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| 东吴证券(601555)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指2024年，上证指数累计上涨 12.67%，深证成指涨幅 9.34%，
引，坚定践行金融工作的政治性、人民性，深入贯彻党的 全年 A 股市场（含上交所、深交所及北交所）股票累计成交二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议精 额达 257.76万亿元，同比增长21.05%，沪深市场日均股票神和新“国九条”部署要求，紧密围绕建设一流投资银行目 基金交易额 1.21万亿元，同比增长22.03%，市场融资融券标和做好金融“五篇大文章”，主动应对复杂的外部环境， 余额 1.86万亿元，同比增长12.94%，市场交投活跃度显著
强化功能性定位，坚持走特色化发展道路，不断提升服务实 提升。（数据来源：万得资讯）体经济的广度和深度，为金融强国建设持续贡献力量。
2024年，国内期货市场整体呈现“量减额增”新态势，
全国期货市场累计成交量约 77.29亿手，较2023年下降
报告期内，公司经营业绩与行业地位持续提升，高质量发9.08%；累计成交额约 619.26万亿元，同比增长8.93%。（数展扎实推进。公司实现营业收入 115.34亿元，同比增长
据来源：中国期货业协会）
2.24%；归属于母公司股东的净利润 23.66亿元，同比增长
18.19%。截至报告期末，公司资产总额 1,778.05亿元，同2. 经营举措及业绩比增长12.90%；所有者权益总额 422.59亿元，同比增长证券经纪财富管理业务方面，2024年，公司秉持以客户为4.88%。中心的理念，聚焦做好“数字金融”“普惠金融”大文章，通过业务模式升级与技术创新，加速推进财富管理转型，实
（一）财富管理业务
现服务能力与经济效益双提升。截至报告期末，公司财富管
理总客户数达到 287.34万户，新增客户总数 32.77万户，1. 市场环境同比增长12.87%；客户资产规模 6,613.94亿元，新增资产
2024年，我国 A 股市场先抑后扬，整体呈现新的发展格局，202.46亿元，同比增长3.16%；沪深 A 股股票基金交易额为百分点。证券经纪业务净收入 15.56亿元，同比上升 7.64%。心明显提振，主要证券指数快速修复，A股市场整体发展向好。财富管理客户数 股票基金交易额
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指2024年，上证指数累计上涨 12.67%，深证成指涨幅 9.34%，
引，坚定践行金融工作的政治性、人民性，深入贯彻党的 全年 A 股市场（含上交所、深交所及北交所）股票累计成交二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议精 额达 257.76万亿元，同比增长21.05%，沪深市场日均股票神和新“国九条”部署要求，紧密围绕建设一流投资银行目 基金交易额 1.21万亿元，同比增长22.03%，市场融资融券标和做好金融“五篇大文章”，主动应对复杂的外部环境， 余额 1.86万亿元，同比增长12.94%，市场交投活跃度显著
强化功能性定位，坚持走特色化发展道路，不断提升服务实 提升。（数据来源：万得资讯）体经济的广度和深度，为金融强国建设持续贡献力量。
2024年，国内期货市场整体呈现“量减额增”新态势，
全国期货市场累计成交量约 77.29亿手，较2023年下降
报告期内，公司经营业绩与行业地位持续提升，高质量发9.08%；累计成交额约 619.26万亿元，同比增长8.93%。（数展扎实推进。公司实现营业收入 115.34亿元，同比增长
据来源：中国期货业协会）
2.24%；归属于母公司股东的净利润 23.66亿元，同比增长
18.19%。截至报告期末，公司资产总额 1,778.05亿元，同2. 经营举措及业绩比增长12.90%；所有者权益总额 422.59亿元，同比增长证券经纪财富管理业务方面，2024年，公司秉持以客户为4.88%。中心的理念，聚焦做好“数字金融”“普惠金融”大文章，通过业务模式升级与技术创新，加速推进财富管理转型，实
（一）财富管理业务
现服务能力与经济效益双提升。截至报告期末，公司财富管
理总客户数达到 287.34万户，新增客户总数 32.77万户，1. 市场环境同比增长12.87%；客户资产规模 6,613.94亿元，新增资产
2024年，我国 A 股市场先抑后扬，整体呈现新的发展格局，202.46亿元，同比增长3.16%；沪深 A 股股票基金交易额为百分点。证券经纪业务净收入 15.56亿元，同比上升 7.64%。心明显提振，主要证券指数快速修复，A股市场整体发展向好。财富管理客户数 股票基金交易额截至报告期末，公司研究业务已布局总量研究、大金融、上 极响应上交所倡议，发挥宏观研究领先优势，助力“科特估”游能源、高端制造、大消费以及 TMT 等六大板块，覆盖近 体系建立，引导市场共识，推动建设中国特色估值体系、促财30 个行业领域、近 1,000 家上市公司。2024年，东吴证券 进资本市场内在稳定。依托苏州及长三角产业优势，跟踪研研究所共发布研究报告 5,209 篇，其中深度报告 736 篇；全 究重点产业，参与地方政府组织的专题调研，充分发挥智库年举办现场会议 61 场，包括2024年度策略会、2024 春季 作用，为政府决策提供智力支持。积极走访对接地方国企，策略会、2024 中期策略会、第四届创新药峰会等多场大型 服务国有企业并购需求，助力提升国有资产证券化水平，推高品质论坛。报告期内，获评新财富本土最佳研究团队第七 动实体经济转型升级。名，汽车和汽车零部件团队获评第一名；研究业务市占率逆第七 前十荣获����年 ����-����连续六年跻身新财富本土最佳研究团队 新财富本土最佳研究团队期货经纪财富管理业务方面，公司通过控股子公司东吴期货 级。大力发展“普惠金融”，在结对帮扶地区开展涉农“保开展期货经纪业务。报告期内，东吴期货积极把握市场机遇， 险 + 期货”项目 25 个，有效控制和分散农产品价格风险，聚焦服务实体经济，发挥期货市场功能，为产业客户提供定 为农户保“价”护航，为乡村振兴赋能添彩。报告期内，东制化方案，满足客户风险管理需求，主营业务稳健发展，经 吴期货日均客户权益 135.06亿元，同比增长12.59%；累计营业绩稳中有升，连续第五年获得期货行业分类评级 A 类 A 成交金额 13.79万亿元，同比增长13.17%。期货业务日均客户权益规模 期货业务累计成交金额国际业务方面，2024年，东吴香港大力发展经纪业务，重点 固在长三角区域及新兴产业的特色化研究优势，同时完善面加强高净值客户开发，积极开展港股和美股孖展业务，满足 向全球的研究和服务体系，提升在机构市场的影响力，打造客户多元化的交易和融资需求，业务规模持续提升。截至报 兼具区域特色与全球视野的一流研究品牌。加强对公司各业务条线的研究支持，为客户提供专业研究服务，多维度发挥告期末，东吴香港累计活跃客户量约1万户，客户托管股份总市值78.85亿港元，全年累计代理股票交易金额235.15亿 研究业务价值。坚持服务实体经济，持续为政府部门提供高质量智库研究，聚焦新能源、高端装备等重点产业，搭建常港元。积极拓展海外研究市场，扩大全球覆盖范围，全年发布行业和个股研报60多篇，并成功在香港举办策略年会，获 态化平台促进产业链对接、技术交流、投融资对接，助力地方招商引资和产业升级转型。得机构客户广泛关注与好评。期货经纪财富管理业务方面，2025年，期货行业“保险+期3.2025年展望货”业务、大宗商品风险管理业务等业务新规实施，《期货证券经纪财富管理业务方面，公司将继续践行“金融为民”公司监督管理办法》、资管业务规则也即将陆续落地，期货理念，依托金融科技优势，深入推进AI赋能战略，加快建设行业迎来规范发展新契机，市场空间进一步拓展。东吴期货智慧中台，优化买方投顾业务运营和服务体系，持续迭代将进一步强化功能性定位，提升专业能力，做强主营业务，秀财APP、东吴之声的业务场景，推动投资顾问服务能力升强化与母公司业务协同，积极探索产业客户开发与服务，持级，有效提升财富管理服务效能。进一步健全分级分类的客续增强核心竞争力。户经营体系，精准洞察客户需求，充分发挥全业务链优势，国际业务方面，东吴香港将紧密跟踪市场动态，严格把控风提升资产配置服务的精准度与科学性，以多元资产配置视角险，深化与专业机构、同业、上市公司的合作，扩大客户覆提供丰富的金融产品，满足客户深层次的财富管理需求，全盖面，持续做大资产规模，拓展跨境业务机会。对接境内研方位提升客户体验。推进数智分公司建设，优化数字化展业究资源，为境外投资者提供高质量的研究报告以及便捷的港和智能化服务生态，积极推动客户服务精准触达，塑造普惠股交易和资金结算服务，提升东吴研究品牌在海外市场的影金融新优势。响力。积极拓展业务模式，以“粤港澳大湾区跨境理财通”券券� �����年 ����年 ����年 ����年 ����年 ����年债券融资业务方面，公司坚持守正创新，公司债（含企业债） 募集资金用于支持科创企业发展。全年发行绿色 / 低碳转型承销规模保持江苏市场领先，获准开展非金融企业债务融资 挂钩债券（含 ABS）8 只，其中，发行全国首单“碳中和 +工具主承销业务，跻身债券业务全牌照行列，服务实体经济 乡村振兴 + 高成长产业债”，助力创设全国首单民企低碳转能力持续强化。报告期内，公司完成债券承销项目 429 只， 型债券信用保护工具，有效推动低碳经济发展。全年发行中总承销规模 1,390亿元，公司债（含企业债）承销规模位列 小微支持债券 1 只、知识产权 ABS 2 单，包括江苏省首单中行业前八。公司聚焦做好金融“五篇大文章”，围绕国家重 小微支持债券、首单聚焦长三角一体化发展的知识产权证券大战略部署推进业务创新，增强金融工具供给能力，畅通企 化产品，有效破解中小企业“融资难、融资贵”问题，降低业融资渠道。全年承销科技创新债券 24 只，有效拓宽科技 企业融资成本。全年承销乡村振兴债 2 只，助力乡村产业振企业融资渠道，其中，完成长三角首单民营创投公司科创债， 兴，带动区域经济发展。债券承销规模及数量 公司债（含企业债）承销规模及行业排名单位 ：亿元 单位 ：亿元承销数量 行业排名� �����年 ����年 ����年 ����年 ����年 ����年
数据来源：万得资讯 数据来源：万得资讯
数据说明：包括公司债（含企业债）、非政策性金融债、资
产支持证券、短期融资券、中期票据、定向工具等。券 SOOCHOW SECURITIES国际业务方面，东吴香港、东吴新加坡积极拓展服务范围， 券投资坚持以绝对收益为导向，持续提升投资研究深度与前整合境内外资源，为中国企业“走出去”和海外企业“走进来” 瞻性，挖掘行业及个股机会，丰富多元资产配置，在严控风提供优质投融资服务。报告期内，东吴香港大力推进企业融 险基础上，把握阶段性和结构性机会，全年实现稳健收益。资业务，参与 5 单港股 IPO 联席承销项目，完成 2 单港股、 稳步开展科创板做市、北交所做市等牌照业务，做市商评级美股财务顾问项目、4 单港股合规顾问项目；固定收益业务 实现稳步提升，科创板做市月度评价获 A 及 AA 的最高评级，实现近年最好业绩，全年完成 38 单境外债券项目，承销规 北交所做市商季度排名稳居行业前列。响应国家政策号召，模超过 40亿美元，在境外债券市场的市场影响力显著提升。 成功取得互换便利操作资格，主动参与央行第二批互换便利东吴新加坡成功获得新加坡交易所授予的认证主板发行管理 操作且积极配置 A 股市场，服务资本市场能力进一步提升。关人和凯利板全面保荐人资格，启动首单凯利板 IPO 项目，业固定收益类投资业务进一步强化投研能力建设，规范投资框务版图持续扩大。架体系，采用配置和交易并重的投资策略，提前布局价值洼地，精准把握市场波动，连续多年实现投资收益率领先市场3.2025年展望水平。丰富交易品种及策略，扩大交易对手范围，专业化投
2025年，公司将持续贯彻落实中央关于资本市场的决策部资交易能力有效提升。署，积极投身一流投行建设，巩固特色化投行服务优势，全战公司通过全资子公司东吴创新资本开展另类投资业务。面对力以赴做好金融“五篇大文章”，为企业提供更优质的股权复杂的宏观经济形势，东吴创新资本以服务实体经济为出发融资、债券融资、并购重组等综合金融服务，支持科技创新点，重点挖掘战略新兴产业优质项目，助力企业健康规范成和新质生产力发展。持续强化功能性定位，夯实合规风控基长，分享企业长期发展红利。充分发挥业务协同功能，积极础，严格履行专业把关职责，提升项目质量及优质项目储备，探索北交所战略配售投资机会。通过参与 REITs 战略配售份当好资本市场“看门人”，把好资本市场“入口关”。坚持额投资，完成多单上市公司破产重整投资，多措并举拓展盈深耕北交所赛道，服务优质专精特新企业上市，为资本市场利增长点。输送更多高质量的上市公司。深化投行、投资、研究、财富管理等业务条线协同，做好资本对接和专业服务，助力上市3.2025年展望公公司通过并购重组、再融资等途径增强资金实力、优化产业权益类证券投资业务将继续以稳健和绝对收益为总基调，持链布局，推动优质企业向产业链上下游和新质生产力方向发续提升核心投研能力，加强对市场趋势和方向的研判，适当展升级。着力推动科技创新、绿色/低碳转型等债券产品落地，加大资产配置力度，进一步夯实投资收益安全垫，提升投资支持国家战略发展，拓宽企业融资渠道，服务好实体经济。效率及业绩弹性。稳步开展做市业务，助力活跃资本市场，东吴香港、东吴新加坡将积极抢抓海外市场机遇，发挥牌照积极利用互换便利工具，借助综合资金成本降低优势，扩大优势，整合一二级市场资源，重点开展美元债、点心债业务，投资范围。加强对投资品种和盈利模式的研究，挖掘新机会、更好满足实体企业的海外金融需求。财新策略，努力获取稳健收益。固定收益类投资业务将依靠科技赋能提升投研数字化水平，
（三）投资交易业务
加快落地 AI 应用，全方位做好风险防控，加强投后管理，
1. 市场环境动态调整仓位，提升专业投资交易能力和风险管控能力，增强应对市场极端情况的能力，确保业务稳健运营。持续优化
2024年，A 股市场先抑后扬，9 月以来受政策积极变化影响，投资交易业务平台功能，助力投研能力沉淀和过程管理精细市场活跃度上升，指数震荡走高，权益市场表现回暖。在宏化水平提升。做大做强中间业务，丰富业务模式，实现销售观经济稳中提质、货币政策持续宽松背景下，债券市场表现业务品种多元化，培育新的未来盈利点。强劲，整体交易活跃，利率中枢持续下行，10 年期国债收
（四）资产管理业务
业务类别2023年2024年 同比变动
1. 市场环境
（四）资产管理业务
业务类别2023年2024年 同比变动
1. 市场环境段。截至报告期末，各类资产管理产品总规模达72.85万亿元，其中，公募基金规模 32.83万亿元，证券公司及其子公司私
数据来源：监管报表、公司内部统计
业务类别2023年2024年 同比变动
2024年，公司资产管理业务主动适应市场及监管环境变化，
积极拓展募集渠道，深化机构合作，新增多家国有大型银行及股份制银行代销渠道，落地多笔机构委外专户业务，积极拓展债券投顾业务。有效落实风险管控，通过动态调整率保持较高水平。截至报告期末，公司当年新发资管产品77 只、新发行规模 198.14亿元，年末受托管理规模 595.27亿元，主动管理规模增长10.57%，资管手续费净收入增长
数据来源：公司内部统计
67.49%，存量待整改业务基本出清，资产管理业务质量明显
提升。公司通过全资子公司东吴创投开展私募股权投资基金管理业公司通过控股子公司东吴基金开展公募基金管理业务。东吴务。东吴创投聚焦国家战略性新兴产业，围绕科创培育、绿基金以投研能力建设为核心，秉持中长期绝对收益投资理念，色发展等重点领域，深入挖掘服务具有核心技术的企业，助持续完善产品体系，提升价值创造能力。2024年，东吴基力产业结构优化升级。联合国家绿色发展基金设立绿色基金，金权益产品业绩大幅增长，加权平均收益率达 22.00%，排并持续拓展科创培育基金、政企合作基金、专项并购基金，名行业第 7 位；固收产品加权平均收益率较2023年提升 1.39新设基金规模达 41.14亿元，管理总规模提升至 184亿元。个百分点至 4.81%，其中东吴添瑞等 3 只产品业绩跻身市场报告期内，直投项目完成出资 8 个，投资金额达 4.26亿元。前 10%。在销售体系建设方面，坚持推进销售体系转型，构3.2025年展望建机构、线上、线下协同发展的立体化营销网络。机构端持续优化客户结构，重点拓展保险公司并深化银行托管合作；
2025年，公司资产管理业务将坚持以人民为中心的发展理线上端发力数字化运营，借助金融科技赋能精准营销，产品念，回归本源，提升主动管理能力，稳步推进多资产、多投结构均衡发展；线下端深耕渠道建设，强化投资理念传导，资策略的产品布局。强化投研核心能力建设，拓展权益、转保有规模稳步提升。截至报告期末，东吴基金保有公募基金债及衍生品等投资领域，全力提升产品业绩表现，为投资者规模 398.57亿元，同比增幅达 55.81%。其中：债券基金规创造长期可持续的价值回报。积极拓展募集渠道，深化与各模 166.23亿元，同比增长105.27%；权益基金规模 87.99大银行合作，增加资产管理产品资金来源。增强数字化应用亿元，同比增长75.66%；货币基金规模 112.69亿元，同比能力，推进运营、风控、投研平台建设，提升管理效能，赋增长24.42%。能客户服务，做大资产规模，提升行业排名。券 SOOCHOW SECURITIES公募基金业务将加强人才梯队建设，持续优化产品结构，系
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