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| 源飞宠物(001222)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
模增长所致。
营业成本 621,612,044.34 422,079,613.55 47.27% 主要系报告期业务规模扩大对应的产品成本增加所致。销售费用 33,683,896.01 17,087,438.71 97.13% 主要系报告期拓展国内业务导致相关费用增加所致。管理费用 22,879,161.66 18,328,576.97 24.83%财务费用 -6,333,873.32 -17,270,185.29 63.32% 主要系报告期利息收入较上期减少所致。所得税费用 6,693,529.98 7,544,209.98 -11.28%研发投入 15,632,592.02 9,452,716.24 65.38% 主要系报告期研发投入增长所致。经营活动产生的现金流量净额 -30,953,737.34 -11,945,425.32 -159.13% 主要系报告期公司业务规模增长，购买商品、接受劳务支付的现金增加；国内业务相关的费用增加；
职工薪酬增加所致。
投资活动产生的现金
流量净额 1,274,205.97 -49,840,070.86 102.56% 主要系报告期在建工程相应的工程款较上期支付减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -28,177,142.56 -88,617,988.91 68.20% 主要系报告期内无借款偿还与未有股票回购业务，且分配的现金红利金额较上期减少所致。现金及现金等价物净增加额 -59,183,172.07 -148,420,292.17 60.12% 主要系报告期业务规模增长及投资与筹资环节现金流正向影响所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险RYDERPETSUPPLIES(CAMBODIA)CO.,LTD 投资设立 32,481.25万元 柬埔寨 独立运营 公司已建立了健全的境外经营风险管理体系 3,327.70万元 21.80% 否ITAOPETSUPPLIES(CAMBODIA)CO.,LTD 投资设立 40,873.73万元 柬埔寨 独立运营 公司已建立了健全的境外经营风险管理体系 3,431.22万元 25.73% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022年 首次
公开
发行2022年08
月18
日 46,75
1.10 40,87
价格为13.71元，募集资金总额为467,511,000.00元；减除发行费用人民币58,802,300.00元后，募集资金净额为408,708,700.00元。上述募集资金已于2022年8月9日汇入公司开设的募集资金专用账户，到位情况已经天衡会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具了天衡验字（2022）00089号《验资报告》。公司对募集资金的存放和使用采取了专户存储制度，并与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了募集资金三方监管协议。
截至2025年6月30日，公司累计已使用募集资金人民币33,840.39万元，募集资金账户余额为8,446.80万元，包含利息收入等。注：1变更用途的募集资金投资项目的变更金额为公司2024年度股东大会审议通过时该项目的账户余额。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 投入
金额 累计
投入
金额
(2) 投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 预定
可使
用状
态日
期 实现
的效
益 期末
累计
实现
的效
益 预计
效益 性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年首次公开发行股票2022年08月18日 年产咬胶3,00吨、宠物牵引用具2,500万条产能提升项目 生产建设 是 17,16 13,1目”预定可使用状态时间由2023年8月17日调整至2024年8月17日。
2、公司于2024年8月15日分别召开第二届董事会第十六次会议及第二届监事会第十四次会议审议通
过了《关于部分募投项目延期、终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，2024年9月2日召开2024年第一次临时股东大会审议通过了《关于部分募投项目终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，公司将募投项目“年产咬胶3,000吨、宠物牵引用具2,500万条产能提升项目”达到预期可使用状态日期由2024年8月17日延期至2025年12月31日；终止募投项目“源飞宠物生产技术及智能仓储技改项目”和“营销运营中心建设项目”，并将剩余募集资金14,676.80万元（含银行存款利息收入）永久补充流动资金，用于与公司主营业务相关的日常生产经营活动。
3、公司于2025年8月11日分别召开第三届董事会第六次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资
项目延期的议案》，同意公司将募投项目“研发中心建设项目”达到预期可使用状态日期由2025年8月17日延期至2026年12月31日。
4、公司剩余募投项目正处于建设阶段，尚无法计算项目效益。
项目可行性
发生重大变
化的情况说
明 1、公司于2024年8月15日分别召开第二届董事会第十六次会议及第二届监事会第十四次会议，2024年9月2日召开2024年第一次临时股东大会审议通过了《关于部分募投项目终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，公司终止募投项目“源飞宠物生产技术及智能仓储技改项目”和“营销运营中心建设项目”，并将剩余募集资金14,676.80万元（含银行存款利息收入）永久补充流动资金，用于与公司主营业务相关的日常生产经营活动。具体内容详见公司于2024年8月17日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于部分募投项目延期、终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2024-029）。
2、公司于2025年4月24日分别召开第三届董事会第三次会议及第三届监事会第三次会议，于2025年
5月28日召开2024年年度股东大会审议通过了《关于变更部分募投项目用途、调整部分募投项目内部投资结构及暂时调整部分募投项目闲置场地用途的议案》。经公司综合考虑未来业务发展规划、募集资金投资项目实际情况，为提高募集资金投资效率，加快募集资金投资项目实施，更好地推进公司战略规划，实现在宠物行业的深入布局，公司变更原募投项目“年产咬胶3,000吨、宠物牵引用具2,500万条产能提升项目”为新募投项目“2.2万吨宠物干粮项目”，暂时调整该项目闲置场地用途。本次变更部分募投项目用途不构成关联交易。具体内容详见公司于2025年4月26日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于变更部分募投项目用途、调整部分募投项目内部投资结构及暂时调整部分募投项目闲置场地用途的公告》（公告编号：2025-013）。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情 不适用况募集资金投资项目实施方式调整情况 适用报告期内发生公司于2025年4月24日分别召开第三届董事会第三次会议及第三届监事会第三次会议，于2025年5月28日召开2024年年度股东大会审议通过了《关于变更部分募投项目用途、调整部分募投项目内部投资结构及暂时调整部分募投项目闲置场地用途的议案》。经公司综合考虑未来业务发展规划、募集资金投资项目实际情况，为提高募集资金投资效率，加快募集资金投资项目实施，更好地推进公司战略规划，实现在宠物行业的深入布局，公司变更原募投项目“年产咬胶3,000吨、宠物牵引用具2,500万条产能提升项目”为新募投项目“2.2万吨宠物干粮项目”，暂时调整该项目闲置场地用途；调整募投项目“研发中心建设项目”内部投资结构，在项目实施主体和募投资金投资用途不变的情况下缩减投资规模，并将该项目缩减金额用于永久补充流动资金。本次变更部分募投项目用途不构成关联交易。具体内容详见公司于2025年4月26日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于变更部分募投项目用途、调整部分募投项目内部投资结构及暂时调整部分募投项目闲置场地用途的公告》（公告编号：
2025-013）。
募集资金投
资项目先期
投入及置换
情况 适用
2022年10月26日，公司召开第二届董事会第七次会议、第二届监事会第七次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金，合计人民币2,580.58万元；同意公司以募集资金置换已使用自筹资金支付的发行费用，合计人民币364.61万元。截至报告期末，公司已使用募集资金置换完成上述预先投入募投项目的自筹资金。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，公司存放在募集资金专户暂未使用的余额为人民币8,446.80万元，包含利息收入等，全部存放于指定的募集资金专户内或进行现金管理中。募集资金使用及披露中存在的问题注：1投资进度超过100%主要系投入金额包含募集资金专户滋生的利息收益。2该数据包含募集资金专户滋生的利息收益。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2022年
首次公
开发行
股票 首次公
开发行 永久补
充流动
资金 源飞宠
物生产
技术及
智能仓
储技改 7,402.
首次公
开发行
股票 首次公
开发行 永久补
充流动
资金 营销运
营中心
建设项
目 6,571.
开发行
股票 首次公
开发行 2.2万
吨宠物
干粮项
目 年产咬
胶
3,000
吨、宠物牵引用具2,500万条产能提升
1、“源飞宠物生产技术及智能仓储技改项目”终止的主要原因
由于公司产品主要销往北美，受国际贸易政策变化的影响，公司主要产品被列入美国加征关税名单，为了保障公司的持续盈利能力，公司部分生产能力转移至柬埔寨，在柬埔寨投资建设了两个生产基地。柬埔寨生产基地不受美国向中国制造产品加征关税的影响，能有效降低公司的生产成本。为更加灵活地应对地缘政治变化及产业政策调整，降低国际贸易格局变化可能带来的潜在不利影响，提升整体的抗风险能力和供应链稳定性，公司将持续扩大在东南亚的布局，进一步提升海外基地的产能。在这样的背景下，公司继续在温州市平阳县的工厂实施此项目建设，可能面临投资项目实施后新增产能难以消化、投资回报不达预期的风险。因此公司决定终止“源飞宠物生产技术及智能仓储技改项目”并将相关剩余募集资金用于永久补充流动资金。
2、“营销运营中心建设项目”终止的主要原因
“营销运营中心建设项目”由于决策备案时间较早，项目实施地为温州市平阳县。近年来，随着国内宠物行业的发展，公司逐步加快开拓国内市场，考虑到配置相关业务模块人才和贴近目标群体的需要，公司已在杭州逐步搭建新的国内市场团队，将国内销售和打造自有品牌的重心转移至杭州；其次，由于宠物行业正处于不断发展变化中，公司需要随之而动态调整营销策略，原项目未充分考虑当下新兴渠道和营销方式对行业发展的巨大推动力。
综上，为切实提高募集资金使用效率，公司经审慎考虑，终止上述两个项目的实施，并将上述项目终止后的剩余募集资金14,676.80万元（含银行存款利息收入）永久补充流动资金，用于与公司主营业务相关的日常生产经营活动。
3、“年产咬胶3,000吨、宠物牵引用具2,500万条产能提升项目”变更为“2.2万吨宠
物干粮项目”的主要原因
①募投项目市场环境变化
由于“年产咬胶3,000吨、宠物牵引用具2,500万条产能提升项目”规划时间距离募集资金到位时间间隔较长，从制定计划到最后的执行期间，国家产业政策、市场需求、技术环境等发生了变化，导致原计划的募投项目不再适合继续投产。市场需求的变化导致原计划的募投项目中产品的经济效益不再显著，公司及时调整募集资金的使用方向，将资金投向契合公司发展战略的宠物干粮方向。
②募投项目建设条件变化
“年产咬胶3,000吨、宠物牵引用具2,500万条产能提升项目”在实际实施过程中由于场地因素影响导致场地建设投资金额和前期规划有一定差别，因此项目需要进行一定的调整和改变。公司亟需新增生产线，提升宠物干粮产能满足快速增长的市场需求。
经调整后，本项目将合理构建空间布局，集中生产管理，对公司现有生产条件的全面改造，引入更多的先进制造设备融入到原有的生产能力当中，实现宠物干粮等产品的产量和质量提升。
4、“研发中心建设项目”调整内部投资结构的主要原因
本次项目调整的原因在于募投项目建设条件变化。“研发中心建设项目”在实际实施过程中由于场地因素影响导致场地建设投资金额和前期规划有一定差别，因此项目需要进行一定的调整和改变。研发设备方面，因技术迭代及市场环境变化，原规划的研发设备选型方案需进行必要调整，变更已通过技术论证及内部审批，总投资可控，不影响核心目标及进度。为拓宽市场布局，提升市占率，本项目针对市场需求，更改原研发方向，精准对接消费者的理念变化，有效拓展业务版图，提升自身在市场的竞争力，实现可持续发展的长远目标。
综上，公司经审慎考虑，上述项目调整后调减的募集资金584.19万元（含银行存款利息收入，具体金额以实际结转时募投项目专户资金余额为准），包含本次调减的募集资金382.80万元及利息收入201.39万元，将用于永久补充流动资金。
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