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| 怡球资源(601388)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，全球经济不确定性显著攀升，终端消费品市场竞争更趋白热化。在此背景下，压铸厂与整车厂为压缩自身成本，持续压低采购价格，叠加原料价格高位运行，铝合金锭行业整体陷入“上下承压”的困境。面对这一严峻形势及多重不利因素，公司紧密贴合当前市场动态，全力化解经济增长乏力、市场竞争加剧给生产经营带来的冲击。一方面，顺应市场变化趋势，衔接2024年经营规划，灵活调整销售策略，同步优化采购体系；另一方面，通过整合淘汰落后产能、强化内部控制、完善组织架构等举措提升管理效能，多维度发力以实现企业核心竞争力的全面跃升。
报告期内，公司实现营业收入3,580,910,999.45元，同比增长10.46%，实现归属于母公司所有者的净利润29,389,746.51元，较上年同期减少57.11%。利润同期比减少主要是因为公司马来西亚子公司记账币为林吉特，同时原料入库与成品销售存在时间差异，同期比2025年上半年美元兑林吉特汇率波动较大，导致公司铝合金锭业务购买原料成本增加和售价下跌，最终使得公司毛利下滑，影响公司利润；另外，公司新产能于2024年下半年投入使用，2025年上半年与同期比固定费用增加，压缩了公司的利润空间。
报告期内，公司精细化成本管控体系，建立多维度成本分析模型，优化资源配置效率，在保障业务高质量发展的前提下，实现运营成本的系统性优化。物料采购方面，公司推行集中采购管理机制，整合分散采购需求，降低采购成本：另外公司严控非必要性支出，重点压缩行政费用和冗余成本，加强库存管理，有效压缩管理成本。与此同时，公司进一步推进工艺技术改造，有效降低了生产成本。
公司的全资子公司M公司深耕于资源再生领域的技术创新和产业升级，核心聚焦两大板块：汽车专业化拆解和金属废料的高值化回收。公司通过精细化、智能化的拆解技术，从报废车辆及各类废料中，精选出可再次售卖的二手汽车零配件，同时精准提取高品质再生钢铁、有色金属，乃至微量贵金属。公司的经营区域位于美国，下游市场区域以美国国内为主，公司在美国有二十几个回收点，分布于美国东部的五大州，回收半径广阔，有较高的行业壁垒，且该行业在美国属于成熟市场，行业渗透率高，业绩稳定性强。
报告期内，子公司M公司完成了对两家汽车拆解厂的收购，它们分别位于纽约州与俄亥俄州。
鉴于大部分二手汽车零配件的价值远高于废料价值，且汽车催化转换器中含有铂族贵金属，而此次收购的拆解厂长期专注于汽车拆解业务，不仅拥有优秀的拆解技术团队，还具备更先进的汽车拆解技术、稳定的二手汽车获取渠道以及成熟的二手零配件销售网络。这些优势使其与公司现有的资源回收厂形成了相得益彰的发展格局，为公司原有的汽车拆解业务注入了蓬勃动力。这不仅能增加公司汽车拆解处理量，还能提升二手零配件销售以及铂族贵金属等高业务价值的经营效益。
此外，新纳入的回收站点将与公司现有采购网络产生协同效应：一方面，可增强对区域内原料资源的获取能力，丰富原料采购渠道；另一方面，通过优化原料收储布局，有助于缩短部分区域的原料运输距离，在提升采购灵活性的同时，为后续降低原料采购及物流综合成本奠定基础，进而进一步强化公司在原料供应链端的整体竞争力。
报告期内，新建项目产能逐步释放。该新建项目采用行业领先的工艺技术与智能化设备，在回收率、产品质量及能耗水平等关键指标上均显著优于YCPG；同时，因YCPG厂区与公司新扩建项目同处同一工业区，所以新建项目已全面承接老厂YCPG的生产任务，公司将YCPG的部分资产进行了处置。此次资产处置将有力推动公司淘汰落后产能，终结同一区域内多地分散管理的运营模式，进而有效降低综合运营成本，提升资产利用效率与资金流动性。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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