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| 天瑞仪器(300165)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
瑞收入减少，导致成本减少。
销售费用 65,875,758.26 68,195,633.27 -3.40% 本报告期内，销售费用比去年同期减少3.40%,主要原因是职工薪酬减少。管理费用 32,103,396.69 43,556,304.34 -26.29% 本报告期内，管理费用比去年同期减少26.29%,主要原因是职工薪酬、办公费、招待费等减少。财务费用 -8,612,360.29 -26,057,082.43 66.95% 本报告期内，财务费用比去年同期增加66.95%,主要原因是PPP项目计提利息收入减少。所得税费用 7,561,281.02 5,611,345.94 34.75%研发投入 16,623,100.58 19,242,304.07 -13.61% 本报告期内，研发投入比去年同期减少13.61%,主要原因是部分研发项目进入研发后期费用减少导致。经营活动产生的现金流量净额 41,808,207.76 69,961,169.89 -40.24% 本报告期，经营活动产生的现金流量净额减少40.24%，主要原因是本期购买商品与接受劳务支付的现金增加所致。投资活动产生的现金流量净额 3,637,768.70 11,209,351.96 -67.55% 本报告期，投资活动产生的现金流量净额减少67.55%，主要原因是本期处置固定资产及无形资产和其他长期资产收回的现金净额，以及处置子公司及其他营业单位收到的现金净额减少。筹资活动产生的现金流量净额 -61,006,630.51 -63,794,547.17 4.37% 本报告期，筹资活动产生的现金流量净额增加4.37%，主要原因是母公司偿还债务支付的现金减少。现金及现金等价物净增加额 -16,961,713.58 17,399,267.27 -197.49% 本报告期，现金及现金等价物净增加额减少197.49%，主要原因是本期购买商品与接受劳务支付的现金增加。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
业的投资收益增加。 否
公允价值变动损益 0.00 0.00%资产减值 -13,471,210.71 -50.91% 主要原因是存货跌价。 否营业外收入 357,378.52 1.35% 否营业外支出 501,733.03 1.90% 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
额较年初减少1,702.14万元,减幅14.08%，主要
原因是本期购买商品与接受劳务支付的现金增加所致。2,076.28万元，减幅4.34%，主要原因是子公司收入减少所致。合同资产 1,756,257,501.1额较年初减少1,550.66万元，减幅0.88%，主要原因为PPP污水处理项目部分已履约建造、部分达到政府结算节点，满足收款权条件，由合同资产转入应收账款。存货 289,823,549.61 9.78% 292,721,330.23 9.73% 0.05%投资性房地产 17,790,338.46 0.60% 18,477,756.84 0.61% -0.01%长期股权投资 83,277,836.88 2.81% 82,512,093.74 2.74% 0.07%元,减幅7.43%,主要原因是处置了固定资产所致。元，减幅10.34%，主要原因是银行流动资金贷款减少。额较年初增加2,410.93万元，增幅31.23%，主要原因是母公司预收账款增加。长期借款 1,037,306,389.8元，减幅1.41%，主要原因是银行长期贷款减少。租赁负债 1,002,934.51 0.03% 220,757.36 0.01% 0.02%额较年初增加1,486.17万元，增幅111.30%，主要原因是收到客户的银行承兑票据增加。预付款项 17,007,834.94 0.57% 13,507,515.61 0.45% 0.12%额较年初减少5,010.74万元,减幅13.9%，主要原因是本期支付购买商品与接收劳务的金额增加所致。应付职工薪酬 35,402,230.12 1.19% 40,265,704.99 1.34% -0.15%应交税费 177,170,661.65 5.98% 188,138,624.38 6.25% -0.27%减少1,115.77万元，减幅20.78%，主要原因是一年内到期的长期借款减少。1,952.12万元，增幅6.66%，主要原因为2026上半年度归母净利润增加。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
长期股权投资 - 以持有子公司雅安天瑞99%股权质押，为雅安天瑞向银行借款（担保金额99,000,000.00元）提供担保。以持有子公司安岳天瑞85%股权质押，为安岳天瑞向银行借款提供担保。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
四川天瑞 子公司 环保设备生
产、产品研发、环保项目设计、农村一体化污水处理设备的相关工程、环保工程咨询 60,000,000.00 133,801,453.63 78,790,219.13 632,520.36 524,422.3用；污泥处理及再生利用；
污水处理设备
的销售、安装；污水处理技术研发、技术咨询、技术服务 100,000,000.00 1,046,540,379.55 178,241,034.37 16,879,534.90 914,523.70 914,523.7沁水璟盛 子公司 生活垃圾全资源化处理及相应衍生产品的生产和销售 20,000,000.00 62,829,45产品；批发、零售：仪器仪表、工业自动化设备、计算机软硬件 10,480,000.00 169,352.0服务及咨询；
固体废物治理 19,000,000.00 28,681,455.83 17,357,156.69 1,700,888174,516.4用；污泥处理及再生利用；
污水处理设备
的销售、安 50,000,000.00 882,928,910.02 81,499,493.23 11,014,35装；污水处理技术研发、技术咨询、技术服务智慧天瑞 子公司 技术服务、技术开发、技术咨询；信息系统运行维护服务；环保咨询服务；大气环境污染防治服务；环境保护监测；仪器仪表销售等 18,000,000.00 12,738,958.89 12,239,790.13 3,933,0747 558,504.5湖北天之瑞 子公司 技术服务、技术咨询、环保咨询服务；水利相关咨询服务；合同能源管理；建设工程设计；建设工程施工；电气安装服务等 40,000,000.00 3,683,985918,459.23 1,451,4761 187,657.4州问鼎环保科技有限公司（现更名为“苏州天瑞环境科技有限公司”）100%股权。本次收购完成后，公司合计持有天瑞环境100%的股权，天瑞环境成为公司的全资子公司。经公司2016年11月召开的第三届董事会第十二次（临时）会议及2016年12月召开的2016年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用超募资金收购上海贝西生物科技有限公司100%股权的议案》，同意公司使用超募资金及专户利息36,000万元收购上海贝西生物科技有限公司100%股权。本次收购完成后，公司合计持有上海贝西生物科技有限公司100%的股权，上海贝西生物科技有限公司成为公司的全资子公司。经公司2016年11月召开的第三届董事会第十二次（临时）会议及2016年12月召开的2016年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用超募资金收购江苏国测检测技术有限公司40%股权及对其增资的议案》，同意公司使用超募资金及专户利息4,371.4286万元收购及对其增资江苏国测检测技术有限公司取得51%股权。本次收购、增资完成后，公司合计持有江苏国测检测技术有限公司51%的股权，江苏国测检测技术有限公司成为公司的控股子公司。
2017年1月，经公司总经理办公会议决定，公司以自有资金1,900万元在湖北仙桃设立子公司天瑞环境科技（仙桃）有限公司。经公司2017年3月22日召开2017年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用超募资金收购上海磐合科学仪器股份有限公司55.42%股份的议案》，同意公司使用超募资金人民币168,815,802.68元收购赵学伟、王宏等35位股东所持有的上海磐合科学仪器股份有限公司（以下简称“磐合科仪”）55.42%的股份。本次收购已于2017年7月27日完成交割工作，股份完成交割后，公司共计持有磐合科仪19,608,104股股份，占磐合科仪股份总额的55.42%。经公司第四届董事会第一次（临时）会议决议通过，公司收购控股子公司上海磐合科学仪器股份有限公司少数股东赵学伟、王宏持有的磐合科仪6%的股份，本次收购已于2018年6月14日完成交割工作，股份完成交割后，公司持有磐合科仪61.42%的股份。磐合科仪成为公司的控股子公司，磐合科仪自2017年8月纳入公司财务合并报表范围。2020年1月3日，天瑞仪器收到中国证监会核发的《关于核准江苏天瑞仪器股份有限公司向赵学伟等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，交易方案获得中国证监会核准。天瑞仪器通过发行股份的方式购买赵学伟、王宏等36名股东持有磐合科仪37.0265%股权。本次收购已于2020年9月15日完成交割工作，股份完成交割后，天瑞仪器占磐合科仪股份总额的99.86%。
2018年10月17日，公司、中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司（以下简称“中电建”）、光大兴陇信托有限责任公司（以下简称“光大兴陇”）组成的联合体参与雅安市城镇污水处理设施建设PPP项目的投标。中标后，PPP项目联合体在2019年5月23日新设成立项目公司雅安天瑞，2019年12月公司无偿受让光大兴陇持有的雅安天瑞60%股权，公司持股比例由原39%变为99%。公司于2019年3月28日与张刚签署了《购买资产协议》，截至协议签署日，沁水璟盛的注册资本为2,000万元，实收资本为0。张刚为沁水璟盛工商登记唯一股东，持有沁水璟盛100%的股权。公司向张刚受让沁水璟盛78.4%的股权及对应的出资义务，张刚将其持有的沁水璟盛78.4%的股权及对应的出资义务无偿转让给公司，2019年7月完成股权交割手续。经公司2018年9月18日召开第四届董事会第三次（临时）会议审议通过了《关于拟对外投资设立全资子公司的议案》，公司以自有资金6,000万元在四川省雅安设立四川天瑞环境科技有限公司，公司已于2019年5月22日办妥工商登记手续。2022年8月17日，四川天瑞环境科技有限公司名称变更为四川天瑞节能环保科技有限公司。公司于2019年11月8日中标“郏县20T/天餐厨垃圾处理特许经营权项目”该项目特许经营期为30年（含建设期），投资预算2,000万元，公司2020年1月25日在河南郏县投资设立了全资子公司河南省天瑞环境科技有限公司（以下简称“河南天瑞”），注册资本为1,900万元，本次投资全部以现金方式出资。公司于2019年12月6日召开第四届董事会第十五次（临时）会议，审议通过了《关于公司拟组成联合体参与安岳县城镇生活污水处理厂PPP项目投标的议案》本项目合作周期共计30年，其中建设期1年，运营期29年。PPP项目合同，约75,397.51万元人民币。注册资本伍仟万元整，本公司占股85%。该PPP项目联合体已成立项目公司，并取得了安岳县市场监督管理局颁发的《营业执照》。
2021年2月24日，经公司总经理办公会议决定，公司以自有资金1,800万元在昆山设立全资子公司苏州天蓝祥瑞技术服务有限公司，2023年7月14日，苏州天蓝祥瑞技术服务有限公司名称变更为苏州智慧天瑞环保科技有限公司。
2021年6月10日，经公司总经理办公会议决定，同意全资子公司贝西生物以自有资金1,000万元在湖南设立二级子公司湖南贝西医疗科技有限公司。
2022年9月1日，经公司总经理办公会议决定，公司以自有资金1,800万元在武汉设立全资子公司湖北天之瑞智海创新研究院有限公司，2023年12月11日，经公司总经理办公会议决定，湖北天之瑞注册资本金由原来的1,800万元增加至4,000万元。
2025年9月，公司控股子公司江苏国测检测技术有限公司变更了注册资本，注册资本由2,000万元人民币减少至1,000万元人民币。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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