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| 华阳变速(920146)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2026年上半年，公司根据《2026年度经营计划》及《2026年财务预算报告》，积极开展生产经营活动，上半年客户订单得到了有效执行，但是半年度预算主要指标没有完成。传统燃油重零部件订单与去年同期相比实现小幅度增长，新能源乘用车零部件产品订单与去年同期相比有较大幅度下降，造成公司营业收入整体下降，公司利润持续为负。
1、营业收入实现情况及对公司经营情况的影响
报告期，实现营业收入8,707.37万元，较上年同期的17,763.14万元减少9,055.77万元，降幅50.98%。收入变动主要原因如下：
（1）新能源汽车零部件收入2,467.77万元，较上年同期的12,151.00万元减少9,683.23万元，降幅79.69%，主要是报告期内公司主要客户的产品结构发生变化，混合动力车型比例下降，公司配套的产品订单随之减少，新能源产品收入未达预期；
（2）传统汽车零部件收入5,796.86万元，较上年同期的5,493.02万元增加303.84万元，增幅5.53%，主要是报告期传统燃油中重型商用车零部件产品订单较上年同期实现小幅增长。
2、净利润实现情况及对公司经营情况的影响
报告期，公司实现净利润-2,184.56万元，扣除非经常性损益后的净利润-2,257.34万元；上年同
期分别为181.69万元和-38.30万元。本期净利润较上年同期减少2,366.25万元，扣非后净利润减少2,219.04万元，经营业绩暂未实现扭亏为盈，对当期经营成果产生一定影响。
3、新产品开发实现情况及对公司经营情况的影响
报告期，公司共开发新品29个，前期开发的新能源及乘用车零部件新产品，部分产品已经实现批量生产，随着新产品的陆续投产，将对公司经营情况及营业收入产生积极的影响。
（二） 行业情况
1、汽车行业发展情况 2026年宏观经济对汽车行业形成“稳中有进”的支撑格局。一方面，国内经济延续复苏态势，就业与居民收入稳定性提升，为汽车消费提供基础购买力；另一方面，国家有关部委聚焦中央经济工作会议部署的重点任务，紧抓时间窗口，主动靠前发力，“两新”政策已于2025年底发布，政策平稳有序衔接，商务部等9部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》，加快发展方式和消费模式绿色转型，“十五五”时期培育绿色消费新增长点。同时“全价值链体系输出”的全球化模式，有效对冲单一市场波动风险，成为宏观经济中的产业亮点。随着系列政策落地实施，将有利于坚定发展信心，稳定市场预期，提振汽车消费。2026年，中国汽车产业将持续推进高质量发展，整体市场保持稳健运行。 2026年中国汽车行业步入关键分化期，呈现三大核心特征：
（1）市场规模稳中有调：中国汽车工业协会预测全年销量达3475万辆，同比仅增长1%，告别高速增长阶段。其中零售端受消费复苏节奏影响，或出现中个位数下跌，而出口市场成为关键增长极，预计新增出口150万辆，海外销量占比有望持续提升。
（2）竞争格局加速洗牌：整车领域缺乏战略定力与融资能力的中小企业率先承压，零部件行业传
统企业面临跨界竞争冲击。行业集中度提升成为必然趋势，大规模“价格战”受到监管部门明确抵制，竞争将更多围绕产品安全、质量、技术体验展开。
（3）发展逻辑全面转型：行业从追逐渗透率与市场份额的“量的扩张”，转向聚焦效率、体验与
可持续经营的“质的增长”。企业核心竞争力从单一产品比拼，升级为研发、制造、供应链、资本运作的全链能力较量，智能制造、产能协同与数字化管理成为降本增效关键。根据中国汽车工业协会的数据显示，2026年1-5月，商用车产销分别完成188.6万辆和188.8万辆，同比分别增长8%和7.7%。2026年1-5月，新能源汽车产销分别完成584.1万辆和580.2万辆，同比分别增长2.5%和3.5%。据中国汽车工业协会分析，5月，汽车产销环比增长、同比小幅下降。受政策调整、市场结构变化、宏观环境承压等多重因素影响，国内市场同比继续呈现两位数下滑；出口发展强劲，延续快速增长态势。分车型看，乘用车销量同比小幅下滑，商用车销量继续保持增长，新能源汽车市场企稳回升。
2、重型卡车市场情况
根据第一商用车网站的数据，2026年1-6月，重卡市场累计销售66.09万辆，同样是近五年最高（是最近五年唯一一次上半年累计销量超过60万辆），在近十年里则排在第四，比上年同期的53.92万辆净增约12.2万辆。根据第一商用车网站的分析，6月份，重卡市场呈现出淡季不淡的状态，11.66万辆、同比增长19%的表现也帮助2026年重卡市场交出一份不错的年中成绩单：累计销售66.09万辆，同比增长23%，较去年上半年净增超12万辆。 2026年1-6月，新能源重卡车辆累计销售14.00万辆，同比增长77%，新能源重卡在重卡市场终端销量的占比达到33.68%，比2025年全年占比（28.89%）高了近5个百分点。
3、新能源乘用车市场情况 2026年新能源汽车市场的主导地位将进一步巩固，发展进入新阶段，发展重心从规模扩张转向质量提升：
（1）市场增速放缓但规模扩大：渗透率将在60%附近稳步提升，国内市场增长率约8%，叠加出口后整体增速达15%，全年销量预计突破1900万辆。预测国内新能源汽车零售量约1400万辆，同比增长11%，增速较往年明显放缓，行业进入理性增长期。
（2）技术迭代进入关键节点：固态电池迎来小批量量产与上车测试的关键年份，三电领域从半固
态向全固态路线进阶；智能化领域呈现“AI+汽车”深度融合态势，大模型上车推动座舱升级为“座舱人工智能”，智驾系统从模块化规则工程转向端到端数据驱动，L3级自动驾驶试点稳步推进，推动高阶智驾普及。
（3）政策导向转变：产业政策从普惠性支持，转向引导高质量创新和规范竞争秩序。
根据中国汽车工业协会的数据显示，2026年1-5月，新能源汽车产销分别完成584.1万辆和580.2万辆，同比分别增长2.5%和3.5%。
4、对公司的影响
从以上经济环境及行业形势来看，2026年行业“反内卷”政策,虽然引导良性竞争，但是短期内整体成本压力仍然存在，原材料价格波动导致盈利空间难以根本性改善。尽管挑战重重，公司也将抢抓结构性机遇与突破口，承压前行。新能源重卡车辆现在处于上升阶段，公司将紧跟步伐，开发与之相关的新产品（如电驱动桥相关产品）；新能源乘用车行业同比有所增长，对公司的影响是积极的，但是，公司仍要克服车型单一、配套产品少的结构性矛盾，减少因公司配套的新能源车型订单减少、造成公司收入下降、产品毛利率下降，而带来的风险。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 31,982,169.72 6.25% 18,109,841.07 3.12% 76.60%
其他流动负债 34,537,823.46 6.75% 55,320,235.83 9.52% -37.57%未分配利润 -71,917,363.80 -14.05% -50,071,721.39 -8.62% -43.63%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金：报告期末货币资金83.19万元，较上年末的1,442.20万元减少1,359.01万元，降幅94.23%，主要系报告期内支付设备采购款项等投资性支出，致使货币资金规模下降。
2、交易性金融资产：报告期末交易性金融资产18.59万元，较上年末的29.62万元减少11.03万
元，降幅37.24%。主要系报告期内公司持有的股票市价下跌，形成公允价值变动损失11.03万元，使得期末交易性金融资产余额下降。
3、应收票据：报告期末应收票据591.00万元，较上年末的308.74万元增加282.26万元，增幅91.42%。主要系报告期末已背书或贴现未到期未终止确认的票据调整，该项调整较上年末增加368.81万元；同时受其他应收票据变动抵减影响，最终形成本期应收票据整体增加282.26万元。
4、应收账款：报告期末应收账款7,760.08万元，较上年末的11,996.22万元减少4,236.14万
元，降幅35.31%。主要原因：
（1）受新能源产品销售收入减少影响，相关应收账款期末余额较期初减少2,308.28万元；
（2）期末应收账款保理业务余额较期初减少925.92万元。此外，公司强化货款清收，回款效率提升，综合导致应收账款余额同比降低。
5、应收款项融资：报告期末应收款项融资1,194.34万元较上年末的812.85万元增加381.49万
元，增幅46.93%。主要系客户回款的信用等级较好的承兑汇票增加，导致应收款项融资增加。
6、其他应收款：报告期末其他应收款85.21万元，较上年末的127.04万元减少41.83万元，降幅32.92%。主要系报告期内公司加大其他应收款清收力度，生产线租金等应收款项余额下降所致。
7、预收款项：报告期末预收款项10.50万元，较上年末的7.74万元增加2.76万元，增幅35.68%。
主要系报告期内老厂区少量厂房对外出租，预收的下半年租金所致。
8、其他应付款：报告期末其他应付款290.69万元，较上年末的424.44万元减少133.75万元，降幅31.51%。主要系报告期内支付上年度已挂账的项目咨询费等款项所致。
9、一年内到期的非流动负债：报告期末一年内到期的非流动负债 3,198.22万元，较上年末的
1,810.98万元增加1,387.24万元，增幅76.60%。主要原因：
（1）报告期内，新增一年内到期的长期借款1,695.14万元；
（2）部分设备融资租赁业务于报告期内到期，致使一年内到期的租赁负债较上年末减少 307.90万元。
上述因素综合影响，致使一年内到期的非流动负债整体增加。
10、其他流动负债：报告期末其他流动负债 3,453.78万元，较上年末的 5,532.02万元减少2,078.24万元，降幅37.57%。主要系报告期末供应链融资产品（云信、建行E信通）余额较上年末减少1,999.97万元，剩余变动系其他明细项目小幅波动所致。
11、长期借款：报告期末长期借款0.00万元，较上年末的1,696.14万元减少1,696.14万元，降幅100%。主要系报告期内偿还长期借款1.00万元，剩余1,695.14万元长期借款重分类调整至一年内到期的非流动负债。
12、未分配利润:报告期末，未分配利润-7,191.74万元,较上年末的-5,007.17万元减少2,184.56万元，降幅43.63%，主要系报告期公司发生经营亏损，实现净利润-2,184.56万元。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入：报告期实现营业收入8,707.37万元，较上年同期的17,763.14万元减少
9,055.77万元，降幅50.98%。收入变动主要原因如下：
（1）新能源汽车零部件收入2,467.77万元，较上年同期的12,151.00万元减少9,683.23万元，降幅79.69%，主要是报告期内公司主要客户的产品结构发生变化，混合动力车型比例下降，公司配套的产品订单随之减少，新能源汽车零部件收入未达预期；
（2）传统汽车零部件收入5,796.86万元，较上年同期的5,493.02万元增加303.84万元，增幅5.53%，主要是报告期传统燃油中重型商用车零部件产品订单较上年同期实现小幅增长。
2、营业成本：报告期发生营业成本10,332.98万元，较上年同期的16,828.75万元减少6,495.77万元，降幅38.60%。主要系报告期内营业收入同比减少，带动营业成本同步减少；分业务来看：新能源汽车零部件成本3,220.16万元，较上年同期的11,253.99万元减少8,033.83万元，降幅71.39%；
传统汽车零部件成本6,728.27万元，较上年同期的5,523.93万元增加1,204.34万元，增幅21.80%。
3、税金及附加：报告期税金及附加46.03万元，较上年同期的31.28万元增加14.75万元，增幅 47.14%。主要系报告期土地使用税减免政策到期,公司不再享受土地使用税税收优惠，当期缴纳的土地使用税较上年同期有所增加。
4、研发费用：报告期研发费用437.98万元，较上年同期的647.39万元减少209.41万元，降幅32.35%。主要系报告期内公司结合经营业绩及资金统筹规划，调减部分研发项目投入规模，致使研发费用相应下降。具体分项变动如下：
（1）研发人员工资薪酬141.37万元，较上年同期的267.99万元减少126.62万元；
（2）研发材料消耗156.91万元，较上年同期的212.21万元减少55.30万元。
5、其他收益：报告期其他收益624.58万元，较上年同期的334.73万元增加289.85万元，增幅86.59%。主要系报告期新增增值税进项税额加计抵减收益 428.11万元，同时政府补助类收益同比减少138.26万元，两者共同影响导致其他收益同比上升。
6、公允价值变动收益：报告期公允价值变动收益-11.03万元，较上年同期的-3.27万元减少7.76万元，降幅 236.92%。主要系公司持有的股票类金融资产报告期末二级市场股价较期初下跌，形成公允价值变动损失，使得公允价值变动收益同比下降。
7、信用减值损失：报告期信用减值损失-31.74万元，较上年同期的-415.07万元损失增加383.33万元，增幅92.35%。主要系上年同期公司3,500.00万元有追索权应收账款保理融资业务到期，长账龄应收账款减少，对应坏账转回金额较大；本期转回规模显著下降，致使信用减值损失同比上升。
8、资产处置收益：报告期资产处置收益29.53万元，较上年同期的0.09万元增加29.44万元，增幅33,269.51%。主要系报告期公司为盘活存量资产，加大闲置设备处置力度，实现的资产处置收益较上年同期有所增加。本期增幅较高主要系上年同期资产处置收益基数较低所致。
9、营业外支出：报告期营业外支出20.07万元，较上年同期的31.62万元减少11.55万元，降幅36.54%。主要系上年同期发生20.00万元捐赠支出，本期无同类支出所致。10、所得税费用：报告期所得税费用-54.22万元，较上年同期的-78.78万元增加 24.56万元，增幅 31.17%。主要系公司近年持续亏损，前期依据累计可抵扣亏损确认的递延所得税资产已较为充分，报告期针对当期亏损未新增计提递延所得税资产，本期确认的递延所得税收益较上年同期减少，综合使得本期所得税费用同比增加。
11、净利润：报告期净利润-2,184.56万元，较上年同期的181.69万元利润减少2,366.25万元，降幅1,302.37%。主要系报告期内公司毛利润同比下滑；本期实现毛利润-1,625.61万元，较上年同期的934.39万元减少2,560.00万元。一方面，新能源产品销售收入未达预期，规模效应未能充分释放，产品单位成本处于较高水平；另一方面，公司处于传统燃油车业务向新能源业务转型关键时期，新增固定资产带来折旧费用上升，进一步挤压毛利空间，综合造成本期净利润同比下滑。
（2） 收入构成
报告期内，公司实现营业收入8,707.37万元，较上年同期的17,763.14万元减少9,055.77万元，降幅50.98%。
2、其他业务收入442.74万元，较上年同期的119.12万元增加323.62万元，增幅271.69%，主要是报告期废料处置收益增加所致。
3、从区域收入来看，报告期内西北地区收入较上年同期减少1,298.16万元、华中地区收入较上
年同期减少3,062.98万元、华南地区收入较上年同期减少3,672.34万元，主要是销售至以上三个地区的新能源汽车零部件收入减少所致。上述三个地区收入的大幅减少，是公司营业收入整体同比下降50.98%的主要原因。
3、 现金流量状况
1、报告期经营活动产生的现金流量净额449.99万元，较上年同期的4,389.82万元减少3,939.83万元，降幅89.75%。
分项来看，报告期“销售商品、提供劳务收到的现金”11,331.21万元，较上年同期的26,310.48万元减少14,979.27万元；“购买商品、接受劳务支付的现金”9,359.27万元，较上年同期的19,578.27万元减少 10,219.00万元；“支付给职工以及为职工支付的现金”1,341.00万元，较上年同期的2,224.35万元减少883.35万元。受上述项目共同影响，本期经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降。产生上述变动的主要原因是：公司2024年四季度实现收入规模较高，该部分收入形成的应收账款依据客户信用政策，集中于上年同期（2025年上半年）收回，阶段性推高了上年同期销售现金流入规模。而此后，2025年四季度收入已出现下滑，本期营收同比进一步下降50.98%，使得本期销售商品收到现金同比减少。虽然公司根据业务规模同步缩减采购、人员相关现金支出，购买商品、接受劳务及支付职工薪酬的现金流出相应下降，但现金流入的下降幅度显著高于现金流出下降幅度。同时，2024年四季度新能源产品放量对应的铝材采购款项，因供应商账期较短已于2024年四季度结清，进一步使得上年同期采购现金支出相对偏低。多重因素叠加，最终导致本期经营活动产生的现金流量净额较上年同期明显减少。
2、报告期，投资活动产生的现金流量净额-1,885.46万元，较上年同期的-3,023.47万元增加
1,138.01万元，增幅37.64%。主要系本期公司固定资产、无形资产等长期资产购建投入有所减少，资本性支出相应下降。其中，“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”较上年同期减少1,138.01万元，为本期投资活动现金流量净额改善的核心原因。
3、报告期，筹资活动产生的现金流量净额339.47万元，较上年同期的-497.41万元增加836.88万元，增幅168.25%。具体变动原因如下：
（1）银行借款净额同比增加。报告期“取得借款收到的现金”1,000.00万元，较上年同期的3,000.00万元减少2,000.00万元；“偿还债务支付的现金”1,001.00万元，较上年同期的3,210.00万元减少2,209.00万元。综合借款收支情况，公司银行借款净额较上年同期增加209.00万元。
（2）筹资类现金流入有所增加。报告期“收到其他与筹资活动有关的现金”为368.47万元，较上年同期增加 368.47万元，主要系本期公司对信用等级一般的银行承兑汇票办理贴现，新增对应现金流入所致。
（3）筹资类现金流出有所减少。报告期“支付其他与筹资活动有关的现金”28.00万元，较上年同期的287.41万元减少259.41万元，主要系本期支付的银行承兑保证金较上年同期减少259.41万元。综上，本期新增票据贴现带来筹资现金流入，叠加承兑保证金支出大幅减少、银行借款净额改善的积极作用，共同推动报告期筹资活动现金流量净额较上年同期大幅增加。
4、 理财产品投资情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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