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| 亚玛顿(002623)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司经营模式
1、太阳能玻璃、超薄双玻组件、电子玻璃及显示器系列产品
公司拥有完整的研发、采购、生产、销售体系。公司产品生产以市场需求为导向，实行“以销定产”的生产模式，即以客户订单为基础，通过分析客户订单的产品需求量，结合自身产能、原材料情况制定生产计划进行量产，最终为客户提供其所需要产品。同时，公司通过持续的技术创新，不断拓展产品的应用领域，提高产品质量并为客户提供个性化服务，从而进一步提升公司的盈利能力。
2、光伏电站业务
公司采取与EPC工程建设方合作模式，即由EPC工程建设方负责电站项目的前期电站开发、工程建设等，公司主要是提供超薄双玻组件以及电站建设融资借款。建成后的电站所有权归公司所有。电站项目进入运营阶段，通过将太阳能转化电能、输送并入地方电网，实现电力销售。
报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
（三）公司所在行业的发展现状
1、光伏行业
2026年上半年，光伏行业处于周期性深度调整阶段，供需格局持续承压。受国内新能源电价市场化改革、电网消纳约束等因素影响，国内光伏新增装机72.07GW，同比大幅下滑66%；根据CPIA预测，2026年全球光伏新增装机规模500GW-667GW。海外市场呈现结构性分化，整体保持增长，但欧美市场增速放缓，中东、拉美、非洲等新兴市场成为主要增量。外部经营环境日趋复杂，全球贸易壁垒持续加码，叠加光伏产品出口退税政策取消、红海航运扰动等多重因素，行业出口竞争压力显著上升。
中长期来看，全球能源低碳转型趋势并未改变，光伏行业长期成长空间依然广阔。短期行业供给过剩压力仍存，正处于产能出清、行业洗牌与竞争格局重构阶段。行业发展重心逐步由规模扩张转向高质量发展，技术差异化、成本优势以及全球化布局能力，将是企业穿越行业周期的关键要素。
2、电子玻璃及显示器件行业
2026年上半年，电子玻璃及显示器件行业呈现传统终端需求偏弱、新兴赛道结构性增长的分化格局，行业处于周期调整与产品结构升级并行阶段。根据行业机构数据，2026年上半年全球TV面板出货量同比小幅下降，终端大尺寸化趋势持续深化，85英寸及以上超大尺寸电视需求保持旺盛，面板平均尺寸同比进一步抬升。机构预测，2026年全球电视整机出货总量保持小幅波动，依托产品结构升级，面板出货面积持续扩容；叠加高刷、高透过率等高端TV显示技术加速渗透，AI智能终端应用持续拓展需求，TV面板出货面积有望维持正向增长。
基板玻璃是新型显示产业的关键基础原材料。伴随国内显示面板出货面积持续提升，高端基板玻璃国产化市场空间广阔，高世代、大尺寸基板玻璃需求增长动能突出。国家“十五五”发展规划提出深入推进数字中国建设、全面实施 “人工智能+”行动，AI高性能计算对芯片集成密度、热管理、信号传输性能提出更高要求，玻璃基板凭借低介电损耗、低翘曲、可大尺寸制备等优势，逐步成为先进芯片封装领域极具发展潜力的核心材料。
（四）公司主要经营业绩与驱动因素
2026年上半年，全球光伏行业处于深度调整周期，产业链呈现供给持续释放、国内终端需求阶段性回落、行业竞争加剧的格局，行业由高速扩张转向提质增效、产能优化出清阶段。
报告期，公司实现营业收入70,142.92万元，较上年同期减少35.21%；归属于上市公司股东的净利润-10,585.08万元，较上年同期减少568.91%。公司业绩亏损的原因主要有以下几方面：1、报告期，光伏玻璃行业供需持续承压，市场竞争加剧，产品价格处于历史低位，公司光伏玻璃业务毛利率同比下滑；2、公司依据《企业会计准则》相关规定，基于谨慎性原则，加大应收款项坏账计提力度，并对存在减值迹象的存货计提减值准备。
同时，受报告期汇率波动影响，公司汇兑损失有所增加，多重因素叠加，导致本期经营业绩大幅下滑。报告期公司重点开展以下工作：
1、深耕差异化赛道，筑牢超薄光伏玻璃核心壁垒
报告期内，公司持续坚持差异化、价值化产品发展路线，深耕超薄光伏玻璃优质赛道，依托成熟的超薄物理钢化技术、自主镀膜工艺及 BIPV定制化技术优势，持续推进产品结构优化，主动压缩低毛利同质化产品订单，重点提升超薄高透镀膜光伏玻璃、BIPV玻璃、高端特种玻璃等高附加值产品的销售比重。公司持续优化生产工艺、提升高端产品良率与交付能力，不断强化细分领域技术壁垒与产品溢价能力，进一步巩固公司在超薄光伏玻璃领域的行业领先地位。
2、强化技术创新，加速科技成果高效转化
公司持续强化技术创新核心地位，不断夯实研发基础、优化创新机制，聚焦玻璃深加工、镀膜技术、新材料应用等关键领域，持续突破技术瓶颈。依托长期积累的工艺优势与研发经验，紧密贴合市场升级需求，统筹推进新技术、新工艺、新产品的研发迭代。同时 加快前沿技术与储备项目的落地，打通技术研发、中试试验到规模化量产的全链条，提升科技成果转化效率与产业化能力。以技术创新驱动产品升级、工艺优化与降本增效，持续构筑差异化竞争优势，有效抵御行业同质化内卷，为公司可持续高质量发展注入强劲动力。
3、深化海外优质客户合作，加速国际化布局
报告期内，公司持续深化与海外核心标杆客户战略合作，建立常态化需求对接与技术协同机制，保障产品稳定供应。同时，公司有序推进阿联酋光伏玻璃一体化项目前期筹备工作，密切跟踪区域地缘环境变化，审慎统筹项目推进节奏，待区域局势趋于稳定后加快项目建设落地。项目建成后将实现光伏玻璃原片与深加工一体化生产，补齐公司产业链短板，依托区域能源优势实现降本增效，并有效应对海外贸易壁垒，就近服务海外终端市场。
公司持续完善全球化市场与产能布局，稳步提升海外业务收入占比，培育新的盈利增长点，增强抵御单一区域市场波动风险的能力。
4、深化精细化管理，持续推进降本增效
公司持续推进精细化管理，深入实施降本增效，持续优化成本费用结构，统筹调配各类经营资源，着力压降低效、无效支出。通过业务流程再造、供应链协同优化、数字化赋能等方式提升运营效率，持续优化盈利模型，不断提升核心竞争力与经营韧性。
。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
大幅下降所致。
营业成本 687,772,273.56 1,002,911,096.00 -31.42% 主要原因系报告期营业收入减少、营业成本相应减少所致。销售费用 3,137,601.67 2,697,661.56 16.31%管理费用 49,716,352.90 52,811,298.32 -5.86%财务费用 30,445,318.53 19,675,272.35 54.74% 主要原因系报告期汇兑损失增加所致。所得税费用 1,702,558.57 2,368,499.63 -28.12%研发投入 26,345,124.70 31,924,559.92 -17.48%经营活动产生的现金流量净额 -18,802,425.49 172,056,925.42 -110.93% 主要原因系报告期营业收入减少导致收到货款减少所致。投资活动产生的现金流量净额 52,172,382.74 -105,447,033.30 149.48% 主要原因系报告期银行理财到期赎回金额高于当期新增购买金额所致。筹资活动产生的现金流量净额 218,018,409.00 -9,608,994.04 2,368.90% 主要原因系报告期银行贷款增加所致。现金及现金等价物净增加额 241,634,594.20 56,836,374.62 325.14% 主要原因系报告期经营活动、投资活动、筹资活动现金流量变动综合影响所致。投资收益 9,151,166.68 4,966,248.41 84.27% 主要原因系报告期票据贴息减少所致。信用减值损失 -4,250,277.73 -728,609.71 483.34% 主要原因系报告期计提应收账款坏账准备增加所致。资产减值损失 -19,045,081.34 -3,472,568.94 448.44% 主要系报告期计提存货跌价损失增加所致。归属于母公司股东的净利润 -105,850,839.80 -15,824,317.69 -568.91% 主要原因系报告期光伏玻璃行业供需持续承压，产品价格处于历史低位，公司光伏玻璃业务毛利率同比下滑；同时，基于谨慎性原则，计提应收账款和存货跌价损失增加等所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
的银行产品理财收益所致。 是
公允价值变动损益 1,046,571.39 -0.92% 主要原因系报告期公司理财产品等公允价值波动所致。 否资产减值 -19,045,081.34 16.82% 主要原因系报告期公司计提 否存货跌价损失所致。营业外收入 3,240,574.02 -2.86% 否营业外支出 4,118,724.87 -3.64% 主要原因系报告期公司非流动资产处置损益及支付滞纳金所致。 否信用减值损失 -4,250,277.73 3.75% 主要原因系报告期公司计提应收账款坏账准备所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具体
内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险亚玛顿中东北非有限公司 投资设立全资子公司 7,173.59万元人民币 迪拜 自主运营 定期审计、监督 亏损 2.78% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
一期项
目 自建 是 电子显
示 34,507
,694.6
4 412,01
9,348.
27 自有资
金和银
已经完工，受市场环境影响，后续产线设备安装暂缓，正在重新评估论证中。2022年04月27日 具体内容详见《常州亚玛顿股份有限公司关于全资子公司投资建设大尺寸显示光学贴合生产线一期项目的公告》（公告编号：2022-025）合计 -- -- -- 34,507,694.64 412,019,348.
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计
使用募
集资金
总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2020年 向特定
对象发
行股票2021年06
月29
日 100,000 98,614未使用的募集资金将继续用于募投项目；
2、在确保
不影响募集
资金投资计
划正常进行
的情况下，为提高募集资金使用效率，保障股东利益最大 0化，对部分暂时闲置募集资金适时进行现金管理。合计 -- -- 100,000 98,614募集资金总体使用情况说明：经中国证券监督管理委员会《关于核准常州亚玛顿股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]595号）核准，公司2021年6月于深圳证券交易所非公开发行人民币普通股39,062,500.00股，发行价为25.60元/股，募集资金总额为人民币1,000,000,000.00元，扣除承销及保荐费用人民币12,000,000.00元，余额为人民币988,000,000.00元，另外扣除中介机构费和其他发行费用人民币1,853,316.00元，实际募集资金净额为人民币986,146,684.00元。该次募集资金到账时间为2021年6月4日，本次募集资金到位情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具天职业字[2021]32613号验资报告。截至2026年6月30日，本公司累计使用募集资金人民币 974,938,362.68元，其中：以前年度使用967,086,030.74元，本年度使用7,852,331.94元，均投入募集资金项目。截至2026年6月30日，本公司累计使用金额人民币974,938,362.68元，募集资金专户余额为人民币3,283,608.22元，与截至2026年6月30日实际募集资金净额人民币10,519,013.48元的差异为人民币7,235,405.26元，系募集资金累计利息收入扣除银行手续费支出后的净额及公司为提高募集资金使用效益，将部分暂时闲置募集资金存入定期存款户金额10,000,000.00元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(3)＝
(2)/(1
) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2020年向特2021年06 尺寸、功率超 生产建设 否 39,130 35,567% -5,197. 22,910定对象发行股票 月29日 光伏玻智能化加工建度、预计收益 1、公司于2024年2月5日召开第五届董事会第十三次会议和第五届监事会第九次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，受到国内外宏观环境、核心设备选型及采购周期等因素影响，经公司审慎研究后，拟将募投项目“大尺寸、高功率超薄光伏玻璃智能的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 化深加工技改项目”达到预定可使用状态的日期延期至2024年12月31日。
2、公司于2023年10月13日召开第五届董事会第九次会议和第五届监事会第六次会议，2023年10月30日召开2023年第三次股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途投入新项目及永久补充流动资金的议案》，根据近年来市场和技术发展的形势变化，综合考虑公司实际经营状况和未来发展规划，为降低募集资金投资风险，提高募集资金使用效率，优化资源配置，公司拟对部分募集资金投资项目进行如下调整：公司拟终止“BIPV 防眩光镀膜玻璃智能化深加工建设项目”，将该项目暂未投入使用的募集资金余额投入新募投项目“年产 4,000万平方米超薄光伏背板玻璃深加工项目”及永久补充流动资金。“年产 4,000万平方米超薄光伏背板玻璃深加工项目”建设期为24个月，达到预定可使用状态日期至2025年10月31日。
3、“技术研发中心升级建设项目”不直接产生利润，无法单独核算效益。
4、公司于2025年4月25日召开的第五届董事会第二十次会议、第五届监事会第十五次会
议审议通过了《关于部分募投项目结项、终止并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意对募集资金投资项目（以下简称“募投项目”）“大尺寸、高功率超薄光伏玻璃智能化深加工建设项目”和“技术研发中心升级建设项目”进行结项，同意终止募投项目“大尺寸、高功率超薄光伏玻璃智能化深加工技改项目”，并将节余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营活动。
5、公司于2025年4月25日召开第五届董事会第二十次会议和第五届监事会第十五次会
议，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，公司根据募投项目实际实施的情况，从审慎投资和合理利用资金的角度出发，拟终止募投项目“年产4,000万平方米超薄光伏背板玻璃深加工项目”，将该项目暂未投入使用的募集资金余额投入新增募投项目“年产1.2亿平方米光伏新材料产品（太阳能装备用铝硅酸盐玻璃）”。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生
1、年产4,000万平方米超薄光伏背板玻璃深加工项目实施地点为河北省石家庄市行唐县经
济开发区（南区）。
2、年产1.2亿平方米光伏新材料产品（太阳能装备用铝硅酸盐玻璃）项目实施地点为内蒙
古自治区鄂尔多斯市准格尔旗准格尔经济开发区准格尔产业园内。
募集资金投资
项目实施方式
调整情况 不适用
募集资金投资
项目先期投入
及置换情况 适用
2021年7月2日，公司第四届董事会第十六次会议、第四届监事会第十二次会议，审议通过了《关于以募集资金置换已预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金12,691.27万元置换已预先投入募投项目的自筹资金。募集资金置换情况业经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并由其出具《常州亚玛顿股份有限公司募集资金置换专项鉴证报告》（天职业字[2021]33408号）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现 适用募集资金结余的金额及原因 “大尺寸、高功率超薄光伏玻璃智能化深加工建设项目”和“技术研发中心升级建设项目”实际共结余募集资金 4,768.76万元，结余原因:公司在实施募集资金投资项目过程中，严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，并结合实际市场情况，在保证项目质量的前提下，合理配置资源，加强各个环节成本的控制、监督和管理，节约了部分募集资金支出。同时，在确保不影响募集资金投资项目建设和募集资金安全的前提下，公司按照相关规定对闲置的募集资金进行现金管理，提高了闲置募集资金的使用效率，取得了一定的理财收益及利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 1、公司尚未使用的募集资金将继续用于募投项目；2、在确保不影响募集资金投资计划正常进行的情况下，为提高募集资金使用效率，保障股东利益最大化，对部分暂时闲置募集资金适时进行现金管理。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
实际
投入
金额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2)
/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2020年
向特定对
象发行股
票 向特定
对象发
行股票 年产4,000万平
方米超薄光伏背
板玻璃深加工项
目 BIPV 防眩光
镀膜玻璃智能
化深加工建设
第六次会议，2023年10月30日召开2023年第三次股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途投入新项目及永久补充流动资金的议案》。变更原因：1、原募投项目由于受国际贸易摩擦、地缘政治风险升级等影响，海外客户 端的需求不达预期，公司出于谨慎性原则，放缓了该项目的扩建速度。 2、公司在光伏玻璃深加工领域深耕多年，形成了自身在超薄光伏镀膜玻璃方面的技术领先优势。公司在继江苏常州、安徽凤阳和辽宁本溪生产基地以外新设立石家庄深加工基地。此举一方面可以推进公司在华北地区的市场开发和业务拓展，另一方面可以综合 利用当地资源和能源优势，实现综合成本的降低和生产效率的提升，符合公司长 期发展战略和投资方向。鉴于以上情况，经公司审慎评估，为更科学、有效地使用募集资金，提升公 司盈利能力，维护公司及全体股东的利益，公司拟不再使用募集资金实施“BIPV 防眩光镀膜玻璃智能化深加工建设项目”，并将该项目尚未使用的募集资金用于 “年产4,000万平方米超薄光伏背板玻璃深加工项目”以及永久补充流动资金。具体内容详见公司刊登于《证券时报》、《中国证券报》、《证券日报》、《上海证券报》和公司指定信息披露网站巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于变更部分募集资金用途投入新项目及永久补充流动资金的公告》（公告编号：2023-045）
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