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| 美克家居(600337)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、 经营情况的讨论与分析
（一）2025年上半年经营情况的讨论与分析
上半年，公司实现营业收入150,037.74万元，其中国内零售业务实现主营业务收入67,879.10万元，国际批发业务实现主营业务收入80,693.20万元。
2025年上半年，公司通过一系列创新举措应对市场挑战，实现了各项业务的优化。同时公司逐步全面推进“经营主体”改革，以“权责利统一、核算精细化”为原则，建立“自主决策-独立核算-自我迭代”的市场化运营体系。通过明确各单元经营边界与考核规则，实现“成本自担、利润自享、风险自控”的闭环管理。在直营渠道优化方面，依旧以关闭低效门店、缩减冗余面积以此来降低成本并提高运营效率。楼盘渠道方面，战略布局持续深化，夯实头部合作基础。聚焦全国核心城市高端精装楼盘，上半年重点覆盖一、二类城市，与头部地产和物业建立深度合作关系。通过前置化拓展、以设计服务渗透，触达潜在客户，为下半年业绩转化奠定资源基础。
其次，在推动“以旧换新”政策方面，不断通过政策协同赋能，深度挖掘需求空间。积极响应“国补”政策导向，成功激发了客户需求并促进经济循环。此外，国际事业部积极适应市场变化，为应对关税冲击，管理团队迅速启动成本重构与供应链再配置计划，加快推动越南的产能转换。同时启动了与主要美国客户的价格重谈机制，通过各种调整手段，保障了毛利的稳定并维持了客户关系与订单稳定，实现销售稳中有升的增长态势。最后，通过培训体系激发员工信心与能力，营造良好的企业文化，锻造团队凝聚力，使公司在竞争中赢得持久竞争优势。
1、直营体系精益化与轻资产模式协同创新的双轨实践
2025年上半年，美克美家持续推进渠道结构的优化升级，积极应对市场变化，秉持“提质增效”的策略，精准识别并关闭了部分中小型低效及亏损门店，避免资源的无效投入，优化资源配置。同时，针对大型门店，公司展开了深度优化工作，精准缩减闲置、低效的冗余面积，进一步提升空间使用效率，经过上半年的有序推进，上述举措已在门店成本控制方面取得显著成效。
美克美家启动渠道精进战略，通过结构性调整实现资源优化配置。公司战略性收缩低效市场布局，关闭4家低效门店，同步推进核心市场深耕计划。针对存量门店，根据经营情况针对性缩减冗余面积，实施分类策略降低租赁成本。同时，积极拓展跨行业合作，通过开放渠道资源与其他行业品牌共享客户资源。此外，公司通过创新轻资产商业模式，构建轻量化运营体系，相关举措已在部分项目中取得显著成效。这一系列举措不仅显著提升单店运营效率，更通过租赁面积优化和商务条款重构，实现租金成本节约与坪效提升的双重收益。
美克美家进一步拓展楼盘渠道，夯实线索，对客户圈层的精准渗透和轻量化运营的提质增效。
2025年上半年，通过深化与金茂、万科等头部地产的战略合作，以“前置化资源布局+数字化精细运营”构建竞争壁垒，政策端协同“国补+团购”双惠模式，持续挖掘存量与增量市场价值，完成30+高端楼盘配套方案。同时针对高端楼盘客群特性，创新优化“楼盘+设计+业主”三维联动模式，开展30+场圈层活动，实现轻量化精准营销。会员渠道方面，30万高价值核心会员贡献57%渠道销售额。公司凭借丰富的全品类产品资源，以及通过独特的固装高定、成品高定与软装高定能力，为客户提供了全案整装的设计、施工与服务一体化专业的解决方案。
2、以旧换新协同赋能，AI智家挖掘释放消费潜能
美克美家积极响应国家“以旧换新”政策导向，开辟新增服务路径，完善整案服务。重点布局需求旺盛的新交付楼盘，实行团购+国补的“双惠模式”。同步拓展局部升级改造需求，核心城市基本已与1-2家头部装饰公司达成改造合作，开辟新增服务路径的同时也将整案服务进一步完善。同时，通过轻量化的IP资源整合，用高杠杆撬动塔尖客群，实现商业价值的高效闭环。
基于国际化战略及前瞻性视野，美克家居在国内家居领域中率先将AI应用从蓝图构想到走进现实。早在2023年，美克家居成功研发并推出AI室内设计生成工具“AI智家”和室内设计大语言模型“AI小美”。融合前沿AI模型技术和畅销商品组合，AI智家提供包括家居知识百科、生活方式分析建议、设计风格推荐、家具商品推荐和一键替换等多项功能，为用户打造24⼩时在线智能化家居设计和一键置家方案。上线即快速获得上万级用户，形成消费转化订单金额数千万元，为销售业绩增长和持续裂变提供了广阔空间。
3、大宗业务精准定位，深度合作驱动爆发式增长2025年上半年，公司在家具大宗业务市场实现战略性突破，收入规模较2024年同期实现增长。这一亮眼成绩源于公司精准的市场洞察和高效的策略执行。基于公司多年的国际国内市场深耕和业务基础，加之自有的覆盖全品类的产品生产制造基地和覆盖全球的供应链体系，公司快速把握大宗市场需求，精准锁定大型企业、优质地产开发商、连锁酒店、精品酒店及高端邮轮等核心客户群体。针对市场的多元化需求，提供高度个性化的产品解决方案。同时，公司与国内多家知名企业建立深度合作，为其办公空间定制专属家具，打造高品质放松空间；同时，为企业员工公寓提供涵盖卧室、客厅、厨房的全套实用且温馨的家具解决方案，提升员工生活体验，赢得高度认可。此外，公司与国内知名酒店达成长期战略合作，提供全场景家具配套——从客房到大堂、餐厅、会议室等公共区域，公司完美的交付能力及全流程服务，有效的提升酒店品质与宾客入住体验，促进了公司在大宗业务上的不断拓展。
4、强化全球供应链管理，构筑海外业务护城河
美克家居依托布局全球的供应及销售网络，构建以北美、东南亚及中国（天津、赣州）三大区域生产基地为核心的全球供应链体系，通过强化供应链溯源管理与产能协同，有效应对外部环境变化和地缘政治风险，为海外业务构筑稳固屏障。
面对外部环境的冲击，公司持续强化越南供应链管理，优化生产协同，提升供应链稳定性。
（MIBD）聚焦关键客户需求，深化OKR绩效管理与团队建设。提升客户满意度和市场竞争力。
持续拓展销售渠道，强化国际市场布局，加大国际市场销售占比。完善品牌发展体系，建立系统化的品牌发展策略。稳步拓展国际市场，在保持国际销售稳健增长的同时，扩大专卖店面积，进一步提升品牌的全球影响力,继续保持国际销售与同行比较的领先地位。
2025年上半年，为了应对年初的关税冲击，公司迅速启动成本重构与供应链再配置计划，并启动了与主要美国客户的价格重谈机制，通过关税分摊和产品组合调整等手段，保障了毛利的稳定。在销售管理方面持续加强执行力，并在美国及国际市场上积极深耕与开拓，实现稳中有升的增长态势，2025年上半年总体出货量保持增长，其中设计师渠道表现尤为亮眼，上半年出货量同比增长14%，实现突破性发展。在现有客户中，已有超过52%的设计师通过HOM平台直接完成交易，平台黏性持续增强。平台订单量同比增长55%。
2025年上半年，公司在非美市场实现多项突破：一方面成功进入巴西市场，崭露头角，为后续拓展南美其他国家奠定良好的基础；另一方面，公司在中东地区原有高端OBM业务基础上以工厂直通车形式快速拓展大众市场及B端业务，更大力度打开中东市场通道。这些业务的快速突破不仅体现了公司在新兴市场的快速反应力，也验证了供应链和国际化团队的协同优势。
（二）2025年下半年经营计划
1、深化经营主体市场化改革，激活组织内生动力
基于“利润中心下沉”理念，公司将系统构建自主经营体运作模式。2025年下半年，公司经营主体改革将全面铺开，严格遵循权责利统一与核算精细化原则，搭建三位一体的市场化运营框架：赋予业务单元充分自主决策权，实施独立核算机制，建立自我迭代优化能力。通过清晰界定各单元经营责任边界与量化考核标准，实现成本责任到单元、利润成果归单元、风险管控在单元的闭环管理体系。该机制将与公司大家居战略形成深度协同，在激活基层单元经营活力的同时，其盈利成果将反哺公司整体发展，由此形成“个体活力释放→单元效益增长→企业可持续发展"”的战略递进效应，最终实现组织效能与经营质量的全面提升。
2、发挥美克美家品牌价值，建立门店四大特征
下半年，公司将以美克美家品牌价值为核心，打造门店集“体验中心、社交平台、直播基地、融招道场”四位一体特征。融合生理与心理五感打造体验中心，让顾客在尊重与愉悦中沉浸体验；利用社交平台突破交易边界，组织美克美家三十万会员构建兴趣圈子与生活方式共同体；以直播基地打破时空限制，实现24小时全域销售；推动会员向合伙人转化，裂变渠道、赋能门店形成融招道场。四大特征重塑门店价值，让门店成为有生命力、可持续增长的品牌引擎。
3、打造开放制造与大家居战略双引擎，重塑品牌价值与产业竞争力
公司将以开放型制造生态与大家居战略为双核心，驱动价值链协同升级与品牌信任深化。一方面，构建开放式制造平台，通过核心能力内化与生态合作互补，强化优势品类壁垒、开放先进柔性化制造解决方案。另一方面，前段制造严密对接后端制造资源，聚焦场景化研发与全链路体验升级，建立“空间-风格-材料”三位一体研发体系，缩短新品周期30%以上，并通过“定制+成品”融合模式及柔性非标定制能力，实现从单品定制向整家生态转型，以个性化服务与全流程体验筑牢品牌护城河。双引擎协同发力，最终实现制造资源高效利用与客户价值深度赋能。
4、深化AI人工智能，打造行业生态竞争力
美克家居是国内家居领域中率先将AI应用从蓝图构想到走进现实，商业化运用落地的公司。
美克家居AI智能家居“智慧魔盒”云平台，集智能化设计与沉浸式体验于一体，整合AIGC与三维可视化系统，为家居商业空间提供全链路数字化解决方案。下半年更将聚焦四大战略升级，推出高级定制功能、以图搜图、全局搜索，深化AI场景化应用，通过功能、业务、AI三维升级，为销售顾问提供提效工具，为设计师及合作伙伴打造资源整合平台，全方位提升用户体验。
5、聚焦B端C端用户不同需求，多管齐下激活业务增长新动能
公司一直以来都聚焦品牌创新与用户价值深耕。2025年下半年，美克美家将继续以用户需求为核心，通过数字化敏捷研发平台优化产品竞争力，精准洞察客户需求与市场动态，高效响应2B 与 2C 业务的多样化需求。A.R.T.品牌则将持续以多元化产品组合赋能加盟商，通过策展式营销强化年轻化市场渗透。恣在家将启动全面形象优化工程，系统性升级品牌表达与视觉系统，旨在构建高度统一的对外形象，全方位深化“自在”核心品牌认知，为品牌未来发展注入全新活力。在制造端，赣州数创继续通过 S2B2C 的模式+DTC，借助全渠道触点以及丰富的媒介形态，让家居生活用品直接触达消费者，并通过“2C+2B”模式，实现品牌拥抱大众市场的再次升级。
6、依托全球供应体系，大力拓展国际新兴市场
面对持续低迷的市场环境与总体消费下行压力，2025年下半年，海外业务将战略性聚焦于“以客户为中心”的服务导向转型。系统推进核心战略以驱动业务发展，构建以客户痛点为导向的OKR绩效管理体系，设定明确的关键结果指标重点提升客户需求响应速度与服务品质。在国际化渠道布局领域，在保障美国市场稳健增长的同时，加大亚太、中东、加拿大等新兴市场的资源投入规模，优化全球销售网络配置，着力提升国际业务占比。
线上渠道重点升级"美克之家"设计师平台（www.houseofmarkor.com），整合旗下品牌资源，优化平台功能体验，增强设计师渠道转化率与客户粘性。建立敏捷化运营体系，优化商品上市节奏与智能算法支持，同时强化专属库存管理与本地化履约能力，推动电商渠道实现效率与规模的双重增长。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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