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| 金新农(002548)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
本报告期末 上年末 比重增减 重大变动说明
金额 占总资产比例 金额 占总资产比例存货 659,437,444.56 11.82% 711,449,781.87 13.15% -1.33%投资性房地产 44,104,227.79 0.79% 44,973,009.01 0.83% -0.04%长期股权投资 276,045.01 0.00% 276,045.01 0.01% -0.01%固定资产 3,143,823,212.88 56.36% 3,224,906,919.51 59.60% -3.24%在建工程 145,064,765.59 2.60% 132,905,704.11 2.46% 0.14%使用权资产 312,583,721.70 5.60% 342,179,200.85 6.32% -0.72%短期借款 1,799,342,986.65 32.26% 1,420,758,297.41 26.26% 6.00%合同负债 23,090,695.79 0.41% 19,509,789.37 0.36% 0.05%长期借款 556,037,252.63 9.97% 558,258,849.72 10.32% -0.35%租赁负债 199,938,135.78 3.58% 225,066,358.63 4.16% -0.58%其他流动负债 111,210.11 0.00% 0.00% 主要系本期无待转销项税额交易性金融资产 2,740,868.40 0.05% 0.05% 主要系购买金融资产
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
相应质押比例的股权对应的净资产。公司子公司广州金农2021年1月29日与广州农村商业银行股份有限公司增城支行
签订了编号0903002202100071号《企业借款合同》，借款额度为60,000.00万元，并签订编号2022122800050660、09030722021000448号的《质押合同》，分别约定以公司持有的广州金农100%股权、广州天种49%股权为借款提供质押担保。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司商品期货的套期保值业务适用于《企业会计准则第24号—套期会计》及其相关准则。
本公司报告期内套期保值业务的会计政策和会计核算与上一报告期相比无变化。
报告期实际损益
情况的说明 报告期内，公司开展期货套期保值业务，本期公允价值变动损益16.82万元，开仓及平仓手续费0.34万元，期末持仓为0。
套期保值效果的
说明 公司商品期货的套期保值业务适用于《企业会计准则第24号—套期会计》及其相关准则。
衍生品投资资金
来源 自有资金
报告期衍生品持
仓的风险分析及
控制措施说明
（包括但不限于
市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 面临的主要风险：
1、市场风险：期货市场行情变化较快，可能会发生期货价格与现货价格走势背离或市场大幅波动等风险。
2、流动性风险：（1）市场流动性风险。由于市场交易不活跃或市场中断，无法按现行市场价格或与之相近的价格平仓所产生的风险；（2）现金流动性风险。期货及衍生品套期保值交易采取保证金制度及逐日盯市制度，存在资金流动性风险及因保证金不足、追加不及时被强平的风险。
3、技术风险及操作风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。软件系统不完善或交易员操作失误等原因，导致产生意外损失。
4、政策及法律风险：因相关政策或法律制度发生变化可能给公司带来损失的风险。
风险控制措施：
、公司已制定《期货及衍生品交易管理制度》，该制度对公司开展套期保值业务的交易决策程序、风险监控及报告、账户及资金管理等作出了详细规定，公司将严格执行管理制度相关要求，落实风险防范措施，审慎操作。
2、公司已建立完善的组织机构，设有“期货及衍生品交易决策小组”及风险管理员等相应岗位人员，明确人员职责，提高相应人员的综合素质，增强风险管理及防范意识。
3、公司将套期保值业务与公司生产经营相匹配，严格控制期货及衍生品头寸，合理采用期货及衍生品锁定公司饲料原料成本及养殖利润。公司严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金。
4、公司严格按照期货及衍生品交易管理制度的规定进行交易，实时关注市场风险、流动性风险、操作风险等，及时监测、评估公司敞口风险，严格执行内部风险报告和处理程序。
5、公司审计部定期及不定期对套期保值交易业务进行检查，监督套期保值交易业务人员执行风险管理制度和工作程序情况，及时防范交易中的重大风险。
已投资衍生品报
告期内市场价格
或产品公允价值
变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 充分反映衍生品的公允价值。报告期内，公司开展期货套期保值业务，本期公允价值变动损益16.82万元，开仓及平仓手续费0.34万元，期末持仓为0。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露2024年12月10日日期（如有)衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2024年12月26日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资适用□不适用
1、市场风险：受经济政策和形势、利率及证券市场波动等多种因素影响，市场行情变化较快，期货和衍生品市场价格波动与公司预期不一致时，公司的资金安全及收益存在一定的不确定性。
2、流动性风险：（1）市场流动性风险。由于市场交易不活跃或市场中断，无法按现行市场价格或与之相近的价格平仓所产生的风险；（2）现金流动性风险。在开展期货及衍生品投资业务的过程中，可能存在因投入过大造成资金流动性风险及因保证金不足、追加不及时被强平的风险。
3、信用风险：由于交易对手或交易代理方不履行合约而导致的风险。场外期货及衍生品投资业务往往需要与银行等金融机构进行交易，而对手方的违约风险会直接影响期货及衍生品交易的投资回报，造成一定的信用风险。
4、技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或
数据错误等问题，从而带来相应风险。
5、操作风险：由于期货及衍生品投资业务的专业性较强，复杂程度较高，公司在开展期货及衍生品投资业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地记录期货及衍生品交易信息，或发生其他内部控制不当等情形将可能导致期货及衍生品交易产生损失或丧失交易机会。
6、法律风险：相关法律、法规发生重大变化可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。公司开展期货及衍生品投资业务时，存在交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，导致经营活动不符合法律规定的风险。
风险控制措施：
1、公司开展期货及衍生品投资业务时，将始终坚持合法、审慎、安全、有效的原则，建立完善的期货及衍生品交易机制，事前加强市场数据分析和研究，出具具有可行性的期货及衍生品交易方案，并由业务部门在事中进行风险监控，交易事后及时进行统计和复盘，以严格控制期货及衍生品交易过程中由于价格波动带来的市场风险。
2、公司期货及衍生品投资方案的拟定将充分考虑期货和衍生品公开市场价格或者公允价值的实际情况，制定切实可行的应急
处理预案，设置适当的止损限额；交易进行过程中，将持续跟踪、评估已交易期货和衍生品的风险敞口变化情况。公司将严格控制用于期货及衍生品投资业务的资金规模，合理计划和使用保证金及权利金，同时强化资金管理的内部控制，不得超过经批准的保证金及权利金额度，不涉及使用募集资金从事期货及衍生品投资业务，将可能产生的流动性风险保持在可控范围内。
3、公司开展期货及衍生品投资业务时，将谨慎选择具有完善的风险管理和控制制度、资信状况及财务状况良好、无不良诚信
记录及盈利能力强的期货公司进行合作，以避免发生信用风险。
4、设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发生故障时，及时采取相应处理措施以减少损失。
5、根据深圳证券交易所等有关规定，结合公司实际情况，公司对期货及衍生品投资业务决策与审批程序、管理及内部操作流程、风险控制及内部报告程序、信息隔离措施、信息披露等作出明确规定，加强公司开展期货及衍生品投资业务的内部控制，避免产生操作风险。
6、加强对国家及相关管理机构的相关法律、法规、规范性文件及政策的把握和理解，及时合理地调整期货及衍生品投资业务
思路与方案。
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司衍生品投资品种在期货交易所交易，市场透明度大，成交非常活跃，成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值。报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无变化
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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