功能的制动装置，促使公司从单一制动器供应商向智能安全制动系统解决方案提供商转型。
在海工起重机械领域，深远海资源开发与海上风电建设加速推进并深刻重塑行业需求格局；随着海上作业环境日趋复杂和作业水深不断增加，对海工起重设备的安全性和可靠性要求显著提升，推动大吨位、抗腐蚀制动系统需求快速增长；同时，深远海作业对设备智能化水平的高要求，促使公司加速推进智能制动技术的迭代升级，研发制动能力大、与海洋环境友好、集成远程监控和故障预警功能的制动系统。
在冶金起重机械领域，随着《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》深入实施，冶金企业对高效节能设备需求激增，智能制造转型将推动智能监控系统逐步成为标配；同时，冶金行业设备更新周期与《安全生产法》强制淘汰政策形成共振，为公司高性能制动产品创造广阔替代空间。
2.工程机械及轨道交通制动系统市场
近年来，国家新型城镇化建设和"双碳"战略的深入实施，正在深刻重塑工程机械领域的需求格局，为公司工业制动器业务带来新的发展契机。在矿卡领域，绿色矿山建设政策的推进加速了矿山设备升级换代，同时矿卡制动器国产替代进程的进一步加速，将带动矿卡制动器需求上升，特别是大规模设备更新政策的实施，进一步激发了工程机械存量设备的更新需求。在轨道交通领域，随着《交通强国建设纲要》和《国家综合立体交通网规划纲要》等政策的深入实施，城市轨道交通建设持续加速，政策推动的地铁新建线路需求增长和既有线路设备更新需求，特别是对关键零部件国产自主化率的要求，为公司轨道交通制动系统业务带来显著机遇。3.风电市场在风电领域，随着风电大基地建设和海上风电规模化开发等政策的深入实施，直接带动了大兆瓦风机配套制动器的增量需求，特别是 15MW 以上超大型风机和漂浮式风电项目的推进，对制动系统的性能提出了更高要求。同时，"千乡万村驭风行动"等分散式风电支持政策，催生了适应复杂环境的轻量化、模块化制动产品需求。在技术升级层面，智能化运维政策的实施促使制动器向数字化、网络化方向发展，需要集成温度、磨损等状态监测传感器，并具备远程诊断功能；而老旧风场改造政策则为配备智能监测功能的制动系统创造了存量替换市场。风电行业零部件价格内卷现象在政策强力引导与行业深度变革中将有望改善。国家层面，国家发改委、能源局联合印发《关于进一步规范风电设备市场秩序的通知》，明确要求建立“质量优先、成本合理”的招投标定价机制，对低于成本价中标项目实施重点监管，并配套出台《风电零部件价格监测与预警方案》；工信部同步修订《风电产业高质量发展行动计划》，要求主机厂与核心零部件企业签订中长期合作协议，约定价格调整触发条件，从制度层面遏制恶性价格战。这一系列举措标志着风电零部件行业有望从“以价换量”转向“技术驱动+生态共建”的新阶段。4.航空零部件市场随着我国国防科技工业管理和航空装备采购制度持续完善，航空装备科研生产领域准入制度逐步健全，民营航空装备制造企业向产业链下游拓展，承担航空装备科研生产任务的民营企业数量和任务级别显著提升。随着科研成果的定型，未来重点项目装备将进入跨越式发展期。各大主机厂相继规划新的产能，同时随着技术进步和国防需求增加，航空装备的迭代更新速度将明显加快，未来新型号装备将放量增长，这为航空工装类企业发展提供良好机遇，航空工装需求将随着新型号装备研发的推进而明显增加市场容量，将加快工装类企业的发展步伐。近年来，航空装备采购改革深入推进，给航空装备市场需求格局带来了变化。在采购模式方面，2022年起全面实施的比价投标制度和低价中标规则导致行业竞争加剧，行业竞争格局也在悄然发生变化，技术领先、成本领先、具有规模优势的中大型企业将逐步受益，行业出清的加速，将促进行业竞争环境的优化，从而进一步加快行业的健康高质量发展。
（三）公司所处行业地位
公司作为国内工业制动系统领域领军企业，已建立起覆盖多领域的立体化产业布局，在多个细分市场占据主导地位。
在港口机械领域，公司是振华重工等大型港机企业的战略供应商，公司自主研发的带BMS智能制动系统能够实现对制动器工作状态的远程监控，在港机市场持续取得较快增长，港口用电动夹轮器也取得了明显的增长。在冶金起重领域，公司市场占有率稳居行业首位，并持续推动产品向轻量化、智能化方向升级。在塔机市场，公司积极服务中联重科等行业龙头企业，加快塔机制动器配套服务，同时延展传动类产品线，开发面向塔机的液压顶升产品，进一步满足客户需求。在矿车制动器领域，公司继续推进重要客户的配套工作，逐步实现国产化替代，业绩快速增长。
公司通过全资子公司华伍轨交成功切入轨道交通地铁制动系统市场，公司为南昌地铁4号线车辆配套的HEP15制动系统已通过了载客运营后评审，成为国内少数具备地铁车辆制动系统实现装车载客运营的民营公司，为公司开拓地铁新建和维保项目奠定了坚实的基础。
在风电设备领域，公司处于行业领先地位，客户已经涵盖了国内主要风电设备主机厂商和部分国际风电设备厂家，公司研发的大功率风机制动器已具备批量供货能力，可适应陆上和海上机型主机的要求，在风机大兆瓦趋势下具有较强的竞争优势。
旗下安德科技在航空制造领域展现出独特竞争力，多次主导复杂部件工艺装备研制和生产工作，具备部件和零件配套领域的全流程制造能力，在行业内有着良好的口碑和技术实力，与多家航空主机厂建立了良好的供应合作关系。
基于在国内市场的领先地位，公司正积极推进全球化战略布局。以境外控股子公司瑞士福尔卡为海外平台，重点拓展港口机械、风电和轨道交通等领域的国际市场，通过建立海外营销网络和服务体系，加速实现从中国领先到全球领先的战略跨越。
报告期内，公司所属行业未发生重大变化。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司经营面临较大挑战，实现营业收入12.07亿元，同比下降10.42%；实现归属于上市公司股东的净利润-2.93亿元，同比下降585.32%。公司本报告期业绩出现较大亏损主要受以下因素影响：一是风电制动器业务因行业价格战激烈、客户压价导致毛利率大幅下滑，风电板块亏损；二是根据商誉减值测试评估报告结果，计提商誉减值准备2.24亿元，其中计提安德科技相关商誉减值2.14亿元，减值后公司商誉余额将降至5435.18万元；三是长沙天映、华伍轨交等部分下属子公司业绩不及预期，对公司整体业绩下滑造成了一定的影响。
面对全球经济增速放缓、行业竞争加剧等复杂外部环境，管理层坚决贯彻落实公司战略部署，聚焦工业制动器核心主业，深化改革，从技术创新、市场开拓、管理提升等各方面开展工作，巩固传统优势领域，积极培育新的业务增长点，为公司高质量发展奠定坚实基础。
（一）持续强化技术创新，提升核心竞争力
公司始终坚持创新驱动发展，2024年通过高新技术企业重新认定，获批设立国家级博士后科研工作站，获得标准创新型企业认定。在行业标准建设方面，主导《风能发电系统 风力发电机组制动系统技术规范》国家标准立项，完成《钳盘式制动器》、《电力液压鼓式制动器》两项行业标准修订并通过专家审定。公司本部全年新申请专利15项、软件著作权4项，获授权专利4项、软件著作权5项，荣获"专精特新"企业称号、铸造规范企业证书，华伍品牌获授"江西名牌产品证书"。报告期内，公司创新成果显著，核心竞争力进一步提升。
（二）深耕传统优势领域，开拓新兴市场
在起重业务领域持续巩固优势，深耕新增及备件改造市场，该领域持续稳定发展。水利建设大型高端配套方面，完成百色升船机安全制动系统验收，进一步夯实技术领先地位。新兴业务取得突破：矿车制动器实现批量供货，销售额快速增长；HEP15地铁制动系统通过载客运营后评审，取得国内地铁相关业务资质。此外，公司参与配套了“铁建起重5000”、“电建志高”、“电建志远”等大型海洋工程装备项目建设，海洋重工业务方兴未艾，为后续发展积蓄动力。
（三）积极布局国内外市场，提升品牌影响力
公司积极参加中国国际重型机械装备展览会、北京国际风能大会、俄罗斯彼尔姆工业展、新加坡TOC展等国内外重要展会，赴厦门集装箱码头集团开展技术培训交流，有效拓展业务渠道，提升品牌知名度。海外市场开拓稳步推进，设立新加坡备件库及维修站，深化"本地化服务+备件"模式。通过技术服务和产品创新，稳固核心客户资源。控股子公司瑞士福尔卡子公司取得迪拜港供应商资质，新加坡港口批量供货，土耳其港口小批量供货。
（四）推进精益管理，提升运营效率
报告期内，公司全面推进精细化管理，优化生产流程，加强质量管控，通过原材料采购优化、工艺改进等措施实现降本增效。重点加强风电业务成本管控，优化风电业务结构，主动缩减亏损订单。同时加大航空业务高附加值订单获取力度，拓展航空钣金、部装等新业务领域，寻求新的业务增长点。
（五）优化资产结构，强化绩效管理
报告期内，公司进一步优化资产结构，聚焦主业发展，关闭或剥离亏损子公司，减少无效资产的损耗，集中资源发展工业制动器核心业务。同时，公司全面升级绩效管理体系，构建"公司-部门-个人"三级目标联动机制，通过季度考核、过程管控等创新举措，确保绩效目标有效落地，为业务发展提供有力支撑。
（六）加强人才队伍建设，夯实发展基础
报告期内，公司通过构建科学的人才培养体系、拓宽人才引进渠道，不断持续优化人才结构。强化绩效考核与职业发展双轨并行的机制，激发人才创新活力；同时注重引进高端技术与管理人才，推动内部人才梯队建设。通过人才引育留用的全链条管理，为企业高质量发展提供智力支撑和持久动力。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
工业制动装置、液压驱动装置及摩擦材料 销售量 台/套 165,680.00 178,362.00 -7.11%生产量 台/套 192,350.00 161,260.00 19.28%库存量 台/套 61,526.00 34,856.00 76.51%铸管件产品 销售量 吨 13,807.59 12,439.54 11.00%生产量 吨 13,622.77 11,481.45 18.65%库存量 吨 7,073.71 7,258.52 -2.55%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项
目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响湿式多盘制动器 开发可用于起重运输机械、工程机械、矿山机械的湿式多盘制动器。
扩展公司制动器产品类别和应用领
域，取代进口、实现出口。 完成适用于跨运车、剪叉式登高车产品的开发，并实现批量配套；完成30T-160T宽体矿用车湿式制动器的设计开发和样机试制，样件已经装车测试。 完成相关产品的型谱设计开发，实现批量配套 可扩充公司产品种类，实现国外进口产品的替代，配合国内主机开发适用产品，满足国内外市场所需，新型HPU、HED系列液压驱动装置开发 针对原HPU、HED产品使用表象，解决和优化产品在使用过程中出现的导向带磨损、齿轮泵和压力表故障率高等问题，提高产品的使用稳定性，消除客户的顾虑，为后续批量推广创造条件。 完成样机测试，开始小批量应用。 实现批量推广和配套。 该新产品为国内首创，由于其一体化安装、推力大、响应快，和国内竞争对手形成了差异化竞争，市场接受度高，短、中期内将具有较强的竞争力。被动式偏航摩擦材料开发 滑动轴承结构偏航制动装置摩擦材料性能要求高，且占总成本较大。公司制动器摩擦材料自给 （1）完成部份机型的已经完成样件验证工作，各指标满足规范要求。
（2）产品已经小批量挂
机测试。 完成所有规格产品完成批量替代进口材料，实现完全自主配套。 提升滑动轴承结构偏航制动装置的竞争力，实现所有风电偏航制动器所有零件配套件国产化。“SB-F”系列多点安全制动系统开发(含电子电气控制子系统) 开发可用于起重运输机械、工程机械、矿山机械的多点制动系统。方便机构设计安装与调试，提升公司产品的综合竞争力。 产品已经小批量供货，目前正在完善产品系列化。 （1）完成整个系列化产品，提升公司产品的综合竞争力。
（2）实现批
量推广和配
套。 该项目对公司安全制动器的的综合竞争力，将公司产生良好的经济效益。INVAR自动焊接技术研发 针对航空主要工艺装备：进气道（INVAR）焊接周期长，变形大，质量不稳定，通过工艺研发，为自动焊接工艺作技术准备 通过焊接参数、焊接方式、多元气体调试，工艺研发工作已经完成。 实现该项技术在焊接工序的应用，提高焊接效率，提升焊接质量 提高生产效率，提高该类型工装的准时交付率大型复材工装工艺研发 大型复材工装出现的模板厚度不匀、型面超差、气密合格率较低等问题进行工艺研究，提升公司承制该类型工装的设计、制造能力 基本上解决了该类型工装在制造过程中的难点，项目研发完成 提高壁板类复材成形模的质量，缩短制造周期，增强市场竞争力 承接更多高难度、高附加值的同类型工装有色钣金件制造工艺研发 开发铝合金成型、热处理业务，扩展公司业务范围 目前已完成承接相关业务的能力确认，项目研发完成 实现铝合金钣金件的全工序加工 培育新的业务增长点市域车盘型制动 开发可用于市域车的盘型制动夹钳，扩展公司轨道交通车辆制动产品类别和应用领域，实现市域车盘型制动夹钳单元国产化维修。 已完成样机气压比参数测试，闸调量及灵敏度性能试验；目前正在进行样机分解及实物测量、测绘。 完成型式试验；通过首件鉴定。 可扩充公司产品种类；实现国外进口产品的国产化维修；满足国内外市场所需。
5、现金流
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）截止2024年12月31日，本公司以人民币75,457,380.16元存款质押向银行开具银行承兑汇票195,769,525.01元；以人民币3,750,000.00元存款质押开具人民币信用证18,750,000.00元；以人民币358,464.90元存款质押开具人民币保函21,830,478.70元。
（2）本公司子公司长沙天映航空装备有限公司及贵州华伍航空科技有限公司因合同纠纷被诉，导致被法院冻结银行存款831,393.16元。
（3）截止2024年12月31日，本公司以房屋建筑物抵押的方式取得长期借款59,900,000.00元。
（4）截止2024年12月31日，子公司芜湖市金贸流体科技股份有限公司以房屋建筑物抵押的方式取得短期借款27,000,000.00元。
（5）截止2024年12月31日，子公司芜湖市金贸流体科技股份有限公司以土地使用权抵押和子公司少数股东提供担保的方式取得短期借款24,690,000.00元。
（6）截止2024年12月31日，子公司芜湖市金贸流体科技股份有限公司以专利权质押、本公司和子公司少数股东提供担保的方式取得短期借款14,000,000.00元。
（7）固定资产、无形资产被法院查封情况详见本附注十六（二）。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2016年 非公
开发
行2016年05
月20
日 40,00
0 38,97
(一)实际募集资金金额、资金到位情况
1.2016年非公开发行股票募集资金
公司经中国证券监督管理委员会《关于核准江西华伍制动器股份有限公司非公开发行股票的批复》证监许可[2016]336号文核准，同意公司非公开发行人民币普通股（A股）65,252,854股。公司向聂璐璐和华伍员工资管计划定价发行人民币普通股(A股)65,252,854股，每股面值人民币1.00元，每股发行认购价格为人民币6.13元。募集资金到账时间为2016年5月18日，经大华会计师事务所(特殊普通合伙)审验（大华验字[2016]000352号），公司募集货币资金总额为人民币399,999,995.02元，扣除与发行有关的费用人民币10,230,252.73元，公司实际募集资金净额为人民币389,769,742.29元。2.2021年向特定对象发行股票募集资金经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意江西华伍制动器股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2021]3438号）同意注册，并经深圳证券交易所同意，公司向10名特定对象发行人民币普通股（A股）股票41,379,310股，每股面值为人民币1.00元，每股发行认购价格为人民币14.50元。募集资金到账时间为2021年12月9日，经大华会计师事务所(特殊普通合伙)审验（大华验字[2021]000851号），公司募集资金总额为人民币599,999,995.00元，扣除发行费用人民币20,481,132.00元（不含税）后，募集资金净额为人民币579,518,863.00元。
(二)2024年度募集资金使用情况及结余情况
1.2016年非公开发行股票募集资金
截至2024年12月31日，公司实际累计使用募集资金及利息39,746.15万元，其中使用利息769.17万元，募集资金产生的累计利息收入769.17万元。本报告期公司实际使用募集资金及利息991.33万元，其中使用利息2.98万元。截至2024年12月31日，公司尚未投入的募集资金及利息收入合计0万元，其中尚未投入的募集资金为0万元，尚未投入的利息收入0万元。注：因“金驹自建房项目”结题，经董事会审议将该项目节余募集资金952.6万元以及尚未投入的全部利息收入2.98万元用于永久补充流动资金。2.2021年向特定对象发行股票募集资金截至2024年12月31日，公司实际累计使用募集资金19,640.15万元，募集资金产生的累计利息收入1,089.59万元。本报告期公司实际使用募集资金281.98万元。截至2024年12月31日，公司尚未投入的募集资金及利息收入合计39,401.33万元（含临时补充流动资金），其中尚未投入的募集资金为38,311.74万元，尚未投入的利息收入1,089.59万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2016年非公开发行股票2016年05月20日 轨道交通车辆制动系统产业化建设项目 生产建设 是 25,563.8 5,9000%2021年12月31日 否 否航空发动机零部件小批量生产项目 生产建设 是 5,436.2 5,4300%2022年03月20日 否 否投资取得长沙天映航空装备有限股权 投资并购 是 11,700%2018年12月14日 不适用 否航空飞机零部件批量生产项目 生产建设 是 3,9800%2023年04月20日 否 否永久补充流动资金 补流 否 9,000 10,22 955.58 10,95 100.00%2016年05月18日 不适用 否金驹实业自建房屋 运营管理 是 1,64
（一）"轨道交通车辆制动系统产业化建设项目" 2018年8月24日，公司第四届董事会第十二次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议
案》，为了合理使用募集资金， 提高募集资金使用效率，更加高效地使用募集资金，公司董事会同意将该项目的建设期进行延期；2020年4月20日，公司第四届董事会第二十六次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，为充分保证公司股东及公司的利益，降低募集资金的投资风险，提高募集资金使用效率，本着对投资者负责及谨慎投资的原则，公司董事会同意将该项目的建设期进行延期；2021年4月22日，公司第四届董事会第三十四次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，为充分保证公司股东及公司的利益，降低募集资金的投资风险，提高募集资金使用效率，本着对投资者负责及谨慎投资的原则，公司董事会同意将该项目的建设期进行延期。轨道交通车辆制动系统的准入认证时间较长，公司在2024年11月22日取得地铁制动系统产品配套供应资质，该项目订单增长未达预期，从而未实现预期效益。
（二）“航空发动机零部件小批量生产项目” 2019年3月11日，公司第四届董事会第十九次会议审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目实施
方式及项目延期的议案》，鉴于新购置的车间厂房等基础设施，尚需开展办理产权过户以及相关手续报批、厂区修整、设备安装等工作，董事会同意将该项目达到预定可使用状态的时间进行延期；2020年4月20日，公司第四届董事会第二十六次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，鉴于该项目实施地点由成都市双流区西航港开发区玉家堰路变更为成都市双流西南航空港工业集中发展区中汉太阳能光伏产业园，由于新购入的厂区尚在修整、检修，还需要配套设施建设、设备安装等工作，董事会同意对该项目预定可使用状态的时间进行延期；2021年4月22日，公司第四届董事会第三十四次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，鉴于该项目实施地点由成都市双流区西航港开发区玉家堰路变更为成都市双流西南航空港工业集中发展区中汉太阳能光伏产业园，由于新购入的厂区尚在修整、检修，还需要配套设施建设、设备安装等工作，董事会同意对该项目预定可使用状态的时间进行延期。报告期内，航空板块下游客户需求放缓，行业进入低谷期，低价竞争凸显，产品利润空间下降，导致该项目未实现预期效益。
（三）“航空飞机零部件批量生产项目” 2021年4月22日，公司第四届董事会第三十四次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的
议案》，鉴于该项目实施地点也在安德科技新厂区，且新厂区尚在修整、检修，还需要配套设施建设、设备安装等工作，董事会同意对该项目预定可使用状态的时间进行延期。报告期内，航空板块下游客户需求放缓，行业进入低谷期，低价竞争凸显，产品利润空间下降，导致该项目未实现预期效益。
（四）“金驹实业自建房屋项目” 2023年4月20日，公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议
案》。鉴于该项目实施地点上海市嘉定区，在2023年度因相关政策管理需要，造成项目施工进度受到影响，金驹实业为配合政策需要，延缓了该项目施工进程。基于上述原因，结合公司实际情况，公司拟将该项目达到预定可使用状态的时间延期至2023年12月31日。二、2021年向特定对象发行股票
（一）"航空装备和航空零部件研发制造基地" 2023年4月20日，公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议
案》，鉴于该项目实施地点为安德科技双流新厂区，由于新厂区配套基础设施仍在建设中，关键设备采购和安装工作受到一定的供应影响，为保证项目建设质量，结合实际情况，董事会同意对“航空装备和航空零部件研发制造基地”预定可使用状态的时间进行延期；2025年1月7日，公司第六届董事会第六次会议审议通过了《关于2021年向特定对象发行股票部分募投项目延期的议案》，本项目实施主体为公司全资子公司四川安德科技有限公司，安德科技立足航空领域，主要从事航空工艺装备、航空零部件的研发、制造和销售；近年来，随着行业竞争的加剧，行业内企业毛利率下降趋势较为明显，同行业竞争不断加剧，公司出于谨慎性原则，考虑到行业周期波动规律，避免大规模固定资产投入而带来的效益降低，故而结合安德科技自身经营状况等实际情况放缓了该项目的推进进度；航空零部件产业普遍具备技术含量较高、产品附加值较高的特性，尽管行业竞争环境的变化带来了诸多挑战，但从长期来看，航空产业的发展趋势没有变。行业竞争将加速落后企业的淘汰，未来技术领先、产能领先的中大型企业将更加受益于行业的中长期发展，行业集中度将显著提升；综合以上情况，结合行业发展趋势、公司实际情况及项目投资回报、建设周期等多方面因素，公司将“航空装备和航空零部件研发制造基地”项目达到预定可使用状态的时间延期至2026年6月30日。
（二）"年产3000台起重机新型智能起重小车新建项目" 2023年4月20日，公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议
案》，鉴于该项目产品量产化开发工作仍在进行，样车测试和产品参数还需进一步完善，为保证募集资金合理使用，前期主要使用自有资金投入费用化支出，经审慎研究，董事会同意对该项目预定可使用状态的时间进行延期；2024年4月19日，公司第五届董事会第二十二次会议审议通过了《关于2021年向特定对象发行股票部分募集资金投资项目延期的议案》，鉴于该项目产品量产化开发工作仍在进行，样车测试和产品参数还需进一步完善，为保证募集资金合理使用，前期主要使用自有资金投入费用化支出，经审慎研究，董事会同意对该项目预定可使用状态的时间进行延期。项目可行性发生重大变化的情况说明 一、2021年向特定对象发行股票
（一）"年产3000台起重机新型智能起重小车新建项目"
近年来，国内大型起重机厂商普遍承受市场需求和竞争压力，大型起重机厂商为控制成本，利用自身技术优势向上游延伸，自行研发和生产适配自身产品性能和参数的起重小车，减少了起重小车的外协采购；而中小型起重机生产厂家市场份额小，且对起重小车的需求主要以低端产品为主，不符合公司产品定位。鉴于该项目市场环境发生的变化，市场开拓面临需求不足、利润空间有限的问题，项目投资回报前景不明朗，公司于2025年1月7日召开董事会通过了《关于终止2021年向特定对象发行股票部分募投项目的议案》，拟将“年产3000台起重机新型智能起重小车新建项目”终止，以降低募集资金的投资风险，提升募集资金使用效率。该议案已经2025年3月17日召开的2025年第一次临时股东大会审议通过。截至本报告出具日，公司已将剩余募集资金继续留存于募集资金专用账户，并按照相关规定进行募集资金的管理，同时，公司正在根据发展战略规划筹划新的募集资金投资项目，在完成对新项目进行可行性分析以及相关投建手续后，公司将履行必要审批程序及信息披露义务。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生一、2016年非公开发行股票 2016年12月27日，公司第三届董事会第二十七次会议审议通过了《关于变更募集资金投资项目的议案》。董事会同意公司将募集资金投资项目“工业制动器产业服务化建设项目”变更为“航空发动机零部件小批量生产项目”。2017年1月13日，公司2017年第一次临时股东大会审议通过该议案。该笔募集资金投资地点由公司住址江西丰城市高新技术产业园变更为全资子公司四川安德科技有限公司住址四川省成都市双流区西航港开发区。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生一、2016年非公开发行股票 2019年3月11日，公司第四届董事会第十九次会议审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目实施方式的议案》。公司董事会同意将“航空发动机零部件小批量生产项目”的实施方式调整为：
（一）将车间、厂房等基础设施的建设方式由自建变更为购买；
（二）将项目实施地点由成都市双流区西航港开发区玉家堰路变更为成都市双流西南航空港工业集中发
展区中汉太阳能光伏产业园；
（三）鉴于新购置的车间厂房等基础设施，尚需开展办理产权过户以及相关手续报批、厂区修整、设备
安装等工作，该项目达到预定可使用状态的时间进行延期。
董事会同意使用募集资金2,796.47万元用于支付厂房建筑物竞拍款，不足部分由安德科技使用自有资金自筹补齐。如股东大会会议日召开之前，安德科技已使用自有资金全额支付竞拍成交价款人民币32,171,200.00元，则董事会同意待股东大会审议通过后，安德科技使用募集资金2,796.47万元进行部分购买资金的置换。董事会认为本次变更没有改变募投项目的投向，不影响募投项目的实施，没有损害股东权益。该议案经2019年3月28日召开的2019年第一次临时股东大会审议通过。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用一、2016年非公开发行股票 2016年8月24日，公司第三届董事会第二十四次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意以非公开发行股票募集资金置换预先已投入募投项目自筹资金共计人民币29,633,447.96元。二、2021年向特定对象发行股票 2022年4月21日，公司第五届董事会第九次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金820.72万元置换已预先投入募投项目的自筹资金，其中“航空装备和航空零部件研发制造基地”项目置换金额为220.37万元，“年产3000台起重机新型智能起重小车新建项目”项目置换金额为600.35万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用一、2021年向特定对象发行股票公司于2024年4月19日召开第五届董事会第二十二次会议审议通过了《关于使用2021年向特定对象发行股票部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币17,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户，具体为分别从“航空装备和航空零部件研发制造基地”专户使用12,000万元，从“年产3000台起重机新型智能起重小车新建项目”专户使用5,000万元用于暂时补充流动资金。该笔暂时补流募集资金已经到期完成归还。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用一、2016年非公开发行股票
（一）2022年4月21日，公司第五届董事会第九次会议审议通过了《关于变更2016年非公开发行部
分募投项目资金用途及募投项目结题并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。董事会同意公司将“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”部分募集资金2,600万元变更用于全资子公司金驹实业自建房屋项目；同意将“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”结题，并将该项目节余募集资金326.07万元以及尚未投入的全部利息收入600.11万元（实际转出金额以转出当日银行结息余额为准）用于永久补充流动资金。该项目尚需支付的项目尾款等后续将全部由公司自有资金支付（如有）。2022年5月16日，公司2021年度股东大会审议通过该议案。2022年6月30日，公司将“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”结余资金326.07万元以及利息614.51万元合计940.58万元全部用于永久补充流动资金。“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”设立以来，公司严格遵守募集资金使用的有关规定。在项目建设中，公司本着合理、节约、有效的原则，从项目的实际情况出发，审慎使用募集资金并加强各个环节的成本控制、监督和管理，合理地节约了项目建设费用。同时在募集资 金投资项目实施过程中，募集资金存放期间也产生了一定的存款利息收入，所以出现了募集资金结余情况。
（二）2023年4月20日，公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《关于2016年非公开发行部分
募投项目结题并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。董事会同意公司将“航空飞机零部件批量生产项目”结题，并将该项目节余募集资金以及尚未投入的全部利息收入（实际转出金额以转出当日银行结息余额为准）用于永久补充流动资金。“航空飞机零部件批量生产项目”尚需支付的项目尾款等后续将全部由公司自有资金支付（如有）。2023年5月15日，公司2022年度股东大会审议通过该议案。2023年5月18日，公司将“航空飞机零部件批量生产项目”结余资金1018.98万元以及利息8.24万元合计1,027.22万元全部用于永久补充流动资金。“航空飞机零部件批量生产项目”设立以来，公司严格遵守募集资金使用的有关规定。在项目建设中，公司本着合理、节约、有效的原则，从项目的实际情况出发，审慎使用募集资金并加强各个环节的成本控制、监督和管理，合理地节约了项目建设费用。同时在募集资金投资项目实施过程中，募集资金存放期间也产生了一定的存款利息收入，所以出现了募集资金结余情况。
（三）2024年4月19日，公司第五届董事会第二十二次会议审议通过了《关于2016年非公开发行部
分募投项目结题并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。董事会同意公司将“金驹实业自建房屋项目”结题，并将该项目节余募集资金952.6万元以及尚未投入的全部利息收入2.98万元（实际转出金额以转出当日银行结息余额为准）用于永久补充流动资金。“金驹实业自建房屋项目”尚需支付的项目尾款等后续将全部由公司自有资金支付（如有）。“金驹实业自建房屋项目”设立以来，公司严格遵守募集资金使用的有关规定。在项目建设中，公司本着合理、节约、有效的原则，从项目的实际情况出发，审慎使用募集资金并加强各个环节的成本控制、监督和管理，合理地节约了项目建设费用。同时在募集资金投资项目实施过程中，募集资金存放期间也途及去向 专户存放及暂时补充流动资金。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2016年
非公开
发行股
票 向特定
对象发
行股票 航空发
动机零
部件小
批量生
产项目 工业制
动器产
业服务
化建设
披露情况说明(分具体项目) （一）2016年12月27日，公司第三届董事会第二十七次会议审议通过了《关于变更募集资金投资项目的议案》。董事会同意公司将募集资金投资项目“工业制动器产业服务化建设项目”变更为“航空发动机零部件小批量生产项目”。 具体内容详见公司于2016年12月27日披露的《关于变更募集资金投资项目的公告》（公告编号：2016－090）。2017年1月13日，公司2017年第一次临时股东大会审议通过该议案。
（二）2018年9月28日，公司第四届董事会第十五次会议审议通过了《关于变更募集资
金投资项目的议案》。董事会同意公司本次将“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”调整投资规模，使用该项目募集资金11,730万元用于投资取得长沙天映51%股权。
本次投资完成后，“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”投资总额变更为13,833.80万元。具体内容详见公司于2018年9月28日披露的《关于变更募集资金投资项目的公告》（公告编号：2018－077）。2018年10月15日，公司2018年第三次临时股东大会审议通过该议案。
（三）2019年4月25日，公司第四届董事会第二十次会议审议通过了《关于变更募集资
金投资项目的议案》。董事会同意公司调整“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”投资规模，使用该项目募集资金5,000万元用于投资全资子公司安德科技的“航空飞机零部件批量生产 项目”。董事会同意“航空飞机零部件批量生产项目”建设资金总额计划为8,008.08万元，本次拟使用募集资金5,000万元用于该项目建设，差额部分由安德科技以自筹方式补足。本次投资完成后，“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”投资总额将变更为8,833.80万元（账户累计利息也将用于建设该项目）。具体内容详见公司于2019年4月27日披露的《关于变更募集资金投资项目的公告》（公告编号：2019－036）。2019年5月20日，公司2018年度股东大会审议通过该议案。
（四）2022年4月21日，公司第五届董事会第九次会议审议通过了《关于变更2016年
非公开发行部分募投项目资金用途及募投项目结题并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。董事会同意公司将“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”部分募集资金2,600万元变更 用于全资子公司金驹实业自建房屋项目；同意将“轨道交通车辆制动系统产业化建设项目”（以下简称“本次拟结题项目”）结题，并将该项目节余募集资金326.07万元以及尚未投入的全部利息收入600.11万元（实际转出金额以转出当日银行结息余额为准）用于永久补充流动资金。本次拟结题项目尚需支付的项目尾款等后续将全部由公司自有资金支付（如有）。具体内容详见公司于2022年4月23日披露的《关于变更2016年非公开发行部分募投项目资金用途及募投项目结题并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2022－026）。2022年5月16日，公司2021年度股东大会审议通过该议案。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) （一）“航空发动机零部件小批量生产项目” 2019年3月11日，公司第四届董事会第十九次会议审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目实施方式及项目延期的议案》，鉴于新购置的车间厂房等基础设施，尚需开展办理产权过户以及相关手续报批、厂区修整、设备安装等工作，董事会同意将该项目达到预定可使用状态的时间进行延期；2020年4月20日，公司第四届董事会第二十六次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，鉴于该项目实施地点由成都市双流区西航港开发区玉家堰路变更为成都市双流西南航空港工业集中发展区中汉太阳能光伏产业园，由于新购入的厂区尚在修整、检修，还需要配套设施建设、设备安装等工作，董事会同意对该项目预定可使用状态的时间进行延期；2021年4月22日，公司第四届董事会第三十四次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，鉴于该项目实施地点由成都市双流区西航港开发区玉家堰路变更为成都市双流西南航空港工业集中发展区中汉太阳能光伏产业园，由于新购入的厂区尚在修整、检修，还需要配套设施建设、设备安装等工作，董事会同意对该项目预定可使用状态的时间进行延期。
报告期内，航空板块下游客户需求放缓，行业进入低谷期，低价竞争凸显，产品利润空间下降，导致该项目未实现预期效益。
（二）“航空飞机零部件批量生产项目” 2021年4月22日，公司第四届董事会第三十四次会议审议通过了《关于部分募集资金投
资项目延期的议案》，鉴于该项目实施地点也在安德科技新厂区，且新厂区尚在修整、检修，还需要配套设施建设、设备安装等工作，董事会同意对该项目预定可使用状态的时间进行延期。报告期内，航空板块下游客户需求放缓，行业进入低谷期，低价竞争凸显，产品利润空间下降，导致该项目未实现预期效益。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用注：本报告期内，公司不存在变更募集资金投资项目的情况。上表为以前年度变更募集资金投资项目的资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
四川安德
科技有限
公司 子公司 航空发动
机零部
件、航空工装、模具的研发制造 100,000,000.00 670,416,380.63 400,324,266.59 141,012,8计入华伍轨交上海公司资本公积。本次增资有利于进一步加快华伍轨交上海公司发展，增强其资本实力，提高其市场竞争力。深圳勒迈科技有限公司 转让公司持有的深圳勒迈科技有限公司25%股权。2024年6月21日，公司与刘军签署《深圳勒迈科技有限公司股权转让协议》，公司将所持有的25%勒迈科技股权转让给刘军，根据深圳皇嘉会计师事务所《普通合伙)出具的《关于深圳勒迈科技有限公司的审计报告》(皇嘉财审报字【2024】第 2-2-0139号)，结合勒迈科技2023年度期末净资产审计数据，经双方友好协商，最终确定本次股权转让款确定为人民币150万元整。因勒迈科技多年来持续亏损，为了优化资产，公司转让了持有的勒迈科技股权，本事项不会对公司生产经营和业绩造成重大影响，本次股权转让已完成，公司不再持有勒迈科技股权。江西春晖金属表面处理有限责任公司 引入第三方投资者增资2024年10月9日，公司与全资子公司江西春晖金属表面处理有限责任公司（以下简称“春晖公司”）、深圳市翰唐环保科技有限公司（以下简称“翰唐环保”）签署了《关于江西春晖金属表面处理有限责任公司的股东增资协议》。根据协议约定，由翰唐环保以人民币现金5000万元对春晖公司进行增资，春晖公司的注册资本由人民币1000万元增加至6000万元，公司不进行增资；本次增资完成后，翰唐环保持有春晖公司83.33%股份，公司持股比例由100%变更为16.67%，春晖公司不再是公司合并报表范围内子公司。主要控股参股公司情况说明
（一）安德科技为公司下属全资子公司，主业为航空工装及航空零部件的研发、生产和销售。因同行业企业产能近
年不断增加，加之主机厂招标议价规则发生变化，低价中标制度加剧了行业内卷，以至于安德科技产品毛利率水平不断降低。报告期内，下游主机厂需求有所放缓，随着同行业竞争加剧，销售收入及毛利率进一步下降，同时随着相关费用的增加，安德科技在报告期内形成首亏。
（二）金贸流体为公司下属控股子公司，主业为阀门管件的的研发、生产和销售。报告期内，金贸流体受市场环境
影响，虽然销售额略有增长，但产品毛利率下降较为明显，企业根据市场环境和产品价格变化，基于谨慎性原则，对部分库存计提了跌价准备，同时企业管理费用、销售费用同比均有所增加，以至于报告期内金贸流体形成亏损。
（三）华伍轨交为公司下属全资子公司，主业为轨道交通制动系统的研发、生产和销售。因地铁制动系统资质认证
较为漫长，轨交公司于2024年11月份才正式完成南昌轨道交通4号线首台（套）华伍HEP15制动系统通过载客运营后评审，实现具备地铁制动系统市场准入资质。报告期内，因原有有轨电车业务新增市场萎缩，地铁业务尚未打开，企业管理费用、研发费用开支较大，同时基于谨慎性原则，对部分出现跌价的库存进行了减值，以上综合造成华伍轨交在报
（四）长沙天映为公司下属控股子公司，主业为无人机的维修、航空零部件的研发、生产和销售。因相关业务停滞，
加之企业现金流紧张，因债权形成的法律纠纷随之增加，长沙天映在报告期内并未实现经营改善，主营业务未实现销售收入，相关折旧、摊销等固定费用开支，以及根据年限计提的应收账款坏账准备进一步加大长沙天映的亏损程度。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月29日 网络交流 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2023年度网上业绩说明会的投资者 交流公司各板块业务发展情况及经营管理情况，未提供资料。 具体详见公司在巨潮资讯网披露的华伍股份投资者关系管理信息20240429
2024年05月17日 网络交流 网络平台线上交流 其他 线上参加公司投资者集体接待日活动的投资者 交流公司各板块业务发展情况及经营管理情况，未提供资料。 具体详见公司在巨潮资讯网披露的华伍股份投资者关系
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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