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| 山外山(688410)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
公司作为国内血液净化领域全产业链布局的国家高新技术企业，主营业务涵盖血液净化设备、血液净化耗材、智慧血透管理系统、连锁透析中心运营，已形成完整业务体系。核心产品包括连续性血液净化设备（CRRT）、血液透析机、血液灌流机等整机产品，以及高低通量血液透析器、血液灌流器、透析管路、透析液过滤器等核心自产耗材，广泛应用于医院重症监护室、肾内科、独立透析中心及急救诊疗场景。报告期内，公司紧紧围绕年度经营目标，持续深化技术自主创新、全产业链深耕、国内外双轮驱动的发展战略，紧抓国家推动基层血液透析服务扩容的政策机遇，不断加大市场开拓力度，各项经营指标保持快速增长态势。
报告期内，公司实现营业收入46,371.71万元，较上年同期增长29.80%；实现归属于上市公司股东的净利润9,437.00万元，较上年同期增长71.46%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,498.25万元，较上年同期增长67.56%。
（一）研发创新持续加码，筑牢核心技术壁垒
报告期内，公司始终将自主创新作为核心发展驱动力，聚焦血液净化整机系统关键技术、核心耗材关键原材料、智能诊疗算法等领域，持续加大研发资金与人才投入，不断完善全链条研发体系，持续夯实技术壁垒与行业核心竞争力。
研发投入方面，报告期内，研发投入4,102.74万元，同比增长12.37%。同时公司大力扩充高端研发人才队伍，研发人员数量同比增长8.47%，新增一批高学历行业资深人才，构建了专业化、高层次的研发团队，为技术迭代与新品研发注入强劲活力。
研发体系与创新平台方面，公司已建成国家级企业技术中心、国家博士后科研工作站、国家地方联合工程研究中心等多个国家级科创平台，配套完善的研发实验、检测试制硬件设施，研发效率实现质的提升。报告期内，公司在研项目有序推进，多款重点新品研发实现关键突破，产品高端化、智能化水平显著提升，为长期高质量发展筑牢坚实根基。
行业标准与知识产权方面，公司深度参与行业规范化建设，主导及参与起草多项国家及行业标准，引领行业技术规范升级。截至报告期末，公司已获得发明专利61项（其中国内发明专利54项，国外发明专利7项），实用新型专利116项，外观设计专利56项，软件著作权60项，其他类153项。已获得三类医疗器械注册证13项，其中共11个产品已获CE认证证书，为全球化战略奠定坚实基础。
核心技术成果方面，公司拥有国家科学技术进步奖二等奖、中国专利银奖、中国电子信息科学技术发明一等奖、中国产学研合作促进会科技创新奖一等奖等多项国家级、省部级奖项，获评国家技术创新示范企业，多项自主创新技术填补国内行业技术短板。
（二）国内国外市场双轮驱动，设备耗材双引擎高速增长
报告期内，公司坚定执行“国内+国外双市场、设备+耗材双引擎”核心战略，依托专业化销售团队、完善的渠道布局与产品协同优势，实现两大业务板块、国内外市场同步高速增长，业务结构持续优化，盈利质量稳步提升。
（1）国内市场设备稳居国产第一，自产耗材快速放量增长
报告期内，公司国内市场实现营业收入36,921.33万元，同比增长36.53%；其中血液净化设备业务实现营业收入22,001.75万元，同比增长44.72%，增长动能持续强劲。公司设备收入高速增长主要得益于：一是国家卫健委发布《关于实施2026年卫生健康系统为民服务实事项目的通知》，明确要求“常住人口超过6万的县均能提供血液透析服务”，全国新增350家乡镇卫生院、社区卫生服务中心提供血液透析服务，基层血透市场扩容需求持续释放；二是公司血液净化设备市场占有率持续提升，品牌影响力进一步增强，根据今日标讯数据显示，公司核心产品市场地位持续领跑国产阵营，2026年1-6月，公司血液透析机中标占比达21.56%，位居行业第一；三是“以旧换新”政策推动下，县域医共体设备更新需求加速落地。
报告期内，公司血液净化耗材实现营业收入12,007.56万元，同比增长40.70%。其中，自产耗材实现营业收入10,665.74万元，同比增长63.27%。耗材业务延续高速增长态势，主要原因包括：一是公司自产耗材产品线不断丰富，血液透析管路、连续性血液净化管路、血液透析干粉/透析液、一次性使用血液灌流器等产品增强公司核心竞争力；二是公司血液净化设备品牌认可度不断提升，“设备+耗材”联动效应不断显现，带动血液净化耗材的市场覆盖率持续提高；三是随着产销量持续提升，自产耗材单位固定成本进一步下降，规模效应逐步显现。
（2）海外市场全球化布局提速，版图持续扩容
报告期内，公司海外市场实现营业收入9,450.38万元，同比增长8.85%。公司持续深化国际化发展战略，优化海外营销团队结构，加大全球市场推广与渠道建设力度，海外业务实现稳步发展。
市场准入与渠道建设方面，公司加速全球各国资质认证布局，高通血液透析器、低通血液透析器、血液透析滤过器成功通过CE认证，高端耗材正式进入欧盟市场。同时，公司在亚洲、南美、非洲、欧洲重点国家依托本地渠道资源快速开拓终端市场，并与多家国际大型连锁透析终端达成深度合作，实现海外终端网络快速渗透，海外市场覆盖率持续提升。
品牌建设与服务体系方面，公司全方位升级全球品牌影响力，深度参与国际顶级医疗展会，同时深耕海外肾脏病学会专业学术论坛，强化临床学术推广。作为我国“健康丝绸之路”高端医疗装备出海代表，公司获新华社、美通社等权威媒体报道，显著提升了品牌全球曝光量。公司搭建多语种技术支持网络，构建应急响应体系，推出“设备+耗材+血液透析智慧管理系统”的血液净化整体解决方案，有效破解新兴市场“设备贵、缺技师、服务难”的三重困境，为海外患者提供可负担、可持续、高质量的透析选择，持续推动全球透析服务可及性，助力实现世界卫生组织2030年慢性肾病防治目标。
（三）智能制造全面升级，数字化赋能高效运营
报告期内，公司持续推进生产自动化、管理数字化、质控标准化升级，全面优化产能体系与供应链管理能力，产品交付能力、质量管控水平、经营决策效率大幅提升，为业务规模化发展提供坚实保障。
生产智造升级方面，报告期内，公司持续对机械、电子部件装配线和整机总装线进行了自动化改造和产能升级，全面落地医疗器械唯一标识系统（UDI）与生产执行系统（MES），实现产品装配、安规测试、质量检测全流程标准化、精细化。同时，公司持续拓展企业资源计划系统（ERP）、产品生命周期管理系统（PLM）功能，实现研发、生产、销售、供应链全链条信息互通，经营决策效率大幅优化。目前公司正推进智能仓储物流系统（WMS/TMS）、全面质量管理系统（QMS）建设，持续完善数字化智造体系。
智慧服务与工业互联网建设方面，公司建成智能制造、医疗临床、远程运维三大数据中心，依托自主研发的血透中心智能管理系统（HDIMS）、远程运维系统（ROMS）等平台，打通设备、耗材、医护、患者等全链路数据，构建“互联网+血液净化”全产业链服务新模式。同时，公司持续推进标识解析平台在产品研发、生产、销售、临床使用及售后运维等全生命周期中应用，全面提升产品质量管控与售后运维能力，实现从“被动维修”向“预测性维护”的服务升级。
（四）健全激励机制，激活企业内生发展动力
报告期内，公司持续完善现代化治理体系与长效激励约束机制，构建覆盖管理层、核心骨干、优秀员工的多层次激励体系。通过激励计划精准锚定核心成长性指标，设置兼具挑战性与合理性的考核目标，同时配套完善的个人绩效考核体系，将员工个人利益、团队绩效与公司长期发展、股东权益深度绑定。
通过长效激励机制落地，公司有效吸引、留住高端管理与技术人才，充分调动全体员工的积极性与创造性，持续提升团队凝聚力与企业核心竞争力，为公司技术创新、市场拓展、规模化发展提供充足的人才保障与内生动力，助力公司实现长期、稳健、高质量发展。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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