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| 南王科技(301355)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、全球包装行业稳健发展，中国占据重要地位
据相关业内预计2024年，全球包装市场规模将达到1.14万亿美元，显示出全球包装市场的强劲增长势头。2018年-2023年，年均复合增长率(CAGR)达到5.8%，预计到2028年，全球包装市场将以3.9%的年均复合增长率继续增长，达到
14191亿美元。（数据来源：Smithers市场报告，到2028年全球包装的未来）全球包装市场呈现出显著的增长趋势。
依托强大的制造业基础和出口优势，叠加国内消费市场对包装商品需求的持续攀升，中国包装行业的产值预计可达2.5
万亿人民币，约占全球市场的25%，彰显了中国在全球包装市场中的重要地位。作为包装行业的关键组成部分，中国包装印刷行业在全球包装印刷市场中的比重超过20%，进一步凸显了中国包装印刷行业的国际竞争力。
2、我国包装印刷行业整体产值增、利润降，纸质印刷包装前景广阔
根据国家统计局发布的数据，全国范围内纳入统计范畴的规模以上印刷企业（年营业收入超过2000万元）数量约为
7000家，其中包装印刷企业占比高达75%。在2024年1月至9月期间，印刷和记录媒介复制业实现营业收入4831.8亿元，同比增长2.7%，显示出行业产值的稳步增长。然而，该行业的利润总额为219.3亿元，同比下降了4.0%，反映出利润下滑的趋势。同时，全国规模以上工业企业的整体表现也呈现出类似的特征：营业收入同比增长2.1%，但利润总额同比下降3.5%。综合来看，包装印刷行业与全国包装行业的整体趋势一致，均面临产值上升而利润下滑的挑战。而随着我国社会经济的不断发展以及个人可支配收入的提高，中国消费者表现出对健康产品或更优质生活的偏好，优质包装物成为优质产品的名片，外包装某种程度上起到了为产品进行推广的作用。纸制印刷包装产品正向精细、精致、精品方向发展，包装产品的品种和特性也趋向多样化、功能化和个性化。随着近年国家大力实施包装减量化的政策要求，因纸制包装材料的轻质便捷、印刷适应性强等特性，纸制印刷包装相较其他印刷包装的竞争优势更加明显，其市场竞争力将会逐步增强，应用领域也将愈加广泛，消费市场增长的同时，也在促进印刷包装行业的蓬勃发展。
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
纸制品及无纺布包装 销售量 万个 872,971.17 743,074.40 17.48%生产量 万个 915,823.81 748,735.33 22.32%库存量 万个 122,073.09 79,220.45 54.09%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用库存量增加主要原因系食品包装订单量增加及新设子公司安徽布袋王开始投产无纺布袋业务所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
产品分类
公司按直接材料、人工和制造费用进行成本归集，直接材料主要包含纸张、聚丙烯、镀铝膜、油墨、胶水、纸箱等，制
造费用包含折旧、能源和动力等费用。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
1、2024年1月，本公司投资设立非全资子公司安徽布袋王环保科技有限公司，自设立之日起将其纳入合并范围；2、2024年2月，本公司投资设立全资子公司上海南王环保包装发展有限公司，自设立之日起将其纳入合并范围；3、2024年3月，本公司投资设立非全资子公司GATHERPACKAGINGINC.，自设立之日起将其纳入合并范围；4、2024年5月，本公司投资设立全资子公司安徽南王容器科技有限公司，自设立之日起将其纳入合并范围；5、2024年6月，本公司投资设立非全资子公司PT.SULTANPACKINDONESIA，自设立之日起将其纳入合并范围；6、2024年7月，本公司投资设立非全资子公司PT.NANWANGPACKINDONESIA，自设立之日起将其纳入合并范围；7、2024年7月，本公司投资设立全资子公司福建南王供应链管理有限公司，自设立之日起将其纳入合并范围；8、2024年10月，本公司投资设立控股孙公司泉州南王新材料有限责任公司，自设立之日起将其纳入合并范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
酬增加，折旧费用增加以及新设子公司开办费、租赁费用增加所致财务费用 125,141.61 -3,275,560.69 103.82% 主要系借款利息增加所致研发费用 48,470,196.41 39,483,628.59 22.76%
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响产品质量检测仪器与方法的研发 基于对不同产品的检测原理及方法的研究，为质量测试人员提供一个高效、省时省力、智能化的数据处理计算、打印于一体的测试设备，替代人工检测，人工测试的弊端。 使用及优化阶段 自主结构设计与程序编写，以及硬件配置以及传感器等选型测试，通过程序控制实现纸袋横向拉力及杯状容器杯口渗漏的测试，满足多规格及多模式的快速测试。 解决质量检验人员与生产人员的困点，提高检测速度及精度，形成可复制仪器与方法，提高公司竞争力。单色柔版打样工艺的研究与开发 通过软件色彩管理系统和硬件印刷机的研究，建立色彩曲线及印前标准，对印版网点扩张进行测试，建立色彩补偿标准等，提高印品精度，开发出满足打样时效及质量的单色柔版打样工艺 使用及优化阶段 减少产品打样时间，印版线数提高为高清效果，建立油墨四色LAB标准色值和色彩曲线，提高印品饱和度；梳理流程，样品过程质量介入，保证样品品质，出错率为0。 减少打样时间，提高打样成功率，持续提升公司市场竞争力。低克重防油包装制备及工艺的开发 通过市场调研进行低于40g低克重防油材料开发及选型，工艺开发上机制备验证可行性，同步进行印刷测试及质量测试，实现低克重食品包装的制备及其包装功能及印刷要求。 小批量阶段 在满足包装印刷要求及功能性测试的同时，降低材料克重，减少材料成本，提高生产效率，提高竞争力。 适应市场变化和客户不断变化的需求，降本增效的提升品牌形象，展示公司的创新能力和技术实力，持续提升公司市场竞争力。非阻水功能性替淋膜涂层材料及其产品制备的研发 通过对非阻水性功能性涂层材料的选型定制化开发，并进行印刷—模切—制杯工艺路线测试，同时质量测试合格，满足纸杯功能性测试及质量测试。 样品验证阶段 开发一种适用于印刷机的非阻水性涂料，涂料符合食品安全性，且具有阻水性能，成本低于双淋膜PE纸杯，替代目前传统使用的PE淋膜纸杯中的外层淋膜，降低产品成本。 适应市场变化和客户不断变化的需求，降本增效的提升品牌形象，展示公司的创新能力和技术实力，持续提升公司市场竞争力。电商物流纸袋产品及工艺的研发 自主结构设计，开发出一段式舌口的可封口方底电商物流快递纸袋，选择性的撕裂线/撕拉条结构，同时进行设备开发、工艺路径调整、材料开发选择等，实现电商物 量产阶段 实现一段式舌口的可封口方底电商物流快递纸袋的设计以及全自动或半自动的制袋-切舌口-贴封口部件（胶及离型纸）纸袋工艺的制备，封口后撕开有明显纸张纤维 展现公司创新能力，同时推出独特的新产品可以吸引客户，增强企业创新辨识度，提高市场竞争力。流快递袋的功能性要求，以及自动化生产。 破坏痕迹。报告期内，研发人员数量同比增加36.52%，主要系新增子公司安徽布袋王研发人员增加所致。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
1、报告期内，经营活动现金流出小计同比增加42.67%，主要系公司本期新增子公司支付材料款增加及本期银行承兑汇
票到期兑付所致；
2、报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比减少79.66%，主要系公司本期新增子公司支付材料款增加及本期银行
承兑汇票到期兑付所致；
3、报告期内，投资活动产生的现金流入小计同比增加3605.31%，主要系本期大额存单到期收回或转让所致；4、报告期内，投资活动产生的现金流出小计同比减少39.99%，主要系公司本期存入定期存款及购买大额存单减少所致；
5、报告期内，投资活动产生的现金流量净额同比增加67.60%，主要系公司本期存入定期存款及购买大额存单减少所致；
6、报告期内，筹资活动现金流入小计同比减少33.71%，主要系公司上期发行股票，募集资金增加所致；7、报告期内，筹资活动现金流出小计同比增加174.22%，主要系公司本期偿还到期银行承兑汇票贴现款增加所致；
8、报告期内，筹资活动产生的现金流量净额同比减少87.93%，主要系公司上期发行股票，募集资金增加以及本期偿还
到期银行承兑汇票贴现款增加所致；
9、报告期内，现金及现金等价物净增加额同比减少125.85%，主要系公司上期发行股票，募集资金增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
固定资产 231,595,891.60 198,842,286.79 借款抵押物 抵押
无形资产 25,786,982.13 22,292,492.47 借款抵押物 抵押在建工程 85,420,974.46 85,420,974.46 借款抵押物 抵押一年内到期的非流动资产 50,000,000.00 50,000,000.00 开具票据质押物 质押其他非流动资产 240,000,000.00 240,000,000.00 开具票据质押物 质押合计 633,164,428.69 596,916,334.22
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
三期
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额 报告
期末
募集
资金
使用
比例 报告
期内
变更
用途
的募
集资 累计
变更
用途
的募
集资
金总 累计
变更
用途
的募
集资
金总 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
（2） （3）
=
（2）
/
（1） 金总
额 额 额比
例 向
2023年 首次公开发行2023年06月12日 85,608.9 77,380.83 18,699.63 51,285月31日向社会公众公开发行普通股（A股）股票4,878.00万股，每股面值1元，每股发行价人民币17.55元。截至2023年6月6日止，本公司共募集资金85,608.90万元，扣除发行费用8,228.07万元，募集资金净额77,380.83万元。截止2023年6月6日，本公司上述发行募集的资金已全部到位，业经大华会计师事务所（特殊普通合伙）以“大华验字[2023]000209号”验资报告验证确认。截止2024年12月31日，公司对募集资金项目累计投入51,280.57万元，其中：公司于募集资金到位之前利用自有资金先期投入募集资金项目人民币24,937.09万元；于2023年6月27日起至2024年12月31日止会计期间使用募集资金人民币26,343.48万元；本年度使用募集资金18,699.63万元。截止2024年12月31日，募集资金余额为人民币27,727.06万元（含理财、利息收入等）。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
1.年
7亿
个绿
色环
保纸
制品
智能
工厂
建设
项目2023年06
月12
日 1.年
7亿
个绿
色环
保纸
制品
智能
工厂
建设
阶段，已完成第三方消防检测，但住建局现场验收暂未完成；且设备尚未安装调试完成。综上，为了更加有效地使用募集资金，公司经第三届董事会第二十一次会议与第三届监事会第十二次会议通过《关于募集资金投资项目延期的议案》，决定将“年产22.47亿个绿色环保纸制品智能工厂建设项目”达到预定可使用状态的日期延期至2025年6月30日。具体情况详见公司于2025年1月4日在巨潮资讯网披露的《关于募集资金投资项目延期的公告》（公告编号：2025-004）。
2、纸制品包装生产及销售项目：公司通过优化产线设计，减少设备采购数量，目前已建产能可以满足华中市场需求；公司根据行业竞争、市场需求情况变化、客户区域布局等因素，调整在全国的产能布局，着重加大需求更旺的华南地区的产能，将“纸制品包装生产及销售”项目剩余募集资金投入到“年产38亿个环保纸质品建设项目”。项目可行性发生重大变化的情况说明 公司于2024年8月26日召开第三届董事会第十七次会议及第三届监事会第十次会议，分别审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目、变更募集资金专户的议案》，该议案已经2024年第四次临时股东大会审议通过。“纸制品包装生产及销售”项目可行性发生重大变化的情况说明：1、公司客户大部分为快消品以及快餐餐饮企业，公司作为此类客户产品包装的配套企业，紧跟客户区域布局，贴近客户生产基地，缩短物流半径，提高配送速度、提供更优质的印刷包装服务，有利于公司与客户形成更紧密的合作关系，争取更多订单。否则，由于运输、时间、风险成本过高，不利于公司承接距离较远的客户订单，客观上必然降低公司竞争力和经济效益。2、通过新募投项目的建设，旨在完善区域性建设，加强以广东江门为中心的华南区域的产业布局。项目建设完成后，不仅有利于更快更好的服务品牌连锁型客户及当地客户，还能充分利用生产基地当地的客户资源，从而拓展公司业务，优化公司生产管理，降低公司的综合运营成本。超募资金的金额、用途及使用进展 适用
1、2023年7月7日，公司召开第三届董事会第六次会议，第三届监事会第四次会议，审议通过《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金4,300万元永久补充流动资金。情况 截止2024年12月31日，公司使用部分超募资金永久补充流动资金已完成。
2、公司于2024年8月26日召开第三届董事会第十七次会议及第三届监事会第十次会议，分别审议通
过了《关于变更部分募集资金投资项目、变更募集资金专户的议案》，该议案已经2024年第四次临时股东大会审议通过。原募投项目不再建设，原募投项目未使用金额（不含利息收入净额）为22,271.93万元，新募投项目计划投入募集资金金额为32,672.75万元（其中，使用超募资金10,400.82万元，募集资金22,271.93万元）。募集资金投资项目实施地点变更情况 适用报告期内发生公司于2024年8月26日召开第三届董事会第十七次会议及第三届监事会第十次会议，分别审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目、变更募集资金专户的议案》，该议案已经2024年第四次临时股东大会审议通过。同意公司将原募投项目“纸制品包装生产及销售项目”变更为“年产38亿个环保纸质品建设项目”，实施地点由“武汉市东西湖区走马岭革新大道1108号（13）华莱士产业园内4#厂房”变更为“广东省江门市鹤山市鹤山工业城A区”。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用报告期内发生公司于2024年8月26日召开第三届董事会第十七次会议及第三届监事会第十次会议，分别审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目、变更募集资金专户的议案》，该议案已经2024年第四次临时股东大会审议通过。同意公司将原募投项目“纸制品包装生产及销售项目”变更为“年产38亿个环保纸质品建设项目”。本次调整前为公司以募集资金23,826.87万元以借款方式提供给募投项目实施主体湖北南王环保科技有限公司实施项目建设，调整后为将原募投项目剩余募集资金22,271.93万元及超募资金10,400.82万元合计32,672.75万元分别以提供20,672.75万元借款给新募投项目实施主体广东南王环保科技有限公司及增资12,000万元方式提供给新募投项目实施主体珠海市中粤纸杯容器有限公司以实施新募投项目。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2023年7月7日，公司召开第三届董事会第六次会议，第三届监事会第四次会议，审议通过《关于使用募集资金置换预先投入的自筹资金的议案》，同意以募集资金置换预先投入的自筹资金，金额为25,550.84万元，其中，置换预先投入募集资金投资项目金额24,937.09万元，置换预先支付发行费用金额613.74万元。截止2024年12月31日，公司使用募集资金置换已预先投入募投项目自筹资金已完成置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年12月31日，公司使用闲置募集资金进行现金管理金额为7,000.00万元尚未赎回，其余尚未使用的募集资金20,727.06万元均存放在公司募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
(1) 变化
年产38亿个环
保纸质
品建设
披露情况说明(分具体项目) 为进一步促进公司业务发展，加快产能规划及产业布局，提高募集资金的使用效率，公司于2024年8月26日召开第三届董事会第十七次会议、第三届监事会第十次会议，2024年9月13日召开2024年第四次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目、变更募集资金专户的议案》，将原募投项目“纸制品包装生产及销售项目”变更为“年产38亿个环保纸质品建设项目”，原募投项目不再建设。具体内容详见公司于2024年8月28日在巨潮资讯网披露的《关于变更部分募集资金投资项目、变更募集资金专户的公告》（公告编号：2024-046）未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
速增长，会有较大影响。
安徽布袋王环保科技有限公司 投资设立 报告期内投产且收入快速增长，有较大影响。上海南王环保包装发展有限公司 投资设立 无安徽南王容器科技有限公司 投资设立 无PT.NANWANGPACKINDONESIA 投资设立 无PT.SULTANPACKINDONESIA 投资设立 无福建南王供应链管理有限公司 投资设立 无泉州南王新材料有限责任公司 投资设立 无主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年12月31日 公司办公室 实地调研 机构 信达证券 公司基本情况、行业壁垒、经营情况、海外业务情况等 详见公司于2024年12月31日在巨潮资讯网披露的《2024年12月31日投资者关系活动记录表》（编号：2024-001）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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