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| 海德股份(000567)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
确认收入所致。
营业成本 2,886,935.94 4,065,659.52 -28.99% 主要系本报告期个贷处置类业务成本下降所致。管理费用 65,337,174.38 81,368,022.34 -19.70% 主要系本报告期加强费用管控、运营成本下降所致。财务费用 121,439,563.30 117,714,674.84 3.16% 主要系本报告期金融机构借款利息支出增加所致。所得税费用 27,310,200.53 39,700,391.76 -31.21% 主要系本报告期应纳税利润总额下降所致。研发投入 468,494.70 3,274,623.01 -85.69% 主要系个贷不良业务系统已完成主要研发工作，本报告期投入减少所致。经营活动产生的现金流量净额 901,170,415.35 45,736,939.95 1,870.33% 主要系本报告期加大清收力度，收回部分重组类不良资产项目本息所致。投资活动产生的现金流量净额 20,853,998.50 30,706,518.19 -32.09% 主要系上年同期处置联营企业股权，本年相对下降。筹资活动产生的现金流量净额 -885,862,345.95 -230,071,667.93 -285.04% 主要系本报告期内回款大幅增加，相应偿还借款所致。现金及现金等价物净增加额 35,848,728.94 -153,550,486.39 123.35% 主要系本报告期不良资产业务净回款增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成其他说明：营业成本主要包含利息支出、手续费及佣金支出、税金及附加等，不含管理费用和研发费用。公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 14□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
致。 是
公允价值变动损益 4,008,750.31 2.33% 主要系本报告期投资债券公允价值上升所致。 是资产减值 17,067,726.98 9.93% 主要系本报告期转回债权投资资产信用减值损失所致。 是营业外收入 16,105,770.36 9.37% 主要系本报告期收到政府专项奖励资金所致。 否营业外支出 1,000,767.40 0.58% 主要系本报告期对外捐赠所致。 否其他收益 338,920.57 0.20% 主要系本报告期收到个税手续费返还所致。 是
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的
非流动资产 190,305,119.15 2.21% 1,224,204,954.72 13.20% 减少10.99个百分点 主要系本报告期收回部分重组类不良资产项目本息所致。应付账款 6,634,602.25 0.08% 13,543,078.94 0.15% 减少0.07个百分点 主要系本报告期支付期初应付债券投资款所致。预收款项 12,267,427.00 0.14% 21,445,681.29 0.23% 减少0.09个百分点 主要系期初预收租金本报告期转为收入所致。其他非流动负债 243,491,702.59 2.83% 471,818,737.39 5.09% 减少2.26个百分点 主要系本报告期偿还非金融机构借款所致。
2、主要境外资产情况
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）2024年3月，海徳资管与浙商银行股份有限公司北京分行签署了编号为（20918200）浙商银物借字（2024）第
00087号、第00125号的贷款合同，贷款期限自2024年4月30日起至2039年3月20日。海徳资管以北京市海淀区西三环北路100号部分房产向贷款人提供抵押担保。
（2）2024年3月，海徳资管与云南国际信托有限公司签署了编号为云信信2020-1149号-DK的贷款合同及补充协议，
海徳资管以鲁朗商业街的12栋商业房产向贷款人提供抵押担保。
（3）2025年1月，海徳资管与厦门国际信托有限责任公司签署了编号为(2024)XMXT-YXSYH(借)字第1522号的借款合
同；2025年3月、5月，海徳资管与长安国际信托有限责任公司签署了编号为长单鹭岛(3)25830055、长单鹭岛(3)25830055-补的信托贷款合同及补充协议，海徳资管分别以海伦哲股票提供质押担保，截至2025年6月30日质押海伦
哲股票余额为12,400万股。
（4）公司与海南银行股份有限公司签署了编号为A[海银总营公流贷]字[2023]年[001]号的流动资金贷款合同，海徳
资管与海南银行股份有限公司签署了编号为A[海银总营公流贷]字[2022]年[011]号的流动资金贷款合同，海德股份和海徳
资管以持有的重组类债权提供质押担保，截至2025年6月30日，质押债权投资本金余额为12亿元。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
经营成果无重大影响。
云南桂清科技有限公司 注销 本次交易对公司本报告期财务状况和经营成果无重大影响。雅安桂清信息科技有限公司 注销 本次交易对公司本报告期财务状况和经营成果无重大影响。雅安桂吉信息科技有限公司 注销 本次交易对公司本报告期财务状况和经营成果无重大影响。主要控股参股公司情况说明海徳资产管理有限公司成立于2016年7月，是经西藏自治区人民政府批准和原中国银监会备案，由公司全资设立的西藏自治区唯一具有金融不良资产批量收购处置业务资质的省级地方AMC。2018年421月，公司通过定向增发募集资金用于向海徳资管增资，增资完成后海徳资管注册资本达到47.21亿元。目前，海徳资管是公司困境资产业务的主要经营主体。
九、公司控制的结构化主体情况
适用 □不适用
1、2017年，杭州华渡和海徳资管各出资100万元，成立华渡壹号私募创投基金，杭州华渡作为基金管理人，华泰证券股份有限公司作为基金托管人，于2017年6月30日在基金业协会备案，投资的主要范围是新三板股票，资金闲置时可用于投资银行存款、银行理财、场外货币市场基金。
2、本公司通过下属全资子公司与山东铁发资产管理有限公司、山东铁路发展基金有限公司和苏州资产管理有限公司等合作，成立济南海金投资合伙企业（有限合伙）、济南海沐投资合伙企业（有限合伙）与南京海冠投资合伙企业（有限合伙）等三个结构化主体，开展个贷不良资产业务。三个合伙企业均由本公司的全资子公司作为执行事务合伙人，合作方均认缴优先级份额及获取实缴出资对应的固定收益，且均由我方对合作方实缴出资投资期间的固定收益以及投资期限届满时对优先级份额的实缴出资本金承担差额补足义务。
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
为进一步规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者的合法权益，公司积极响应《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中关于鼓励上市公司建立市值管理制度的号召，根据《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》及其他有关法律法规，制订了《市值管理制度》，并经公司2024年11月12日召开的第十届董事会第十二次会议审议通过。
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
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