|
| 凌云光(688400)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
（一）整体经营情况概述
2026年上半年，公司聚焦工业人工智能、具身智能、光通信三大战略领域，持续推进AI战略转型升级。制造业智能化升级，在消费电子、新能源、新型显示、AI新基建等高端制造领域渗透持续深化；具身智能本体服务与工业应用等战略新兴方向加速布局并获初步验证；光通信代理业务在AI算力建设驱动下取得阶段性进展。
报告期内，公司实现营业收入14.51亿元，同比增长6.09%；归母净利润6.56亿元，同比增长583.26%；扣非归母净利润1.26亿元，同比增长54.54%。收入端，受部分订单收入确认节奏影响，上半年收入增速滞后于订单增速，工业人工智能及光通信等核心板块客户验证与商业推进取得积极进展，新切入的AI新基建产品的检测及光通信下一代产品收入贡献处于逐步释放阶段。境外收入2.12亿元，同比增长29.07%，JAI并表后海外渠道显著拓宽驱动境外业务增长。利润端，净利润增长主要受以下因素驱动：（1）公司主营业务盈利能力显著提升，报告期内毛利率为40.67%，同比提升4.96个百分点。毛利率改善主要源于“视觉+AI”核心能力驱动的产品结构升级及业务结构优化，系公司战略转型成效持续显现，具备可持续性；（2）收购JAI后的海外整合战略持续推进，标准产品出海进程加速，驱动盈利能力稳步提升；（3）全资子公司凌云光技术国际有限公司持有的智谱华章股权产生公允价值变动收益。
（二）核心平台能力建设
公司持续将视觉与AI作为底层平台能力建设的核心方向，2026年上半年研发投入2.48亿元，同比增长13.62%，在底层技术平台与应用产品开发两个方向持续发力。平台能力进阶沿感知层、算法层、边缘层三个维度展开，形成跨行业通用的技术底座：
感知层：深化光谱、光场、光波等成像能力与计算光学融合，推动2D/3D视觉融合与多模态感知协同。通过多维度成像信息的互补增强，平台针对弱缺陷漏检、复杂曲面测量及材质精准区分等工业检测共性痛点形成计算成像解决方案，在信噪比提升、大景深稳定成像及三维形貌重建等方向能力显著增强，使可检边界向微观缺陷、内部结构及动态工况进一步延伸，为复杂工业场景提供更丰富、更高质量的原生数据基础。
算法层：依托多模态工业大模型底座，逐层构建行业理解模型与专用场景模型，形成覆盖多领域的应用算法矩阵。报告期内，公司在应用算法层面重点强化三类核心能力：一是小样本快速适配能力，通过先验知识嵌入与模型轻量化，实现复杂场景分钟级现场收敛，降低对大规模标注数据的依赖；二是复杂形态解析能力，覆盖自由曲线拟合、曲面重建及断裂缺陷检测等场景，拓展非标准工件的检测范围；三是成像与算法的闭环自适应能力，基于多维度量化评价实现成像参数全自动优化，减少人工调试并提升不同工况下的稳定性。上述能力的标准化构建，有效缩短了同类场景的部署周期，推动视觉方案从单点定制向模块化、可复用方向演进。
边缘层：公司将嵌入式AI轻量化模型、光感一体计算成像及底层算子优化整合为嵌入式智能技术底座，覆盖分类、异常检测、分割及定位等任务，推动算法模型向边缘侧高效移植，在保障推理精度的同时实现图像处理效率提升与硬件成本优化，支撑智能面阵、线阵等边缘视觉产品部署，使视觉能力从中心计算向端侧协同延伸，强化多样化工业现场的实时检测与自主决策能力。
上述感知、算法与边缘三层能力的协同进阶，为公司工业检测、具身智能及光通信等业务提供了从“感知”到“认知”、从“中心”到“边缘”的底层技术支撑。
（三）核心业务经营情况
1、消费电子
AI创新驱动消费电子终端迭代提速，头部客户对检测精度、效率、柔性化提出更高要求，机器视觉在制造环节价值量持续提升。在2026年上半年，公司消费电子依托“AI+视觉”推动业务向高价值环节升级，实现收入5.32亿元，同比增长3.69%。
视觉系统从传统组装对位检测向高价值量测检测延伸，检测场景覆盖高端精密制程、精密组装及新产品验证领域。其中，精密组装制程的涂胶检测完成2D向3D技术升级，形成“胶路检测+三维量测”闭环方案并批量级交付；新增制程的微观检测产品完成产线验证并实现规模化应用。
依托微观检测能力，支撑新一代终端产品打样验证与规模化落地。高价值量测场景持续渗透，拉动单机价值与客户复购率提升，公司维持头部客户新增工站的核心供应商地位。智能装备板块，公司巩固金属、玻璃外观检测存量市场份额，推出通用外观装备，覆盖手机中框、耳机、手表等多类金属结构件，具备AI分级、快速换型能力，推进装备平台化、标准化建设。紧抓终端形态创新机遇，实现新品模组盖板玻璃组装环节业务突破，并新开发超薄玻璃保护膜贴前检测设备，通过战略客户验证。面向后续终端产品周期，公司提前布局新材料、新结构、新型显示模组检测，进一步拓宽客户覆盖范围。
2、新能源
储能需求高速增长带动头部电池厂商产能扩张与新线建设，驱动检测设备需求回暖；报告期内，公司新能源业务实现收入1.03亿元，同比增长120.11%。公司聚焦锂电池制造质量管控严苛的关键环节，打造覆盖前中后道的检测产品体系。原材料端，隔膜检测系统持续保持领先市占率，出货量同比大幅增长，并依托高复用性检测产品向上游原膜、正负极材料等工业材料场景延伸。
制造环节，极片检测系统在前段制程环节实现较大突破，于关键工段获得头部客户批量订单并规模化交付；电芯外观检测设备经过前期培育实现批量突破，漏检率、过检率等核心指标保持稳定，获多家客户规模化采购；极耳翻折检测设备在核心客户中保持稳定供应。面向下一代固态电池，公司开展多方面的前瞻布局与产品预研。中长期看，商用车电动化、换电、低空经济及AI数据中心储能等新应用场景不断涌现，支撑锂电检测的持续需求。
3、新型显示
显示产业向OLED加速转型，8.6代OLED产线建设进入高峰期，叠加LCD产线升级及新一代终端形态创新，带动检测装备需求持续释放。2026年上半年，公司显示屏领域订单同比增长35%。
公司抓住产能建设及工艺迭代机遇，将成像与AI算法优势深度应用于各检测环节。点灯检测装备持续覆盖头部客户新建产线及产线升级需求，过检率、漏检率等核心指标保持行业领先，持续参与核心客户新增工站建设，深化供应合作关系；屏幕模组外观检测设备依托高精度成像与AI缺陷识别技术，可有效适配曲面、异形及多材质模组的复杂外观检测需求，自2025年完成新产品验证后，2026年上半年进入规模化推广阶段，收入持续放量，占比稳步提升；公司同步切入国际高端显示客户供应链，完成高端机种屏幕外观检测设备交付，国际化布局取得突破。面向下一代显示技术迭代，公司持续跟踪新兴方向的技术演进，储备相关检测能力，持续巩固在显示屏领域的可持续竞争力。
4、印刷包装
2026年上半年，印刷行业数字化、智能化转型持续推进。公司印刷包装业务实现收入1.89亿元，同比增长13.48%。产品端，公司持续升级检测产品易用性，深化大客户多产品组合销售：推出VisionPackBag100制袋在线检测剔除系统，针对高速制袋场景实现AI缺陷精准识别与8秒快速换型，误报率显著降低；基于VisionPrint8平台完成软包行业适配与功能升级，提升高速运行下微小缺陷检出能力与抗干扰性能。新产品与彩盒检测、智能工厂方案等形成组合，为软包、彩盒等领域大客户提供覆盖印前、印刷、印后及制袋环节的一站式质量检测方案，提升单客户价值与粘性。市场端，海外加大标准产品推广力度，上半年海外业务收入同比增长，市场覆盖持续扩大；国内依托多产品组合策略深化大客户经营，稳步推进智能工厂解决方案产品化落地。
（四）新兴业务进展情况
1、光通信下一代产品
报告期内，全球AI算力需求持续扩张，数据中心网络带宽、时延与能耗面临升级压力，光互联技术已成为突破传统电互联瓶颈、并向芯片级延伸的重要方向；同时，高速光模块向800G、1.6T持续迭代，带动光模块测试及先进封装环节的新技术需求增长。上半年，公司光通信业务实现收入3.14亿元，同比增长14.51%，在成熟代理业务稳健的基础上，下一代产品逐步成为增长的重要驱动，订单同比增长60%以上。
公司光通信在下一代产品中重点布局光互联与先进封装两大前沿领域。光互联方面，公司代理推广压电陶瓷技术路线OCS全光交换机，支持大矩阵规模，具备高可靠性、低插损优势：在光模块自动化测试场景，通过光开关矩阵实现共享高端测试仪表资源，提升测试效率，受益于下游光模块厂商扩产，已在国内形成小规模应用；在智算中心光交换场景，正与多家客户开展技术对接与验证。此外，公司依托战略投资企业推进光IO（OpticalI/O）技术，芯片已完成流片并进入测试验证阶段，旨在突破Scale-Up网络扩展瓶颈。先进封装方面，公司代理布局PWB光子引线键合及TGV玻璃通孔产品：相关产品整体处于市场前期技术验证阶段，但均已实现国内首单突破，未来应用前景广泛。公司围绕光通信产业链形成从网络级到芯片级、从前沿技术到配套设备的完整布局，为光通信业务中长期发展提供多元支撑。
2、具身智能应用
2026年上半年，人形机器人产业加速发展，本体厂商量产进度推进，对高质量训练与标准性能检测需求持续增长。公司在2025年“数据采集—量产检测”两大核心环节布局基础上，持续完善具身智能业务体系，形成多模态数据采集、机器人运动性能评估、机器人小脑训练三大核心解决方案。核心产品FZMotion光学运动捕捉系统上半年收入同比增长80%以上。多模态数据采集系统，在FZMotion光学动捕基础上融合多视点视觉、第一视角头戴设备、力触觉手套等采集手段，支持模块化采购与完整工位交付，主要面向科研机构、工业制造等场景提供全要素数据采集服务，应用场景从科研领域逐步向工业制造等垂直领域拓展；机器人运动性能评估系统由定制化向标准化升级，提供标准化检测与执行偏差根因分析，面向本体厂商量产下线检测场景持续渗透；机器人小脑训练系统构建从数据采集到真机部署的一体化训练平台，提升机器人动作开发效率与环境泛化能力。生态方面，公司与德塔智能联合开展全身大小脑技术研发，与华为云达成CloudRobo平台全栈数据采集合作，并首批入驻具身智能专区。
3、AI新基建带来的战略机会
AI大模型训练与推理需求持续爆发，驱动智算中心、AI服务器及高速光模块等算力基础设施加速建设，算力硬件制造端对高精度视觉检测、精密量测的需求同步增长。公司依托“AI+视觉”底层技术的平台化复用能力，将消费电子等领域沉淀的微观成像、精密测量、AI识别等技术向算力产业链迁移，前瞻布局光模块、AI服务器等算力硬件检测场景。报告期内，AI服务器检测领域率先实现业务突破，公司视觉检测方案已在头部制造客户组装产线小批量落地应用，覆盖制造过程关键环节的外观与尺寸检测，配合客户产能扩张节奏推进交付。光模块检测领域，公司完成面向高速光模块制造的视觉检测技术方案储备与客户验证对接，依托工业领域积累的成熟检测能力，形成覆盖制造多环节的视觉技术布局。整体而言，公司AI算力延伸业务已形成“AI服务器检测率先落地、光模块技术储备先行”的梯次发展格局，公司产品平台化复用能力持续显现。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
|
|