|
| 绿发电力(000537)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末，公司所有权或使用权受限资产账面价值326,528.47万元。其中,受限制的货币资金14,660.29万元,主要为诉讼冻结资金；应收账款311,868.19万元,为应收电费收费权质押。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
被投资公司名称 主要业
务 投资
方式 投资金额 持股比
例 资金
来源 合
作
方 投资
期限 产品类
型 截至资产负债表日的
进展情况 预计
收益 本期投
资盈亏 是否
涉诉 披露日
期（如
有） 披露索引
（如有）
鲁能新能源（集团）
有限公司 新能源
投资 增资 191,360,214.02 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投入日 http://ww
w.cninfo.
com.cn/ne
w/disclos
ure/detai
l?plate=s
zse&orgId
=gssz0000
537&stock
Code=0005
37&announ
cementId=
8&announc
ementTime
=2026-04-
新疆绿发电力能源有
限公司 新能源
发电 增资 502,692,283.04 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投入有限公司 新能源发电 增资 9,728,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电有限公司 新能源发电 增资 40,000,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源源发电有限公司 新能源发电 增资 12,413,700.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投入限公司 新能源发电 增资 107,634,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投入有限公司 新能源发电 增资 177,913,184.60 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投入技有限公司 新能源发电 增资 98,249,100.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投入
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
报告期内正在进行的重大、非股权投资情况详见第八节财务报告“七、18、（2）重要在建工程项目本期变动情况”。
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
募集资金总体使用情况说明：截至2026年6月30日，公司对募集资金项目以前年度投入156,355.42万元，本期投入0万元，累计投入156,355.42万元，其中：青海乌图美仁
70万千瓦光伏发电项目累计投入46,002.33万元、青海茫崖50万千瓦风力发电项目累计投入58,810.82万元、补充流动资金累计投入51,542.27万元，尚未使用的募集资金余额为23,089.97万元（含扣除手续费后的存款利息1,202.38万元）。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
向特定对象
发行股票2024年05
月21日 青海乌图美仁70万
千瓦光伏发电项目 生产
建设 否 200,000 55,487.57 0 46,002.33 82.91%2024年10月31日 -2,232.23 10,202.95 否 否向特定对象发行股票2024年05月21日 青海茫崖50万千瓦风力发电项目 生产建设 否 150,000 69,282.54 0 58,810.82 84.89%2025年05月31日 3,545.21 15,995.54 否 否向特定对象发行股票2024年05承诺投资项目小计 -- 500,000 178,243.01 0 156,355.42 -- -- 1,312.98 26,198.49 -- --超募资金投向向特定对象发行股票2024年05月21日 不适用 不适分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 青海乌图美仁70万千瓦光伏发电项目、青海茫崖50万千瓦风力发电项目因所在区域限电率提升、电价市场化交易竞争加剧导致发电量和售电收入低于预期水平，从而造成项目效益未达预期。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用截至2024年5月30日止，公司以自筹资金预先投入募投项目及已支付发行费用的款项合计人民币81,160.27万元，经公司2024年6月5日第十一届董事会第七次会议批准，同意公司使用募集资金81,160.27万元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金。立信会计师事务所(特殊普通合伙)对公司使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金事项出具了信会师报字[2024]第ZG11887号专项鉴证报告，公司保荐机构、独立董事和监事会对该事项均发表了同意意见。公司已于2024年8月完成了募集资金投资项目先期投入的置换工作。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，募集资金余额为23,089.97万元（含扣除手续费后的存款利息1,202.38万元），均存储于募集资金专户内，后续将陆续用于募集资金投资项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用□适用 不适用公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
减少。
2.本期公司子公司新疆绿发电力能源有限公司净利润9,340.94万元，较上年同期减少75.21%，主要原因为报告期内折旧、财务费用等成本费用增加，利润同比减少。
3.本期公司子公司江苏广恒新能源有限公司净利润14,900.64万元，较上年同期增加14.12%，主要原因为报告期内参与CCER碳交易致使其他业务收入较上年同期增加，利润同
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
是□否
1.市值管理制度的制定情况
为进一步加强市值管理工作，维护公司、股东特别是中小投资者的合法权益，有效提升公司投资价值，对照证监会《上
市公司监管指引第10号——市值管理》及国资委《国务院关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》等有关要求，结合自身实际，编制公司《市值管理制度》，经公司2025年3月25日召开的第十一届董事会第十四次会议审议通过，包括7个方面，涉及32个条款，主要内容包括：一是总则。包括制度制定依据、市值管理的定义。二是市值管理的目的与基本原则。明确市值管理目的是提升公司质量，依法合规运用各类工具提升公司投资价值。基本原则包括整体性、合规性、主动性和诚实守信四大原则。三是市值管理的机构与职责。市值管理工作由董事会领导，董事会秘书负责市值管理的日常执行和监督工作，证券事务部（董事会办公室）为市值管理工作的具体执行部门。董事和高级管理人员应积极参与提升公司投资价值的各项工作，公司各职能部门应积极配合公司市值管理工作。四是市值管理的方式。包括并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等其他合法合规的方式。五是监测预警机制和应急措施。包括市值、市盈率、市净率等指标预警阈值的设置；股价出现短期连续、大幅下跌时，公司应通过原因分析、加强沟通、实施回购等方式提振股价；处于长期破净情形，应制定估值提升计划，并定期进行评估和完善等内容。六是市值管理的禁止性行为。包括操控公司信息披露、内幕交易、泄露内幕信息、操纵股价、对股价作出预测或者承诺、未通过回购专用账户实施股份回购、未通过相应实名账户实施股份增持、直接或间接披露涉密项目信息等情形。七是附则。明确本制度制定与修订权限、执行生效日期等内容。具体内容详见公司2025年3月27日披露在巨潮资讯网上的《第十一届董事会第十四次会议决议公告》（公告编号：2025-009）、《市值管理制度》。2.估值提升计划的落实情况根据中国证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》和公司《市值管理制度》，股票连续12个月每个交易日的收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产的上市公司，属于长期破净公司，应在该季度结束之日起2个月内编制估值提升计划，并经董事会审议后对外披露。自2025年1月1日至2025年12月31日，公司股票每个交易日的收盘价均低于公司最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产，属于应当制定估值提升计划的情形。结合自身实际，编制公司《估值提升计划》，经公司2026年2月27日召开的第十一届董事会第二十六次会议审议通过，包括4个方面，主要内容包括：一是聚焦主责主业，提升经营效益。包括积极扩大有效投资，推动规模扩张向质量效益转变；筑牢电量电价生命线，推动被动供应向主动创效转变；着力激活发展动能，推动要素驱动向创新驱动转变。二是夯实管理基础，激发经营动能。包括深化机制改革，增强价值创造的内生动力；聚焦精益运营，提升价值创造的能力水平。三是强化股东回报，稳定市场预期。包括确保2025-2027年度以现金方式累计分配的利润不低于该三年实现的年均可分配利润的30%；妥善做好股份回购后续工作，结合二级市场股价表现及经营实际，有序推进剩余股份回购事宜，及时完成库存股注销手续。四是强化信披投关，传递投资价值。包括注重信息披露质量，公告文件以投资者需求为导向，简化语言表达，突出关键信息，提高可读性、易懂性，提升透明度、精准度，增强投资者对公司经营状况的了解；持续深化投资者关系管理体系建设，通过多层次全方位的投资者沟通体系，加强与投资者沟通交流，主动全面地向资本市场展示公司价值，增强投资者对公司长期投资价值的认可度。具体内容详见公司2026年2月28日披露在巨潮资讯网上的《第十一届董事会第二十六次会议决议公告》（公告编号：2026-016）、《估值提升计划》（公告编号：2026-018）。
2026年上半年，公司稳步推进各项落地工作，持续夯实内在价值、积极传递投资价值，相关落实进展如下：一是聚焦主责主业，推动经营效益持续提升。公司坚持从规模扩张向质量效益转型，审慎开展项目投资决策，综合研判行业政策、电力市场行情、新能源消纳条件，多措并举获取中东部地区风电、储能等新能源建设指标96万千瓦；严把投资效益研判关，对投资收益率未达内部标准的项目暂缓推进，主动清理低效储备指标，严控无效资本开支；集中资源推进优质项目并网投产，新增并网装机85万千瓦；牢牢守住电量电价核心主线，持续优化电力交易策略，抢抓市场化交易机遇，由被动保供向主动创效转变，累计实现上网电量109.39亿千瓦时，同比增加20.87%；持续强化创新驱动，依托风光资源布局优势，探索新能源与储能、算力协同发展新模式，持续培育新的盈利增长点。二是夯实内部管理根基，持续激发内生经营动能。报告期内，公司严格对照国资、证券双重监管要求，结合公司实际，修编完善《董事、高级管理人员薪酬与绩效考核管理制度》《董事会运行实施细则》等7项管理制度，为董事会科学高效决策提供坚实的制度保障。严格落实“一场一策”精益运营管理模式，针对各区域新能源电站运行特点，细化运维管控标准、能耗管控指标与安全生产规范，常态化开展设备巡检、隐患排查与效能提升专项工作，有效提升存量资产利用效率与稳定发电能力。持续深化市场化机制改革，优化内部绩效考核与激励约束体系，将经营效益、项目质量、降本增效等核心指标与考核深度挂钩，充分调动全员干事创业积极性，全面激活企业价值创造内生动力，持续提升公司精细化管理水平与整体经营质效。三是健全股东回报机制，稳定资本市场预期。公司始终秉持价值共创、利润共享、回馈股东的经营理念，持续完善常态化、规范化股东回报体系，多措并举稳定资本市场信心、夯实公司投资价值。一方面，扎实落实利润分配政策，高效完成2025年度权益分派工作，累计派发现金股利3.40亿元，现金分红比例提升至42.42%，切实保障广大股东的合法权益，充分践行负责任上市公司的使命担当。另一方面，稳步推进股份回购及库存股注销，以集中竞价交易方式累计回购公司股份10,884,453股，占公司总股本的0.53%，累计成交金额92,748,889.24元（不含交易费用），并完成库存股注销，有效维护二级市场股价平稳运行，切实守护全体股东核心利益。四是强化信披投关，传递投资价值。报告期内，公司坚持以高质量信息披露为核心、常态化投资者关系管理为抓手，持续完善多层次、全方位的价值传递体系，不断提升公司资本市场透明度与品牌认可度。在信息披露方面，公司严格遵守监管披露规则，坚守真实、准确、完整、及时、公平的披露原则，扎实做好常态化信息披露工作，累计对外披露各类公告80份，及时、全面向市场传递公司经营动态、项目进展及治理情况；同时高效响应投资者咨询诉求，累计答复投资者提问93条，切实保障广大投资者的知情权与监督权，持续筑牢资本市场信任基础。在投资者沟通交流方面，公司常态化开展多元化投关活动，高质量召开2025年度及2026年一季度业绩说明会，采用现场直播与线上答题相结合的模式，累计邀请行业分析师、机构投资者20人参会，逐项答复各类问题28项。接续开展“走进上市公司”专题活动，自主在乌海举办储能项目主题开放活动，实地观摩储能项目建设及运营情况，具象化展现公司项目资源优势与发展潜力。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否
（一）方案制定情况
公司为贯彻落实国务院关于进一步提高上市公司质量的有关决策部署，围绕国务院国资委、中国证监会关于加强市
值管理的有关要求，切实维护全体股东利益、增强投资者信心，不断提升公司发展质量，促进公司长远健康可持续发展，结合发展战略、经营情况及财务状况，制定公司“质量回报双提升”行动方案，经公司2025年3月25日召开的第十一届董事会第十四次会议审议通过，主要内容如下：1.聚焦主责主业，提升公司发展质量。一是狠抓提质增效,不断提升经营质效。坚持以增量促进企业增收,力争2025年发电量实现翻倍式增长。全面加强电力营销,系统组建营销专业机构、加强三级营销管理、优化电力交易策略，切实保障电价收益。打造全方位考核指标体系，强化招标控制价管理，拓宽低成本融资渠道，探索智能化赋能经营管理，切实压降成本，有效提升效益。二是加快开发建设,不断推动主业发展。在资源获取、项目建设及项目收购三方面持续发力,计划2025年获取资源不低于1000万千瓦，推动实现“两个转移”；确保2025年底完成“十四五”规划目标；把握优质资源项目，重点收购收益率水平较高的风电项目。三是坚持科技引领,着力培育新质生产力。加快推动控股股东自同步海液态空气储能示范项目，做好锂离子电容器储能、熔盐光热储能等新技术在新疆、青海、甘肃等地区示范项目建设，力争在新型储能产业链关键环节实现重要突破；拓展科技创新新赛道，系统开展AI+电力营销等管理提升工程，统筹开展智慧运营三级管理平台建设，助力公司数字化、智能化转型发展。2.重视股东回报，与投资者共享发展成果。坚持经营成果与投资者共享，持续优化股东回报机制。制定2024年度利润分配方案，保持分红政策持续性、稳定性；提高投资者回报预期，于2025年披露更具吸引力的《未来三年（2025-
2027年）股东回报规划》；同时，公司也将积极研究多次分红的可行性，增强投资者获得感。3.提升信息披露质量，增强公司透明度。坚持以投资者需求为导向，健全公司信披机制,强化自愿性信披管理,创新信披形式，力争年度信披考核评级实现突破。构建投资者信息需求收集机制，将投资者关心关切事项，在公告中体现；建立健全自愿信披制度体系，保证自愿信披的及时性、准确性、连续性与完整性；优化定期报告，让内容更加简明清晰、语言更加通俗易懂，丰富定期报告披露形式，综合运用图文、视频等形式，增强定期报告的可读性。4.创新投资者关系管理，积极传递公司价值。坚持互联互通的投关理念，持续优化以业绩说明会为核心的“1+N”投关体系，常态化召开业绩说明会，全年不少于3次；开设企业视频号，探索开展“走进上市公司”特色活动，邀请意向股东、行业分析师等赴新疆大基地项目参观调研，进一步增进投资者对公司的了解；常态化开展分析师沟通工作；高质量开展线上线下投资者交流会、专项调研与路演反路演等活动。5.夯实公司治理，持续提升治理效能。坚持动态优化公司治理架构，形成科学高效的治理合力。持之以恒开展《公司章程》及相关基础管理制度立改废释工作，确保公司治理体系与时俱进、日臻完善；进一步加强对独立董事履职的全方位支撑，有序开展董事常规调研与专项调研，保持独立董事与投资者、公司管理层之间沟通渠道的畅通无阻；同时，结合行业电价市场化改革面临的新形势，进一步充实电力营销队伍、科技创新队伍、工程造价队伍；持续强化风险管理和内控体系建设，为公司实现高质量发展提供坚实有力的保障。具体内容详见公司2025年3月27日披露在巨潮资讯网上的《第十一届董事会第十四次会议决议公告》（公告编号：2025-009）、《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2025-010）。
（二）方案进展情况
自制定并披露《行动方案》以来，公司多举措落实方案内容、稳步推进各项工作。具体内容详见公司同日披露在巨
潮资讯网上的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2026-056）。
|
|