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| 瑞普生物(300119)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
（一）总体经营情况分析
2026年上半年，国内动物保健行业呈现结构性发展态势，微生物蛋白产业依托政策赋能、技术迭代实现商业化进程加速。公司持续坚持自主创新，深化研产销全链条协同发展，持续推进从动保龙头企业向生物制造、宠物健康综合生态平台战略升级，夯实传统主业基本盘，培育壮大新兴业务布局，整体经营基本面持续高质量发展。
报告期内，公司实现营业收入17.20亿元，同比增长0.75%；归属于上市公司股东净利润2.04亿元，同比下降20.43%；扣非归母净利润1.84亿元，同比下降1.81%。若剔除上半年生物制品增值税税率变动影响、采用上年同期可比口径测算，报告期内，公司营业收入同比增长4.51%，扣非归母净利润同比增幅超27%，主营业务盈利能力依然持续快速增长。具体分析如下：
1、收入分析：畜禽业务短期微调，宠物等业务板块高速增长
报告期内，公司实现营业收入17.20亿元，同比增长0.75%，主要影响因素：（1）畜禽动保方面
报告期内，公司畜禽动保业务实现营业收入11.91亿元，同比减少7,400.71万元。收入短期波动主要原因：一是下游养殖行业需求处于阶段性修复调整阶段；二是2026年1月1日起生物制品增值税不再适用3%简易征收方式，统一按13%税率计征，直接减少收入6,410.82万元，剔除该政策影响后，畜禽收入同比基本持平。
（2）宠物等高增速业务方面
报告期内，公司宠物、国际化、兽医社会化服务等业务板块保持高速增长，有效优化公司营收结构。
宠物业务实现收入4.79亿元，同比增长15.43%，供应链毛利率同比提升5个百分点，渠道平台价值加兽医社会化服务收入同比增长91.92%，服务网络加速拓展，商业化潜力持续释放。
2、利润分析：增值税政策及非经常性损益因素影响利润
报告期内，归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比下降20.43%；扣非归母净利润1.84亿元，同比下降1.81%。利润变动主要受以下因素影响：
（1）增值税政策调整：自2026年1月1日起，生物制品增值税不再适用3%简易征收方式，统一按13%税率计征，该政策调整对公司当期净利润产生影响约5,449.20万元。
（2）非经常性损益变动：本报告期持有及处置非流动金融资产取得收益同比减少5,236.77万元，导致归母净利润下降。
（3）降本增效赋能：公司全面推进以“价值驱动”为核心的精细化管理，通过精益管理、强化供应链协同、严控各项费用支出，将降本增效贯穿于研发、生产、销售及管理全价值链，累计降本占当期成本费用总额的6.07%，有效增厚盈利韧性。
增值税政策及非经常性损益因素对业绩变动的影响，不改变公司中长期持续快速发展趋势，公司已形成主业提质、新业务增量、新赛道量产在即的高成长格局。一方面，公司创新产品落地兑现增量，高致病性禽流感DNA疫苗、南非1型口蹄疫疫苗等战略新品获批上市，持续打开传统主业增长空间；宠物业务、国际化业务、兽医社会化服务保持高增，持续优化公司盈利结构，提供业绩持续增量。另一方面，公司万吨级微生物蛋白生物制造基地即将投产，标志着公司正式切入生物制造高成长性新赛道，打造公司中长期核心第二增长曲线。后续随着新兴业务持续放量、生物制造产能释放，公司盈利结构将持续优化，中长期增长空间充足。公司将依托前瞻战略布局，持续提升核心价值，回馈投资者。
（二）上半年重点工作情况
1、新业务版图拓展
2026年上半年，公司核心增长引擎多点发力，进入价值加速兑现的新阶段。合成生物加速推进从中试到商业化落地前的基地建设与产品验证；宠物板块收入与盈利双增，渠道平台价值显现；国际市场高速增长，本地化深耕有序推进。
（1）合成生物：战略布局加快落地，蓄力商业化规模释放
合成生物是公司“拓生物制造”战略的核心增长引擎。板块以菌丝蛋白为核心，打造从菌种设计到产业化落地的全产业链能力。依托公司长期积淀的生物发酵技术与精益运营管理优势，该业务与现有动保技术平台深度协同，正成为打破传统业务边界的第二增长曲线。
产能建设按计划推进，万吨级微生物蛋白产业化基地建设工作有序开展，部分车间土建已完工，计划于年底竣工投产，为后续大规模生产筑牢产能底座。商业化验证取得阶段性成效：公司聚焦食品术体系；联动多家食品企业及科研院所，完成近80款产品的配方定型与工艺验证，同时实现多类副产品绿色资源化利用；国内外产品注册工作同步推进，为业务商业化放量夯实基础。
（2）宠物：从“规模扩张”迈向“盈利释放”的新阶段
2026年上半年，公司坚定推进“打造宠物产业全球知名品牌”战略目标，依托瑞普生物（产品）、中瑞供应链（渠道）、瑞派宠物医院（终端）“三瑞齐发”的战略协同优势，宠物板块实现收入4.79亿元，同比增长15.43%，已成为驱动公司业绩增长的重要引擎。
供应链平台盈利能力显著改善。中瑞供应链正加速向宠物诊疗综合服务商转型，报告期内供应链收入4.31亿元，同比增长14.43%；毛利率达19.23%，同比提升5个百分点，盈利改善主要得益于客户结构向高价值医院渠道的持续优化。上半年，公司重点发力宠物医院渠道，活跃医院数量同比增长18.5%，医院客户占比提升至70%；渠道覆盖持续扩大，新进入新疆、陕西、四川市场，已覆盖全国24个省级行政区，活跃医疗终端达1.4万家。
自有产品端，线上线下双轮驱动业绩增长。公司持续巩固爆款产品优势，上半年自有产品收入4,819.99万元，同比增长25.25%。线上渠道表现尤为突出，公司深化电商团队建设，聚焦抖音、天猫等自营旗舰店建设，实现收入1,731万元，同比增长196%，带动莫普欣等驱虫药实现大幅增长。线下聚焦宠物医院产品方案，终端医院上半年复购率提升21%。强化供应链渠道的协同优势，上半年中瑞供应链销售瑞普产品同比增长78.92%，验证了“产品+渠道”的协同放大效应。
展望下半年，国内同类成分首个获批的犬骨关节炎靶向抗炎药——格拉匹仑片将重磅上市，精准切入进口依赖度高的高价值细分赛道，有望凭借完善的终端渠道实现快速放量。公司将持续加大自有品牌建设与创新管线投入，为长期价值成长打开新空间。
（3）国际市场：全球布局提速，本地化深耕启新
海外市场增长动能持续释放，报告期内国际业务收入9,332.01万元，同比增长45.19%。区域布局上，深耕中亚、东南亚优势市场，加快拓展南亚、中东、非洲、南美增量市场，产品已出口至50多个国家和地区。产品注册方面，上半年完成26项核心产品海外注册及商业化落地；多项在研产品同步推进海内外注册申报，部分产品实现境外率先获批。前期注册布局逐步进入收获期，驱动业务模式从单一产品出口，升级为多品类供给、综合疫病防控方案输出与本地化运营协同发展。客户与生态建设方面，巩固海外经销商、大型养殖集团合作关系，深化与当地政府、行业机构联动，有序推进欧洲、非洲区域产品联营、技术共建及本土化项目论证。伴随海外产品矩阵持续完善、本地化运营体系日趋成熟，海外业务成长空间将进一步打开，出口收入有望加速增长，夯实全球化发展根基。
2、研发：战略赛道突破，价值加速兑现
公司立足全球生物制造创新发展目标，深耕经济动物动保、宠物动保、合成生物三大核心赛道，聚焦从技术突破到商业价值的高效转化。报告期内，公司研发投入1.20亿元，同比增长5.54%，研发投入规模稳居国内动保行业首位；新增5项《新兽药注册证书》、15项授权专利，9款在研产品获临床审批；截至报告期末，累计获得《新兽药注册证书》125项（一类8项），位居国内动保行业前列。公司第三次斩获国家科学技术进步奖二等奖，系行业内少数多次获此国家级重磅科技奖项的企业，持续验证公司在原始创新、工艺转化及产业化落地的能力。
合成生物领域已建立领先研发体系，抢占赛道先发准入优势。公司已建成合成生物五大技术平台，与中国科学院保持紧密合作，并与华中农业大学共建微生物蛋白食品联合研发中心，形成全链条技术闭环。菌丝蛋白项目是国内少数获得国家新食品原料资质的项目之一，中试生产线已获食品生产许可证，构筑了显著的先发优势与行业准入门槛。
宠物板块实现里程碑式突破，新增4项新药证书，已累计取得23项新药证书，产品创新行业领先。
宠物驱虫药占据了宠物药品市场50%的份额，公司持续攻坚源头自主创新，累计取得20项抗寄生虫领域发明专利，上半年成功取得氟雷拉纳二类新兽药证书，形成莫普欣、超比欣、菲比欣、妙普净等系列驱虫标杆产品；驱虫药正式在海外注册，切入全球广阔驱虫药市场。高端特色宠物药方面，公司自研的格拉匹仑取得国家二类新兽药证书，填补国产宠物关节抗炎药物空白，精准布局进口高度依赖的犬关节炎高价值细分赛道；犬瘟热病毒抗血清三类新兽药证书同步获批，进一步完善宠物高端兽药管线，持续巩固细分赛道龙头地位。
优势主业家禽动保完成重要升级。高致病禽流感领域，新获批“禽翊”“禽锐”两款DNA疫苗生产批文，相较于传统产品具有免疫应激小、保护期长、成本低等核心优势；叠加原有3款成熟重组禽流感灭活疫苗，公司已形成涵盖灭活苗、DNA苗双技术路线，适配家禽、水禽多养殖场景的高致病性禽流感产品矩阵，有助于进一步提升市占率。绿色化药持续发力，上半年新药唯亮、翼亮上市，直击规模化养殖的药残与弃蛋痛点，协同已上市产品泰亮，公司在蛋鸡肠道、寄生虫、呼吸道三个领域已构建系列0残留产品矩阵，驱动化学药物板块迎来新一轮增长。
家畜重大疫病突破，产能释放将贡献增量。7月获批生产的“牛羊口蹄疫三价”与“猪口蹄疫二价”疫苗，以一针三防、高纯度优势应对南非1型新毒株，是国内防控口蹄疫最新流行毒株的最新产品，有助于释放口蹄疫疫苗产能，贡献业绩增量。公司积极推进非瘟疫苗多路线联合研发，并探索海外注册路径，为长期发展布局潜在增长点。
面向未来，公司将以自主研发+联合研发模式精准对接终端客户痛点，致力于将技术壁垒转化为切实的商业价值与终端品牌影响力，进一步夯实公司在生物制造领域的核心竞争力。
公司作为国内动保行业头部企业，坚定落地“以客户为中心”的价值服务战略，以创新产品突围、大客户深度绑定、兽医社会化服务规模复制为三大引擎，持续巩固行业领导者地位。
产品端，顺应精细化养殖、降本增效、减抗替抗的客户需求趋势，聚焦多联多价疫苗、长效缓释新晶型化药及中兽药等高壁垒创新产品，已培育6个亿级爆品，大单品矩阵持续扩容。报告期内，新产品妙晶宁、唯亮上市即上量，双双实现千万级销售；马立克疫苗市占率超55%，持续领跑细分赛道，构筑领先的单品竞争优势；腹泻灭活疫苗、蓝耳净化方案成功切入多家头部养殖集团，实现重点客户批量落地突破，打开中长期增量空间。客户端，顺应养殖业规模化、集团化趋势，依托公司全品类产品与疫病防控一体化综合服务核心优势，与多个TOP客户达成战略合作，提供联合疫病研究、种源-动保-营养一体化深度服务，直销占比提升至74%，TOP养殖客户基本全覆盖，订单稳定性显著增强。
兽医社会化服务规模加速扩增，同比增长91.92%。公司深度对接国家基层动物防疫能力提升、乡村振兴战略落地需求，是行业内率先构建“防疫+诊疗+供应链”一体化平台的先行者，上半年新增伊宁、图木舒克等6个县域，现已覆盖内蒙古、新疆、甘肃等核心养殖省，未来3年计划实现10个重点养殖省份覆盖，区域市场份额稳居行业前列。报告期内，公司启动供应链建设，搭建了数字化服务平台，覆盖农户超22万户，检测样本量达32万份，普免率达到100%，政府测评抗体达标率超95%，服务成效大幅领先行业平均水平。随着供应链集采、品种改良等增值业务渗透，业务盈利模型不断完善，商业化潜力加速释放。该业务一方面稳定贡献高成长性现金流；另一方面持续沉淀海量疫病流调数据、优质种质资源，形成独特的数据与资源资产，反哺公司动保产品迭代、疫病精准防控方案输出，构筑难以复制的差异化长期竞争壁垒。
4、生产：精益运营，筑牢发展底盘
上半年，公司以“精益驱动、数字赋能”为主线，围绕质量、交付、成本三大运营支柱，系统性推进供应链体系的能力建设。
供应链端，公司不断深化战略集采与供应商结构优化，上半年战略集采金额占比提升至97.6%，依据对大宗原料价格研判进行动态战略集采，实现物料成本进一步降低，抗风险能力与成本竞争力进一步提升。精益运营方面，各基地持续推进精益改善，上半年实现精益降本达千万元，单点突破正沉淀为体系化的运营能力。数字化端，搭建“端到端”质量管理平台，实现质量异常自动预警、问题闭环可追溯；升级物流管理系统，实现运输全程可追溯与电子运单管理，交付及时率提升至99%。体系认证方面，多个基地相继通过ISO三体系认证，获评智能工厂、专精特新企业等称号。下一步，公司将聚焦夯实精益运营，加速数字化系统互联互通，将后台能力进一步转化为支撑长期增长的战略护城河。
5、资本运作：内生外延协同发力，加快产业链整合升级
公司坚持“内生增长+战略并购”双轮驱动，加速向全产业链一体化生态平台演进，持续构筑行业差异化核心竞争壁垒。
产业基金层面，公司联合海通并购资本设立规模10亿元的产业基金，其中公司认缴出资2.95亿元，重点布局动保主业、宠物经济、合成生物等高成长赛道，为公司中长期外延扩张储备资本与优质项目资源。宠物业务领域，公司增持中瑞供应链30%股权，进一步强化对渠道平台的管控能力；报告期内，中瑞供应链销售瑞普产品同比增长78.92%，“自研产品+核心渠道”双向赋能的协同商业模式已显现实效。产业整合方面，公司采取分步落地、渐进赋能的整合路径，自2023年起通过“疫苗业务托管经营-股权增持-并表运营”分阶段实施布局，并于本年7月对圣维生物进行整体运营管理，实现与国内白羽肉鸡养殖龙头圣农集团的深度战略合作。本次合作锁定稳定禽用业务订单，打造动保龙头与头部养殖集团产业协同的标杆案例，进一步巩固公司主业基本盘。
所得税费用 19,070,251.43 39,445,666.57 -51.65% 主要由于本期利润减少影响。
研发投入 120,139,119.47 113,835,010.58 5.54%
经营活动产生的现金流量净额 193,644,093.35 135,373,691.96 43.04% 主要由于本期加强资金管控，票据付款额增加。投资活动产生的现金流量净额 -217,572,587.61 1,128,316.70 -19,382.94% 主要由于本期新增江苏国泰海通瑞普并购产业基金投资，且本期处置非流动金融资产收到现金减少。筹资活动产生的现金流量净额 -74,419,925.31 -80,008,227.30 6.98%现金及现金等价物净增加额 -99,741,456.93 56,666,595.74 -276.01%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
算的长期股权投资收益。 否
公允价值变动损益 10,086,942.92 4.19% 主要为其他非流动金融资产及委托理财产生的公允价值变动收益。 否资产减值 21,895.03 0.01% 否营业外收入 1,515,901.04 0.63% 否营业外支出 589,296.03 0.24% 否其他收益 8,480,297.25 3.52% 主要为政府补助收入。 否信用减值损失 -17,781,269.74 -7.38% 主要为应收款项按账龄法计提的坏账准备。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
其他变动系供应链数字信用凭证计提的坏账。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
投资。 新设 118,000,00商手续。 0.0毕。 0.00 3,475,3 否2026年06月10日 巨潮资讯网（公告编号：
2026-
029）
合计 -- -- 183,8
65,00
0.00 -- -- -- -- -- -- 0.00 3,354,1 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累计
使用募
集资金
总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 向特定
对象发
行股票2021年11
月19
日 133,600 132,20237 91,322.% 46,525.86 详见“本节（2）募集资金承诺项目情况” 0合计 -- -- 133,600 132,20237 91,322.% 46,525.86 -- 0募集资金总体使用情况说明：经中国证券监督管理委员会《关于同意天津瑞普生物技术股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕2974号），同意公司向特定对象发行股票的注册申请。公司向特定对象发行人民币普通股（A股）63,984,674股，发行价格为人民币20.88元/股，募集资金总额为人民币1,335,999,993.12元，扣除各项发行费用（不含税）人民币13,979,522.73元后，募集资金净额为人民币1,322,020,470.39元。上述募集资金于2021年10月27日到位，立信会计师事务所（特殊普通合伙）就公司本次向特定对象发行股票募集资金到账事项进行了审验，并出具了《验资报告》（信会师报字[2021]第ZG11889号）。本报告期内使用募集资金55,253,741.24元。截至2026年6月30日，公司累计使用募集资金913,222,271.13元，募集资金余额为465,258,644.50元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2021年度向特定对象发行股票项目2021年11月19日 1、研究中心升级改造——生物制品研究院二期 研发项目 否 7,800 2,719.8月31日 不 不适用 否
2021年度向特定对象发行股票项目2021年11月19日 2、国际标准兽药制剂自动化工厂建设项目 生产建设 否 19,900 19,900 123.04 13,571.41 68.20%2023年10月31日 2,665.57 6,307.03 不适用 否
2021年度向特定对象发行股票项目2021年11月19日 3、天然植物提取产业基地建设项目 生产建设 否 15,000 11,854.月31日 441.34 1,507.45 不适用 否
2021年度向特定对象发行股票项目2021年11月19日 4、华南生物大规模悬浮培养车间建设项目 生产建度向特定对象发行股票项目2021年11月19日 5、超大规模全悬浮连续流细胞培养高效制备动物疫苗技术项目 生产建设 否 9,900 5,872.9 338.83 4,912.81 83.65%2024年10月31日 1,805.3 2,870.97 不适用 否
2021年度向特定对象发行股票项目2021年11月19日 6、中岸生物改扩建项目001 生产建设 是 25,000 12,450 0 12,503.元，该项目已竣工且达到了预定可使用状态。截至报告期末，项目正在进行竣工结算等手续办理，产能释放尚需根据市场情况逐步爬坡。项目可行性发生“生物制造产业化工程建设项目”。公司也将持续推动华南生物悬浮培养工艺相关产品的注册申报进程，未来将结合市场需求与经营规划，适时以自有资金完成原项目建设。具体内容详见《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2025-076）。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2021年11月23日召开第四届董事会第三十四次会议和第四届监事会第二十九次会议，会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自有资金及已支付发行费用的议案》，同意公司使用69,290,312.87元募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自有资金，其中，置换以自有资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为人民币65,405,129.76元，置换自有资金预先支付发行费用28,224.40万元。主要原因：在确保募集资金投资项目质量的前提下，加强项目建设各个环节的控制、监督和管理，本着合理、有效、节约的原则使用募集资金，合理降低了项目成本和费用，实现资源高效配置。
此外，为提升闲置募集资金使用效率，公司在不影响项目建设进度及资金安全的前提下，依规使用部分闲置募集资金开展现金管理，获得了一定的投资收益及存款利息。“中岸生物改扩建项目”除募集资金投入外，中岸生物发挥主体优势，投入自有资金及银行贷款9,823.90万元，因此募集资金有较大节余。具体内容详见《关于部分募集资金投资项目结项及部分募集资金补充流动资金的公告》《关于部分募集资金专户完成销户的公告》《关于部分募集资金投资项目结项的公告》（公告编号：2025-007、2025-012、2026-015）尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用的募集资金为465,258,644.50元，其中296,000,000.00元正在进行现金管理，剩余169,258,644.50元存放于募集资金专户，未使用。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无注：001中岸生物改扩建项目已达到预定可使用状态并结项。公司第五届董事会第二十四次（临时）会议及2025年第三次临时股东大会审议通过《关于拟转让控股子公司股权暨募投项目转让的议案》，公司将中岸生物48.4213%股权转让给江西双胞胎生物技术有限公司，截至2025年7月30日，工商变更登记已完成，中岸生物不再纳入合并报表范围。002生物制造产业化工程建设项目的投资总额包含了中岸生物改扩建项目及华南生物大规模悬浮培养车间建设项目的理财收益、利息收入2,082.31万元，具体详见《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2025-076）。003节余资金暂未明确具体用途的投资总额包含了理财收益、利息收入2,006.19万元，具体详见《关于部分募集资金投资项目结项的公告》（公告编号：2026-015）。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(2) 截至期末
投资进度
(3)=(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否
达到
预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2021年
度向特
定对象
发行股
票项目 向特
定对
象发
行股
票 生物制
造产业
化工程
建设项
目 华南生物大
规模悬浮培
养车间建设
项目、中岸生物改扩建三次（临时）会议及2025年10月15日召开的2025年第五次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》：鉴于“华南生物大规模悬浮培养车间建设项目”所涉及的产品处于临床试验阶段，该项目工程暂未启动建设，导致部分募集资金处于长期闲置状态；
“中岸生物改扩建项目”已顺利完工并达到预定可使用状态，产生部分节余募集资金；公司将“华南生物大规模悬浮培养车间建设项目”全部拟投入募集资金1.60亿元及“中岸生物改扩建项目”中节余募集资金1.15亿元及上述两个项目孳息2,082.31万元变更用于“生物制造产业化工程建设项目”，建设万吨级微生物蛋白产业基地，主要生产菌丝蛋白原料及相关产品。具体内容详见《关于变更部分募集资金用途的公告》《2025年第五次临时股东大会决议公告》（公告编号：2025-076、2025-083）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
润为-11,477.61元。
西安中鑫瑞宠供应链管理有限公司 新设 本期累计实现净利润-175,112.12元，归属于母公司的净利润为-75,098.87元。新疆中瑞华辰供应链管理服务有限公司 收购 本期累计实现净利润-81,147.23元，归属于母公司的净利润为-41,873.38元。中瑞（广东）供应链有限公司 新设 本期累计实现净利润-4,814.42元，归属于母公司的净利润为-2,484.32元。中瑞（成都）供应链管理有限公司 新设 本期累计实现净利润-252,099.21元，归属于母公司的净利润为-67,660.95元。主要控股参股公司情况说明无。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年1月19日 电话会议 电话沟通 机构 长江证券、第一创业证券、同泰基金等12家机构投资者，详见《投资者关系活动记录表》。 公司海外市场拓展情况、原料药业务结构及中瑞供应链宠物医院及门店覆盖情况等 《瑞普生物股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：
2026-001）：披露日
期：2026年1月20
日；披露网站：巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)
2026年3月30日 电话会议 电话沟通 机构 浙商证券、高盛香港、南方基金、景顺长城基金等43家机构投资者，详见《投资者关系活动记录表》。 公司2025年度经营情况、合成生物项目进展等 《瑞普生物股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：
2026-002）：披露日
期：2026年3月31
日；披露网站：巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)明会的投资者。 公司畜用板块收入增长情况、宠物板块收入结构情况及合成生物领域的布局情况等 《瑞普生物股份有限公司 年度业绩说明会投资者活动记录2026-表》（编号：
）：披露日期：
年 月 日；披露网站：巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)
2026年4月28日 电话会议 电话沟通 机构 中信证券、中金公司、光大保德信基金、大湾区基金等29家机构投资者，详见 公司2026年第一季度经营情况、宠物与国际化业务规划、生物制品增值税税率上调的应对措施等 《瑞普生物股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：
2026-004）：披露日
期：2026年4月28
《投资者关系活
动记录表》。 日；披露网站：巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
为加强公司市值管理工作，进一步规范市值管理行为，切实提升公司投资价值与股东回报能力，维护公司、全体投资者及其他利益相关者的合法权益，公司于2025年4月1日召开第五届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。该制度严格遵循合规性、系统性、科学性、常态性和诚实守信原则，以提升公司质量为核心基础，明确了市值管理的机构职责、市值管理方式、监测预警机制及应急措施等核心内容。
公司依托该项制度，持续深耕主营业务，不断优化经营效率、提升盈利能力，筑牢公司内在价值根基。与此同时，公司立足自身发展战略与经营现状，灵活运用多种市值管理方法促进投资价值合理体现：持续做实做细信息披露与投资者关系管理，保障披露信息真实、准确、完整、及时，搭建多维度交流渠道，全面向市场传递企业核心价值，充分保护中小投资者在内的全体投资者权益；结合公司经营发展实际制定并落实科学合理的现金分红规划，优化分红机制、提升股东回报，培养长期投资理念；在符合法律法规及监管要求的前提下，根据资本市场环境及公司市值情况适时实施股份回购，稳定市场预期、提振投资信心；适时开展股权激励、员工持股计划等长效激励，实现管理层、核心团队与股东利益深度绑定，激活企业内生增长动能；依托并购重组巩固主业竞争优势，释放产业协同价值，拓宽企业成长空间。
后续公司将严格按照《市值管理制度》统筹推进各项市值管理工作，建立常态化市值管理机制，强化日常市值监测与风险预警，及时采取有效措施应对市值异常波动，推动公司市值与内在价值相匹配，实现公司质量提升与市值长期稳健增长的良性互动，促进公司可持续发展。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为切实保障投资者尤其是中小投资者的合法权益，提振投资信心，夯实公司高质量可持续发展根基，公司于2025年1月8日发布了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》，并于2026年3月31日披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》，该方案围绕聚焦主业与战略布局新业态、创确落地路径。2026年上半年，公司严格按照该行动方案稳步推进，具体进展情况如下：一是聚焦主业、战略布局新业态，持续推进公司高质量发展。报告期内，公司坚持动保主航道，聚焦原始创新、优质产品供给与深度客户服务，持续完善差异化疫病防控方案，实现营业收入17.20亿元，较同期增长0.75%。同时，公司积极落地新业态，宠物板块形成莫普欣、菲比欣、超比欣、妙普净等系列驱虫标杆产品，实现驱虫产品海外注册零突破，宠物供应链加速向宠物诊疗综合服务商转型，重点发力宠物医院渠道，报告期内，宠物业务实现收入4.79亿元，同比增长15.43%；合成生物板块“万吨级微生物蛋白产业化示范工程项目”有序推进，商业化验证取得积极进展，已搭建蛋白肉、烘焙、功能饮品、健康零食等产品技术体系；扎实推进国际化转型，海外市场增长动能持续释放，报告期内国际业务收入9,332.01万元，同比增长45.19%。二是以科技创新为引擎，推动业务升级与业绩增长。报告期内，公司研发投入1.20亿元，科研成果丰硕，取得5项新兽药证书、授权15项发明专利、9款在研产品获临床审批。公司参与的“禽流感疫苗创制与源头防控关键技术及应用”项目荣获国家科学技术进步奖二等奖，公司创新硬实力及产业化能力获得国家级权威认可。高端特色宠物药方面实现关键突破，公司自研的格拉匹仑取得国家二类新兽药证书，预计下半年重磅上市。该产品依托全新EP4受体抑制创新靶点，颠覆传统非甾体抗炎药机制，填补国产宠物关节抗炎药物空白，精准布局进口高度依赖的犬关节炎高价值细分赛道。三是践行回报承诺，与投资者共享发展成果。公司2025年度利润分配方案“每10股派发现金红利4元（含税）”已于2026年5月实施完成，现金分红金额1.82亿元，分红规模较2024年度提升33%，连续稳定的高比例现金分红充分印证公司稳健盈利能力与长期回馈股东的坚定决心。四是提升信息披露质量，构建良性投资者关系生态。公司严格规范信息披露流程，提升披露内容的真实性、准确性与及时性，以透明化运营筑牢市场信任根基。积极构建并维护多元化沟通渠道，包括组织实地调研、召开电话会议、参与策略会、互动易回复及接听投资者热线等形式，与投资者保持高效的沟通，主动向市场传递公司的长期投资价值，并虚心听取投资者建议，致力于构建良性互动的投资者关系生态。五是夯实公司治理，提升规范运作水平。公司连续四年对外发布《环境、社会及公司治理（ESG）报告》，全面展现企业在绿色低碳发展、合规体系建设、社会责任、上下游供应链管控等领域的实践成果，充分回应投资者对于公司治理及日常经营管控的关切。公司各项内部控制制度严格落地执行，常态化组织全员合规专项培训、董高履职规范培训，强化重大事项上报与风险前置排查机制，压实内部审计常态化监督职责，全方位筑牢合规运营风控屏障。
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