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| 哈尔斯(002615)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
中国作为全球最大的不锈钢真空器皿生产国，2024年出口额依旧保持高增速，根据海关总署数据统计，2024年度累计
出口保温器皿约49.24亿美元，同比增长18.91%，近五年均复合增速超18%。由于使用市场细分、户外运动兴起、短视频社交属性加持，保温器皿消费频次呈增长态势，消费属性由耐用品向消费品转换，保温器皿需求增速明显。尤其是海外头部保温器皿品牌凭借超高增速持续推动品类渗透率提升，消费需求持续扩容；其快速增长的同时市场占比不断提升，说明海外市场仍处于传统品牌稳定增长与新锐品牌快速崛起并存的结构性调整增量竞争阶段。同时，头部保温器皿品牌通过资本并购、供应链成本优势及 DTC 渠道整合加速扩张，市场占有率稳步提升。随着保温器皿市场的持续扩张，头部保温器皿品牌加速拓展全球版图，保温器皿行业的全球化趋势愈发显著。据国家统计局最新数据，国内社会消费品零售总额已突破124,671.1亿元大关，同比增长3.5%，整体呈现出稳健增长的良好态势。这一积极增长局面的形成，离不开国家一系列相关政策的及时、精准出台。这些政策有效提振了社会各界的信心，充分激发了市场的活力，有力地推动了经济的稳步回升。在消费模式方面，直播带货与社交电商迅速崛起，成为当下重要的销售渠道，它们不仅为消费者提供了更加便捷、直观的购物体验，还不断推动着品牌营销模式的变革与创新，促使品牌方更加注重与消费者的互动和沟通，以更好地满足消费者多样化的需求。2024年，全国前四大电商平台（淘天、京东、拼多多、抖音）的杯壶（含各类材质）销量近9亿只，成为国内杯壶市场的重要组成部分。从消费行为来看，消费者如今愈发注重产品的性价比，多平台比价、折扣购物等行为日益增多，这反映出消费者在消费决策过程中更加理性和谨慎，力求在有限的预算内获取最大的价值。在产品偏好上，绿色环保、智能化产品受到消费者的广泛青睐，这体现了消费者健康、品质生活意识的显著提升，他们更加关注产品的可持续性以及对生活品质的改善作用，愿意为能够带来健康、便捷、环保体验的产品支付更高的价格。随着消费观念的升级，保温器皿行业细分市场格局正发生变革。钛材质保温器皿凭借其轻质、耐腐蚀、天然抑菌等卓越特性，以健康饮水为核心诉求，成功开辟了一条融合材料科技与场景化体验的新赛道。与此同时，国内智能保温器皿所在的智能家居市场仍具有显著的发展潜力，未来有望成为行业增长的新引擎。而户外保温器皿则凭借材质创新与轻量化设计，精准适配徒步、露营等户外场景需求，并通过细分品类拓展至运动、时尚等多元场景，进一步丰富了保温器皿的市场应用场景，为消费者提供了更多个性化选择。随着消费者对保温器皿产品材质的进一步了解，以及对国货品牌的进一步认可，再加上供给端行业集中度的提升，这将为行业领先企业创造更多的发展空间，使其能够在市场竞争中进一步巩固自身优势，推动行业的高质量发展。
四、主营业务分析
1、概述
参见本节“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（4） 营业成本构成
行业和产品分类
（5） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
合并范围减少
（6） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（7） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
膜材料在水杯水质净化与健康监测方面技术研究 新技术应用 进行中 提升水质监测与净化处理的效率和效果，研究杯壶产品水质检测与处理技术的应用。 满足消费者对健康饮水的需求，增强产品竞争力。基于鸿蒙协议交互智能杯数据的关键技术研究 新技术应用 进行中 实现水杯的智能化交互，提升用户体验。 推动公司产品向智能化方向发展，拓展新的市场领域，提升品牌附加值。智能杯杯壶防水关键结构技术研究 新工艺应用 进行中 实现杯壶产品的智能化监测与控制，提升产品的功能性和用户体验。 提升产品智能化水平，满足消费者对智能生活的需求，增强产品市场竞争力。基于集总参数的杯壶热仿真关键算法及软件开发 新技术应用 进行中 提高产品设计的精准性和效率，在产品设计方案初期对产品的性能进行量化评价。 通过优化产品设计，降低研发成本，提升产品质量和用户体验，增强市场竞争力。杯壶产品创新结构技术研究 扩充产品品类 进行中 设计具有新颖外观和实用功能的杯壶结构，研发高强度、轻量化、环保型的材料，优化生产工艺，提升产品品质和用户体验。 通过创新产品设计，满足消费者多样化需求，提升品牌知名度和产品竞争力。杯壶产品快速换模夹具技术研究 新工艺应用 进行中 提高模具的使用寿命和生产效率，降低生产成本。 通过优化模具技术，提升生产效率。杯体凹筋和口部旋缩成型关键技术研究 新工艺应用 进行中 提升生产过程的自动化和智能化水平。 提高生产效率和产品质量稳定性。基于物理装置实现脱漆脱塑的关键技术研究 新工艺应用 进行中 提高生产效率、避免污染物排放，易于实现自动化。 提升公司社会责任感，增强品牌形象。传感技术在健康杯壶产品的关键技术研究 新技术应用 进行中 推出具有健康监测功能的创新产品。 拓展健康领域市场，满足消费者对健康产品的需求，提升公司市场份额和品牌价值。基于 AI 技术在产品创意及CMF应用方案研究 新技术应用 进行中 提升产品设计的效率、创新性和个性化。 通过 AI 技术赋能产品设计，提升产品差异化竞争力，满足消费者个性化需求。保温容器复合焊接关键技术研究 新工艺应用 进行中 提升保温容器的焊接质量和密封性能。 提高产品质量和可靠性，增强市场竞争力。3D 打印技术制作金属杯壶样品的技术参数研究 新工艺应用 进行中 提升模具制造效率和精度。 降低模具生产成本，缩短产品研发周期，提升公司的市场响应速度。不锈钢容器焊接封接技术研究 新工艺应用 进行中 提高保温杯的隔热和密封效果。 提高产品质量和用户体验，增强市场竞争力。可降解可回收环保材料应用技术研究 扩充产品品类 进行中 推出环保型产品。 符合环保趋势，提升公司品牌形象和市场竞争力。不锈钢表面纳米涂层图案工艺及附着力提升技术研发 新工艺应用 进行中 提升产品的个性化和耐用性。 满足消费者对个性化产品的需求，提升产品的附加值和市场竞争力。真空状态无铅焊接关键技术研究及装备开发 新工艺应用 进行中 改良制造工艺，提升环保标准。 提升产品的环保性能，增强市场竞争力，满足消费者对环保产品的需求。金属异形与旋压关键工艺技术研究 新工艺应用 进行中 提高复杂形状产品的生产效率和质量。 提升公司在高端产品制造领域的竞争力，拓展高端市场份额。CCD 视觉检测解决产品缺陷的算法技术及装备开发 新技术应用 进行中 提高设备检测精度、识别速度和自动化程度，提升产品生产效率与质量。 提高生产效率，提升产品质量稳定性，增强公司的核心竞争力。HDM 系列智能杯壶产品技术研发 扩充产品品类 进行中 推出智能化的泡茶、咖啡等杯壶产品系列。 拓展智能产品市场，满足消费者对智能化产品的需求，提升品牌附加值。HGD 系列不锈钢运动杯产品技术研发 扩充产品品类 进行中 提升运动杯的功能性和便携性。 满足运动消费市场的需求，拓展市场份额。HGX 系列不锈钢真空儿童杯产品技术研发 扩充产品品类 进行中 推出安全、实用的儿童杯产品。 拓展儿童市场，满足家长对儿童用品安全性的需求，提升品牌美誉度。HGC 系列不锈钢真空办公杯产品技术研发 扩充产品品类 进行中 提升办公杯的功能性和美观性。 满足办公市场的需求，提升产品在办公场景的使用体验。HGY 系列不锈钢真空旅行壶产品技术研发 扩充产品品类 进行中 推出轻便、耐用的旅行壶产品。 满足旅行市场的需求，拓展旅行用品市场份额。HGK 系列不锈钢真空咖啡壶产品技术研发 扩充产品品类 进行中 提升咖啡壶的用户体验和产品稳定性。 满足咖啡爱好者的需求，提升产品在咖啡市场的竞争力。HGB 系列不锈钢车载杯产品技术研发 扩充产品品类 进行中 推出适合车载使用的杯产品。 满足车载市场的需求，拓展汽车用品市场份额。HT 钛材料系列产品技术研发 扩充产品品类 进行中 开发出钛制保温杯等系列产品，以满足消费者对高品质、健康生活方式的需求。 满足高端市场需求，提升公司品牌形象和产品附加值。HBS 塑杯玻杯系列产品技术研发 扩充产品品类 进行中 提升塑杯和玻杯的产品性能和市场竞争力。 拓展杯壶产品线，满足不同消费者的需求。HQ 系列产品技术研发与应用 扩充产品品类 进行中 推出轻量化、高性能产品。 满足市场对轻量化产品的需求，拓展新材料应用领域。真空电热水壶保温泄压关键研究与开发 扩充产品品类 进行中 提升电热水壶、电热杯的保温性能和使用寿命。 满足消费者对高品质电热杯壶的需求。一键开盖的玻璃杯的研究 扩充产品品类 进行中 推出玻璃杯产品。 改善用户体验感。能够控制茶水浓度的玻璃杯的研究 扩充产品品类 进行中 推出茶水分离玻璃杯产品。 改善用户体验感。旋转开合茶仓的玻璃杯的研究 扩充产品品类 进行中 推出茶水分离玻璃杯产品。 改善用户体验感。杯壶产品塑胶模具及夹具关键技术研究 新工艺应用 进行中 提升模具进度，材料适配性以及加工效率。 提升产品品质。快速制冷和加热技术的真空电水壶产品开发 扩充产品品类 进行中 推出新品。 拓展杯壶产品线。基于 HT 系列的钛钢复合杯体焊接和结构技术研发 新工艺应用 进行中 改良制造工艺。 提升产品生产效率与产品竞争力。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额增加 90.73%：主要系本报告期销售商品、提供劳务收到的现金的增加所致； 2、投资活动现金流入同比增加 1,210.91%：主要系本报告期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金所致；
3、筹资活动产生的现金流量净额同比减少 1,122.15%：主要系本报告期偿还银行借款增加所致； 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内，公司经营活动现金流量净额为 46,283.28万元，与本年度净利润存在重大差异的原因主要系资产减值准备计提2,610.26万元,折旧及摊销计提 11,134.20万元影响所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
银行存款余额中44,055.66元资金存在收付限制，使用受限；其他货币资金余额中8,013,000.00元票据保证金，884,144.50元远期商品合约保证金，使用受限。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无报告期实际损益情况的说明 本报告期内公司进行衍生品投资形成损益列报于公允价值变动损益总额为54.30万元套期保值效果的说明 无衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 详见公司于2024年4月2日披露的《关于2024年度开展金融衍生品交易业务的公告》（公告编号：2024-022）已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使 本公司对衍生品公允价值的核算主要是针对报告期本公司与银行签订的远期结售汇交易未到期合同。根据期末的未到期远期结售用的方法及相关假设与参数的设定 汇合同报价与远期外汇价格的差异确认交易性金融资产或交易性金融负债。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年04月02日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有）2024年04月23日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月02日 杭州 实地调研 机构 券商分析师、机构投资者 公司业务情况、市场及行业动态等 详见刊载在巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号2024-001）
2024年04月03日 价值在线网络互动平台 网络平台线上交流 其他 通过价值在线网络平台参与本次说明会的投资者 公司基本概况、业务情况、行业发展趋势与机会等 详见刊载在巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号2024-002）
2024年04月15日 上海、北京 其他 机构 券商分析师、机构投资者 公司业务情况、市场及行业动态等 详见刊载在巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号2024-003）
2024年05月16日 深圳、北京 其他 机构 券商分析师、机构投资者 公司业务情况、市场及行业动态等 详见刊载在巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号2024-004）
2024年06月28日 上海 其他 机构 券商分析师、机构投资者 公司业务情况、市场及行业动态等 详见刊载在巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号2024-005）
2024年07月24日 上海 其他 机构 券商分析师、机构投资者 公司业务情况、市场及行业动态等 详见刊载在巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号2024-006）
2024年08月03日 杭州、永康 实地调研 机构 券商分析师、机构投资者 公司业务情况、市场及行业动态等 详见刊载在巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号2024-007）
2024年11月14日 杭州 其他 机构 券商分析师、机构投资者 公司业务情况、市场及行业动态等 详见刊载在巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号2024-008）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司未披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
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