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| 汇川技术(300124)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处的行业情况
（一）公司所处行业的基本情况
公司主要为设备自动化/产线自动化/工厂自动化提供变频器、伺服系统、PLC/HMI/CNC、工业机器人、高性能电机、
精密机械、气动元件、传感器、工业视觉、工业软件与数字化软件、电梯核心零部件等产品及解决方案；为新能源汽车行业提供电驱、电源、智能底盘系统等产品及解决方案；为智能制造领域提供工业机器人、机器视觉、人形机器人零部件等产品及解决方案，为能源行业提供“源、网、荷、储、碳”全场景智慧能源解决方案。公司产品广泛应用于工业领域的各行各业，总体上与经济周期紧密相关，无明显季节性特征。根据公司产品和行业应用情况，公司业务主要分为四大板块：工业自动化与数字化、新能源汽车动力系统、智能机器人、数字能源。
（二）上、下游行业之间的关联性
四、主营业务分析
（一）概述
1.经营情况概述
报告期内，公司实现营业总收入 246.75亿元，较上年同期增长20.31%；实现营业利润 30.49亿元，较上年同期减少
4.63%；实现归属于上市公司股东的净利润 28.10亿元，较上年同期减少 5.35%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 27.56亿元，较上年同期增长3.15%；公司基本每股收益为 1.04元，较上年同期减少 5.45%。2.影响业绩因素
（1）公司营业收入实现较好增长，主要系：①AI相关产业投资增加、下游出口拉动及核心装备国产化率提升等因素带动市场需求回暖；②公司凭借多产品解决方案优势及品牌影响力，抢抓行业结构性机遇。综上因素使得公司通用自
动化、智能机器人、数字能源等业务同比较快增长。
（2）公司综合毛利率同比略有下降，主要系原材料成本上涨及产品结构变化导致。
（3）为应对原材料成本上涨，公司相应调整产品销售价格，缓解成本端上涨带来的经营压力；同时积极落实控本降
费、提质增效措施，使得销售费用、管理费用、研发费用三费合计增速低于营业收入增速，三费费用率同比有所下降。
（4）公司归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要系：①受国内新能源汽车需求下滑及原材料成本上涨等因素
影响，公司新能源汽车动力系统业务归属于上市公司股东的净利润同比大幅下滑；②受汇率波动影响，公司持有的海外
基金公允价值变动收益同比减少。3.主要经营工作总结全球 AI革命带来各行各业发展新机遇。AI技术加速落地普及，全面赋能各产业升级，推动制造业+AI迈入快车道；人形机器人技术日趋成熟，逐步实现规模化、商业化应用；全球能源格局重塑、算力需求持续爆发，新型电力系统建设加速迭代。三大行业变革趋势为公司发展打开了广阔的增量空间。公司立足行业发展新机遇，精准研判产业发展趋势，灵活迭代经营策略，兼顾短期经营提质与长期战略布局，稳步推进各项经营工作，全方位夯实发展根基、激活增长动能：①紧跟产业发展趋势，把握结构性增长机会。公司通过组织变革和解决方案迭代，快速响应市场需求，捕捉“AI相关产业投资增加、下游出口拉动及核心装备国产化率提升”等因素带来的市场机遇，持续拓宽企业增长空间，稳步推动高质量发展。②多措并举，积极应对原材料价格上涨和产能不足带来的经营压力。面对大宗商品、存储、电子料等原材料价格上涨和供需紧张局面，公司成立专项项目组，一方面通过商务谈判和调整供应商策略，应对供应端压力；另一方面积极落实市场化价格传导机制，调整产品销售价格，缓解原材料成本上涨带来的经营压力。为应对部分行业市场需求快速上涨，公司加快产线扩张、增加生产班次，全力保障供应与交付。另外，公司持续推进控本降费、提质增效，对各项经营费用实施精细化管控。③锚定中长期发展战略，培育增长新动能。公司始终保持战略定力，推动工业自动化业务与 AI深度融合；持续加大人形机器人及数字能源业务投入，前瞻布局 SST、数据中心电源等业务。同时，持续深化全球化战略，加大海外拓展力度，支撑公司中长期高质量发展。公司本期主要经营工作开展情况具体如下：
（1）工业自动化与数字化业务：包括通用自动化与数字化、智慧电梯业务 公司致力于以中国制造业深厚的工业场景为依托，凭借工业自动化软硬件全栈布局，推动“AI+自动化与数字化+中
国制造”深度融合，赋能产业智能化升级。面向制造业智能化转型，物理 AI是制造业自动化升级不可绕开的关键路径；工业场景的 AI落地，必须与自动化软硬件产品和工艺机理深度耦合。公司深耕工业自动化领域多年，构建了覆盖“云-边-端”完整的软硬件产品体系：从控制、驱动、视觉、传感器、工业机器人，到边缘层的工业网关与边缘计算平台，再到云端的工业互联网平台，形成了全栈式的技术布局。此外，公司长期深耕超过 40个制造业下游领域，已积累了深厚的工业场景理解和行业工艺 Know-how。依托完整的自动化产品矩阵和丰富的制造业场景，公司持续将 AI技术深度融入核心产品与解决方案中，面向客户提供可落地、可验证的物理 AI解决方案，助力物理 AI在制造业场景中落地，并助力设备实现智能化的升级。1）通用自动化与数字化：涵盖变频器、伺服系统、PLC&HMI、CNC（机床控制系统）、高性能电机、精密机械（丝杠、直线导轨）、气动、数字化等产品及解决方案在市场拓展方面，伴随工业自动化市场需求结构性好转，公司凭借行业与战区协同作战模式、全栈产品及解决方案竞争力、品牌影响力等优势，自动化业务实现较快增长，远超行业表现。①重点把握了 AI算力、锂电池、电子制造、半导体、物流装备等高景气度行业的市场机会，并在工程机械、暖通空调、机床、手机等行业深耕结构性需求，公司在相关行业订单取得较好的增长。②下游行业自主可控的国产化需求持续加强，公司在半导体、汽车装备等外资品牌份额较高的市场均实现快速增长。③深度挖掘客户多元化需求，积极推动多产品组合及解决方案架构的销售策略落地，实现伺服系统、低压变频器、PLC等核心产品的份额进一步提高，精密机械产品、气动元件、CNC和高效电机等产品订单快速增长。④随着中国自动化装备的竞争力持续增强，下游装备客户进一步参与到全球化竞争中，出海的节奏不断加速，公司通过“借船出海”和“行业出海”等策略，把握住了全球产能转移和海外客户供应链本土化需求，“借船出海”订单同比实现快速增长。在产品与技术方面，产品与行业解决方案竞争力持续领先。①软硬件产品 AI化：伺服系统、PLC、变频器作为装备自动化的核心部件，是智能化落地的关键载体，公司通过“自动化产品+AI”模式，打造面向离散制造业的智能解决方案，使得现有软硬件产品的竞争力上一个台阶，例如，“PLC+AI”可以实现部分代码自动生成和 AI辅助编程等工作，“伺服系统+AI”可以实现产线效率诊断和预测性维护，助力客户高效运维产线。②公司持续加大 PLC产品投入力度：中大型 PLC产品借助在光伏、锂电、手机等行业核心工艺的突破，形成多产品解决方案的切入，显著增强了客户粘性；面向连续性生产应用场景、带功能安全的大型 PLC产品借助国产化大潮，在石油、冶金、汽车、矿山等行业得到突破。③公司自发布国内首款全场景、智能化、全集成的 iFA工业控制软件平台以来，始终秉持“全场景、开放易用、普惠智能”的价值主张，持续深耕汽车、重工、锂电、医药等高端行业，突破高端应用场景壁垒，助力客户构建起自主可控的工业控制新生态。④构建“数字化+AI”的能力，实现 AI诊断分析和智能备件管理等应用。受全球市场波动及 AI算力需求爆发影响，上游原材料价格持续上涨。公司通过采取精益管控、供应链优化、适时调整产品销售价格等措施，应对上游原材料涨价带来的经营压力。另外，由于部分下游行业需求旺盛，为应对部分产品产能不足的情况，公司积极采取产能扩张措施，全力保障供应与交付。2）智慧电梯：涵盖电梯控制系统（一体化控制器/变频器）、人机界面、门系统、控制柜、线缆等产品及解决方案。受房地产投资持续下滑影响，电梯行业面临较大经营压力。事业部在报告期内积极落实拓展战略大客户、后服务市场、海外市场三大经营策略，以应对当前市场环境。市场拓展方面：①落地国内大客户转型期的对外合作机会，实现销售规模的持续扩大与市场份额持续提升。②激活存量市场，加速开拓后市场节能改造与配件业务；跨国 MOD业务取得突破，推动电梯后服务收入占比提升，逐步夯实新的增长引擎。③海外市场拓展持续发力，在巩固新兴市场竞争优势的基础上，成功切入多个欧美高端市场，海外收入贡献度进一步提高，全球化布局成效显著。产品与技术方面，继续围绕“安全、舒适、绿色、智能”的方向打造产品竞争力。①依托公司在功能安全、PESSRAL、主动安全领域的深厚技术积累，积极参与国内标准与法规的制修订，以领先技术实力筑牢产品安全屏障，提升产品安全底线，保障电梯客户与终端用户的双重安全。②全面推进电梯四象限产品的落地，通过三电平技术及宽禁带器件规模化应用、节能算法优化，持续提升产品能效水平并保持行业领先，全面赋能电梯低碳升级。③加速产品创新与解决方案迭代升级，“超体 BOX”以数据驱动电梯维保，变“故障后修理”为“故障前预警”，实现从被动响应到主动预防的智能转型；“极光”系列家用梯智能化功能全面增强，市场认可度与竞争力持续提升。在精益运营及数字化方面：①以统一数据底座、系统全域协同、产品模块化重构为核心战略抓手，打破多工厂、多业务单元的数据与系统孤岛，构建涵盖研发、销售、制造、供应链、业财的一体化数字化能力。②通过数据、系统、产品三位一体数字化建设，强化业务对市场变化的快速响应能力，实现交付保障与库存成本的动态最优平衡，为业务高效履约及精细化运营提供坚实支撑。报告期内，工业自动化与数字化业务实现销售收入约 135亿元，同比增长约 29%。其中，通用自动化业务实现销售收入约 110亿，同比增长约 36%（伺服系统实现销售收入约 48亿元，变频器实现销售收入约 33亿元，PLC&HMI实现销售收入约 14亿元）；智慧电梯相关产品销售收入约 24亿元，同比增长约 5%。
（2）新能源汽车动力系统业务：包括电驱系统（电控、电机、驱动总成）、电源系统（OBC、DC/DC、电源总成）和智能底盘系统（主动悬架液压泵、主动稳定杆）等产品、服务及解决方案。
2026年上半年，国内新能源汽车销量下滑，海外新能源汽车渗透率持续提升。公司坚持技术创新，依托高集成、模
块化、高可靠性的产品方案，持续深化与国内整车厂的业务合作，积极开拓海外客户项目，新能源汽车业务收入保持稳在市场拓展方面，①前期定点的插电式/增程式混动及纯电车型陆续实现 SOP量产交付，带动业务销售收入实现增长；②客户结构有所变化，战略合作客户数量稳步提升，海外车企订单同比快速增长；③产品结构相应调整，电机、电源产品出货加速，电驱总成业务保持稳健增长，报告期内电驱总成系统交付量约 50万台套，其中多合一总成产品市场表现突出。④新增定点高质高量，公司报告期内取得海外客户定点项目 9个，覆盖电源、总成、电控、电机产品；取得国内乘用车客户定点项目 17个，涵盖电源、总成、电控、电机、底盘等多条产品线。在产品与技术方面，面对新能源汽车市场车型迭代加快、开发周期持续缩短的行业趋势，以及整车厂对多车型、快开发、高品质、优成本的综合诉求，公司持续落实“预研一代、研制一代、生产一代”的研发布局，依托模块化研发平台，将研发资源重点投向平台化底座建设及客户车型同步开发工作。①公司电机、电控、电源、总成等产品已实现规模化放量并持续迭代优化。商用车总成实现行业首创高压油冷平台，突破高压油冷集成关键技术；乘用车电驱动总成推出轻量化高功率密度方案，通过软硬件及工艺集成创新，实现体积、成本、系统性能的综合优化。②智能底盘逐渐成为未来车型核心卖点之一，公司相关研发成果处于商业化落地的关键阶段，同步布局主动悬架、线控转向、线控制动、底盘域控四大产品线，主动悬架液压泵产品已实现 SOP放量，主动稳定杆已获主机厂定点。③数据中心服务器电源是公司依托车规级电力电子技术能力、实现技术协同拓展的重要方向。公司紧抓行业发展机遇，积极开展适配下一代 AI数据中心的技术开发与方案迭代。目前各项样机研发、测试验证工作有序开展，新业务技术布局持续落地。在内部运营方面，①面对原材料成本上涨，公司积极与供应商开展商务谈判，推动与客户间的价格传导机制，以应对原材料成本上涨带来的经营压力。②全球化布局持续推进。推进供应链本土化，逐步提高核心零部件本地采购比例，增强属地交付能力，匈牙利工厂、泰国工厂均已实现批量交付。海外订单规模有所提升，欧洲、东南亚收入占比提高。持续完善海外售后网络，增设服务站及备件中心，优化客户响应时效。报告期内，公司新能源汽车动力系统业务实现销售收入约 94亿元，同比增长约 4%。虽然新能源汽车业务全年面临较大经营压力，但从中长期来看，全球新能源汽车渗透率持续攀升，电动化与智能化迭代步伐不断加快，行业长期发展空间依旧广阔。公司持续深耕新能源汽车赛道，在稳固国内市场竞争优势的基础上，把握海外市场增长窗口，加快新能源汽车业务的海外布局；同时前瞻布局智能底盘业务，深度对接新能源汽车智能化升级的发展方向。除此以外，公司充分发挥自身电力电子技术积累，积极拓展数据中心电源业务，培育新的业务增长极。
（3）新兴业务
1）智能机器人业务：包括工业机器人、机器视觉、人形机器人零部件等产品及解决方案，并推动泛人形机器人解决方案在工业场景落地。
随着具身智能与工业智能化进程持续提速，智能机器人产业迎来新一轮发展契机。公司一方面依托 AI技术应用能力与工业机器人领域深厚技术积淀，推动工业机器人向智能化迭代升级；另一方面发挥工业级核心零部件产品优势，赋
能人形机器人产业发展，并结合深厚的工业场景与客户资源沉淀，推动泛人形机器人解决方案在工业场景实现规模化落地。
2026年上半年，中国市场工业机器人销量保持两位数增长，但同时内外资厂商的竞争也愈加白热化。人形机器人产业场景化应用落地加快，全球出货量快速增长，产业从实验/展演转向商服/工业场景的探索。面对行业机遇与竞争压力，公司聚焦高景气下游行业、深化头部客户合作、强化技术创新与全球化拓展，收入实现较快增长。工业机器人及机器视觉：涵盖工业机器人（SCARA机器人、六关节机器人、协作机器人等）、机器视觉（视觉控制市场拓展方面：①深耕汽车行业赛道。针对弧焊、点焊两大关键工艺，组建专职端到端业务团队，开展解决方案专项攻关，大六关节机器人在汽车整车领域取得重要进展，实现车身焊装场景的客户突破与样板项目建设；协作机器人凭借超低碰撞偏移量及超高轨迹精度等产品特性，在汽车零部件行业持续放量。②大六关节产品专项攻坚。重点聚焦锂电模组 PACK、整车焊装等高价值工序，集中资源突破，致力于打造大六关节国产第一品牌。③守牢优势行业基本盘。在手机、显示等行业持续深化大客户经营策略，通过构建客户服务差异化竞争力，巩固行业领先地位。产品与技术方面：①持续推动工业机器人智能化迭代。感知维度，围绕 “机器人+视觉产品”“AI+仿真+视觉”两大技术方向，面向消费电子、锂电光伏及通用工业领域，有力支撑力控柔性组装、高精度对位、缺陷检测、智能轨迹引导等柔性生产场景。工艺维度，基于对客户实际痛点的理解与工艺技术沉淀，落地焊钳压力自动标定、网络运维排障、免示教等技术成果，有效改善点焊、弧焊、喷涂工况下工艺编程调试难度大、产线换型与硬件维护频次高、系统故障排查耗时长等行业难题。维护维度，围绕设备实时状态监测、全生命周期管理、核心部件寿命预测，打造驱动、传感、机电传动系统的预测性维护能力。②响应多元化市场需求，产品矩阵不断丰富。SCARA产品线 S35、GS60机型在锂电等高附加值行业实现规模出货，并推出 S70超大负载产品，依靠差异化定位构建竞争壁垒。协作机器人产品线拓展 U4、U13、U18多款机型，适配多类作业场景。六关节机器人产品线推出 R500、R420重载机器人，进一步完善产品系列，为汽车整车行业上量，奠定坚实产品基础。人形机器人：涵盖人形机器人零部件（仿生臂、关节模组、无框电机、低压直流伺服驱动器、传感器等）等产品及解决方案，并推动泛人形机器人解决方案在工业场景落地公司在构建起核心部件全栈能力的基础上，发布量产版七自由度仿生臂，并积极推进与人形机器人主机厂、科研机构等各类客户的送样与合作。①与整机客户在应用场景、需求挖掘、指标定义、联合设计、产品制造等领域深度联动，获得零部件定点，共同打造人形零部件行业标杆；无框电机等产品在行业头部人形整机厂实现小批量应用。②公司仿生臂产品在高负载自重比、柔顺力控、丝滑遥操等方面不断进行技术突破与产品升级，并在此基础上开发衍生系列产品；公司仿生臂产品已在客户整机端完成验证测试，下一步将探索在商服/工业领域的场景落地与批量。③公司泛人形解决方案样机已开发完成，目前在客户实际工业场景中积极推动试机与验证。2）数字能源业务：包括储能及能源管理等产品及解决方案全球能源结构加速转型，新型电力系统建设持续推进，能源安全与高效管控、算力中心需求激增等因素支撑数字能源行业蓬勃发展。公司聚焦数字能源核心赛道，持续升级储能方案、高效节能、能源转换等领域的技术能力，为客户提供数字化智慧能源解决方案。
2026年上半年，数字能源市场保持高速增长。公司依托在电力电子领域深厚的技术积累及丰富的工业客户资源，深耕能源“源、网、荷、储、碳”全场景，把握海外能源需求高速增长和国内节能降碳需求持续提振的机遇，形成国内外业务双轮驱动的格局。储能：涵盖储能变流器、升压一体机、储能系统等产品及解决方案。
2026年上半年，公司海内外储能市场双线并进，战略纵深持续拓展。在国内，公司重大项目密集落地，全场景解决方案能力持续验证：①内蒙锡林郭勒一期/二期 1GW构网项目成功并网交付，标志着公司 GW级构网技术从突破走向成熟，经受了极端环境与供应链保障的双重考验；②山西大同云州 75MW/150MWh一次调频项目顺利并网，以实际运行数据验证了产品在全生命周期内的可靠性与电网响应稳定性；③50MW钠电项目成功落地，标志着多介质储能技术路线完成商业化闭环。在海外，公司品牌影响力与规模化交付能力同步跃升：①携数字能源多款核心产品首次登陆德国慕尼黑Intersolar Europe展会，完成欧洲市场品牌首秀，与国际头部客户建立深度链接，海外渠道生态初步成型；②印度 Adani2.6GW超大规模储能项目顺利交付，充分验证了汇川在海外复杂环境下的工程交付、本地化服务及供应链保障能力，公司国际化战略迈入规模化交付新阶段，国内海外双轮驱动格局正在形成。在产品与技术方面，公司紧跟电化学储能技术前沿，以创新驱动产品迭代，持续推出多项行业引领性成果。①新一代组串式交直一体 432kW PCS解决方案（灵汐系列）重磅发布，为行业首款支持大电芯 2h/4h/8h全时域交直一体方案，集成主动安全检测功能，搭载 SiC技术，全范围满载效率达 98.5%，引领组串式储能技术发展方向。②推出单支路3.15MW/3.5MW大功率集中式 PCS及 1.725MW构网型 PCS，全面覆盖跟网与构网两大应用场景，深度适配大电芯储能系统交流侧方案，在提升系统能量密度的同时显著改善热管理效能。③前瞻性重构电力转化架构，推行模块化设计方案，大幅提升产品迭代与开发效率，为快速响应多元化市场需求提供底层技术支撑，持续夯实产品平台长期竞争力。能源管理及零碳：涵盖综合能源管理平台等产品及解决方案在市场拓展方面，聚焦高价值零碳园区场景，提供“储能+平台+运营”智慧零碳解决方案。①国内外协同作战。公司一方面不断完善海外市场布局，重点推动储能产品准入与项目落地，强化本地化服务能力；另一方面在国内持续深耕台区储能与工商业储能场景，以规模化运营数据验证商业闭环。②聚焦生态合作。以服务生态伙伴为纽带，推动零碳产品融入生态体系，通过生态渠道触达终端客户，实现“硬件+软件+运营”的规模化落地，构建“储能+平台+生态+终端”的良性发展格局。③能源运营落地。以地方城投为牵引导入能源运营平台产品，在国内多省份实现运营落地，形成可复制推广的标准化模式。在产品与技术方面，聚焦核心场景，驱动平台增长。①海外工商储方面，完成 261kWh二代产品欧标版本开发，通过多项 IEC严苛安规认证，并获欧洲通标及比利时、越南并网准入。面向欧洲 FCR场景，产品实现 95%功率响应≤600ms、稳态精度±5%，99%功率响应≤2s、稳态精度±1%，满足欧洲电力辅助服务市场高标准要求，产品可靠性获充分验证。②国内台区配储方面，在山东完成 126个台区规模化部署，设备在线率稳定突破 99%，调度接入响应准确率≥98%，有效解决变压器反向过载、光伏消纳困难等痛点。③能源运营平台方面，构建储能、光伏、负荷一体化运营体系，覆盖储售一体、虚拟电厂等核心场景；通过电力现货交易策略，破解用户侧储能收益难题，实现综合收益提升 3%-10%，平台逐步从单资产运营向城市级能源系统服务升级，持续夯实长期竞争力。报告期内，新兴业务（智能机器人及数字能源业务）实现销售收入约 14.7亿元，同比增长约 96%。
（4）AI
报告期内，公司持续夯实 iFG（Inovance Factory Genius，汇川工业智脑）平台能力建设工作，支撑产品 AI竞争力和
系统型 AI解决方案的打造。公司基于 iFG平台打造的成果如下：公司内部沉淀打造的 iFG平台，覆盖数据、开发、训练、应用全链路能力，是公司 AI能力的核心成果，目前已在内部赋能研发、制造、销服等环节。公司将自身积累的 AI能力（如机器学习、预测分析、数据训练等）封装成标准化、可复用的工业应用平台，赋能工业客户，为客户提供一套安全可控、自主运营的工业 AI平台，助力客户通过自有数据、自主训练适配生产运营和企业运维的工业智能体。持续升级 AI智能体能力：①PLC开发智能体在生成结果的编译通过率和可用性方面较2025年实现大幅提升；②HMI组态智能体初步实现模版推荐、画面生成、工程转换、报表生成等功能；③已推出机器视觉、运动控制板卡、工业机器人、变频器等产品配套的专用助手型智能体并持续向工业客户进行推广应用。持续落地场景化 AI解决方案：①围绕工业研发设计场景，针对零部件型号多、参数复杂、关联繁琐等问题，开发设计了参数析构智能体、规格选型智能体，极大提高设计效率，降低错误率；②围绕工业工厂常见的机加工参数优化、工艺优化等场景，设计了参数推荐智能体、视觉反馈智能体、排障智能体等组合方案；③围绕电梯电气等复杂系统的安全运维场景，设计了健康管理智能体组合，包含部件级 PHM智能体、视觉检查智能体、健康度评估智能体等。
（5）可持续发展
公司将可持续发展目标嵌入企业顶层战略体系，依据战略统筹指引业务经营、可持续供应链管理、低碳转型等工作，
锚定长期绿色发展方向。报告期内，公司常态化扎实推进各项可持续发展管理落地工作。搭建多元化沟通渠道，常态化开展各类型利益相关方交互工作。截至报告期末，公司累计完成 28场面向投资者、各级政府及监管机构等主体的专项沟通对接；同时承接客户发起的可持续发展尽职调查、合规审核共计 35次，充分响应产业链上下游的 ESG管控要求。报告期内，公司 ESG表现获得外部机构认可：MSCI上调本公司 ESG评级至最高等级；同时公司成功入选专业可持续发展机构 Corporate Knights「2026亚太区最具可持续性 50强企业」榜单。
（二）主要财务数据同比变动情况
财务费用 49,014,886.22 -52,115,597.66 194.05% 主要是：①受汇率波动影响，汇兑损失同比增加；②汇创聚新本期盈利同比增加，其他合伙人享有收益同比增加其他收益 225,854,379.11 352,812,233.52 -35.98% 主要是联合动力下属子公司退回退税款投资收益 40,618,502.24 412,104,795.23 -90.14% 主要是：①受汇率波动影响，前海晶瑞持有的海外基金公允价值变动损失同比增加；②本期因处置股权投资项目结转至投资收益金额同比减少公允价值变动收益 86,109,334.87 -70,114,048.73 222.81% 主要是：①股权投资项目公允价值变动收益同比增加；②本期因处置股权投资项目结转至投资收益金额同比减少信用减值损失 -163,532,515.83 -13,636,414.33 -1,099.23% 主要是应收账款余额较年初增加额同比增加的影响资产减值损失 -331,668,221.42 -136,243,992.30 -143.44% 主要是本期计提存货跌价准备增加资产处置收益 281,601.71 -29,964.79 1,039.78% 主要是固定资产处置收益增加所得税费用 249,704,331.39 187,110,965.81 33.45% 主要是报告期内公司利润分布结构的变化影响其他综合收益 -45,150,614.71 53,182,543.61 -184.90% 外币汇率波动导致报表折算差额的变化经营活动产生的现金流量净额 1,975,059,030.42 3,020,067,332.25 -34.60% 主要是：①受策略备货的影响，支付生产采购款增加；②应收账款增加，资金占用增加投资活动产生的现金流量净额 -440,698,793.88 -1,620,606,506.62 72.81% 主要是报告期公司结构性存款净赎回额同比增加筹资活动产生的现金流量净额 -2,905,715,979.34 -1,473,417,683.87 -97.21% 主要是：①借款净还款额同比增加；②已贴现自开汇票到期兑付额同比增加；③分派现金股利同比增加；④股份回购支付的现金同比增加现金及现金等价物净增加额 -1,409,240,729.96 -46,282,157.35 -2,944.89% 主要是：①受策略备货的影响，支付生产采购款增加，同时应收账款增加，资金占用增加，使得经营净现金流同比减少；②报告期公司借款净还款额和已贴现自开汇票到期兑付额均同比增加，使得筹资净现金流同比减少
（三）公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
（四）占比10%以上的产品或服务情况
注：为更精准反映公司业务结构与经营实质，公司2025年期末已对主营业务收入分类统计口径进行优化调整，上年
同期相关数据已追溯重述，详见2025年年度报告第三节“管理层讨论与分析”中“四、主营业务分析”中的“2、收入与成本”部分。主要数据变动情况说明：1.智能制造行业营业收入、营业成本实现较好增长，主要系：①AI相关产业投资增加、下游出口拉动及核心装备国产化率提升等因素带动市场需求回暖；②公司凭借多产品解决方案优势及品牌影响力，抢抓行业结构性机遇。综上因素使得公司通用自动化、智能机器人、数字能源等业务同比较快增长。2.新能源汽车毛利率同比回落，主要系客户结构和产品结构变化、大宗商品价格上涨的共同影响所致。3.新兴产业板块营业收入、营业成本同比增长，主要得益于工业机器人、储能等业务订单快速增长；板块毛利率下滑，主要受低毛利率的储能业务收入占比提升影响。
（五）研发投入情况
本报告期 上年同期 同比变动比例
研发人员数量（人） 8,149 6,118 33.2%
五、非主营业务分析
营业外支出 10,647,681.53 0.35% 主要是：①支付的滞纳金、违约金及赔偿款；②固定资产毁损报废损失 否资产处置收益 281,601.71 0.01% 主要是固定资产处置收益 否其他收益 225,854,379.11 7.40% 主要是与日常经营活动相关的政府补助款（含增值税退税） 是信用减值损失 -163,532,515.83 -5.36% 主要是计提应收款项坏账准备 是
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
其他非流动金融资产 2,946,103,256.89 3.97% 2,737,468,440.19 3.84% 0.13%
无形资产 964,917,978.30 1.30% 1,011,979,843.91 1.42% -0.12%商誉 2,088,446,012.81 2.82% 2,094,586,192.49 2.94% -0.12%长期待摊费用 499,766,800.47 0.67% 532,283,188.83 0.75% -0.08%递延所得税资产 1,218,624,278.23 1.64% 1,140,203,923.23 1.60% 0.04%其他非流动资产 5,744,500,494.87 7.75% 7,156,826,261.26 10.04% -2.29%应付票据 11,251,699,035.77 15.17% 9,184,366,954.70 12.88% 2.29%应付账款 13,436,489,647.60 18.12% 12,498,802,466.53 17.53% 0.59%应交税费 577,881,022.56 0.78% 480,821,801.43 0.67% 0.11%其他应付款 975,006,293.91 1.31% 987,189,954.68 1.38% -0.07%动负债”其他流动负债 1,839,118,585.77 2.48% 2,340,002,673.03 3.28% -0.80%长期应付职工薪酬 11,562,683.35 0.02% 13,336,833.87 0.02% 0.00%预计负债 637,629,870.88 0.86% 598,563,931.52 0.84% 0.02%递延收益 391,562,178.43 0.53% 382,441,049.04 0.54% -0.01%递延所得税负债 191,492,614.44 0.26% 198,219,180.64 0.28% -0.02%其他非流动负债 1,332,738,924.95 1.80% 1,309,184,556.17 1.84% -0.04%注：占总资产比例以四舍五入后，取百分比后两位小数列示。
2、主要境外资产情况
不适用。
3、以公允价值计量的资产和负债
其他变动的内容：其他变动系外币折算导致的余额变动。
报告期内公司主要资产计量属性未发生重大变化。
4、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期的非流动资产 3,655,252,698.71 3,655,252,698.71 定期存款 一年内到期的长期定期存款及利息
在建工程 343,351,413.93 343,351,413.93 抵押 资产抵押贷款其他非流动资产 4,820,643,443.38 4,820,643,443.38 定期存款 长期定期存款及利息合计 12,806,223,400.69 12,411,563,664.33
5、公司主要无形资产
（1）专利及软件著作权数量情况
注：专利及软件著作权数据取自公司内部管理口径数据，剔除已放弃、到期等情况。
（2）土地使用权
报告期内，公司及子公司无新增的土地使用权。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
不适用。
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、以公允价值计量的金融资产
5、募集资金使用情况
（1） 募集资金总体使用情况
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募集
资金用途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2021 向特定
对象发
已签订合同待
支付金额 -
募集资金总体使用情况说明：
1.根据中国证监会《关于同意深圳市汇川技术股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2021]1344
号），公司于2021年 6月向 12位特定对象发行人民币普通股（A股）36,732,241股，发行价格为 58.00元/股，募集资金总额为人民币 2,130,469,978.00元。本次发行费用共计 26,796,190.98元，发行费用中 2,369,692.24元使用自有资金支付，剩余发行费用 24,426,498.74元在募集资金到账金额中扣除，扣除该部分发行费用后，实际到账的募集资金为人民币2,106,043,479.26元。2.截至2026年6月30日，本公司累计使用募集资金 208,953.48万元；剩余募集资金 1,650.87万元（不含利息及理财等收益）。
（2） 募集资金承诺项目情况
金。
存在擅自变更募
集资金用途、违规占用募集资金情况 本报告期不存在募集资金投资项目实施地点变更情况。募集资金投资项换情况 本报告期不存在募集资金投资项目先期投入及置换情况。用闲置募集资金暂时补充流动资10,166.81万元，利息和理财收益 1,718.96万元），节余本金占计划投入募集资金的 23.37%。募集资金节余的主要原因：在项目建设过程中，公司加强了项目费用控制、监督和管理，减少了项目总开支；在保证功能和性能满足企业需求的前提下，公司选用部分高性价比的国产设备替代原计划采购的进口设备，节省了部分募投项目资金的支出；合理安排闲置募集资金产生利息收入。
（二）数字化建设项目已于2024年3月22日结项，节余募集资金为 2,554.22万元（其中节余本金 1,568.37万元，利息和理财收益 985.85万元），结余本金占计划投入募集资金的 7.34%。募集资金节余的主要原因：部分产线转移，数字化建设项目部分配套硬件迁移至子公司以自有资金支付；国际形势变化，部分高端硬件转化为国产替代；合理安排闲置募集资金产生利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，尚未使用的募集资金余额为 1,650.87万元(不含利息及理财等收益），募集资金账户余额 1,882.19万元(含利息及理财等收益），均为活期余额。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无注释 1.截至2022年12月31日，产能扩建及智能化工厂建设项目已达到预定可使用状态，该项目截至2026年 6月30日，已签订合同待支付款项 1,232.11万元仍由相关募集资金专用账户支付。公司分别于2023年4月21日、2023年 5月 29日召开第五届董事会第二十一次会议、2022年年度股东大会，审议通过了《关于将部分募投项目结项并使用节余募集资金永久性补充流动资金的议案》，公司将产能扩建及智能化工厂建设项目截至2023年3月31日的节余募集资金11,885.77万元永久补充流动资金。注释 2.截至2024年3月22日，数字化建设项目已达到预定可使用状态，截至2026年6月30日，该募投项目已签订合同待支付款项 418.76万元仍由相关募集资金专用账户支付。公司分别于2024年4月19日、2024年5月17日召开第五届董事会第二十八次会议、2023年年度股东大会，审议通过了《关于将2020年度向特定对象发行股票部分募投项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金的议案》，公司将数字化建设项目截至2024年3月31日的节余募集资金2,554.22万元（含利息）永久补充流动资金。注释 3.上述金额均以人民币万元为计量单位，数值经四舍五入处理，保留小数点后两位。
（3） 募集资金变更项目情况
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 不适用。
（2） 衍生品投资情况
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明：根据《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第 37号—金融工具列报》《企业会计准则第 39号—公允价值计量》《企业会计准则第 24号—套期会计》等相关规定及其指南进行核算。与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司外汇、期货衍生品实际损益为 1,475.83万元。套期保值效果的说明 随着公司涉外业务规模扩大，为规避原材料价格、外币资产负债价格、汇率、利率波动带来的风险，进一步锁定公司未来现金流量支出和资产负债波动风险，公司进行了相关商品期货、外汇套期保值业务。公司通过买进或卖出期货合约或者标准化期权合约实现抵消现货市场交易中存在的价格风险；利用远期、期权等金融衍生工具，对于公司结购汇、借款、资产负债表管理等业务进行汇率风险与利率风险的控制。公司对期货及衍生品投资与持仓风险进行充分的评估与控制，套期保值业务规模均在预计的采购、销售业务规模内，具备明确的业务基础。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析1.外汇套期保值业务公司进行外汇套期保值业务遵循稳健的原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。但是进行外汇套期保值业务也会存在一定的风险：
（1）市场风险：在汇率行情走势与公司预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后的成本
支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失；
（2）内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风险；
（3）客户或供应商违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，或支付给供应商的货款后延，均会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与已操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配，从而导致公司损失；
（4）法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执
行而给公司带来损失；
（5）外汇套期保值交易违约风险：外汇套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司
套保盈利从而无法对冲公司实际的汇兑损失，将造成公司损失。
2.商品期货套期保值业务
商品期货套期保值业务以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，是为了锁定原材料价格波动的风险，不做投机和套利交易。但是开展商品期货套期保值业务也会存在一定的风险：
（1）价格波动风险：当期货行情变动较大时，公司可能无法在要求锁定的价格买入、卖出套
保或在预定的价格平仓，造成损失；
（2）资金风险：期货套期保值交易采取保证金和逐日盯市制度。可能会带来资金流动性风险以及未及时补足保证金被强制平仓而产生损失的风险；
（3）内部控制风险：期货套期保值交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体
系不完善造成的风险；
（4）技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运
行，存在着因系统崩溃、程序错误、信息风险、通信失效等可能导致交易指令出现延迟、中断或数据错误等风险；
（5）客户违约风险：在产品交付周期内，由于原材料价格周期大幅波动，客户主动违约而造成公司期货交易上的损失。
（二）风控措施
1.公司开展商品期货和外汇套期保值业务必须与公司实际业务相匹配，以规避原材料价格变动和防范汇率风险及利率风险为主要目的，不得进行以投机为目的的交易。商品期货套期保值业务持仓量不超过套期保值的现货需求量，持仓时间应与现货保值所需的计价期相匹配；
外汇套期保值交易必须基于公司进出口的外币收支预测、外币银行借款、资产负债表敞口等实际业务需求，交割期间需与被套期项目时间相匹配。2.公司制定了《套期保值业务内部控制及风险管理制度》，明确了开展套期保值业务的操作原则、审批权限、管理机构、操作流程、风险报告及处理程序等，形成了较为完整的风险管理体系。公司成立套期保值工作小组，负责套期保值业务的具体实施。公司财经管理部、审计部、各子公司作为相关责任部门或单位均有清晰的管理定位和职责，通过分级管理，形成监督机制，从根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效地控制风险的前提下也提高了对风险的应对速度。3.公司严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，严格按照公司管理制度中规定的权限下达操作指令，根据规定进行审批后方可进行操作。4.公司仅与具有合法资质的期货交易所及大型商业银行等金融机构开展套期保值业务，公司将审慎审查所签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范法律风险和信用风险。5.公司设立符合要求的交易、通讯及信息服务设施系统，保证交易系统的正常运行，确保交易工作正常开展。当发生错单时，及时采取相应处理措施，减少损失。6.公司建立客户的信用管理体系，在交易前对交易对方进行资信审查，确定交易对方有能力履行相关合同。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司对期货合约公允价值的分析使用的是期货市场的公开报价，外汇衍生品每月底基于资产负债表日的公开价格确定公允价值变动。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2026年3月28日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
公司报告期不存在出售重大股权情况。
九、主要控股参股公司分析
务；汽车及零部件智能控制软件的研发、销售与技术服务。 240,479.09万元 25,930,910,185.12 9,431,357,354.47 9,512,354,405.87 -146,536,066.05 -88,094,158.89苏州汇川 全资子公司 工业自动化控制软件、硬件及其产品和系统集成的技术开发、生产、销售；
自营和代理各类商品及技
术的进出口业务。 100,000万元 21,923,085,830.49 8,452,648,731.21 11,845,696,051.32 954,783,599.16 810,794,567.43
苏州汇川控制 全资子公司 工厂自动化软件、办公自动化软件的技术开发与销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。 10,000万元 6,116,440,528.31 5,821,430,982.02 933,443,789.86 710,652,605.33 650,803,552.22前海晶瑞 合营企业 对未上市企业进行股权投资、开展股权投资和企业上市咨询业务；受托管理股权投资基金；股权投资；投资管理；投资兴办实业。 80,100万元 1,862,027,482.27 1,844,074,177.59 -117,904,307.63 -120,503,154.01 -120,503,154.01主要控股参股公司情况说明1.联合动力：营业利润和净利润同比下滑的原因主要有：①受客户结构和产品结构变化、大宗商品价格上涨的共同影响，综合毛利率同比下降；②信用减值损失和资产减值损失同比增加；③因下属子公司退回退税款导致其他收益同比减少。2.苏州汇川：受客户需求扩张和产品定价调整影响，收入、营业利润及净利润均同比增加。3.前海晶瑞：受汇率波动影响，海外基金公允价值变动收益同比减少，前海晶瑞营业利润和净利润同比下降。
十、公司控制的结构化主体情况
不适用。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资 调研的基本情况索引料 2026年1月5日-2026年1月16日 深圳市龙华区观澜高新技术产业园汇川技术总部大厦、苏州市吴中区天鹅荡路汇川技术 B区 电话沟通、实地调研 机构 博时基金等机构 详见公司于2026年1月20日在巨潮资讯网披露的《深圳市汇川技术股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：2026-1）。 2026年4月28日 深圳市龙华区观澜高新技术产业园汇川技术总部大厦、苏州市吴中区天鹅荡路汇川技术 B区 业绩说明会 机构、个人 机构及个人投资者 详见公司于2026年4月29日在巨潮资讯网披露的《深圳市汇川技术股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：2026-2） 2026年4月30日-2026年5月21日 深圳市龙华区观澜高新技术产业园汇川技术总部大厦、苏州市吴中区天鹅荡路汇川技术 B区 电话沟通、实地调研、股东会 机构、个人 机构及个人投资者 详见公司于2026年5月25日在巨潮资讯网披露的《深圳市汇川技术股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：2026-3） 2026年6月26日-2026年7月24日 深圳市龙华区观澜高新技术产业园汇川技术总部大厦、苏州市吴中区天鹅荡路汇川技术 B区 电话沟通、实地调研 机构 嘉实基金等机构 详见公司于2026年7月27日在巨潮资讯网披露的《深圳市汇川技术股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：2026-4）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司于2025年4月25日召开第六届董事会第八次会议，审议通过了《关于制定<市值管理制度>的议案》。为提升公
司投资价值和股东回报能力，进一步规范和强化公司市值管理行为，维护公司、投资者以及其他利益相关方的合法权益，公司根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法律法规、规范性文件的规定，结合公司实际情况，制定了《市值管理制度》。公司是否披露了估值提升计划。□是 否十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，切实维护公司全体股东利益，基于对公司未来发展前景的信心、对公司价值的认可，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。主要措施有：聚焦“工业智能化+新能源汽车”双王业务，实现公司高质量发展；持续提升资本市场价值，坚持高比例分红，不断提升投资者回报；持续高比例研发投入，通过技术创新提升客户价值；通过梳理治理体系和建设数字化流程，打造高效的公司运营体系；通过信息披露“三化”建设，搭建以投资者需求为导向的信息披露体系。具体内容详见公司于2024年2月7日刊登在巨潮资讯网上的《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》。在业务发展方面，公司持续深耕工业自动化与数字化、新能源汽车动力系统两大核心业务，同时加速布局智能机器人、数字能源等新兴业务。2026年上半年，公司实现营业收入 246.75亿元，同比增长20.31%。其中，工业自动化与数字化业务收入 135亿元，同比增长29%；新能源汽车业务收入 94亿元，同比增长4%；新兴产业收入 14.7亿元，同比增长 96%。公司构建起多业务协同发展的格局，为穿越行业周期、实现持续增长奠定了坚实基础。在研发创新方面，公司坚持长期高比例研发投入，以技术创新驱动业务发展。2026年上半年，研发投入 22.26亿元，研发费用率为 9.02%，研发人员达 8,149人，累计获得专利及软件著作权 3,464项。持续的研发投入带来了产品竞争力的提升，也为新兴业务的加速布局提供了技术支撑。在股东回报方面，公司牢固树立回报股东意识，与投资者共享发展成果。公司2025年度权益分派向全体股东每 10股派发现金股利 5元（含税），实际派发现金分红总额 13.53亿元。自上市以来，公司累计现金分红约 93亿元。同时，公司适时开展股份回购，多措并举构建股东回报体系。2026年年初至本报告披露日，公司累计回购股份 208万股，成交总金额人民币1.4亿元。在投资者沟通方面，公司持续加强信息披露与投资者关系管理。2026年上半年，公司针对定期报告开展双语业绩说明会 1场，参与投资者超 600人次，并通过投资者热线、互动易平台等多种渠道与投资者保持畅通交流，持续向市场传递公司价值。未来，公司将继续践行“质量回报双提升”行动方案，聚焦主业，夯实核心业务竞争优势，加速新兴业务产业化落地与规模化成长，在保持可持续健康发展的同时，积极回报投资者，为稳市场、稳信心贡献力量。
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