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| 常宝股份(002478)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
营业收入 2,871,553,102.08 2,811,596,774.29 2.13% 无重大变动。
营业成本 2,480,167,512.20 2,373,875,774.10 4.48% 无重大变动。
销售费用 16,747,151.10 16,573,993.92 1.04% 无重大变动。
管理费用 48,281,575.56 59,075,314.19 -18.27% 无重大变动。
财务费用 115,364,745.68 -84,346,043.38 236.78% 主要是汇率变动所致。所得税费用 -1,013,479.47 33,915,691.06 -102.99% 主要是利润下降所致。研发投入 108,632,444.72 106,227,920.84 2.26% 无重大变动。经营活动产生的现金流量净额 66,586,204.23 62,854,088.42 5.94% 无重大变动。投资活动产生的现金流量净额 -425,559,487.02 -36,214,761.76 -1,075.10% 主要是投资支付增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 -171,317,263.13 -143,653,093.38 -19.26% 无重大变化。现金及现金等价物净增加额 -589,015,738.20 -124,783,778.84 -372.03% 主要是投资活动现金流量流出增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 ☑不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
损益。 否
公允价值变动损益 -3,845,611.10 -2.88% 主要是外币掉期公允价值变动。 否资产减值 11,823,619.80 8.87% 主要是存货跌价准备变动。 否营业外收入 923,323.06 0.69% 主要是核销往来款等。 否营业外支出 3,225,291.88 2.42% 主要是固定资产报废损失等。 否其他收益 25,616,372.56 19.21% 主要为政府补贴。 否资产处置收益 54,958.24 0.04% 主要是固定资产处置收益。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
款增加。
存货 1,335,903,78
产 305,612,540.
业务增加。
应收票据 378,913,400.据融资增加。预付款项 80,573,002.1其他权益工具投资 19,940,809.2产 86,693,908.6程款减少。应付票据 1,419,384,72年已发放。应交税费 26,614,604.0得税减少。其他应付款 41,758,000.2少。其他流动负债 299,862,717.债 60,809,143.3
2、主要境外资产情况
☑适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险常宝国际控股有限公司 投资设立 203,166,959.06 香港 进出口贸易 90,211.02 3.41% 否ChangbaoOmanOilPipeCompanyL.L.C(FZC) 投资设立 63,094,600.76 阿曼 钢管的生产与销售 1,265,790说明 无
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
☑适用□不适用
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
☑适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无报告期实际损益情况的说明 报告期通过掉期业务即远期汇率基差形成的实际收益为3035万。套期保值效果的说明 公司根据具体情况适度开展外汇套期保值业务，均以正常生产经营为基础，能有效降低外汇市场风险，公司所面临的风险控制在可承受的范围内。衍生品投资资金来源 自有资金，投资金额单位为万美元，损益金额单位为万人民币。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析：1、市场风险：在汇率或利率行情走势与公司预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率或利率后支出的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，可能产生潜在损失；2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而产生风险；3、客户或供应商违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，或支付给供应商的货款后延，均会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与已操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配，可能产生损失；4、付款、回款预测风险：公司采购部通常根据采购订单、出口销售业务部门根据客户订单和预计订单进行付款、回款预测，但在实际执行过程中，供应商或客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致已操作的外汇套期保值延期交割风险；5、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而可能产生损失。
控制措施：1、公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，规定公司不进行单纯以投机为目的的外汇套期保值业务，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率或利率风险为目的。制度就公司业务操作原则、审批权限、业务管理流程、信息隔离措施、内部风险管控及信息披露等做出了明确规定，该制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施切实有效。2、公司财务部、审计部业务部门作为相关责任部门均有清晰的管理定位和职责，并且责任落实到人，通过分级管理，从根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效地控制风险的前提下也提高了对风险的应对速度。3、公司仅与具有合法资质的大型商业银行开展外汇套期保值业务，密切跟踪相关领域的法律法规，规避可能产生的法律风险。4、公司进行外汇套期保值交易必须基于公司出口项下的外币收款预测及进口项下的外币付款预测，或者外币银行借款或者可能的对外投资/并购外汇付款。交易合约的外币金额不得超过外币收款或外币付款预测金额，外汇套期保值业务以实物交割的交割期间需与公司预测的外币收款时间或外币付款时间相匹配，或者与对应的外币银行借款的兑付期限相匹配。
5、在具体操作层面，在选择套期保值业务产品种类时，考虑设定应对到期违约方案，尽量选择违约风险低/风险可控的产品；在设定操作金额时，只对部分金额进行操作；外汇套期保值业务操作后，需要关注市场情况变动，如发生到期违约、或在执行期间发生不可逆转反向变动，则需要上报审批，并采取及时有效的止损和补救措施。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 签约银行在每月最后一个交易日提供已签约未到期掉期交易银行估算表；依截止当月未到期签约金额账面金额与银行的估值差额确认公允价值变动损益。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 ☑不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
报告期内，主要子公司常宝普莱森、常宝精特经营业绩下降主要是产品毛利率有所下降、外汇汇率变化及新项目处于试运行阶段尚未达产等因素影响；常宝销售经营业绩下降主要受外汇汇率变化等影响。
九、公司控制的结构化主体情况
☑适用□不适用
公司与上海嘉愈医疗投资管理有限公司共同出资设立嘉兴愈安医疗投资公司（以下简称“持股公司”）收购广州复大医疗有限公司。根据相关安排，在常宝股份、嘉愈医疗作为持股公司的股东期间，嘉愈医疗不可撤销地将其拥有的持股公司股权所对应的股东会表决权全部委托给上市公司行使；同时，嘉愈医疗确保其委派的董事不可撤销地将其在董事会的表决权全部委托给上市公司委派的董事行使。通过上述持股公司控制权及公司治理方面的安排，常宝股份将直接控制持股公司的股东会和董事会，对持股公司具有决策权和经营控制权。
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ☑否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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