|
| 汤臣倍健(300146)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
1. 概述
2026年，公司以“再创业，在行动”为主题，聚焦增长，逐步深化线下渠道数字化基础建设，积极探索线上多模式增长路径，推动高潜力业务快速发展。报告期内，公司实现主营业务收入36.55亿元，同比上升 5.00%。其中，（1）分品牌来看：主品牌“汤臣倍健”实现收入 19.33亿元，同比上升 2.34%；“健力多”品牌实现收入 4.28亿元，同比上升 4.12%；“lifespace”品牌实现收入 7.41亿元，同比上升 5.59%。（2）分渠道来看：线下渠道实现收入 17.10亿元，同比下降4.85%；线上渠道实现收入 19.45亿元，同比上升 15.51%。
报告期内，公司重点围绕以下方面开展工作：
（1）多渠道业务全线出击
报告期内，公司持续整合电商运营能力，传统电商业务稳步增长，兴趣电商业务加大投资，跨境电商持续扩充产品线；深化高潜力商超连锁合作，与头部会员制商超增强产品共创合作，推动差异化供给，并持续推进传统 KA、便利店及社区零售等多业态布局；持续提升药店渠道健康服务能力，加速药店渠道的数字化基建与商业模式变革，深化与连锁伙伴的战略生态共建，共同打造存量市场可持续增长路径。
（2）重点品类多元布局
报告期内，公司以重点品类破局带动高价值人群渗透与转化效率提升，赋能业务。主品牌精准把握鱼油、儿童液体钙等高成长品类市场机遇，持续完善全渠道产品矩阵；“lifespace”益生菌核心业务持续深耕肠胃赛道与体重管理赛道，通过“超益计划”开拓第二增长曲线；“健力多”加强 OTC硫酸氨糖在药店渠道的发力，推出跨境高含量复配系列，储备运动营养系列新品，满足不同人群对于骨关节养护需求；“天然博士”深耕孕婴童细分市场，通过钙锌新品实现成长品类新突破。
（3）聚焦可商业化的产品重大创新
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 3,671,380,055.69 3,532,312,427.79 3.94%营业成本 1,089,188,183.02 1,110,903,306.65 -1.95%销售费用 1,544,083,461.61 1,232,830,502.76 25.25%管理费用 217,947,556.44 224,434,256.29 -2.89%财务费用 3,640,387.18 -9,600,331.99 137.92% 主要系银行存款利息收入减少以及汇兑损失增加所致。研发费用 50,217,028.66 30,393,423.68 65.22% 主要系上期委外研发未达预期，收到供应商退款冲减委外研发费用，本期未发生类似事项所致。所得税费用 167,169,092.37 193,728,359.10 -13.71%经营活动产生的现金流量净额 178,423,459.28 642,071,824.97 -72.21% 主要系本期期间费用支付增加所致。投资活动产生的现金流量净额 92,649,012.61 993,927,605.45 -90.68% 主要系本期对外投资及购买理财产品增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 -736,677,432.91 -1,364,133,334.53 46.00% 主要系本期偿还到期的贴现票据减少所致。现金及现金等价物净增加额 -485,858,928.19 277,692,737.89 -274.96% 主要系本期期间费用支付增加、对外投资及购买理财产品增加及偿还到期的贴现票据减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用注：其他业务收入和其他业务成本同比减少超过 30%，主要系本期转销原料减少所致。1.31亿元。广告费同比增加 8.01%，主要系本期公司加大品牌建设的投入所致。注 2：本期发生平台费用合计 6.66亿元，同比增长61.31%，主要系本期公司增加了重点品类及跨境、兴趣电商渠道的投入。注 3：折旧费发生 776.85万元，同比下降39.70%，主要系公司前期建设的部分数字化系统已摊销完毕。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
信用减值损失 -6,292,513.80 -0.81% 应收账款及其他应收款坏账准备 常规项目，随着运营情况发生变动资产减值损失 -5,260,926.91 -0.68% 计提的存货跌价准备 常规项目，随着运营情况发生变动资产处置收益 3,187,180.25 0.41% 处置持有物业的收益 不具有可持续性营业外收入 10,329,013.04 1.33% 赔偿收入等 不具有可持续性营业外支出 3,896,658.04 0.50% 税收滞纳金、非流动资产毁损报废损失、赔偿及罚款支出、捐赠支出等 不具有可持续性
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
信用额度，年底集中进行清收所致。少所致。传款项增加所致。存货 735,616,245.02 5.47% 685,253,412.97 4.90% 0.57%额存单增加所致。长期股权投资 237,471,428.71 1.77% 239,318,752.41 1.71% 0.06%其他权益工具致。其他非流动金固定资产 2,820,481,353.76 20.98% 2,879,555,060.02 20.60% 0.38%在建工程 111,963,484.48 0.83% 110,043,575.32 0.79% 0.04%公楼及仓库所致。其他非流动资致。短期借款 996,387,027.84 7.41% 948,017,927.43 6.78% 0.63%易完成结转减少所致。多，本期已发货所致。计提的年终奖所致。值税增加所致。一年内到期的公楼及仓库所致。待转销项税转入销项税所致。长期借款 84,213,175.45 0.63% 84,218,175.45 0.60% 0.03%公楼及仓库所致。回所致。递延所得税负允价值变动所致。
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具体内
容 形成
原因 资产规模 所在地 运营
模式 保障资产
安全性的
控制措施 收益状况 境外资产
占公司净
资产的比
重 是否存在
重大减值
风险
子公司 投
资、并购 净资产215,799.89万元 香港、澳洲、越南、美国、马来西亚、印尼、菲律宾、泰国、新加坡 自主经营 公司章程 亏损 19.73% 否其他情况说明 无
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（3）=
（2）/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2021年 向特
定对
象发
行股
份募
财产品及
大额存单
金额为
188,000.0
0万元，剩余的募集资金存入募集资金专户管理。 -根据证监会《关于同意汤臣倍健股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕864 号），公司于2021年 4 月向特定对象发行人民币普通股股票 119,288,209 股，发行价格为 26.20元/股，共计募集资金总额为人民币 312,535.11万元，实际募集资金净额为 309,126.73万元。截至2026年6月30日，公司2021年向特定对象发行股票募集资金累计投入项目运用的募集资金 129,368.02万元，包括以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 17,821.56万元，期末余额 206,201.67万元与募集资金专户及募集资金银行理财期末余额相符。
（2） 募集资金承诺项目情况
承诺投资
项目和超
募资金投
向 项目
性质 是否
已变
更项
目(含
部分
变更) 募集资金承
诺投资总额 调整后投资
总额(1) 本报告
期投入
金额 截至期末累
计投入金额
(2) 截至期末
投资进度
(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
珠海生产
基地四期
扩产升级
用”的原因） 募投项目立项时依据的是当时的市场环境、行业发展趋势及公司实际情况等，满足当时的市场拓展规划需要，项目规划具有一定的时效性。近年来，受公司所处行业渠道格局变化及竞争加剧影响，公司业务实际增速未及预期，导致近年产能需求缩减，公司更加审慎对待固定资产的投入，适度放缓募投项目的投资进度。1.珠海生产基地四期扩产升级项目：基于谨慎性原则，公司放缓了部分固定资产投资进度，并调整部分产品剂型规划，暂缓部分产线投入，导致项目进度缓慢。2.珠海生产基地五期建设项目：项目整体工程量大，建设周期较长，叠加市场环境影响和产能需求低于原规划，项目建设进度缓慢。3.数字化信息系统项目：公司不断优化项目技术研发设计以适应业务场景及需求变化。在同行企业可借鉴经验较少的情况下，公司持续研讨论证数字化升级方向，审慎投资数字化信息系统，导致项目进度缓慢。公司已于2024年成立数字化委员会，计划于未来几年持续推进数字化信息系统建设。4.澳洲生产基地建设项目：综合市场及消费者需求分析，基于谨慎性原则，放缓了固定资产投资进度。为确保募集资金投资项目整体质量和提升募集资金使用效率，公司将“珠海生产基地四期扩产升级项目”达到预定可使用状态日期调整至2027年6月30日，将“珠海生产基地五期建设项目”达到预定可使用状态日期调整至2027年12月31日，将“数字化信息系统项目”“澳洲生产基地建设项目”达到预定可使用状态日期调整至2029年6月30日。具体内容详见公司于2022年12月30日、2024年3月19日、2025年3月22日及2026年3月21日披露在巨潮资讯网的相关公告。公司时刻关注市场变化并根据实际情况调整经营策略，积极挖掘前景较好且符合公司发展战略的项目，后续将根据公司实际发展需求审慎决策可能的变更事项。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生1.2022年9月22日，公司召开第五届董事会第十九次会议和第五届监事会十六次会议，审议通过了《关于增加部分募集资金投资项目实施主体的议案》，同意募集资金投资项目“澳洲生产基地建设项目”在实施主体 Biocarna Pty Ltd的基础上，新增 Ultra Mix(Aust.) Pty Ltd为其实施主体。具体内容详见公司于2022年9月22日披露在巨潮资讯网的《关于增加部分募集资金投资项目实施主体的公告》。2.2025年8月8日，公司召开第六届董事会第十七次会议、第六届监事会第十二次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，并经公司2025年第一次临时股东会审议批准，同意变更“珠海生产基地四期扩产升级项目”部分建设内容，调整四期扩产升级项目中的部分产品剂型规划，暂缓软糖生产线投入，新增口服液生产线，将原软糖生产线投资中的1,192万元募集资金变更用于液体条包生产线投资。具体内容详见公司于2025年8月9日披露在巨潮资讯网的《关于变更部分募集资金用途的公告》。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2021年6月24日，公司召开第五届董事会第十二次会议和第五届监事会第十次会议，审议通过了《关于使用部分募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的议案》，将募集资金人民币 17,821.56万元置换澳洲生产基地建设项目截至2021年4月30日止预先已投入的自筹资金。上述投入及置换情况已经华兴会计师事务所（特殊普通合伙）审核，并出具“华兴专字[2021]21002540040号”鉴证报告。2021年 7月上述置换的资金从募集资金专户划转至公司一般户。具体内容详见公司于2021年6月24日披露在巨潮资讯网的《关于使用部分募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的公告》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向2026年3月20日，公司第六届董事会第十九次会议审议通过《关于使用闲置募集资金进行现金管理和闲置自有资金进行委托理财的议案》，在确保不影响公司募集资金投资计划及日常经营、有效控制风险的前提下，同意公司（含下属企业）使用总额度不超过 20亿元人民币的闲置募集资金进行现金管理；投资期限自董事会审议通过之日起 12个月内有效，在上述额度内资金可以循环滚动使用。公司使用闲置募集资金购买单个理财产品的投资期限不超过 12个月（含）。公司2026年初募集资金理财、大额存单余额 180,000.00万元，本期累计购买理财产品、大额存单合计 213,500.00万元，到期收回理财产品、大额存单 205,500.00万元，取得收益 2,688.33万元，期末未到期理财产品、大额存单金额为 188,000.00万元。除此之外，公司剩余募集资金存放于募集资金专户管理，公司将根据需要合理合法使用募集资金。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无融资项目名称 募集方式 变更后的
(2) 截至期末
投资进度
(3)=(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后的
项目可行
性是否发
生重大变
化
2020年
向特定对
象发行股
票 向特定
对象发
行股票 珠海生产
基地四期
扩产升级
情况说明(分具体项目) 公司于2025年8月8日召开第六届董事会第十七次会议、第六届监事会第十二次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，并经公司2025年第一次临时股东会审议批准，同意变更“珠海生产基地四期扩产升级项目”部分建设内容。由于近年来液体饮品剂型产品增速较快，结合外部消费市场变化以及自身发展需求，公司计划调整四期扩产升级项目中的部分产品剂型规划，暂缓软糖生产线投入，新增口服液生产线，将原软糖生产线投资中的1,192万元募集资金变更用于液体条包生产线投资，本次变更事项仅对珠海生产基地四期扩产升级项目部分建设内容进行调整，未改变项目整体投资金额及募集资金投资金额，具体内容详见公司于2025年8月9日披露在巨潮资讯网的《关于变更部分募集资金用途的公告》。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 请见第三节、六、投资状况分析、5、募集资金使用情况之（2）“募集资金承诺项目情况”项下“未达到计划进度或预计收益的情况和原因”。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 无
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
受托机构名称（或受托人姓名） 受托机构（或受托人）类型 风险特征 产品类型 金额 起始日期 终止日期 资金投向 报告期实际损益金额 报告期损益实际收回情况 事项概述及相关查询索引（如有）中国对外经济贸易信托有限公司 信托 中低风险 信托公司发行理财产品 10,030.002025年10月16日2026年04月13日 债权类资产 128.23 已收回 详见公司于2025年3月22日、2026年3月21日披露在巨潮资讯网的《关于使用闲置自有资金进行委托理财的公告》《关于使用闲置募集资金进行现金管理和闲置自有资金进行委托理财的公告》。中国对外经济贸易信托有限公司 信托 中低风险 信托公司发行理财产品 10,030.002025年10月20日2026年04月13日 债权类资产 126.54 已收回中信证券资产管理有限公司 证券 中低风险 证券公司发行理财产品 10,000.002025年11月28日2026年05月13日 债权类资产 138.34 已收回中国对外经济贸易信托有限公司 信托 中低风险 信托公司发行理财产品 15,030.002026年01月07日2026年04月09日 债权类资产 87.69 已收回中信证券资产管理有限公司 证券 中低风险 证券公司发行理财产品 15,000.002026年01月28日2027年01月28日 债权类资产 - 不适用中信证券资产管理有限公司 证券 中低风险 证券公司发行理财产品 10,000.002026年04月02日2027年03月15日 债权类资产 - 不适用中信证券资产管理有限公司 证券 中低风险 证券公司发行理财产品 7,000.002026年04月30日2026年10月20日 债权类资产 - 不适用中信证券资产管理有限公司 证券 中风险 证券公司发行理财产品 3,000.002026年05月15日2027年05月18日 其他 - 不适用华泰证券（上海）资产管理有限公司 证券 中风险 证券公司发行理财产品 2,000.002026年05月20日2027年05月22日 其他 - 不适用中国对外经济贸易信托有限公司 信托 中低风险 信托公司发行理财产品 15,030.002026年05月27日2026年11月16日 债权类资产 - 不适用中信证券 证券 中风 证券公司 5,000.002026年2027年 其他 - 不适用资产管理有限公司 险 发行理财产品 06月 10日 06月 13日华泰证券（上海）资产管理有限公司 证券 中风险 证券公司发行理财产品 6,000.002026年06月12日2027年06月14日 其他 - 不适用中国中金财富证券有限公司 证券 中风险 证券公司发行理财产品 5,000.002026年06月24日2027年07月02日 其他 - 不适用中信证券资产管理有限公司 证券 中低风险 证券公司发行理财产品 5,000.002025年04月03日2026年12月20日 债权类资产 - 不适用中信证券资产管理有限公司 证券 中低风险 证券公司发行理财产品 8,990.002025年12月12日2026年05月14日 债权类资产 129.12 已收回中信证券资产管理有限公司 证券 中低风险 证券公司发行理财产品 10.002025年12月12日2026年08月15日 债权类资产 - 不适用中信证券资产管理有限公司 证券 中风险 证券公司发行理财产品 3,000.002026年05月28日2027年01月13日 债权类资产 - 不适用合计 130,120.00 -- -- -- 609.92 -- --
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
|
|